中国低钢价时代将成为历史

mjy

中国低钢价时代将成为历史2008年2月18日,国际矿业巨头巴西淡水河谷宣布与新日铁、浦项达成2008年度矿价协议。根据协议,巴西南部粉矿上涨65%;卡拉加斯粉矿上涨71%。谈判速度如此之快,涨幅如此之大,超出了大多数人的预期。尽管最终的谈判结果要到2月底才能产生,但根据国际铁矿石谈判几十年来形成的惯例,只要有一家主流矿业企业与一家业内公认的主流钢厂达成公开基准价,其他钢厂都会追随这一价格。笔者认为,此次铁矿石协议首发权的达成,标志着中国低钢价时代将成为历史,而随着铁矿石的大幅提价,中国钢铁业将进入“高成本、高价格、高风险”的三高时代。

从钢铁企业生产成本来看,以具有代表性的力拓哈默斯利粉矿为例,2007年的协议价为80.42美分/干吨度,以2月22日人民币兑美元中间价为参照,汇率为1: 7.1463,长期协议价格上涨65%时,生产1吨生铁的成本将增加373.56元/吨(80.42×65%×7.1463),当然,高炉使用自有矿比例较高的企业成本压力将会小一些,但是使用自有矿比例超过50%的企业屈指可数。作为钢材生产的重要原料,铁矿石往往占到企业成本的30%至40%,此次铁矿石协议价格大涨对很多钢铁公司来说也就意味着成本的大幅上涨,进而会对整个钢铁行业的盈利能力和业绩产生影响,加上其他原材料及经营成本同步上涨,国内钢铁企业普遍面临严峻的增本压力。

由于我国经济的快速发展,带动了国内钢铁需求的强劲增长,而全球钢铁产品供需更处于偏紧的状态,尽管目前是传统的钢材需求淡季,但1-2月份我国南方大部分地区遭受了历史罕见的冰雪灾害后,重建工作对钢材的需求量不减反增,国内钢厂有望成功的向下游转嫁成本压力,价格上涨是大势所趋。东方钢铁在线上海地区基准价格数据显示,截至2月22日,申特产材质为HRB335的螺纹钢(Φ20)价格为4710元(吨价,下同),较上周大涨380元;梅钢产3.0mm热轧卷(SPHC)价格为5230元,较上周上涨270元,本周鞍钢产1.0mm冷轧卷(SPCC)价格为6300元,较上周大涨450元。而在价格大幅攀升的同时,东方钢铁在线电子交易平台交易量也是稳步攀升,表明市场已经接受了钢厂的成本转嫁。

当然,我们必须注意到,伴随高成本,高价格的运作模式,高风险也将是无法避免的,一直以来,国际市场旺盛的钢铁需求带动了钢铁价格持续上涨,国际经济的高增速功不可没,但是,目前国际经济环境发生了一些变化,如果美国经济陷入严重衰退,世界经济必将减速,经济增长——需求旺盛——价格上涨的循环将也会因此打破,甚至将会进入经济减速——供过于求——价格下跌的恶性循环,必须提前加强风险意识。

综上所述,由于钢铁原材料价格的大幅攀升,钢铁生产企业将不得不接受面临高成本的事实,甚至部分企业将会陷入亏损甚至破产的边缘,而国内旺盛的用钢需求将会支撑钢材价格高位运行,钢材低价位运行将成为过去式。