支撑动力渐失 欧元6年牛市行将终结？

Jack

由于欧元区经济前景恶化，同时交易商开始相信欧洲央行(ECB)可能将在不久采取降息措施，欧元兑美元为期6年的牛市可能将进入尾声。
            
欧元兑美元上周创下1年半以来单周最大跌幅，并有可能在本月创下2005年9月来单月最差表现。
            
市场早已消化了美国经济将大幅放缓的预期，但直到近期仍对欧元区经济持相当乐观的态度，这也令欧元非常容易遭受任何不利消息的打压，诸如上周较预期疲软的服务业数据。
            
法国东方汇里银行(Calyon)全球外汇研究主管Mitul Kotecha说道：“我认为，看多美元的人气显然正在聚集。”
            
分析师表示，由于有越来越多的证据表明欧洲经济将不可避免地遭受打击，外界要求欧洲央行跟随美联储(FED)步伐开始降息的呼声也越来越大。
            
欧洲央行上周四维持基准利率在4%不变，但欧洲央行行长特里谢(Jean-Claude Trichet)在会后言论中警告称欧元区经济面临下行风险，市场普遍预期欧洲央行年内将降息。
            
特里谢表示，欧元区经济前景面临的不确定性异乎寻常地高，同时经济增长依然面临下行风险。
            
◎欧元逐渐失去两大支撑因素
            
目前利率期货市场显示，欧洲央行在年末前将降息3至4次，而仅在6周前期货市场还显示央行将有可能升息。
            
这一走势与美国和英国的利率预期大致相同，暗示欧元已经失去了利差预期所带来的支撑。
            
与此同时，经济增长放缓似乎也暗示欧元区经济无法同美国经济“脱钩”，并避免经济出现放缓。而经济“脱钩”这一说法也曾是支撑欧元的理论依据。
            
国际货币基金组织(IMF)2周前将欧元区2008年经济增长预期由2.1%下调至1.6%。
            
技术面来看，分析师认为，欧元兑美元只有跌破去年12月低点1.4310左右才能确认下行趋势，目前距离这一水准尚有0.0200的距离。
            
北京时间02:07，欧元兑美元报1.4584/85。
            
◎目前欧元更易受糟糕消息的打击
            
由于经济学家先前对欧元区经济持相对乐观的前景，而对美国经济持更悲观的看法，因此较美元而言，目前糟糕消息对欧元的影响更大，近期汇价走势也反映了这一点。
            
由于欧元区服务业表现糟糕，欧元兑美元上周二下跌1%，并触及2周低点。
            
上周二数据显示，欧元区4大主要经济体中的3个公布了1月服务业采购经理人指数(PMI)数据，均表现疲弱。同时欧元区服务业PMI跌至50.6，低于预期的 52.0。欧元区服务业PMI已经连续第3个月下滑，且接近荣枯分界线50(数据高于50表明经济活动扩张，低于50表明经济活动收缩)。同时50.6也创出了2003年7月以来的最低水平。
            
同时，尽管前周五公布的数据显示，美国1月非农就业自2003年8月以来首次负增长，但当日欧元却仍然下跌50点左右。
            
Danske Bank外汇研究主管Teis Knuthsen表示，上述表现暗示美元在对经济数据做出反应方面出现“疲劳”迹象，这可能是因为市场已经完全消化了美国经济将陷入衰退的预期，而欧元区经济若出现衰退则将令市场十分意外。