油价金价双双创历史新高 美元08首秀遭惨败

Jack

由于油价飙升至100美元/桶大关，同时美国07年12月制造业活动降至03年4月来最低水平，进一步增强了美联储继续降息的预期，纽约市场周三美元全线重挫，08年首个交易日即遭受重创，这对于美元而言无疑不是一个好消息。

在油价触及100美元/桶后，投资者进一步削减套息交易头寸，美元/日元也扩大跌幅，日内跌幅一度达到2%，创下去年2月27日来单日最大跌幅。

丰业资本(Scotia Capital)货币策略师Camilla Sutton表示："随着油价不断飙升，风险厌恶情绪上升，投资者也纷纷买入日元。"

美国供应管理协会(ISM)周三公布的数据显示，美国12月ISM制造业指数为47.7，11月为50.8，此前接受媒体调查的经济学家预期中值为51.0。若指数低于50，表示行业活动萎缩。此次意外下滑，结束了制造业活动连续10个月扩张的表现。

虽然ISM分项指标中的数据大都呈现下滑，但是美国12月ISM物价支付指数却逆流而上。美国12月ISM物价支付指数为68.0，11月为67.5。此前有分析师预期，美国经济增长可能将放缓，同时，通胀压力可能将上升。

Tempus Consulting驻华盛顿外汇策略师Mark Meadows表示，ISM数据看上去表现不好，特别是物价支付指数和预期相反，出现上升，暗示未来数月可能出现滞胀的情况。

他还指出，未来美元可能将继续承压下跌，特别是在其他央行不降息的情况下，美元兑其他货币将继续低迷走势。

一位Global Insight Nigel Gault驻美国经济学家表示，上述数据并非美国经济陷入衰退的信号，但无疑提高了经济陷入衰退的风险。

目前利率期货市场显示，美联储1月降息25个基点的几率为100%。

同时受美元重挫和油价飙升带动，现货金周三盘中突破850美元/盎司大关，触及历史高点861.10美元/盎司。


◎美联储公布会议纪要后美元继续走软

北京时间周四03:00，美联储公开市场委员会(FOMC)公布12月份会议纪要后，美元走势没有发生显著变化，继续维持走软态势。

美联储在12月11日的会议上决定降低基准利率25个基点。纪要显示，FOMC一些成员认为，金融市场和经济面临的风险可能需要采取"进一步大幅降息的政策"。

美联储在纪要中称，如果美国经济前景恶化，或者通胀压力加剧，美联储将做好改变货币政策的准备。纪要还显示，过去一段时间美元的下跌可能有助提高进口商品价格。

◎未来流动性改善成焦点

在12月会议上，美联储宣布将联邦基金基准利率和窗口贴现率同时下调25个基点至4.25%和4.75%，并且在此之后不久，美联储又联手4大央行启动定期资金招标工具，为市场注入流动性，以缓解信贷市场压力，确保年末流动性充足。

现在年末已过，投资者焦点密切关注市场流动性是否得到切实改善，因此，银行间拆借利率将成为重要看点。该利率是否出现实质性下降，与央行标准利率利差是否缩小，都将成为流动性危机是否得到缓解的早期迹象。

美联储和欧洲央行在年末之前都为市场注入大量现金以保证流动性充足，不过大多数资金都将于近期回笼。

在流动性出现明显改善之前，投资者更加倾向避险操作，导致套息交易纷纷平仓，提振日元走势。