美元实际利率又将为负数,美元资产会受到支持飙升吗?

云百草

最近美元实际利率又几成负数,表明美元的融资成本降低,按照过去的规律,会造成股市和地产市场的上涨,在目前美国高通货膨胀,经济增长放缓,股市,在调整,地产市场也在调整,在这种情况下,股市和地产市场的下步将如何发展?请大家讨论!谢谢!

老浪一期

美国的经济还在下滑，我是看美联储还有将息的空间，也许不会如2007年下半年的频繁。我预期是1-2次，也就是说2008年美圆都将处于负利率，且负值加大。

在这样的宏观背景下，各个市场的反应：
1、股市升；美国的货币供给并没有缓慢的趋势，且在大选年为了保经济，股市升的机会大。
2、汇市美圆跌；这也许是很多人希望看见的，没有利率优势，且内患缠身，美圆能够表现的机会只能是技术上的反弹了。
3、债券跌；我是看长债要走跌的，虽然07年下半年它很强，短期需要注意它如何形成头部。我预计对通胀的担忧会大于对经济皮弱的担忧。
4、商品升；两个动力，一个是通胀，一个是美圆的贬值；负利率环境下的必然产物。
5、美国地产调整：虽然利率为负，但地产的回暖还是需要时间，也许2008年还为之过早。

老浪一期

从07年下半年开始，最明显的莫过于国际各个市场，几乎都开始围绕石油转，石油是风向标，是旗帜。石油的发展，进展，将左右外汇、黄金的进展。

我的看法是，各个市场的布局，石油是龙头。

云百草

同意大部分意见,不过对于美国股市,我还是持有保留意见.因为从图形看,美国股市还是一浪低于一浪的进展.另外次级贷的风暴也是美元泡沫破灭的表现,而股市我看也会连带下跌.

老浪一期

技术图表并不是判断未来大方向的良好工具,股票走势虽然下跌,但其实还是处在大的徘徊区之间,暂时处于寻找方向的阶段.

未来股市走向,其实直接原因将受制于美联储的将息幅度和次数,如果将的多了,股市上升可能很大.

当然,也许最后是你说的对也不一定.

海西

也许美国房子开涨,美圆也就见阶段底,不过现在还看不到房子上涨的时间表

鸡蛋碰石头

丝丝入扣的分析,不错的老浪!
你说“我预期是1-2次的降息”
对这个话题很感兴趣！
你对利率方面似乎很有一套
能偷偷地告诉俺，你是咋分析出还有1-2次的降息的，不许保密呀

老浪一期

原帖由 鸡蛋碰石头 于 2008-1-3 11:50 发表
丝丝入扣的分析,不错的老浪!
你说“我预期是1-2次的降息”
对这个话题很感兴趣！
你对利率方面似乎很有一套
能偷偷地告诉俺，你是咋分析出还有1-2次的降息的，不许保密呀

谢谢你的回复.

其实也没什么秘密,只是小经验.对央行来说.利率在4-5%之间,CPI在2%以下是最好的.这次美国降息从5.25开始,在目前通胀高起的背景下(超过4),只能降到4以下(接近4).即使这样也是负的实际利率了,对通胀起到了刺激作用.所以我估计能到3.75,也就是最多还有2次.

鸡蛋碰石头

谢谢老浪
在目前通胀高起的背景下(超过4),只能降到4以下(接近4).

这句话看不太懂，似乎逻辑上有问题！高通胀只能降息，是不是说错了？或者我理解错了？:loveliness:

老浪一期

是我表达的不太清楚.

我们先看为何要将息?原因就是经济出了问题,需要将息来刺激经济的发展.一般情况下,经济不好的时候,通货是紧缩的,很简单的道理,因为经济不好,商品卖不出去,价格只能下跌,所以CPI会下降.

但如果经济处在通货膨胀时期,央行的应对办法只能是加息.

如果经济不好,而同时又处于通胀,央行就骑虎难下,到底是将息保经济还是加息控制通胀,那就看当时的选择了,我们现在处于的情况恰好是这个比较难弄的情况.同时也可以说,即使处于将息期,如果通胀的上升,也就意味着封住了利息的下跌空间,因为通胀在上升.

现在的CPI已经达到了4%,如果是2%以下通胀很低的情况,那美联储的将息空间就比较大,而现在通胀上升就意味着美联储的将息空间有限.

所以,现在只能将到4%以下,不会将的太低.

无动于衷

老狼一期的基本面功力真的不错,比我强多了,下次还请多多指教!

二师兄

正在学习基本面分析，与老浪交流一下我的看法：
目前的焦点集中在美国经济和美国政府、联储的行为。
美国经济方面，房价下跌，次级贷危机，导致了银行危机，出现流动性缺失，由于美国老百姓本身储蓄率很低，信贷市场资金减少的话，消费市场受影响，经济受影响。如果美国政府通过投资带动经济，必然还要增加财政赤字，又形成通货膨胀，进一步影响百姓的消费意愿，中长期看又危害经济。其实我觉得美国人要想从根本上解决经济问题，一方面要挣多少，吃多少，不要寅吃卯粮，另一方面美国政府要正确引导民众的消费观，这样的话就需要美国人过几年苦日子。但是这种情况会出现吗？今年是美国的大选年，现任政府不会告诉美国人民我们要艰苦度日才可以度过难关，相反的，可能会采取一些短期的做法来暂时的把大问题延后。因此08年可能的做法有：1、降息，虽然日本的利息也够低，不见得带动经济多少，但是美国政府必须做点什么，有点姿态才可以；2、向银行体系注资。美联储继续充当最后贷款人的角色。可惜啊，继续纵容坏孩子，子不教，父之过。3、通过政府借债增加货币供应量，短期可能维持资本市场，但是长期看会带来整个商品市场的通货膨胀；4、降低税率等财政政策。尽管目前还没有什么迹象表明金融危机向整个经济面蔓延，但是人无远虑，必有近忧，估计美国政府应该做好这方面的准备。5、减少贸易赤字。目前美国要求中国提高汇率，但是汇率提高了，赤字就降低了吗？美国人想卖给中国人农产品等初级产品，想打开中国服务业的大门，但是这些行业中国都需要保护。美国人真有价值的高科技产品、国防产品又不给中国，中国还会采取用产品换美元的策略吗，不见得。
    因此我觉得08年美国经济有危险，但是程度有多深，时间多久，只能随着市场表现来看。从这个角度来看的话，对几个市场有如下的判断：
    1、债券市场，长债价格还是要下跌的。因为通胀会上去。
    2、股票市场，在一个区域内徘徊。因为新发的货币中的一部分会进去，但是还会有很多钱在这个市场里出去。要综合对比增量和存量资金，可惜俺不会，呵呵。
    3、房产市场，短期内看不到走强的迹象，因为需求不会出现大的转变。
    4、外汇市场，美元继续下跌是必然的。从交易的角度看会有技术反弹出现，但是从实际利率看下跌是必然的。
    5、贵金属市场，黄金是要涨的。因为黄金具有天然的货币属性。
    6、商品市场，石油是要涨的，铜也会涨的，粮食也是要涨的，因为中国外汇富余，需要稳定，经济需要发展，关键是内需问题。可惜我的个子不涨了，唉。
    几个暂时还不明白的问题：1、石油美元会到哪里去。美国？英国？欧洲？2、中国的外汇储备往哪里投？3、美联储的通胀目标放在哪里？
    对于做交易的人来说，最终表现如何，还是需要市场来说话啊。:loveliness:

老浪一期

原帖由 二师兄 于 2008-1-4 02:22 发表
正在学习基本面分析，与老浪交流一下我的看法：
目前的焦点集中在美国经济和美国政府、联储的行为。
美国经济方面，房价下跌，次级贷危机，导致了银行危机，出现流动性缺失，由于美国老百姓本身储蓄率很低，信贷市 ...

非常好,比我理解的还要好.

分析是分析,交易是交易.当分析落到交易实处的时候,我的经验是,必须按照交易规则去做,即必须遵守你的系统.

二师兄

原帖由 老浪一期 于 2008-1-4 02:34 发表



非常好,比我理解的还要好.

分析是分析,交易是交易.当分析落到交易实处的时候,我的经验是,必须按照交易规则去做,即必须遵守你的系统.

呵呵，其实没有多少俺的理解，都是一些资料上的东西，搬过来卖弄卖弄，呵呵，不好意思。很多细节的东西和原理还需要慢慢体会。
交易方面，07年做的不好，希望08年能稳定下来。呵呵。

yee2001

两位说得都不错，学习了

我是觉得世界经济正经历美国绝对影响力到亚太（中、印）经济开始过渡的阶段，因此，并不是美国经济不行了，世界经济就没有出路了。但这对于我们做投资的来说，绝对是个机会，把握住商品市场的牛市是其中关键。

老浪一期

原帖由 yee2001 于 2008-1-4 05:07 发表
两位说得都不错，学习了

我是觉得世界经济正经历美国绝对影响力到亚太（中、印）经济开始过渡的阶段，因此，并不是美国经济不行了，世界经济就没有出路了。但这对于我们做投资的来说，绝对是个机会，把 ...

没错.

xboy

谢谢楼上各位的分析。学习

回复楼主

同样是负利率，不同类型的美元资产 的表现是完全不同的。

第一种，是美国国内的资产，如美国本土地产，纽约股市。
这类资产受到美国经济开始下滑的影响，和次级债的危机，表象非常不好。这类资产的表现，本身也是导致fed 降息的原因。导致负利率的原因。

第二种，海外，受美元影响的资产，比如香港股市。
港币和美元的挂钩，导致在美元降息的时候，香港金管局为维持 联系汇率，被迫降息。
而香港的经济受到祖国大陆良好的增长的影响，加上有较多的国内的公司上市。
在美元的负利率的泡沫支持和良好的增长预期下，出现了大幅上升。

第三种，美元标价资产。如伦敦的黄金，纽约的原油，cbot的大豆。
这些资产是美元标价的，但这些商品的需求，并不受完全受美国经济的影响，
黄金，请参考商品版 置顶的 《midas老师谈黄金》的帖子
原油，原油的新增需求，中国一家就占一半左右
大豆，中国每年产1500万吨，进口2000万吨左右。
强劲的需求+负利率下贬值的美元，价格只能越来越高。

以上的分析供参考。
同样是负利率，要具体对待，这也是大中华投资网，midas老师提倡的 ，走 客观，实事求是 的 基本面 分析的路线。

鸡蛋碰石头

hi xboy：
原油，原油的新增需求，中国一家就占一半左右

从什么地方可获知此数据，谢谢！

顺便也说一下下面这个数据来源，尽管我不关心下面的数据！
大豆，中国每年产1500万吨，进口2000万吨左右。

xboy

大豆 可以参考农业部的网站。

http://www.agri.gov.cn//index.htm

鸡蛋碰石头

hi xboy：
原油，原油的新增需求，中国一家就占一半左右

从什么地方可获知此数据，谢谢！