资金管理和风险管理的几个要点

midas

在金融市场的长期的成败决定于正确的对市场的趋势的分析，资金管理和风险管理。要在金融市场长期成功下去，这些因素应该三七开。对市场的预测三，资金管理和风险管理七。首先要讲明在汇市做保证金买卖的新手当中，既每天在市场做买卖的投资者当中，生存率 2 年以内不会超过 5%。这些都是中外的各大银行的内部统计的数据。当然他们不会公开给外面的人破坏自己的生意。

首先要分析一下为何有这么高的失败率。理由有几点。第一，对市场的运作原理毫无了解，瞎投资，或 瞎赌。第二，对资金管理和风险管理根本没有概念，即不知道怎样做资金管理和风险管理。第三，即使学了资金管理和风险管理的原理，根本没有纪律实行这些原理。第三，杠杆太大，根本应付不了在市场的正常的动荡。我是故意不提那些对市场的分析和成败的关系。对市场的分析的水平不是不重要，不过，那不是关系到投资成败的问题。市场的事情不是升就是跌，每个人，包括完全的新手都有机会看对一段时间。经过一段训练以后，下注 2次看准 1次的机会的水平应该不难达到。当然下注 3 次，看准 2次的话，更好。不过，这些都不是关键性的问题。假如投资者解决了下主3 次，最起码看准 1次的水平，只要处理好资金管理和风险管理的问题，那应该足够在汇市生存下去。我知道好多新手会质疑我的讲法。不过，现实就是如此。

要在市场长期成功的话，关键不在于看准或看不准市场的趋势的次数的问题，而在于看错了趋势以后怎样处理，怎样随机应变，看对了趋势以后怎样处理，怎样继续在市场生存下去的问题。因为看市场的方向，任何时候都是机会大不大的问题，永远不可能有保证。 我的意思是说，新手们要 70%的时间研究在汇市怎样处理错误的决策，怎样随机应变的问题，怎样看对的时候扩大利润的问题，不是 100%的时间研究怎样下注百发百中的问题。研究百发百中的“秘籍”不是没有用。当然长年在实战中研究的话，会提高水平，对投资会好些。好多央行级，大基金级的大牌买卖手们的预测能力都非常了得，不过，他们对这些不是很在乎。因为那不是投资成功或失败的关键。任何人以为他可以常常看对市场，那是梦想而已。假如讲出来自己研制了那种系统，那是自欺欺人而已。假如有人说他研制了一个以怎样做资金管理和风险管理为主的非常有效的买卖系统，他就是真正的行家。

希望以后大家多研究资金管理和风险管理的问题。那些所谓喊单，对不对都无所谓。关系不到成败的问题上来。最要紧的，关系到成败的问题的是，对的时候怎样做资金管理，风险管理，错的时候怎样做资金管理，风险管理的问题。因为在投资市场的成功的秘诀 或 秘籍只有一个。那就是我的意思是说，新手们要 70%的时间研究在汇市怎样处理错误的决策，怎样随机应变的问题，怎样看对的时候扩大利润的问题，不是 100%的时间研究怎样下注百发百中的问题。研究百发百中的“秘籍”不是没有用。当然长年在实战中研究的话，会提高水平，对投资会好些。好多央行级，大基金级的大牌买卖手们的预测能力都非常了得，不过，他们对这些不是很在乎。因为那不是投资成功或失败的关键。任何人以为他可以常常看对市场，那是梦想而已。假如讲出来自己研制了那种系统，那是自欺欺人而已。假如有人说他研制了一个以怎样做资金管理和风险管理为主的非常有效的买卖系统，他就是真正的行家。

希望以后大家多研究资金管理和风险管理的问题。那些所谓喊单，对不对都无所谓。关系不到成败的问题上来。最要紧的，关系到成败的问题的是，对的时候怎样做资金管理，风险管理，错的时候怎样做资金管理，风险管理的问题。因为在投资市场的成功的秘诀 或 秘籍只有一个。那就是确保赢的时候赢的多，输的时候输得少。所以资金管理和风险管理是这个秘籍的根本。这就是千古投资市场必胜的秘诀。太阳底下没什么新鲜的事。

因为好多新手们不会做资金管理和风险管理的主要理由是对市场的运作的原理毫无理。根本不知道到底做什么才好。所以应该简单的解释一下到底汇市是怎样运作的。 汇市是全世界最大的金融市场。这个市场的运作的原理跟别的金融市场的运作的原理基本上都一样。在市场里看好的，不看好的双方在一定的幅度内做买卖。据一个最近实际买卖的例子。例如，3月中在欧元的 1.3300--1。3480徘徊区做买卖。形成这些徘徊区的最主要的原因跟汇市的大型期权活动有密切的关系。即欧元的 1。3250-1.3300 区和 1.3480--1。3530 区有大型期权坐镇，保护那些地区。技术分析的人们把这个地区叫支持和阻力区，内行买卖手们会说大型期权坐镇的地区。无论怎样我们要尊重市场的存在。即，在 1.3300 附近买进欧元，在 1.3480 附近卖出欧元应该是符合市场运作的买卖之一。因为那就是市场做的事，我们要跟他们做。

问题是这些期权或徘徊区都有时间性，不会很长时间在那里。与此同时随时会进来无法预测的消息的因素，随时会破坏现存的徘徊区，平衡区。变幻是永恒，平衡是暂时。欧元徘徊区的一方，1。3300 给突破了，一般情况下，那时在市场会发生非常忙的期权，现货买卖的大动作。平时在徘徊区做买卖的时候，现货买卖手都有自己的，止损，止转点。一般都不会离开徘徊区极端的 50 点。所以。1。3300 给突破的话，这些看好欧元的现货的仓都要止损或止转。对专业人士来说应该都 1。3300--1。3250 区止转。这样一来，本来是平衡的力量变成一边倒的力量。形成一边倒的趋势，单边市。在期权市场也发生很大的变化。为了对冲 1。3300 附近看好的欧元的期权，那些银行要卖出大量的现货欧元对冲他们的期权，确保不会输钱。所以一般突破了徘徊区以后市场的速度非常快，完全一边倒的市场。就是这个缘故。那些徘徊区突破了以后，单边市的长度最起码会是赢方完全的派发他们手里的仓，跟对方的力量再找到平衡为止。最起码的趋势运行的目标大概跟徘徊区的幅度差不多。即 1。3100是最起码的目标。长期，中期，短期都是一样的步骤。当然，到了 1.3100，市场怎样运作要看当时的情况而定。

那些徘徊区被破坏以后的单边市的动作，叫趋势。在市场徘徊区被破坏了以后，跟趋势也是另一种符合市场运作的买卖。因为市场是这样运作，我们也要跟。即，在汇市符合市场运作的原理的买卖只有两种。第一，徘徊区突破以后跟趋势的一种，第二，在徘徊区的两端做买卖的另一种。这就是简单的汇市是到底怎样运作的原理。为何有徘徊区，为何有趋势的原理。当然，这不保证徘徊区突破以后一定会继续向突破的方向发展。不过，向突破的方向发展的机会大。所以我们要跟突破的方向下注赢面大。市场的事情永远是机会大不大的问题。

在上面的例子里，我们可以做几种符合市场运作原理的买卖。在 1.3480 附近卖出欧元是一个符合市场运作原理的买卖。因为市场还在徘徊。不过，我们没有保证欧元继续在徘徊区里徘徊向 1.3300发展。所以在 1.3530 可放止转盘预防万一。即欧元没有超过 1.3530 继续在徘徊区徘徊的话，卖出的单可赚钱。假如在 1。3480附近没有沽仓的话，1。3480向上突破以后直接跟，用一定的止损盘也无妨。1。3300买进欧元也是符合市场运作原理的买卖。

因为只要徘徊区没破坏，我们要尊重市场。假如 1。3300好仓保不住向下发展的话，1。3250止转盘会保护以后的事情，也是跟突破以后的趋势，目标1.3100。假如在 1.3300附近没有买进的仓的话，1。3300突破了以后，直接跟，用一定的止损盘也无妨。这就是买卖手们的现货操作法。 分析 和  更重要的资金管理和风险管理的问题下一次有机会再谈。

对市场的分析就是想知道有关市场在某段时间里 升，跌，徘徊 的问题。  有了对这些市场的状态的了解，就可以采取更合适的策略在市场运作。 例如，逢低买进，逢高卖出， 高沽低揸 的策略。

tstzb

已读过一遍，标记一下！

中华小快板

如果频繁使用“止转”（指后面一半的“反手开仓”）会不会容易被假突破来回洗？

中华小快板

另外，这个文章应该是2005年（讲到3月EURUSD的价位）或2006年的，那时欧元直盘ATR大约是100（2005年）或80（2006年上半年），现在（2011年）大约是170-180点，比以前大得多，所以这里的50点止转是在ATR为180点的现在（2011年）仍适用呢，还是要相应地调大？

spree

我也有楼上同学的疑问。是相应的调还是。。？

zuwei_li

这样的文章如果早点读到就好了

liqingyuan1977

谢谢，受益非浅

xyzking

谢谢老师指导

dlwzlwp

谢谢老师教导，资金管理是一个系统的核心问题

独爱自由

非常认同老师的讲法

davi787

一点一滴 ，学无止境

永远有多远

受教了，仍需要内化到血液里

peanut

活着 是硬道理

lpanda

老师讲了汇市的原理，以及两种符合汇市原理的交易。强调了风险管理和资金管理的重要性，但没有展开讲如何进行风险管理和资金管理。
我自己理解
1首先是要保证放止损，要适时止损转身
2降低杠杆，老师提到过最好不要超过10，但是对于小资金低杠杆就没的玩了，真是悲催啊
3前面是保证了输要输的少，赢要赢的多就是要适合的时候加仓，并且坐稳敢于出击，天祐勇者

对于资金管理，我觉得规模很重要，不同的规模资金管理应该不一样。但是多元化投资应该是一个基本原则。

不知还有没有什么可以补充的？

trp

风险管理和资金管理如果把它当两个独立的模块，理解起来会比较模糊和难以实施。我自己的看法是：风险管理和资金管理讲的是同一个事情，是一个事情的两个方面。交易中我们唯一可以控制的就是资金和仓位，其它无能为力，所以只要想我的总资金最多能损失多少，我每单能损失多少，这就我理解的资金管理。我们的资金管理要去和行情和交易标的相适应，调整仓位这个过程就是风险管理。

yellowf1

拜读

koenig

老师节日快乐！
“假如讲出来自己研制了那种系统，那是自欺欺人而已。假如有人说他研制了一个以怎样做资金管理和风险管理为主的非常有效的买卖系统，他就是真正的行家。”老师的理论我一直铭刻在心，至今我在市场实践了刚好十年了。我一直把老师教的理论结合实际应用在操作中。以前只做股票基金操作，今年开始做股指多空操作。现在重温老师的教诲，更深刻地理解了老师理论的精髓。感谢老师！
女儿“小公主”在香港一间最著名的英中上中三了。想当年跟老师学习的时候她还是个小姑娘。因为她们只有两天假期所以没法出行，所以节日有空又来重温老师教导来了。

koenig

老师的资金管理和风险管理，股指操作的非常关键的问题。如何管理资金，多少比例买多和多少资金什么时候卖空做对冲，何时什么时候裸仓什么时候对冲保护。

midas

koenig 发表于 2014-9-30 22:22
老师节日快乐！
“假如讲出来自己研制了那种系统，那是自欺欺人而已。假如有人说他研制了一个以怎样做资金 ...

谢谢。祝全家人一切都顺利。

mfan

重新学习一次。