关于招行期权的问题

灰尘

1.今日中午,招行11月7日到期,履约价为1.3700的看涨期权报价为7.8740/7.9440,市场价为1.4492.
按照招行700点报价点差计算,期权中间价为7.9090,则按照期权价=内涵价值+时间价值的公式:
7.9090=(1.4492-1.3700)*100+时间价值
即:7.9090=7.9200+时间价值
时间价值不可能为负,那么此等式不平。请问：是不是说明招行报价有问题?
2.同样是以上期权今日中午的报价:
1.4496        7.984
1.4493        7.9541
1.4489        7.9519
1.4491        7.934
1.449        7.9334
1.4492        7.9535
经观察,发现有的时候现价每点仅造成期权价变动5/6点,而有时变动达到100点以上,请问:是什么原因呢？
谢谢。
（以上期权报价若只有一个价格即为买价）

[ 本帖最后由 灰尘 于 2007-11-5 13:03 编辑 ]

xboy

1，这个 应该可以 问 一下 招行。
    结算的时候。应该是 根据 执行价 和 结算时的 汇价 来算。
   他们 可能 要 吃点 手续费。。如果 差别 大 。那肯定 有问题。

2， 这个和期权计算 公式有关， 波动率 可能 在 变化。还有 利息也是 在 计算。但我猜波动率和  利息的 计算。不可能 每一秒 都 计算 。。。需要 一个 时间 间隔后 调整。

fxcn

1.这样的话，就赶快买，报价低于内含价值，划算的买卖。
2.现价的波动转换到期权价上应该除以delta值，delta，接近1的时候，才比较像现货市场。比如，比较深度的价外看跌，delta 在0.2，这样现货走5个点才相当于期权1分，同样的，你的手续费要6/0.2=30点。但是，实际上，如果看对方向，delta值在向你有利的方向发展，是一个变速向前的，不用30点。这个是期权的好处。不好处就是，价格太贵。

我也刚刚开了招行期权，正在学习。招行的期权不是很好玩。好像现在，只能买涨主要货币对，买跌很不划算。

xboy

欢迎楼上 ，互相学习。

像招行 这种 任何 时候 都是 双向 报价的 期权，期权本身不存在 供求 关系。

从 期权 买卖 双方 来看 ，这种 报价 是 一种 公平 报价。

大家 都可以 依据 公式 计算。

在买卖时， 是 一种 等价 交换。

我们  买卖的 依据 ，重点 还是  对 汇价 后市 的 走势 判断。

。

fxcn

好像没有办法用来对冲现货市场，品种太少，（我还是属于较短期交易）。剩下的只有对赌，可是又不如保证金。所以，感觉上是个不伦不类的东西，非常失望。原以为可以类似保证金。当然，只有在一些很特别的情况下，可以和保证金类比。比如，你现在仍然想买英镑和欧元，delta 在1附近，相当于点差只有6点，比其他的银行的保证金点差就好。但是千万别买跌，价格不知道猴年马月才可以到。因为现在的delta在0.18附近，英镑跌550点，delta才到0.5，也就是可能200分不到，用同样的风险控制，在保证金上获利应该大大超过期权。