工行布局非洲彰显中国雄心--转贴

yuki

工行布局非洲彰显中国雄心

中国最大的银行宣布向南非投资55亿美元，这是经济强劲、资金充裕的中国正由输出玩具、运动衫和MP3播放器等商品向输出资本进化的最新证据。

中国工商银行(Industrial & Commercial Bank of China Ltd.)周四宣布，将以366.7亿南非兰特（合55.1亿美元）的价格收购南非最大银行Standard Bank Group Ltd.的20%股权。这将成为中国迄今为止进行的最大一桩海外投资。

在此之前，迅速发展的中国金融业已涌现出多桩规模超过10亿美元的对外投资。本周早些时候，中信证券股份有限公司(Citic Securities Co.)与美国的贝尔斯登公司(Bear Stearns Cos.)宣布将互相投资10亿美元收购对方股份，以建立战略合作关系。今年早些时候，中国国家开发银行(China Development Bank)同意向巴克莱集团(Barclays PLC)投资30亿美元，以支持后者竞购荷兰银行控股公司(ABN AMRO Holding N.V.)。今年3月份，北京方面通过一家新成立的主权财富基金以30亿美元购入私人资本运营公司百仕通集团(Blackstone Group LP)近10%的股份，预计这家基金还将进行更多对外投资。

在这场投资盛宴的背后，则是快得吓人的中国经济增速：今年第三季度中国国内生产总值(GDP)较上年同期增长11.5%。虽然略低于第二季度的11.9%，但纵观全球，如此高的增速仍然是非同寻常的，尤其是在美国经济增长前景和欧美大银行财务状况仍然被次级抵押贷款阴云所笼罩的情况下。

清华大学中国与世界经济研究中心(Center for China in the World Economy)主任李稻葵(David D. Li)表示，美国住房市场疲软及其对全球信贷市场的连锁影响造成其他地区的许多银行囊中羞涩，而且开展收购的成本也已上升。相比之下，中国银行业的资金储备却在不断增加。现在流动性非常充裕。当你有大把资金时会去做什么？当然是投资。

中国银行业不但手握大量现金，而且以市值衡量，好几家已经跻身于全球最大的银行之列。短短几年之前，这些银行还不过是些濒临破产的无名之辈，使它们迎来转机的是中国政府的救援措施，以及政府推动国有银行在股市回暖之际上市的决策。

工商银行周四公布，第三季度净利润为人民币224.6亿元（合30亿美元），较上年同期增长76%，主要得益于利息收入和中间业务收入增长。截至9月末，该行总资产达到1万亿美元，持有人民币4,274亿元的现金和现金等价物。截至6月末，中国四大国有商业银行中的中国银行(Bank of China)持有现金及现金等价物4,900亿元。

强劲的出口及外国直接投资给中国源源不断地输入资金。据世界银行(World Bank)预测，今年中国的经常项目盈余将达到3,780亿美元，相当于2007年预测GDP的11.9%。随着资金向中国大银行集中，银行在发放高风险贷款方面蠢蠢欲动，而这会增加通货膨胀压力。于是中国政府开始鼓励某些类型的资本流向海外，以缓和资金跨境流动失衡问题。这其中包括允许某些基金和其他投资者限量购买外国股票和债券。

中国政府还鼓励国企和其他企业进行海外并购，一些中国领导人将之称为“走出去”战略。在上周举行的中国共产第十七次全国代表大会上，胡锦涛主席表示要“加快培育中国的跨国公司和国际知名品牌”。工商银行在南非的投资将进一步加强本已密切的中非经济联系。据中国商务部(Ministry of Commerce)的数据，截至2006年底，中国在非洲的投资总额达117.4亿美元。工商银行董事长姜建清称，中国最大的商业银行和非洲的最大商业银行之间的“握手”，有助于进一步促进中非经贸关系。

中国公司在欧美进行扩张仍然是件政治上敏感的事情，这促使中国企业将眼光投向南非等其他国家，并倾向于购入少数股权而不是完全收购。

中国海洋石油有限公司(CNOOC Ltd., 简称：中海石油)在2005年曾试图以185亿美元全面收购美国的加州联合石油公司(Unocal Corp.)，但因美方担心此举可能会威胁美国的能源安全，收购计划最终夭折。华为技术有限公司(Huawei Technologies Co.)最近打算与私人资本运营公司Bain Capital合伙出资22亿美元收购3Com Corp.，华为将获得3Com的少数股权。本月早些时候，Bain Capital表示已将收购方案送交进行国家安全评估。这种评估是自愿进行的，通常在交易可能遇到政治阻力时被作为一种自保手段。

不过，工商银行入股Standard Bank之举会进一步加重西方世界对中国政府在全球施展其经济影响力的担忧。七大工业国(Group of Seven)成员国的财政部长们上周就讨论了如何监管有政府作后台的主权财富基金，他们此举主要是针对中国和中东国家。虽然七大工业国希望能继续获得中国的资金输入，但欧美和加拿大的许多政治领导人都在探索约束中国政府海外收购行为的办法。有人提议要使国防、媒体等行业成为收购禁区，限制有政府背景实体的持股比例。工商银行是目前中国市值最高的银行，该行去年10月首次公开募股融资220亿美元。目前工商银行在中国大陆地区共有1.7万个网点，但在海外的分支机构只有98家。

工商银行的高层曾多次公开表达通过并购在发达国家和发展中国家进行国际化扩张的兴趣。他们的目标主要有两个，一是实现收入来源多元化，二是为中国企业走出国门提供更好的服务。该行最近收购了澳门诚兴银行(Seng Heng Bank Ltd.)的八成股份，去年还完成了对一家印尼小银行的收购。

工商银行在北京总部的一个小规模团队专门对投行提供的投资机会进行评估，并聘请其战略伙伴高盛集团(Goldman Sachs Group)作为投资交易的财务顾问。后者持有工商银行4.9%的股份。

根据道琼斯接触到的一份材料，最近几个月，有投行向工商银行推荐了美国的金融服务公司CIT Group Inc.。这是一家新泽西州的公司，该公司表示对“市场传闻或猜测”不予置评。工商银行也拒绝就此事置评。另外要提到的是，工商银行今年已申请将纽约办事处升级为支行。

Standard Bank的首席执行长佳寇•马利(Jacko Maree)周四接受采访时称，该行业务所涉及的许多领域都受到中国因素的显著影响，如资源和采矿业等，Standard Bank将与工行相互扶持在这些领域的业务。当被问及引入中国大股东是否可能会面临政治上的压力时，他表示，“如果一家中国公司想做的业务与我们的价值观和原则相冲突，我们是不会参与其事的”。

Standard Bank与工行同意各自拿出2.5亿美元成立一家私人资本运营基金，利用中国和全球的资金投资矿业和资源型企业。马利透露，预计该基金在一开始可以从私人那里募集到超过10亿美元。Standard Bank目前在18个非洲国家和21个非洲以外国家开展业务。该行今年8月公布，上半年净利润较达63.5亿兰特，较上年同期增长30%，这主要归功于南非经济的强劲增长。

为了满足本国的能源需求，中国的石油公司和经营大宗商品的公司纷纷将目光投向非洲。但中国在非洲的投资，连同它给予非洲国家政府的优惠贷款，却引起了美国和世界银行的不满。

中海石油于2006年1月20日以20亿美元收购了尼日利亚Akpo油田的45%作业权益，收购资金是由中国的政策性银行──中国进出口银行(Export -Import Bank of China)提供的。中国石油天然气股份有限公司(PetroChina Co.)的母公司──中国石油天然气集团公司(China National Petroleum Corporation.)今年6月与苏丹政府签署了一份为期20年的特许协议，内容包括分享苏丹一海上石油区块未来出产的石油。苏丹现在是中国主要的石油供应国之一。