DailyFX每日最新报告(10/08~10/12)

Michelle

10月8日 欧洲盘前(特里谢面临更多压力)

《金融时报》报道国际货币基金组织即将离任的主席拉托表示美元目前“从许多方面看被低估”，而几年前被高估了，《金融时报》称拉托的观点似乎和今日即将召开会议的欧元区财长们的观点一致，周末《华尔街日报》报道欧元区财长们可能向欧央行行长特里谢施加更多压力，要求他采取更加激进的措施抑制欧元的升值，或者通过减息，或者通过直接干预。

亚市数据事件：日本因体育节市场休市，套息交易兴趣主导市场。瑞士9月失业率2.6%。

其他市场：强劲美国数据推动亚洲股市上涨。黄金和布伦特原油期货价格稍跌。

欧洲数据事件：英国公布PPI，德国公布工业订单，欧元集团召开财长会议。

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英国国家统计办公室的数据显示，英国9月生产者输入物价指数上扬3.2％，远高于市场早前预期的1.4％，但是这种升势一部分是由于8月的生产者输入物价指数的下行修正所致，8月份数据被调整至-1.4％，前值为-0.5％。年率方面，9月生产者输入物价指数上扬6.4％，远高于市场预期的4.2％，8月为0.7％。然而，英国央行较关注的生产者输出物价指标仍表现温和。9月生产者输出物价指数上扬仅0.1％，低于市场早前预期的0.2％，年率上扬2.7％，高于前值2.5％，是3月以来最大的年率升幅，但是仍低于市场预期的2.9％。

欧洲时段数据与事件：英国8月工业生产月率0.1％，制造业生产月率0.4％，均高于前值。德国8月工业订单月率1.2％，高于前值。

相关市场：欧洲股市早盘下跌。

美国时段数据：今日没有重要数据。

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Dun&Bradstreet公布的一份商业信心调查显示，澳大利亚企业盈利及销售预期仍然强劲，销售预期处于三年来的高点。61%的公司预期会进一步加息，他们同时预期油价及工资会继续攀升，劳动力供求维持紧张。16%的公司预期削减人手，14%的公司预期会增加人手。在被问及澳大利亚市场是否会受到全球市场波动的影响时，只有11%的企业认为公司业务正受到伤害。下周澳洲将公布WBC-MI消费者信心指数以及劳动力市场数据，近期数据强劲令分析师预期澳储行将在11月加息，若劳动力市场数据强劲将加深这种预期

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英国《泰晤士报》称其获得的草稿显示IMF将大幅调低对美国和世界经济的预期，其中对美国2008年的增长预期将从2.8%调低到1.9%，欧元区2008年经济增长预期从2.5%调低到2.1%，日本从2%调低到1.7%。这一报告助长了市场的风险规避情绪，而另一方面10月19日即将召开G7会议，此前有关人民币汇率调整的呼声再次加大，也令日元空头谨慎。

亚市数据事件：英国9月BRC零售销售年率4.9%，同店销售年率3.0%。德国8月贸易帐141亿欧元，经常帐91亿欧元。欧元集团主席容克表示欧元区基本面强劲，美国支持强势美元，中国汇率须加强灵活性。

其他市场：日经指数上涨0.55%，至17158.62；黄金以及布伦特原油期货微跌。日本10年期政府债券收益率上涨至1.715%。

欧洲数据事件：北京时间16：30英国公布8月贸易账，18：00德国公布8月工业生产，20：15加拿大公布新屋开工。

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今日公布的德国工业生产数据表现良好。7月工业生产自前值0.1％上行修正至0.2％，8月工业生产则加速1.7％，远高于市场预期的0.5％。8月数据的强劲上行是由制造业的大幅扩张支持的，8月制造业生产月率上扬了1.8％，建筑业活动也增加了2.0％，前值为0.9％。8月工业生产的良好表现，可能刺激德国9月工业订单的增加。

欧洲时段数据与事件：德国8月贸易帐141亿欧元，经常帐91亿欧元。英国8月贸易帐赤字69亿英镑。

相关市场：欧洲股市早盘上扬。

美国时段数据：加拿大9月新屋开工。美国9月联储利率纪要。

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美国批发销售可能给股市加热
预计美国批发库存和销售8月将分别上涨0.2%和0.3%，与同期的ISM服务业报告中的库存数据一样保持强劲。这个数据对周五的零售销售数据可能是个良好先兆。市场极为关心房屋市场的疲软是否将打击消费，8月股市的震荡和9月原油价格的高涨已经打击了消费者信心。迄今为止零售商的促销手段使得消费支出数据保持在高点，但可能难以持续。批发销售数据若强劲，可能尤其利好股市，欧元/美元则可能没什厶反应，因为更为关注周五的零售销售。

美国10年期国债期货
美国10年期国债价格在美联储公布公开市场委员会9月会议记录後从上周五低点上涨，市场降低了对10月减息的预期，债券价格目前在50日均线下方，低点在108有支持，更多支持在200日均线107，若股市保持牛市，那厶债券价格可能继续下滑。美国批发库存/销售数据带来很少事件风险，数据强劲可能支持股市，打压债券价格。

美国股市-道指
道指周二收盘于历史新高14164.53，日图上升通道支持指数突破14200，不过股市本周面临事件风险，首先本周是第三季度收益报告公布的开始，周三的批发销售/库存报告可能带来支持，美联储会议记录後道指大涨，但内容本身其实不支持这样的涨幅，因为部分美联储理事担心通胀风险，很可能不会在10月支持减息，这样股市将有跌落风险，然而目前的乐观情绪已经让交易商昏了头。

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美联储凌晨公布的9月会议纪录显示各位决策者对通胀风险依旧关注，警告美元持续跌落将带来通胀风险，表明未来不一定再次减息，美国国债价格上涨，但道指再创新高，显示两个市场对情况解读不同，这种不确定的局面可能延续一段时间。英央行行长金恩昨日也表示继续关注通胀压力，各主要货币对亚市在混乱局面中盘整。

亚市数据事件：澳大利亚8月房屋贷款月率1.6%，投资者贷款月率-4.5%。新西兰9月房价上涨0.4%，房屋销售下降7.8%。

其他市场：日经指数上涨0.12%，至17180.77；黄金微涨，布伦特原油期货微跌。日本10年期政府债券收益率上涨至1.735%后回落。

欧洲数据事件：法国和意大利公布工业生产。欧央行官员Garganas和Stark发表讲话。

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明日日央行将公布本月的利率决议。当前市场预期日央行可能维持利率0.50％不变，日央行政策委员会中最为激进的水野温氏可能再次投票鼓动加息。投资者的看点是，支持加息的日央行货币政策委员会委员是否能增加。另外一个看点是，在随后的日央行新闻发布会中日央行行长福井俊彦的讲话??日本新移动电话资费的下降可能推低CPI，福井对CPI走势的看法将是市场的关注的焦点之一。

欧洲时段数据与事件：法国8月工业生产月率0.3％。意大利8月工业生产月率1.3％。

相关市场：欧洲股市早盘涨跌互见。

美国时段数据：美国8月批发库存、批发销售。

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昨日美联储会议纪要减轻投资者对美国经济衰退的担忧，道指创出新高，但今日投资者对企业盈利前景感到不乐观，促使道指自历史高位回撤。美国铝业公布的业绩不及预期，国际纸业发布盈利预警，以及波音747客机交货时间将延迟超过6个月，令市场担心标普500指数公司第三季度整体盈利有可能出现5年以来的首次负增长。彭博社调查显示标普500指数公司第三季度盈利增幅预期降至0.7％。上周美股创出新高后连续下跌两日，因此明日美股仍有机会进一步下跌。

美国8月批发库存月率∶0.1%；美国8月批发销售月率∶0.4%。英国财长达林表示G7焦点应该是贸易，而不是汇市。瑞士央行Hildebrand称瑞士银行体系仍健康。

道指下跌85.84点，报14078.69点，标普500指数下跌2.68点，报1562.47点，纳斯达克指数上扬7.70点，报2811.61点。纽约期油上扬1.04美元，报81.30美元，期金上扬2.90美元，报476.00美元。

亚市事件：07：50日本9月M2+CD货币供应；日本9月广义货币流动；日本8月机械订单；日本8月经常帐和贸易帐；09：30 澳大利亚9月失业率；12：00 日本央行公布利率决议。

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美国进口物价指数可能打击减息预期         
美国9月进口物价指数预计月率上涨1.0%，原油和天然气价格的反弹带来支持，美元的大幅跌落也支持进口物价上涨。经济增长面临下行风险，而通胀压力却不小，美联储面临两难局面，市场目前认为他们更关注通胀，利率期货市场认为10月减息25点的可能只有38%，从2周前的88%大幅跌落。若进口物价符合或者超出预期，美国国债和股票市场将受压，美元将得到支持，若数据意外低迷，美国国债、股票和欧元/美元都将得到支持。

美国10年期国债期货
美国10年期国债跌落测试近期低点和趋势线支持108.12，交易商降低了对10月31日减息的预期，价格跌破了50日均线，200日均线在107.25，进口物价指数重要性一般，强劲数据可能减少减息可能，打压国债价格。

美国股市-道指
道指继续在窄幅上升通道内，本周是第三季度收益报告公布的开始，周四的进口物价数据可能增加看空情绪，因通胀压力的增加将降低减息的可能，股市面临大跌风险，不过股市交易商现在是不见棺材不掉泪。

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亚市英国皇家特许测量协会RICS公布9月房价指数为-14.6，远远低于市场预期值-2.8，此外8月前值从-1.8下调到-3.3，8月是该数据两年来首次为负，分析人士担心英国房屋市场可能面临美国房屋市场类似的局面，美国房屋市场的衰退是美联储减息的主要原因，而英国房屋市场若同样衰退，那么市场将重燃对英央行减息的预期。就在昨天英央行行长金恩的讲话还在强调对通胀的关注，市场当时消退的减息期望今天却又很快被重燃，信贷危机过后各国央行都面临着两难困境，即满足市场对流动性的渴求，还是继续关注通胀目标，市场猜测的摇摆近期可能将延续，导致汇价难以出现重大突破。

亚市数据事件：日本9月M2+CD货币供应月率0.2%，年率1.7%，广义货币流动月率0.4%，年率4.1%。日本9月银行贷款月率（除信用社）0.3%，年率0.6%，日本8月经常帐2.081万亿日元，8月财务省贸易帐8922亿日元；澳大利亚9月就业人数变化1.3万，失业率4.2%，参与率65.0%；日央行保持利率在0.5%未变。

其他市场：日经指数上涨281.09，收盘于17458.98；北京时间14：00香港恒生指数上涨263.92，至28833.25，布伦特原油近月期约上涨到78.87美元，黄金近月期约上涨到749.30美元。日本10年期政府债券收益率上涨至1.74%。

欧洲数据事件：北京时间17：00欧元区公布第二季度GDP终值，20：30美国公布9月进出口物价，8月贸易帐和上周初请失业金人数，同时加拿大公布新屋价格指数和贸易帐。

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日央行货币政策委员会以8-1比例投票决定维持利率不变，随后还召开了新闻发布会。央行表示对物价压力非常担忧，认为消费物价预期已经发生了戏剧性变化，未来还有更多项目进入CPI篮子。然而，尽管央行表达了对通胀的担忧，但是仍重申央行循序渐进地上调利率的立场没有改变。新闻发布会没有给市场带来惊奇，但是市场仍将进一步消化货币政策的稳步推进，尽管讲话中有部分强硬的表态，但是对日元的支持有限。日央行行长福井在讲话中对美国经济和全球金融表达了谨慎的观点，表示全球金融市场有所好转，但是整体上市场还不稳定。他也提到了美国经济的下行风险及不确定性的存在，尤其是美国的房价。

欧洲时段数据与事件：欧元区第二季度GDP季率终值0.3％，年率2.5％，均与前值一致。

相关市场：欧洲股市早盘上扬。

美国时段数据：加拿大8月贸易帐、新屋价格指数。美国9月进口物价指数、8月贸易帐、上周初请失业金人数。

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美国8月贸易赤字为575.9亿美元，低于预期的590亿。尽管当月油价攀升，但总进口却下降了0.4%，进口与出口的比率降至141.6%，为2002年3月以来的最低。商品赤字连续第三个月收窄，服务业盈余则反弹2.6%，抵消了7月份2.1%的跌幅。通胀调整後的实际贸易赤字为519.8亿美元，为3年半来的最低，除石油以外的实际贸易赤字也是两年来的最低。贸易赤字收窄对于第三季度GDP数据是一个好消息，8月除石油外的贸易赤字降至2004年5月以来最低，表明弱势美元并没有在进口上对美国通胀构成威胁。但在9月份美联储减息50个基点後，情况是否会发生变化将引人关注。

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套息交易在7月和8月大幅下滑后9月开始回潮。早前的信贷危机逐渐平息，全球股市屡创新高均利好投资信心以及风险偏好情绪。不过近日美股创出新高后显得震荡，道指周初创出新高，昨日下跌，今日开盘后明显走高，但午盘迅速回撤下跌超过100点，这可能反映投资者对全球股市泡沫的忧虑增加。越来越多的人预期将出现大幅修正，并且可能较7月和8月市场震荡时的修正更剧烈。由于中国股市泡沫迹象愈加明显，格林斯潘上周曾对此发出警告，部分人预期这次修正极有可能由中国引发。目前的套息交易可能正在与“泡沫”共舞，一旦股市泡沫破灭，套息交易亦将崩溃。

美国9月进口物价指数月率∶1.0%。美国9月出口物价指数月率∶0.3%。美国8月贸易帐∶-575.9亿美元。美国上周初请失业金人数∶30.8万。加拿大8月贸易帐∶40.7亿加元。加拿大8月新屋价格指数月率∶0.4%。加拿大8月新屋价格指数年率∶6.5%。

道指下跌63.57点，报14015.12点；标普500指数下跌8.06点，报1554.41点；纳斯达克指数下跌39.41点，报2772.20点。纽约期油上扬1.78美元，报83.08美元，期金上扬10.70美元，报756.70美元。

亚市事件：05：45 新西兰9月零售销售；07：50 日本9月进口物价指数和出口物价指数；13：00 日本9月消费者信心。

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美国零售销售难以撼动道指涨势
9月美国零售销售可能带来重大走势，因为国债市场、外汇市场和股市都希望了解美国消费者的状况，预计零售销售月率稍微跌落到0.2%，汽车销售的下滑预计是主要原因，福特公司9月销售年率下降14%，丰田公司同期销售跌落近3%，9月除汽车外的核心零售销售预计从-0.4%反弹到0.3%，不过商店销售下滑可能带来风险，因为JC Penny和Nordstrom公司都调低了对第三季度利润的预估，沃尔玛和Target公司第三季度的同店销售额也出现下滑。零售销售数据若极为疲软，将支持市场猜测消费的减少将迫使美联储在10月再度减息，而这将推高美国国债价格和欧元/美元。目前利率期货市场预测10月减息25点的可能性有40%，比昨日的38%要高，但两周前他们认为这种可能有88%。

美国10年期国债期货
美国10年期国债继续跌落测试近期低点和趋势线支持108.12，交易商在调低对10月减息的预期，进一步支持在200日均线107.25，美国零售销售数据带来重大风险，若强劲上涨将打压国债，若极其疲软，将推动国债从趋势线反弹。

美国股市-道指
道指保持在窄幅区间内波动，日图呈现上升通道形态，只要指数在14000上方情绪将继续看涨，无论基本面如何，尽管似乎无力突破14200。第三季度的收益报告和零售销售数据是股市重大风险，若零售销售强劲超出预期，美国股市可能在零售股带动下上涨，若数据极为低迷，将支持美联储本月减息，道指更加可能上涨。事实上目前股市的乐观情绪不是一个疲软零售销售报告能够打压的。

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9月日元兑美元上涨了1.5%，较去年同期上涨了1.8%，打压了日本国内物价上升的势头，日本9月国内商品物价指数月率-0.1%，低于预期，年率1.7%，是2005年7月以来低点，9月消费者物价可能也将低于预期，日央行加息之期更加渺茫，日本个人投资者继续在海外市场寻找高收益率，最新的财务省数据显示10月6日当周日本投资者净买入了5975亿日元的海外债券，日元可能继续受压，不过下周G7会议前人民币的升值压力可能让做空日元的交易商更加谨慎。

亚市数据事件：新西兰零售销售月率0.2%；日本9月国内企业商品物价指数月率-0.1%，年率1.7%；日本9月消费者信心指数。

其他市场：北京时间14：00日经指数下跌156.15，报17302.83；香港恒生指数下跌618.21，至28514.81，原油近月期约下跌到83.02美元，黄金近月期约跌落到751.70美元。日本10年期政府债券收益率跌落至1.71%。

欧洲数据事件：北京时间17：00欧元区公布工业生产，20：30美国公布PPI和零售销售。

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今晚将公布美国9月PPI和零售销售。透过前者，投资者可以窥见美国通胀的部分情况，而后者作为推动经济增长的主要推力，市场也将其视为推演美国经济是否面临经济放缓、衰退的重要指标。美国核心PPI自3月以来维持在0-0.4％的区间中部，而PPI则波动在-1.4至1.0％的宽幅区间内，表明非核心指数项目的波动较大，而核心项目基本维持着较稳定的缓慢上升步伐（0.2％），核心PPI和PPI的关系与核心CPI和CPI的关系表现一致。因此此次（核心）PPI数据若仍维持在早前区间，则可能不会引发太大的市场惊奇。相反，市场真正关注的可能是零售销售。若该数据表现不佳，则可能促使市场猜测美联储进一步减息、甚至加速减息步伐。然而，仔细观察该数据，零售自5月上扬1.4％、6月下跌0.9％两次使市场惊奇后，7、8两月均持稳在0.3％，市场预期此次也将上扬0.1％。因此，整体看，零售销售带给市场的惊奇可能不会太大；当然也因为有这样的考量：一旦通胀、销售数据出现意外，则可能使市场进入失措中。

欧洲时段数据与事件：欧元区8月工业生产月率1.2％，年率0.1％。

相关市场：欧洲股市早盘下跌。

美国时段数据：美国9月PPI、核心PPI、零售销售，8月商业库存、销售，10月密歇根大学消费者信心指数初值。

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美国9月零售销售增长0.6%，除汽车外零售销售增长0.4%，均高于预期。良好数据表明零售行业经受住了金融市场风暴的侵袭，但我们也要看到，除建筑材料，汽车及汽油以外的核心零售销售仅增长0.2%，随意性的支出疲软。运动、休闲产品，书籍及音像制品销售下降0.7%，为连续第二个月下降，也是11个月来的最大跌幅；餐饮销售连续第二个月持平。总的来看，此次数据未能为美联储提供一幅清晰的经济前景，部分行业未受到房屋市场疲软的影响，但也有行业未能保持前期的发展势头。家庭支出得益于强劲的工资收入，股市表现强劲应该会在未来数月继续为其提供支持，但房屋市场疲软的拖累可能也会继续。

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美国9月零售销售增长0.6％，刺激美股上扬，道指上扬80点，不过套息交易需求似乎有放缓迹象，日元交叉盘未能突破昨日高位。昨日套息交易大幅回撤后市场仍警惕，特别是在1987年10月黑色星期一的20周年到来之前。传言中国将加息，同时G7会议临近，亦打压套息交易需求。另外，汇市交易商对股市大幅下跌修正的担忧正在增加，风险偏好情绪减弱。

美国9月零售销售月率∶0.6%；美国9月核心零售销售月率∶0.4%；美国9月生产者物价指数月率∶1.1%；美国9月核心生产者物价指数年率∶2.0%；美国9月生产者物价指数年率∶4.4%。美国10月密歇根大学消费者信心指数初值∶82.0。

道指上扬77.96点，报14093.08点；标普500指数上扬7.39点，报1561.80点；纳斯达克指数上扬33.48点，报2805.68点。

纽约期油上扬0.61美元，报83.69美元，期金下跌2.90美元，报753.80美元。

下周一亚市数据：05：45 新西兰第三季度CPI；新西兰9月食品价格指数。