2018年金融市场的回顾和2019年金融市场的展望

midas

2018年金融市场的回顾


转眼间又过了一年，又到了回顾2018年，展望2019年的金融市场的时候了。


在外汇市场，2018年，美元指数持续反弹。整年算的话在88-98区徘徊。欧元在1.12-1.24区，日元在104-114区徘徊。商品货币持续受压。大中 华人民币指数全年在122-130区徘徊。


在商品市场，原油价格坐了一次过山车，德州原油从60美元桶升到75美元桶，然后再跌到45美元桶。黑色系商品也创了今年新高以后开始调整。 国内地产价格在很多城市出现明显的调整趋势，包括北上广深。


在股市，道指和上证指数二月初开始调整。到了四月份开始受到贸易战的影响进一步调整。到了7月份开始反弹。道指倒是创了今年新高。上证指 数的反弹有限。10月份以来又是持续调整到年底。特朗普天真的以为美股在中美贸易战中会安然无恙。怎知从10月份开始美股大调整。调整到今 年底。中美的经济和股市都变成特朗普引起的贸易战的牺牲品。中美的长期贸易战不会有赢家，包括两国的股市。两国的经济结构连接的太紧密 ，长期的贸易战只能会导致两败俱伤，包括股市。欧日的股市就跟着美股升跌。


2018年整年，美联储持续加息。从2016年以来已经是连续3年加息。受影响最大的还是国债市场。美元在2016年初开始加息的时候处于100水平。 连续加息三年以后还是在97水平。即美元处于长期弱势。


在中国，经济发展持续受到压力。政府的每年增长的目标还是达到。人民币在中美贸易战的环境下还是维持稳定。对中国的各大贸易伙伴的综合 汇率则在一定的范围内徘徊。不过，中国的长期现代化和工业化的步骤毫无停下来。AI和太空科技领域持续大力发展下去的大趋势。北斗导航系 统明年开始对全球提供服务。为全球服务的中国的一线科技的商标越来越多。以后几十年持续稳定发展下去是大趋势。其他都是噪音。


2019年金融市场的展望


2019年，欧美诸国的债务危机，特别是美国联邦政府的财政危机会变本加厉，持续影响国际金融市场的机会大。特朗普的大选时期的基建承诺是 空头支票的机会大。没法筹钱进行大量基建工程。已经破旧不堪的美国的公路和桥梁可能要持续破旧下去。联邦政府的债务的利息已经超越了每 年的国防预算。要么缩小国防预算，要么政府破产下去，选择的余地不是很多。不过，美国经济明年发生经济危机的机会倒是不大。中国的很多 地方政府和企业群的债务危机，明年也持续折腾下去的机会大。

特朗普内阁引起的中美贸易战是今年最大的黑天鹅。对中美的经济和股市都引起了负面作用。以贸易战让中国服软的思路是脑子有毛病的思路。  中国是全球第一大贸易国，第一大制造业国或第一大工业国，具有完善的自己的工业体系的经济体，农业也基本上自给自足的国家。完全成功进 行了去工业化的美国经济，跟这种工业和贸易的巨无霸进行贸易战，美国政府等于是自找麻烦，心想杀贼无力回天。欺负半殖民地的德国或日本 绰绰有余，想欺负中国这种工业和贸易的巨无霸，美国自己被欺负的机会更大。 面对大选压力的特朗普的内阁明年初或明年中还是休战的机会大 。 到时，股市都开始大反弹，道指再创新高的机会大。上证50可能也开始创新高。上证综指和深圳的创业板也大反弹的机会大。


外汇市场


预计2019年美元会在80-100区徘徊，向下发展的机会大。欧元在1.13-1.30区徘徊，日元在105-115区徘徊的机会大。商品货币也反弹的机会大。


商品市场


商品指数在2019年中开始反弹，全年在大型徘徊区徘徊的机会大。原油价格在德州原油的40-60美元桶区徘徊，黄金价格在1200-1400美元盎司区 徘徊，农产品也在大型徘徊的机会大。


股市


2019年，上证综指在2200-3500区徘徊，道指在17000-23000区徘徊的机会大。  债务危机持续导致欧美的逃难资金流入股市的机会大。道指年初 持续调整，年中前中美贸易战告一段落以后开始拉升，今年又创新高，向30000区发展的机会大。


祝大家2019年身心健康，财源广进。


大中华投资网


Midas

zyzheng

谢谢老师！

fugue

谢谢老师！祝您新年快乐！

枫叶钢铁侠

请教老师关于中国的国债，今年是大牛市。随着利率下行和持续宽松，国债将长期牛市吧？买五年和十年期国债ETF如何？

枫叶钢铁侠

从债市出来的资金，既然可以涌向高位的股市，那么更会选择处于低位的黄金白银? 金银市场也将迎来避难资金么？请教老师，有传闻说，摩根大通在过去5年里囤积的白银现货已经超过5亿盎司。这是真的么？

midas

国债市场就是利息周期市场。  只要人行持续降息的话，国债价格会持续升上去。  相反，只要美联储持续加息的话，美国国债的价格会持续跌下去。


特朗普是金融市场的外行。 跟群众一样深信加息周期股市大跌。 这波的道指是从2016年初开始大升的。 即跟着加息周期大升的。 他的贸易战才是不利道指的最大的因素。 不是加息周期。 过去一百年，任何道指的大升周期都相伴加息周期的。


白银和黄金，都得看美元的跌幅多大多块。  金银的大升周期需要美元的大跌周期。 特别是日元的大升周期。跟摩根的仓无关。

无动于衷

请问老师，康德拉季耶夫周期理论是不是真的存在？

midas

那位是斯大林时期的苏联经济学家。  悲惨的命运。他就研究了过去几百年欧洲的经济周期。 结论是，大概60年为期的经济升跌周期存在。 即盛衰周期存在。 问题是，斯大林只信永恒的美好的共产主义社会的天堂。等于是他小时上的天主教学校教的永恒的天堂。  结果，这位经济学家得去坐牢。 因为提倡斯大林觉得反动理论。  然后，坐完牢以后被枪毙了。


其实，他讲的就是我们的老祖宗提倡几千年的盛衰周期。根本不存在宗教文化区提倡的永恒的天堂。 他是发现了欧洲经济的盛衰周期是60年的升跌周期。  我们的老祖宗是朝代不过三百年的周期，三十年河东三十年河西的地区的盛衰周期，富不过三代的家族的盛衰周期，个体的百年生老病死周期等等。  即周期肯定存在的。  只是周期的长短和速度可能每个地区每个时期都不一样的机会大些。例如，商朝和周朝都很长的。 短命王朝也很多。富过很多代的也有。


有趣的是，欧洲历史上，没有一个霸主持续过60年以上的霸主的地位。 西班牙帝国，大英帝国，苏联帝国，美帝国也如此。 是否在全球范围内也是这个周期，暂时还在观察中。 中国的最长的盛衰周期是，每600-700年出现一次持续一百多年的当全球的领头羊的周期。 例如，大汉，大唐，大明，现在就是大中华的周期。过去三次都是在全球的顶峰的周期。全球化的结构加速了周期的运行的机会大些。 即周期的存在是肯定的。 运行的长度和速度，可能不一定每一次都一样的。

在金融市场也一样。  股市的牛熊周期，汇市的牛熊周期，国债，商品和地产的牛熊周期，都肯定存在的。 只是周期的长短和速度，每次都不一样而已。 即没有预先规定的长度和速度的周期。都会受到当时的自身和环境的影响的。

midas

我们这一代还要关注的可能是太阳的冷暖周期。 太阳已经开始进入了冷周期的机会大。  即迷你冰河期。 上次是明末清初发生的太阳的迷你冰河期。 明末清初在中国饿死冻死了很多人，农民造反，清军入关，改朝换代都跟迷你冰河期有直接的关系。  欧洲也发生了很多大动乱。 迷你冰河期同伴的一般都是社会的大动乱，经济大衰退。欧美社会就面对这些动乱最多的机会大。 人类造成地球变暖的因素能否战胜太阳造成的地区变冷的因素，只有历史会知道答案的机会大。 无论如何，欧美是难免一次大动乱的机会大些。 他们的盛衰周期的一部分。

zhoudan

谢谢老师的教导

Trend

midas 发表于 2019-1-1 15:35
那位是斯大林时期的苏联经济学家。  悲惨的命运。他就研究了过去几百年欧洲的经济周期。 结论是，大概60年 ...

老师好，欧洲霸主的60年周期，这个是怎么算的？

啃甘蔗的鱼

谢谢老师！祝老师新年快乐！

midas

古罗马从100多万人口缩水到三万人口。  那以后就是长达一千多年的黑暗时代或愚昧的时代。  欧洲的复兴是从目前的意大利半岛的几个城市开始的。 所谓意大利只是一百五十多年前新组装的国家。十五世纪开始算的话，在意大利的几个城市称霸大概六十多年。 然后衰落。转移到葡萄牙。葡萄牙称霸六十多年。然后转移到西班牙。然后转移到荷兰。然后转移到英国。再然后转移到美国。美国就是欧洲的养子。西方亮了几百年。

中国的三百年盛衰周期，在欧洲是大概六十年的周期运行了。 从南部到北部，从大陆到海岛，海岛到新大陆。 人才群和资金永远是跟水一样转来转去的。

有无

谢谢老师！祝老师新年快乐！

人淡如菊

谢谢老师！

phoenixc

谢谢老师！祝老师新年快乐！

枫叶钢铁侠

黄金在过去两个月大涨。在这期间，美元小涨，日元下跌，黄金却涨了很多。

啃甘蔗的鱼

老师，太阳冷暖周期是时间间隔多久？这个天文因素比文化因素，政治因素重要太多，毕竟是自然界的影响，比人文影响不是一个级别的。再上上一次是东汉末年吧？人口好像减少9成。