（转贴）国家外管局严打短期资本入境套利

玛瑞

http://www.sina.com.cn 2007年07月13日 03:40 中国证券网-上海证券报
　　
贸易外汇收汇与结汇管理政策遏制了通过贸易渠道实现外汇资金违规跨境流动的行为 资料图点击此处查看全部财经新闻图片
　　记者 但有为
　　记者昨日从国家外汇管理局(以下简称“外管局”)获悉，自去年11月至今年4月，外管局实施贸易收结汇主体分类管理政策、严打短期资本入境套利过程中，全国集中筛查并核定5775家重点关注企业。这些企业将被严格审核其办理收汇和结汇等业务。
　　鉴于前期对贸易收结汇主体实行分类管理成效明显，外管局正准备进一步强化贸易外汇分类管理，以截流违规流入的境外资金。“我们将进一步加快进出口收付汇核销制度改革进程，积极构建贸易收付汇核查系统和贸易外汇收支的动态监测机制，建立企业长效考核机制和统一、科学、高效的贸易外汇分类管理体系。切实防范境外资金通过贸易渠道违规流入，加强跨境资金流动监管。”外管局副局长邓先宏日前表示。
　　近年来，外汇资金持续大规模流入，加大了国际收支不平衡与 人民币升值的压力，为严厉打击异常资金流入，防范潜在金融风险，2006年9月外管局发布《关于进一步改进贸易外汇收汇与结汇管理有关问题的通知》，对企业贸易外汇收汇与结汇管理实行“区别对待”，对合法经营的企业给予充分便利，对“关注企业”则严格审核其办理收汇和结汇等业务。
　　据介绍，自2006年11月政策实施以来，全国集中筛查并核定了第一批关注企业共5303家，占企业总数的3.04%。此后，各地外汇管理部门不断完善关注企业名单的核定和管理工作。截至2007年4月，全国又陆续核定了472家关注企业。2007年7月，外管汇局通过建立“关注企业名单发布管理系统”结汇，解决了各分局之间“关注企业”名单交互手续繁琐、银行查询不便利等问题，进一步提高了工作效率。
　　统计数据显示，自实施分类管理后，2006年11月至2007年4月间，全国预收货款同比增幅较2006年前10个月下降了44个百分点；截至2007年4月末，全国“关注企业”多收汇总额较截至2006年9月末下降了40%。
　　外管局有关负责人认为，贸易外汇收汇与结汇管理政策增强了贸易外汇真实性管理的有效性，建立健全了防止无贸易背景短期资本以出口收汇名义混入境内结汇套利的监管机制，遏制了通过贸易渠道实现外汇资金违规跨境流动的行为。

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中金：热钱或成外储高企真凶http://www.sina.com.cn 2007年07月13日 03:21 中国证券网-上海证券报
　　记者 商文

　　伴随着6月外贸顺差创下月度历史新高，日前发布的6月外汇储备余额也再攀新高。中金公司在刚刚出炉的报告中指出，贸易顺差并非近期外汇储备增长的最主要因素，热钱有可能在其中扮演了重要角色。

　　报告认为，近年来，外汇储备的快速增长已经给国内流动性带来严重挑战。然而，值得注意的是，外汇储备增长过快，并不完全由贸易顺差过大造成。事实上，贸易顺差占新增外汇储备的比重近5年来平均是在40%至50%之间。尽管去年贸易顺差对于新增外汇储备的贡献率较高，达到71%，但今年以来其贡献率已经显著下降为34%。

　　报告指出，在今年新增的外汇储备中，无法由贸易顺差和FDI 所解释的部分大幅增加，这可能显示热钱的涌入。如何在逐步增大人民币汇率弹性的同时，严格监控外汇数据，设法查处热钱流入，仍是我国所面临的一个严峻任务。

　　对于下半年贸易顺差的增速，报告预计，尽管中国于上半年先后对高污染高能耗的资源性产品征收出口税、降低某些产品进口关税，大范围内降低商品出口退税率，且接下来有可能通过出口配额等方式，进一步遏制某些高污染高能耗的资源性产品出口。但这种结构性调整政策对于减少总体贸易顺差效果有限，下半年出口增长保持稳定，贸易顺差将进一步上升。而受到贸易顺差和外汇储备“双高”的影响，人民币全面升值将达到6%的水平。

玛瑞

热钱冒充贸易入境将受限http://www.sina.com.cn 2007年07月13日 07:06 新京报
　　外管局将构建贸易收付汇核查系统，防止无贸易背景短期资本以出口收汇名义混入境内

　　本报讯 (记者 苏曼丽) 高额的贸易顺差得到了监管当局的重视。昨天，中国国家外汇管理局表示，将防范境外资金通过贸易渠道违规流入，加强跨境资金流动监管。

　　构建贸易外汇收支动态监测机制

　　近年来，外汇资金持续大规模流入，加大了国际收支不平衡与人民币升值的压力，6月份的数字充分体现了这一点。1-6月贸易顺差高达1125.3亿美元，约占2006年全年贸易顺差1774.7亿美元的63%。6月份当月贸易顺差更是高达269.1亿美元，创月度顺差历史新高。

　　另一个值得注意的是，上半年外汇储备增量为2663亿美元，减去贸易顺差1125.3亿美元和外商直接投资318.89亿美元，还剩下1200亿美元的资金，这其中的相当部分被业界称为热钱。

　　外管局在昨天给出应对措施。“为促进国际收支基本平衡，外管局将构建贸易收付汇核查系统和贸易外汇收支的动态监测机制，切实防范境外资金通过贸易渠道违规流入，加强跨境资金流动监管。”外管局表示。

　　预收货款增幅下降44个百分点

　　为打击异常资金流入，外管局从去年就已经加强贸易外汇收汇和结汇管理。外管局昨天公布，2006年11月至2007年4月间，全国预收货款同比增幅较前10个月下降了44个百分点；截至2007年4月末，全国“关注企业”多收汇总额较截至2006年9月末下降了40%。

　　国家外汇管理局副局长邓先宏表示：“贸易外汇收汇与结汇管理政策健全了防止无贸易背景短期资本以出口收汇名义混入境内结汇套利的监管机制，遏制了通过贸易渠道实现外汇资金违规跨境流动的行为。”今年6月份，外管局还对29家中外银行进行了处罚，这些银行在外汇业务上存在违规行为，使得一些境外投机性资金假借贸易或投资渠道流入，变相进入中国房地产和股票市场。

　　天相投顾分析师石磊表示，如果国际游资通过各种方式流入中国资本市场没有得到有效遏制，将加剧中国泛滥的流动性问题。他认为，快速增长的贸易顺差并非短期内能够解决，不排除政府在下半年出台进一步调整部分产品出口退税、进出口关税等政策的可能性，最根本的还是要扩大国内的消费需求。

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　　外管局已核定5000多家关注企业

　　据新华社电 记者从国家外汇管理局获悉，自2006年11月贸易外汇收汇与结汇管理政策实施以来，全国集中筛查并核定关注企业5000多家。

　　2006年9月国家外汇管理局发布《关于进一步改进贸易外汇收汇与结汇管理有关问题的通知》，对企业贸易外汇收汇与结汇管理实行“区别对待”，对合法经营的企业给予充分便利，对“关注企业”则严格审核其办理收汇和结汇等业务。

　　据国家外汇管理局介绍，政策实施以来，全国集中筛查并核定了第一批关注企业共5303家。截至2007年4月，全国又陆续核定了472家关注企业。

玛瑞

人民币升值超过7％。热钱因素不可小视。