美债走牛之谜揭晓：中国天量增持一年期以上美债

Trend · 发表于 2014-7-17 10:32:23

今年以来，美国国债的表现无法用经济学常识来解释。到了5月份，就连对冲基金大佬Paul Tudor Jones此前都深感困惑：即使强劲的5月非农就业报告增强了美联储加息预期，做空美债所需要的数据都具备了，但为何美债价格持续走高、收益率持续下跌？

时至今日，这个困扰整个债市的谜团终于被解开：神秘的背后推手正是中国。

周三，据《华尔街日报》报道，美国财政部公布的国际资本流报告（TIC）数据显示，今年1-5月，中国累计增持超过一年期美国国债1072.1亿美元。CRT Capital Group LLC高级国债策略师 Ian Lyngen称，中国前5个月的增持规模是该数据自1977年有记录以来最大的，甚至超过了中国去年全年810亿美元的新增购债规模。

目前，中国总计持有美国国债1.271万亿美元，仍是美债最大持有国。

随着中国大规模增持美债，美国十年期国债收益率从去年年底的3%一路跌至当前的2.54%左右。在美国经济复苏迹象逐步增多的情况下，美债收益率的上涨一度颠覆了投资者们的认知，他们无法解释为何美债收益率意外上行。

很多投资者担心，未来几个月，一旦美联储彻底退出QE并开启加息大门，在国外买家以不可知的大手笔购债行动中，失去美联储超宽松货币政策支持的债券市场可能剧烈动荡。《华尔街日报》援引三菱东京日联银行首席经济学家Chris Rupkey观点称：

在美联储一步步接近加息之前，中国购债行动可能进一步压低美债收益率。这可能令投资者感到自满。但是，一旦中国改变策略减少购债规模，那么收益率飙涨可能令市场震惊。

图：美国财政部公布的国际资本流报告（TIC）

from wallstreetcn

patrician · 发表于 2014-7-17 14:09:33

中国突然增持这么多美债是不是和央行近期干预人民币汇率有关，买进美元卖出人民币的操作。

Trend · 发表于 2014-7-17 21:09:52

patrician 发表于 2014-7-17 14:09
中国突然增持这么多美债是不是和央行近期干预人民币汇率有关，买进美元卖出人民币的操作。

一种可能是报道的内容不符合实际，如果符合实际，那就搞不清楚央行为何大量投资美债，还不是美国的短期债券

solidtu · 发表于 2014-7-17 21:15:40

还有种可能就是管钱的人里面就是有人卖国。还有种可能就是中央在下很大一盘棋了。所有政府还不都那个鸟样，习主席还强调说混合所有制这种蛋疼的玩意要坚定的搞下去呢。扯。

patrician · 发表于 2014-7-17 23:21:12

不明觉厉，

chuaxu · 发表于 2014-7-18 16:42:25

Trend 发表于 2014-7-17 21:09
一种可能是报道的内容不符合实际，如果符合实际，那就搞不清楚央行为何大量投资美债，还不是美国的短期债 ...

有图有真相，数据是真的

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美债走牛之谜揭晓：中国天量增持一年期以上美债

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