盛宝2014十大猜想(2):QE全押在抵押贷款上

Winston

乍一看去，您可能认为美国经济即将加速增长，但这仅仅是FOMC规模达850亿美元每月的第三轮量化宽松催生的幻觉。购债行动压低了利息费用，并大幅推高风险资产价格，从而人为创造了一个经济改善的迹象。然而美国经济依然面临严禁挑战，其中私营部门去杠杆化仍在进行，住房市场随时可能受到利率上升的不利影响，公共部门开支持续下降以及私营部门就业疲软；FOMC十分清楚这些情况。尤其在作为生存保障的住房方面，FOMC在2014年或将在抵押贷款上孤注一掷，将QE3转变为100%的MBS购买计划并将购买规模增加至每月1000亿美元以上——忘记缩减QE的论调吧。住房市场的持续疲软将使先锋房不动产信托指数基金(Vanguard REIT ETF)大幅走低，达到30美元，那将是2009年以来的最低水平。

作者简介：Mads Koefoed，盛宝银行市场分析师，主要研究宏观经济和证券市场，盛宝银行宏观经济预测模型由他研发。加入盛宝银行前，他为丹斯克资本集团工作。