挪威主权基金：不能持有负收益率债券的想法是错的

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挪威主权财富基金挪威石油基金第二季度进一步收窄对欧元区危机国家的风险敞口，并表示在未来几月将更多投资于新兴市场，特别是固定收益类产品。

基金还称将放弃持有过量现金，而选择继续购买那些信用评级最高的国债，即使收益率为负。

综合路透及FT报道，基金目前一直抛售其欧元区的资产，减持边缘国家的债券，希望将其欧债持仓比例从60%削减到40%。其具体持仓策略：

1、新兴市场方面，增持中国、巴西和印度国债。如中国政府上调海外投资的上限，基金将增加对中国A股的投资。

2、增持美国、德国、日本国债，减持英国、法国和意大利债券。尽管现时德国两年期国债收益率大约为-0.06%。

3、 欧元区边缘国家方面，第一季度清仓葡萄牙和爱尔兰国债，而其希腊国债持有量接近为零。意大利和西班牙国债持仓锐减至61.3亿美元。

基金首席执行官Yngve Slyngstad透露其投资理念：

1、过去五年的教训说明，认为我们不能持有负收益率债券的想法是错误的！

2、我们持有负收益率债券，比如瑞士国债，同时不能持有过多现金，因为那样我们就将对银行有风险敞口。

3、为什么投资负收益率债券？因为投资者争相存钱的银行就是保险的银行。

挪威石油基金坐拥6000亿美元资产，是全球规模最大的主权基金之一。

基金第二季度的财报并不乐观，收益率下滑2.2%。其中，股票部分下滑4.6%，债券部分上涨1.5%。

lxt

原来是怕银行倒闭。