去年中国外储未新增黄金储备 一而再钟情美债遭质疑

laozhua

去年中国外储未新增黄金储备 一而再钟情美债遭质疑
2012年07月13日 02:26
来源：第一财经日报 作者：张庭宾字号:T|T1796人参与43条评论打印转发

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一面是中国民间和全球金融界对黄金越来越重视；一面是中国外汇储备当局对于黄金依然冷漠。
7月9日，黄金再次成为热点。一是第一财经的8集电视专题片《黄金时代》正式开播，在该片中，来自全球的200多位专家就黄金在人类文明演变中的重要作用，特别是黄金与全球货币体系稳定性的关系，进行了全面深入的探讨，播映几天来，引起了广泛的关注；二是世界黄金协会公布了2011年度世界各国央行的黄金储备排行榜。2011年度，中国央行未新增黄金储备。
在这个最新排行榜中，中国黄金储备维持在1054吨未变，排名世界各国央行的第5位，似乎排位还不低。然换一些更真实的视角——黄金储备占该国外汇储备的比例，则令人触目惊心。中国黄金占外储的比例仅为1.6%，其仅为全球央行平均水平11.6%的0.138；仅是现代金融业发源地欧洲平均水平的0.0257；是美国的近1/50。其比例在全球黄金储备前40名国家中倒数第一，倒数第二少的印尼为3.1%。
况且，中国黄金占外储1.6%的比例，主要靠黄金涨价而来——2000年中国外汇储备总额为1655亿美元，黄金为600吨；2011年底，中国外汇储备总额为31810亿美元，黄金为1054吨——即外汇储备增加了1822%，但黄金仅增加了75.6%，外储增幅是黄金量增幅的24.1倍。
外储当局对于黄金储备，还有石油、铜等大宗商品储备素来不积极。早在2005年7月，中国民间学者就通过《第一财经日报》建议大规模增加黄金储备至3000~5000吨，才能与中国大国地位相匹配； 2009年3月，本报做了百位经济学家调研，其中75.7%的经济学家认为中国应该增加黄金储备；71.4%的经济学家反对继续增持美国国债。曾任央行货币委员会委员的夏斌先生也多次呼吁增加黄金储备。
然而，在中国越来越多的货币、金融和经济专家达成越来越广泛的共识，越来越强烈呼吁增加黄金储备时；在国际金价从2005年7月的每盎司429美元涨到2011年9月的每盎司1920美元，充分证明了黄金的保值能力时；在美联储两度量化宽松对美元直接注水，美国基础货币发行急速攀升，在欧元区债务危机愈演愈烈的情况下，中国外汇储备当局不断增加美元和欧元债券资产，冷遇黄金、石油等大宗商品资产，实在令人费解。
费解之一：中国央行官员国际化水平在中国经济部门中堪称最高，最常用的词组之一是“与国际标准接轨”，但是，在黄金储备上却与欧美等先进发达国家，也是近现代史上的金融大国严重脱轨，背道而驰——美国外汇储备中黄金占比74.2%，欧洲各国平均占比62.2%，而中国却仅仅为1.6%。美元、欧元成为国际交易和储备货币，均有大量黄金储备作为信用保障。
费解之二：中国外汇储备的主要来源是贸易顺差，是中国从海外进口能源资源，加工后出口美国等西方国家，获得加工费的贸易顺差。在这种“世界工厂”的模式下，外汇储备理应储备黄金、石油和铜等大宗商品，以帮助制造商避免因原材料大幅涨价而导致的损失。
现实却恰恰相反，外储买入大量美国国债、欧元国债助涨了美元欧元的纸币滥发，美元一路贬值，大宗商品对美元不断上涨。从2005年7月至今(2012年7月11日)，美元对篮子商品(石油、铜和玉米各占1/3)已经贬值了54.5%；而黄金可以购买1.66倍的篮子里的商品。即黄金对美元升值了266%。由此可见欧美外汇储备中黄金占大比例的高明。
费解之三：自2008年国际金融危机以来，国际主流社会越来越达成共识，美元等主要交易储备货币不受遏制地滥发，华尔街的金融机构不受制约地进行金融创新，不断放大货币乘数是全球金融危机的根源。而美联储发行货币，美国政府发行债券不受制约的源头何在呢？是1971年布雷顿森林体系解体，美元的发行彻底摆脱了黄金的制约——因此，是否恢复黄金对纸币的制约成为主流话题。
对此进行深刻反思的人中有两位特别有代表性，一位是美国前总统比尔·克林顿，他在2010年4月接受采访时称：金融危机的根源是抛弃了金本位，希望看到金本位的回归；另一位是刚刚卸任世界银行行长的佐利克，2010年11月，他撰文呼吁：“领先经济体应考虑重新实行经过改良的全球金本位制，为汇率变动提供指引。”
时至今日，美国已连续两轮实施量化宽松，在没有国债担保的情况下直接印刷钞票(购买国债)，已经打破了信用纸币的最后底线；2011年8月，美国国债114年来遭遇首次降级；2012年春，美国国债与GDP的比例已经超过100%，进入高风险区；美国国会预算委员会(CBO)测算美国2020年国债总额将达到25万亿美元，仅付息就要求GDP增速达4%——这是不可能达到的，即美国根本无法对美元还本付息；欧元区债务危机愈演愈烈，在爱尔兰和希腊国债已经违约，葡萄牙、西班牙和意大利也岌岌可危的情况下，在全球投资者越来越多买入黄金以规避纸币风险的情况下，中国外汇储备操作对于黄金依然冷漠排斥。
到底是什么原因令中国外储当局对黄金如此冷漠呢？还有如下几种可能：1.不懂黄金，不懂货币金融；2.买黄金不是政绩，买美国国债可以是政绩；3.全球黄金市场是最透明公开的市场，没有暗箱空间；4.有人不喜欢他们买黄金……若实在无法用理性回答了，还有最后的答案——就是不喜欢黄金。
诚然，每个人可以不喜欢黄金，甚至可以恨黄金，如果他手里的钱是他自己的，他当然有这个权力。但是，中国外汇储备的操作主体是外汇管理局，是中国人民银行，这个银行是中国人民的；外汇储备中的钱大部分是中国“世界工厂”中的亿万劳工和管理者，用辛勤劳动甚至是血汗积累起来的，是消耗了中国大量宝贵资源和环境换来的，不是任何个人的钱。
该是纠正已经深陷美元欧元泥潭的外汇储备困局的时候了！

yubaovv

有谁能解释一下或猜测一下这么做的道理.

我的看法:给你钱花没问题,可你要听话.要将人当狗使唤总得给几块骨头.
同时我又想起一篇古文蒲松龄的《狼》.

yubaovv

找到:

一屠晚归，担中肉尽，止有剩骨。途中两狼，缀行甚远。
　　屠惧，投以骨。一狼得骨止，一狼仍从。复投之，后狼止而前狼又至。骨已尽矣。而两狼之并驱如故。
　　屠大窘，恐前后受其敌。顾野有麦场，场主积薪其中，苫蔽成丘。屠乃奔倚其下，弛担持刀。狼不敢前，眈眈相向。
　　少时，一狼径去，其一犬坐于前。久之，目似瞑，意暇甚。 屠暴起，以刀劈狼首，又数刀毙之。方欲行，转视积薪后，一狼洞其中，意将隧入以攻其后也。身已半入，止露尻尾。屠自后断其股，亦毙之。乃悟前狼假寐，盖以诱敌。
　　狼亦黠矣，而顷刻两毙，禽兽之变诈几何哉？止增笑耳。

lyf330

以前是刘军洛看好黄金，给央行写信建议储黄金。央行没理他，他前两年又开始看空黄金了。
现在张庭宾又出来了，看好黄金证明了他的判断，，骂行长劝央行，让生气老百姓听。

yubaovv

最好不听他们的,但要有自己的看法.为了在世界上站稳脚,这办法行吗?值吗?没别的手段了吗?

雪域飞鹰

真实数量是国家机密，美国也未必是那8000多T，我们当然也不能把具体拥有多少，进口多少说出来，如果让人家发现了我们的意图，那国际资本岂不是趁机兴风作浪，我们进口量大，他们疯狂推高，迫使我们高价卖，买多了，他们疯狂打压，那些知识分子就兴风作浪，，所以外储可能只做不说吧，，买卖动作都可以化整为零，多种手段高抛低吸就是！

雪域飞鹰

高价卖 ...
雪域飞鹰 发表于 2012-7-13 16:13

高价买，，更正下，呵呵

yubaovv

美国10年期国债拍卖收益率创新低
http://finance.sina.com.cn/world/mzjj/20120712/110412548909.shtml 2012年07月12日

游牧京城

应该有交易内幕吧，一些权力或者其他利益。

Flik

虽然没有具体数据，但是在“藏金于民”政策导向下，每年民间进口黄金的数量应该也是可观的，或许和印度不相上下。

另外，有一点可以肯定，美债的市场远远大于黄金的市场，以中国如此庞大的外汇储备，如果要明着购买黄金的话，那么对市场价格影响应该会很大。

至于购买美债的游戏，老师已经说过很多了。

现在企业也可以留存美元了，我在想花美元的途径可以主要有三个（1）到非洲、南美和澳洲购买资源；（2）到欧洲买技术（美国不卖）；（3）把在美国的华人人才请回国内来。

young

美债价格在历史高位

midas

金本位时代的话，那些三万多亿外汇都会是黄金，不是纸币。过去十年中国的外汇储蓄的急速膨胀都跟别的国家的避难资金流入中国有直接的关系。过去两年以一万亿美元的速度膨胀。这些现象都跟十九世纪中大英帝国变成世界金融中心，二十世纪三零年代美国开始变成国际金融中心的时候的经历同样的现象。

当时大英帝国的黄金储备高达世界黄金储备的80%，美国的黄金储备到了1945年高达世界黄金储备的75%。当然当时黄金就是现金。目前世界各地的美金争先恐后都流入中国也是同样的现象。只是不是黄金而是美金而已。道理都是一样的。世界资金都会向未来的金融中心和经济中心流进去的。人往高处走，水往低处流，资金往安全和高回报走。

问题是进来的不是黄金条，而是美金和其他外币。美金和其他外币长期来说都是废纸，靠不住。所以中国人行是要对冲这个风险。最好的办法还是在世界各地买实物，利用这些资金扩张中国的经济影响力，同时帮助中国经济的发展，不是买黄金条。买金条是金本位时代的办法，不是货币自由浮动时代未来世界第一大央行的做法。

就是要世界各地买下油田，矿山，农地，港口，地产等等，对冲这些进来的几万亿的资金。以过去的趋势看，以后世界的75%的流动资金都会流入中国的账号的机会大些。那就是中国变成世界金融中心和经济中心的过程。大英帝国和美国也是那样风光过来的。假如人行利用这些资金都买了世界各地的资产的话，中国的资产都会分布在五湖四海，那以后一百年中国的稳定发展的基础都已经打下了。绝不能做的是，把那些资金大山都留在国内折腾。人行是世界央行当中唯一鼓励百姓买黄金的央行。算是有礼貌的大贼。

美国政府欠了那么多债务，破产清算的途径就是贬卖家当的过程。美国的联邦政府的地皮，政府的产业，港口，机场，企业等等都可以抵债。这会也是以后破产清算的过程。希腊和美国在这方面分别不大。

yubaovv

谢谢老师传道,授业,解惑.

xyzking

谢谢老师解惑

alextangjiayi

回复 12# midas

请教老师，看见一条消息“瑞士或推行金法郎货币部分恢复金本位”。我想请教老师，如果现在真的有哪个货币开始于黄金挂钩，实现部分金本位，这是是时代的进步还是时代的倒退？对世界信用的货币的影响会如何？谢谢老师！

slowblue

中国政府的美元真要是去买黄金，那倒是成了抬轿子的了，低价的时候少买点可以，买多了黄金市场也容不下，而且高位也难以出货。出去买资源、地产、工厂等才是最优的选择。