每日最新报告(11/15-11/19)

Michelle

11月15日 欧洲盘前(非美小幅承压，继续关注欧债危机)

亚市早盘公布的新西兰9月零售销售月率和核心零售销售月率均上升1.6%，好于预期和前值，日本第三季度GDP季率和年率初值为0.9%和3.9%，分别好于1.0%和2.5%的预期，但是数据影响平淡，未能给日元以支持，预计日本经济在第四季度可能萎缩，因政府即将退出消费刺激政策，数据後日经高开，但商品价格和各风险货币兑美元均仅在早盘轻微上上後转为全面回落。上周有关欧债危机可能卷土重来的忧虑主导了市场情绪，爱尔兰、葡萄牙等国与德国国债收益率的不断上升及爱尔兰寻求希腊式救助的传言一度令风险情绪承压；而近来美国数据的改善却进一步缓解了美元下行的压力，上周公布的美国11月5日当周初请失业金人数减少2.4万至43.5万，低于预期的45万，9月贸易赤字由-463亿美元收窄至-440亿美元，同时11月密歇根大学消费者信心指数为69.3，好于预期和前值，这令美联储继续量化宽松的必要性降低，从而为美元提供了支持；此外上周的G20会议在解决全球经济失衡等方面未取得实质性成果，及中国加息的预期令避险情绪升温，美元作为避险资产而受益，而其他非美货币却承压。本周市场将继续关注欧债危机及美元资产表现，若欧元区主权债务危机进一步升级，恐将打压欧元及其他非美下跌。数据方面，本周将有美国10月零售销售和10月CPI ，英国10月CPI和10月零售销售及失业率等重要数据将出炉，另外澳储行和英央行分别于周二和周三公布11月利率决议会议纪要，可能影响相关货币的後市走势。 (张凤春)

亚洲时段公布的数据和事件∶新西兰9月零售销售月率1.6%，预期1.1%，核心零售销售月率1.6%，预期1.0%；日本第三季度GDP季率初值0.9%，年率初值3.9%，工业产出月率终值-1.6%，年率终值11.5% 9月工业产出月率终值；英国11月Rightmove 房价指数月率-3.2%，年率1.3%。

欧洲时段将公布的数据和事件∶法国9月经常帐，瑞士10月生产者及进口物价指数和年率，意大利9月贸易帐和欧元区9月贸易帐。

yuki

周一欧元/美元再次大幅下跌，爱尔兰和欧元区其他国家债务问题的担忧继续打压欧元。欧元/美元纽约尾盘录得新6周低点，美元指数升至9月30日以来的高点。尽管爱尔兰总理和欧元集团主席容克周一重申爱尔兰未有申请紧急援助，但投资者仍预期爱尔兰最终将需要援助。爱尔兰总理周一表示，爱尔兰借贷成本高企将令银行业难以支持经济复苏，爱尔兰和欧盟正讨论支持金融和银行稳定的途径。投资者除担心爱尔兰债务问题外，亦担心危机将扩散。英国《金融时报》报道指，葡萄牙财长表示葡萄牙需要外部援助的风险较高。欧元区相关忧虑令投资者大幅削减欧元多头头寸。美国商品期货交易委员会 (CFTC)周一公布的数据显示，至11月9日的一周，欧元净多头自前一周的38610份大幅降至23283份。其他方面，美国周一公布的数据好于预期，10月零售销售月率上升1.2%，9月商业库存上升0.9%。美股早盘上扬，不过午盘大幅回落，道指收盘上涨0.09%，标普500指数跌0.12%，纳斯达克指数跌0.17%。

美国11月纽约联储制造业指数∶-11.14 前值∶15.73 预估值∶14.00
美国10月零售销售月率∶1.2% 前值∶0.6% 预估值∶0.7%
美国10月核心零售销售月率∶0.4% 前值∶0.4% 预估值∶0.3%
美国9月商业库存∶0.9% 前值∶0.6% 预估值∶0.6%
费城联储调查：美国失业率预期：2011年9.7%，2011年9.3%，2011年8.7%
费城联储调查：美国2010年GDP预期由2.9%下调至2.7%
费城联储调查：美国第四季度GDP预期由2.8%下调至2.2%

Michelle

11月16日 欧洲盘前(澳储行公布11月议息会议纪要)

周二澳储行公布的11月议息会议纪要结果显示，国内通胀上升的预期及全球经济活动增长支持了本次前瞻性的加息举措以控制中期内可能上升的通胀水平，近期通胀可能缓慢上升，但闲置产能有限，因此通胀压力温和上升的局面可能结束或加快；不过未来加息将须进一步等待消费者物价指数良好，信贷受限及澳元升值等方面的理由。另外澳储行表示，房市已经走软，但就业市场依然维持强劲；资源领域增长和投资前景依然看好，国外需求强劲及中国经济下滑风险降低，未来将稳健增长。会议纪要结果整体不如预期温和，支持澳元/美元在结果公布後仅轻微反弹。欧元区主权债务危机及其可能扩散的担忧仍令市场情绪承压，尽管早前爱尔兰不断否认寻求欧盟救助，但投资者情绪未得到改观，时段内股市高开低走，油价和金价均维持在昨日低位窄幅运行，各主要货币兑美元早盘轻微走低後小幅反弹，其中欧元表现相对强劲，时段内欧元/美元曾上行测试50日均线，不过尾盘时段，股市大幅走低打压各非美再度回落。欧洲时段将公布英国10月消费者物价指数，德国11月ZEW信心指数及欧元区10月消费者物价指数等数据，好于预期的数据将为英镑和欧元反弹修正提供支持，反之则将进一步增加汇价的下行压力。

亚洲时段公布的数据和事件：日本9月第三产业活动指数月率-0.9%，预期-0.5%，前值-0.2%。
欧洲时段公布的数据和事件：法国第三季度非农就业人数变化季率初值，意大利10月消费者物价调和指数月率终值和年率终值，英国10月消费者物价指数年率和月率，德国和欧元区11月ZEW数据。
欧洲时段公布的数据和事件∶法国第三季度非农就业人数变化季率初值，意大利10月消费者物价调和指数月率终值和年率终值，英国10月消费者物价指数年率和月率，德国和欧元区11月ZEW数据。

yuki

欧洲股市低开後不断扩大跌幅，市场情绪较昨日明显低落，美元反弹继续主导外汇市场主要趋势，美元指数已经突破50日均线阻力，下一目标将指向自6月份以来的下降趋势线。时段内公布的数据显示英国10月份通胀年率录得3.2%，连续第10个月高于或等于英央行3.0%的通胀目标上限，市场预期高通胀将限制英央行推出第二轮量化宽松的政策，英镑/美元在数据一度大幅上扬录得日内高点1.6085，但是英央行行长金恩在给财务大臣解释信中继续之前的论调“高通胀仅反映了短期因素的影响，经济中的闲置产能将会把通胀水平降低至目标区间内部”，英镑/美元应声回落100多点。时段内还公布了德国、欧元区的11月份ZEW经济景气指数，均大幅好于预期，但是利好数据为欧元提供的支持有限，欧元/美元在数据後仅小幅反弹，欧元/美元日内整体上维持窄幅盘整的走势。于此同时，爱尔兰、葡萄牙、西班牙以及希腊的主权债务信用违约掉期费率纷纷扩大，投资者情绪继续受到欧元区债务问题的困扰。投资者目前紧密关注著今天晚些时候召开的欧盟各国财长会议，有关爱尔兰债务问题可能在此会议上取得重要进展，相关声明可能会引起市场的大幅波动。

欧洲时段已公布的数据及事件：英国10月份消费者物价指数年率3.2%，月率0.3%，分别高于3.1%及0.2%的预期；德国11月份ZEW经济景气指数1.8，现况指数81.5，预期分别为-6.0及75.0；欧元区11月份 ZEW经济景气指数13.8，预期为2.0。

美国时段将要公布的数据：北京时间21:30美国10月份生产者物价指数年率；22:00美国9月份长期资本净流入；23:15美国10月工业产出。

yuki

周二全球股市和商品价格再次大幅下跌，中国加息的忧虑以及爱尔兰、希腊和葡萄牙债务问题恶化的猜测继续令市场承压。欧洲股市下跌超过2%，油价下跌3%，金价跌2.2%，道指收跌1.59%，标普500指数跌1.62%，纳斯达克指数跌1.75%。风险厌恶情绪上升令美元继续受到支持，欧元/美元跌破1.3500触及7周低点，英镑和澳元等货币兑美元亦大幅走低。市场猜测爱尔兰接近要求援助，欧元受打压。《华尔街日报》报道指欧元区官员正商讨为爱尔兰提供800-1000亿欧元的救助计划，另外IMF可能参与救助。报道亦指欧元区官员另外讨论一规模更小仅针对爱尔兰银行业的救助计划。爱尔兰财长拒绝对有关救助的传言发表评论，不过承认最近爱尔兰在市场上面临困难，将与欧央行、IMF和欧盟委员会展开合作。欧元区官员继续表示爱尔兰并没有申请援助，不过承诺一旦爱尔兰提成申请，将准备好向其提供援助。欧元区财长周二举行会议後并未就援助爱尔兰问题做出具体决定。欧元集团主席容克称欧元区财长对爱尔兰4年减赤计划表示欢迎。欧盟经济与货币事务专员瑞恩表示，爱尔兰肯定能达到必要的财政目标。报道指本周欧盟、欧央行以及IMF官员将前往爱尔兰就援助问题做更具体的讨论。

美国10月产能利用率∶74.8% 前值∶74.7% 预估值∶74.9%
美国10月工业产出月率∶0.0% 前值∶-0.2% 预估值∶0.3%
美国9月长期资本净流入∶810亿美元 前值∶1118亿美元
美国9月国际资本净流入：817亿美元 前值：389亿美元
美国10月生产者物价指数年率∶4.3% 前值∶4.0% 预估值∶4.6%
美国10月生产者物价指数月率∶0.4% 前值∶0.4% 预估值∶0.8%
美国10月核心生产者物价指数年率∶1.5% 前值∶1.6% 预估值∶2.1%
美国10月核心生产者物价指数月率∶-0.6% 前值∶0.1% 预估值∶0.1%

yuki

周三亚洲时段数据稀少，市场仍然受欧债危机带来的避险情绪的主导，欧央行、IMF和欧盟委员会将就商讨方案共同救助债务缠身的爱尔兰，但短期来看，该国的债务问题可能得不到解决并将可能蔓延到葡萄牙、西班牙等债务累累的国家，加上中国可能进一步加息以遏制通胀的预期，市场情绪极度承压，亚洲股市大幅低开，油价、金价和各非美兑美元均维持在隔夜低点附近窄幅整理昨日跌幅；而美元从风险情绪恶化中继续受益，亚市时段美元指数维持在隔夜高位盘整，也令美元/日元和美元/瑞郎等货币对维持坚挺。另外昨天公布的英国通胀数据高于预期，但英国央行行长金恩随後发表的讲话称“扩大宽松是可能的”，英镑/美元因此严重受压，後市将公布英国9月份就业数据和英央行11月议息会议纪要，可能会为市场制造一些波动，但关键还看市场的风险情绪变化，只要市场情绪继续受压，英镑/美元即使反弹可能仍是做空机会。

亚洲时段公布的数据和事件∶澳大利亚9月Westpac 领先指标月率-0.1%，与预期一致，澳大利亚11月DEWR熟练工职位空缺指数月率-1.0%，前值-0.5%；日本9月同步指标终值102.1，前值102.0，领先指标终值98.6，前值98.9。

欧洲时段将公布的数据和事件∶英国10月失业人数变化和失业率，意大利9月经常帐，欧元区9月建筑业产出数据。

Michelle

11月17日 纽约盘前(欧洲股市持稳，非美低位整理)

欧洲早盘非美货币继续承压，除瑞郎外兑美元纷纷创出日内低点，商品货币较欧系货币更为疲弱；欧洲股市低开高走为市场情绪提供了支持，非美货币纷纷反弹录得日内高点；不过值得注意的是汇市与股市之间的联动关系并没有此前一段时间那 强烈，因为欧洲股市目前仍维持涨势，但非美货币却已经回吐了不少涨幅，整体上维持低位盘整走势。另一方面，爱尔兰、葡萄牙及希腊等国的主权信用违约掉期费率再次扩大，这表明欧盟在处理爱尔兰债务问题上的迟缓已经令市场有所失望了。爱尔兰政府与欧盟、IMF的谈判仍在进行，我们继续关注市场的反应，西班牙明天将拍卖40亿欧元国债，若其融资成本大幅上升将表明欧洲金融市场进一步恶化，欧元可能继续承压。时段内公布的英国就业报告显示，英国10月份失业人数意外下降0.37万，大幅好于预期的增加0.6万，至9月份的三个月ILO失业率也出现了下降，不过英镑/美元在数据後仅小幅反弹，这可能是因为汇价已经在数据之前跟随股市反弹了50多点；与此同时公布的英央行11月份议息会议纪要显示英央行内部三方分歧仍未消除，市场对此反应平淡。美国时段将公布美国10月份通胀数据，市场预期通胀将继续低位运行于1.1%，相比之下美国股市的表现可能更为引人注目，美股能否摆\脱昨日大幅下跌阴影，从而为市场情绪提供支持呢？

欧洲时段公布的数据及事件：英国10月份失业人数下降0.37万，失业率维持在4.5%不变；至9月份三个月ILO失业率维持在7.7%不变；英央行11月份会议纪要三方分歧继续存在：大多数委员认为央行政策应做好两手准备，波森要求提高资产购买规模至2500亿英镑，森泰斯要求提高基准利率只0.75%。

美国时段将要公布 的数据：美国10月份消费者物价指数年率；美国10月新屋开工；美国上周EIA原油库存变化。

yuki

周三欧元和英镑等货币兑美元轻微反弹，美国数据疲弱打压美元。不过短期各主要货币对仍可能倾向区间整理，市场继续关注爱尔兰债务问题。周四欧盟和IMF官员将前往都柏林对爱尔兰银行业健康状况进行审查，以确定爱尔兰是否能独自解决问题或需要援助。周三公布的数据显示，美国10月消费者物价指数月率上升0.2%，为连续第四个月上升，不过数据低于预期的0.3%，10月消费者物价指数年率上升1.2%，高于上月的1.1%，但低于预期的1.3%。美国10月核心消费者物价指数月率连续第二个月持平，预期为上升0.1%，核心消费者物价指数年率上升0.6%，低于预期的0.7%。另外美国10月新屋开工自61.0万跌至51.9万。美股周三低开，其後一度轻微反弹，不过大部分时间仍徘徊于昨日收盘水平附近。道指收跌16点，标普500指数持平，纳指微升6点。EIA数据显示美国上周原油库存大幅减少728万桶，为15个月以来最大跌幅，汽油库存亦减少265万桶，蒸馏油减少111万桶。不过油价周三继续大幅回落，Nymex期油收跌2.3%，报每桶80.44美元。

美国10月消费者物价指数年率：1.2% 前值：1.1% 预估值：1.3%
美国10月消费者物价指数月率∶0.2% 前值∶0.1% 预估值∶0.3%
美国10月核心消费者物价指数月率∶0.0% 前值∶0.0% 预估值∶0.1%
美国10月核心消费者物价指数年率∶0.6% 前值∶0.8% 预估值∶0.7%
美国10月营建许可∶55万 前值∶53.9万 预估值∶57万
美国10月新屋开工∶51.9万 前值∶61.0万 预估值∶60万

yuki

有关爱尔兰可能很快接受欧盟援助以解决其银行业和主权债务问题的预期缓和了市场的避险情绪，另外周三中国有关将利用行政手段及通过控制生活必需品的价格等来限制通胀的报道，降低了中国加息预期，市场情绪进一步得到提振，亚洲股市高开并普遍上扬，其中日经指数日经指数收盘上涨2.1%，报10013.63点，创7月份以来的最高水平，油价和金价均大幅反弹达1.13%和1.29%，除英镑以外的各主要货币兑美元均较大幅度回升突破近期关键阻；，其中午盘时段，澳储行发表较为强硬的讲话，其副行长巴特利诺称，未来通胀上行风险大于下行风险，经济整体运行良好，失业率有所下滑，且就业市场不如数据显示的那厶紧张，澳元也因此受到支持；英镑相对疲弱，英镑/美元亚市整体维持窄幅区间运行，因昨日英央行行长较为温和的讲话依然令英镑受压；而美元因昨夜差于预期的通胀数据和房屋数据支持了美联储的量化宽松政策而受到打压，避险情绪的衰退也令美元失去了市场避险需求的支持，美元指数因此承压跌至79.00下方。欧洲时段将公布英国10月零售销售及CBI工业订单等数据，好于预期的数据结果差可能为英镑提供支持；另外日内也将公布美国上周失业金申请人数等数据，若数据疲弱则可能打压美元进一步回落。不过市场仍应继续关注欧元区问题，爱尔兰受助方案及西班牙40亿欧元国债的拍卖情况若好于预期，将进一步释放市场风险情绪，欧元及各非美有望受到支持。

亚洲时段公布的数据和事件∶新西兰第三季度生产者物价输出指数季率1.2%，预期0.6%，生产者物价输入指数季率0.7%，预期0.3%，新西兰11月ANZ消费者信心指数114.3；澳大利亚至8月三个月平均周薪年率4.5%，季率0.4%，均差于预期。

欧洲时段将公布的数据和事件∶瑞士10月贸易帐，10月出口月率和年率，11月ZEW投资者信心指数；英国10月公共部门收支短差，公共部门净借款，10月零售销售月率和年率，10月M4货币供应年率初值和月率初值，11月CBI工业趋势调查订单分项；欧元区9月季调後经常帐和未季调经常帐。

yuki

今天欧盟及IMF官员抵达都柏林与爱尔兰一起研究如何解决该国银行债务问题，市场认为爱尔兰事实上已经展开了与欧盟、IMF在该国债务问题上的合作，投资者对爱尔兰债务问题的担忧进一步降低，爱尔兰10年期国债收益率降至7.9%，为本周以来首次低于8%。欧洲股市高开後不断扩大涨幅，目前全线上涨超过1%；除日元外非美货币兑美元纷纷反弹，美元受打压回落，美元指数目前已回落至78.50附近。时段内公布的英国10月公共部门净借款录得103亿英镑，高于预期的89亿英镑；不过11月份CBI工业趋势调查订单分项录得-15，好于预期的-24，为英镑/美元提供了支持。另外受投资者关注的西班牙国债拍卖结果显示西班牙融资成本较9月份有所上升，在西班牙政府拍卖的36.54亿欧元国债中，10年期国债平均收益率为4.615%，9月份为4.144%，30年期国债平均收益率为5.488%，9月份为5.077%，这在一定程度上反映了爱尔兰债务问题还在一定程度上困扰这投资者。美国时段将要公布美国上周初请失业金人数、11月费城联储制造业指数，不过预期市场情绪将继续主导汇市，我们继续关注美国股市表现及爱尔兰债务问题的进一步消息。(樊秀峰)

欧洲时段公布的数据及事件∶英国10月公共部门收支短差24亿英镑，预期为60亿英镑；英国10月公共部门净借款103亿英镑，预期为89亿英镑；英国10月零售销售月率0.5%，预期为0.4%；英国11月CBI调查订单分项-15，预期为-24。经合组织(OECD) 下调全球经济增长预期。

美国时段关注的数据及事件∶美国上周初请失业金人数，美国11月费城联储制造业指数；北京时间21:30欧央行行长特里谢就货币政策发表讲话，22:45英央行波森就货币政策发表讲话。

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市场预期欧盟和国际货币基金组织 (IMF)将为爱尔兰提供巨额贷款援助，周四欧美股市大幅收高，风险偏好回升令美元兑欧元、英镑、澳元和纽元走低。不过美元/日元和美元/瑞郎收高，周四美国公布的数据好于预期，纽约早盘一度推动美元上扬。爱尔兰央行行长周四表示，爱尔兰或将最终获得来自欧盟和IMF的数以百亿欧元计的贷款。另外爱尔兰财长亦表示需要某种形式的外部援助。美国数据显示，上周初请失业金人数轻微升至43.9万，不过低于预期的44万。美国10月领先指标月率上升0.5%，符合预期，升幅高于上月的0.3%。美国11月费城联储制造业指数自上月的1大幅升至22.5，远高于预期的5，数据公布後美元/日元和美元/瑞郎大幅上扬。道指收盘上涨173点，或0.158%，标普500指数收高1.54%，纳指升1.55%。欧债忧虑缓和以及美元兑欧元走弱推动油价和金价周四反弹。Nymex期油收高1.75%，报每桶81.85美元，Comex期金涨1.2%，报每盎司1353美元。

美国11月费城联储制造业指数：22.5 前值：1 预估值：5
美国10月领先指标月率∶0.5% 前值∶0.3% 预估值∶0.5%
美国上周初请失业金人数∶43.9万 前值∶43.5万 预估值∶44万
美国上周续请失业金人数∶429.5万 前值∶430.1万 预估值∶428万
加拿大10月领先指数月率∶0.2% 前值∶-0.1% 预估值∶0.0%
加拿大9月批发库存月率∶0.5% 前值∶-0.3%
加拿大9月批发销售月率∶0.4% 前值∶1.2% 预估值∶0.1%

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周五日经高开後一路走低，恒指也大幅下滑，盘中有关中国可能于周五再度加息的传言令市场情绪再次降温，预期中国第四季度消费者物价指数将可能上涨3.8%，创年内季度新高；另外虽然爱尔兰可能获得援助的预期令避险情绪暂时得到缓解，但即使爱尔兰问题远去，欧元区可能也很难在短期内恢复平静，除希腊和爱尔兰外，债台高筑的葡萄牙、西班牙等国银行业问题也令人担忧，因此市场情绪在早盘受到压制，但尾盘时段亚洲股市大幅反弹，令风险情绪迅速好转。此外美联储量化宽松政策再度浮出水面，今日有众多美国官员就其备受国际社会批评的资产购买问题相继进行辩护，但汇市几乎不受其影响。整体来讲，今日市场情绪飘忽不定不甚明朗，加上周末的临近，促使投资者暂时保持观望。时段内除日元外的各主要货币兑美元早盘均有所回落，其中金价和油价均较大幅度回落，因此商品货币相对弱于欧系货币，但大部分时间汇价波动不是很大，尾盘各非美货币对跟随亚洲股市反弹而迅速上扬，欧元和英镑兑美元均录得近几日高点；而美元指数早盘相对在昨日低位上方持稳，尾盘受风险情绪回升的打压而大幅走低。後市缺乏重要数据公布，汇市可能主要受风险情绪左右。

亚洲时段公布的数据和事件：新西兰10月信用卡支出月率0.6%，年率4.6%；日本9月所有产业活动指数月率-0.8%，预期-0.6%。

欧洲时段将公布的数据和事件：德国10月生产者物价指数月率和月率，意大利9月工业订单未季调年率和季调後月率，9月工业销售未季调年率及季调後月率。