向Midas老师请教一个关于LTCM交易的问题

ningmeng110 · 发表于 2010-10-9 14:24:48

Midas老师:
         您好

      老师的帖子说过，关于LTCM的一些问题
      1、LTCM的失败是因为大杠杆的使用，忽视了对风险的管理。
      2、LTCM在倒闭前的交易的确很成功
      3、LTCM公司用的模型是一个华人数学家的模型，这个数学家老师认识

      如果是这样的话，如果LTCM能用小的杠杆的话，他的模型应该也是比较成功的。老师能不能对那个模型介绍一下，或者是推荐几篇那位华人数学家发表的文章给我们参考学习一下呢？

midas · 发表于 2010-10-10 20:24:39

1# ningmeng110

你好。

LTCM 的主将们都是在投资市场身经百战的老手。可惜在任何战场骄兵必败无疑。他们对自己的能耐和方程式过度相信，太贪婪。结果没有搞好风险管理，导致破产。市场的反方向幅度只有5%，他们就已经破产了。

在投资市场的永远的真理是贪字会变成贫字。对市场，无知加上太大的杠杆，那是必破产无疑的方程式。在市场只有生存下来的老手。没有蛮勇的老手。

其他都是不能公开的人家的隐私。

ningmeng110 · 发表于 2010-10-11 08:15:41

非常感谢midas老师您的教诲
祝您：身体健康、万事如意

ningmeng110 · 发表于 2010-10-11 08:38:57

学生只是对他们的模型比较好奇
那位华人数学家至少是个博士以上的学者。
他发明出来的模型，应该可以从他的博士论文中、或者他发表的文献中找到模型的思路

limkky · 发表于 2010-10-23 12:13:00

他们的数学模型好像不复杂，至少在"when genius falls" 这本书中讲的并不复杂，全是一些套利模型包括股指的套利。根据那本书中讲的，LTCM当时还有一个强项，他们借钱比其他基金付的利息小很多。建议ningmeng110去读下这本书，可以深切体会到一个基金从开创时严紧到最后野心膨胀，骄傲，最后破产的过程。

学生只是对他们的模型比较好奇
那位华人数学家至少是个博士以上的学者。
他发明出来的模型，应该可以从他的博士论文中、或者他发表的文献中找到模型的思路
ningmeng110 发表于 2010-10-11 08:38

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