今年信贷任务约六,七万亿,第一周就放出去六千万;速度很快,估计央行还是担心前高后低,适度的控制一下信贷投放的速度
对市场的影响是短期,实际利率还远远负着,主要原因还是市场短期涨的太快,太多了;商品已经持续上涨一年;股市在三,四季度大盘进入震荡,美指十二月调整,而商品又马不停蹄的快速来了一波;
过去几年,03年的时候,央行开始进入加息期,那时候,资产价格才刚刚开始上涨;
房价是03-06年向上蹦了一大块,多数商品启动也是从03年开始持续上涨;这中间,农产品涨了两波,调了两波,08年达到一个高潮,金属走完一波,就开始在高位震荡,黄金和原油是波段性的持续上涨
从估值的角度,农产品显然被低估,而目前美国的天量信贷多数仍然停留在银行体系里,随着经济回暖,这潮水应该就渐渐涨起来了;
国内的农产品,玉米,小麦的价格已经过08年高位,但在08年的时候,美国大涨,中国价格被压制,现在趋向一致;和国际接轨的豆类则与美豆走势基本一致.
严厉的调控,就是开始持续,大幅的加息,但这对刚刚恢复的经济又是个伤害,在资产价格和经济发展之间,央行要找个平衡,低通涨而高速发展的经济,是目前这个经济周期下,央行的一厢情愿;
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