每日最新报告(12/28-01/01)

Michelle

12月28日 欧洲盘前(技术面看道指)

上周四道指收盘价创下年内新高，尽管当日涨幅并不显眼，但是仍然是不错的圣诞礼物。外汇市场与风险情绪的关系自是不用赘述，而风险情绪爆发的一个重要源泉就是股市尤其是美国股市的表现。因此，道指的表现大多数时候或多或少影响着外汇市场的表现，这在日元货币对中尤为明显。基本面方面短期仍然支持道指走高，美国方面的良好数据仍然不时出现，刺激市场的乐观情绪，但是随着一些短期经济刺激计划的效果逐步减弱，数据可能更多再次倒向负面，比如一些房屋数据。此外美联储加息的传闻时断时续、时大时小，也可能是影响股市的一个因素。更多基本面影响的细节有待进一步的观察。单纯从技术面来看，道指面的下行风险可能非常大。道指自今年3月初开始反弹走到今日，笔者发现，道指所处的楔形上边已经非常明显，上边目前压制指数的次数已经达到7次之多，即使除去形成楔形上边的2次，也已经压制5次。尽管楔形下边目前还未得到证实（需要价格再次在下边折返向上），但是单纯从上边的坚固程度来看，上边清晰的界限可能表明，道指向下突破的风险更大，而且一旦道指跌破下边，那么所引发的下跌速度和幅度将是非常大的。11月中下旬道指最后一次上行受阻以来，已经在形态上边下方震荡一月有余，并逐步朝下边靠拢，尽管上周四收盘录得年内新高，但是仍然位于区间内。没有人知道道指能否或/和何时跌破下跌，但是较为确定的是，一旦跌破下边，美国股市可能陷入至少短期的暴跌。技术面提供的另外一种前景是，如果坚固的楔形上边一旦被上行突破，将引发更为急剧的上行表现，这和任何一个关键阻力被突破后引发上行的表现一样，不过基本面似乎目前并不倾向产生这种结果。

亚市重要数据或事件：日本11月零售销售年率下跌1.0%，11月工业生产年率下降3.9%，英国12月Hometrack房价指数月率0.1%。

欧洲时段重要数据或事件：瑞士11月UBS消费指标。

Michelle

12月30日 纽约盘後(美股小幅收跌，英镑大幅下挫)

穆迪下调阿联酋第三大银行阿布扎比商业银行评级，导致投资者对于信贷风险忧虑重燃，美国三大股指午盘出现急剧跳水带动市场风险厌恶情绪攀升，非美货币、日元交叉盘以及商品价格全面下挫，其中英镑处于领跌位置跌至10月14日以来的新低。美国12月咨商局消费者信心较预期改善，可能再次引发了市场对于美联储提前加息的猜测，一定程度利好美元，不过临近年末，市场习惯性的交投清淡，使得汇价波动可能放大，市场是否仍将延续圣诞节前美元反弹的主基调还有待进一步确认。昨日我们提到芝加哥国际货币市场美元隐含净空头近三周持续大幅削减，而且欧元和英镑头寸依然维持明显的净空，尽管数据存在一定滞后性，非美在近期出现一定反弹，但非商业头寸如果想在年末清淡的行情中完成充分的多空换手异常艰难，因此从期货头寸分布情况大致可以判断，后市美元重启反弹走势更为可能。

美国时段数据：德国12月消费者物价指数月率初值∶0.7%，年率初值∶0.8%；德国12月调和消费者物价指数月率初值∶0.9%，年率初值∶0.8%。美国12月咨商局消费者信心指数∶52.9

相关市场：道指下跌1.67点，跌幅0.02%，纳斯达克指数下跌2.68点，跌幅0.12%，黄金下跌10.40美元，跌幅0.94；原油上涨0.05美元，涨幅0.06%。

Michelle

12月30日 欧洲盘前(日本公布中长期经济目标)
  
日本新政府今日公布了一份中长期经济增长战略草案，强调关注新兴商业领域比如环境和健康护理，并提出未来10多年的经济增长目标是，实际GDP增长率将平均达到2%以上。草案预期日本将克服通缩，预期在截至2021年3月之前的名义经济增长平均达到年3%，意味着未来十年日本可能有温和的通胀。鸠山内阁已经批准了这一战略的蓝本，部分原因是回应批评，有人认为新政府上台三个月都未能提出具体的刺激经济增长的详细计划。尽管民主党政府提出了这一“宏伟”计划，但是并未说明将如何为刺激经济增长配给措施。日本采取新措施的空间十分有限，国家公共债务与GDP的比例在工业化国家中达到了最高的180%。草案指出决策者应该关注六大可能刺激经济增长的方面：环保、健康、与亚洲其他国家的贸易和商业、旅游；科技、就业培训。

亚市重要数据或事件：日本12月制造业采购经理人指数53.8，前值52.3。

欧洲时段重要数据或事件：欧元区11月M3货币供应，意大利11月生产者物价指数，瑞士12月KOF领先指标。

Michelle

12月30日 纽约盘前(美元走强仍是市场主轴)

美元在昨天美国时段以及今天的亚洲时段兑各主要货币再次强劲上扬，欧洲时段大部分时间陷入整理。市场交投清淡扭曲了价格走势，并且各主要货币走势出现了一定程度的分化。英镑仍是表现最为疲软的主要货币，商品货币中澳元、纽元相对坚挺，加元表现较差，表明高收益率在这种清淡的市况中引起了关注。瑞郎总体上跟随欧元走势，日元继续别具一格，兑美元创出两个多月以来的新低。消息方面，欧元区11月M3货币供应年率意外下降0.2%，显示欧央行采取的宽松政策没有能刺激信贷活动的增加，这很可能会危及经济的持续复苏，从而确保欧元区利率在相当长时间内维持低位。瑞士12月KOF领先指标自1.62升至1.68，但低于预期的1.70。KOF在随后的声明中称瑞士经济增长的核心部分已经陷入停滞，经济增长明显失去动量。这些数据表明2010年世界经济仍将充满挑战。新年假期即将来临，如果市场缺乏其它消息推动，美元潜在的上行趋势很可能主导汇市，从而令各主要货币继续受压。

欧洲时段公布的数据：欧元区11月M3货币供应年率下降0.2%，年率下降3.1%，预期分别为+0.4%以及-3.6%；瑞士12月KOF领先指标为1.68 ，预期为1.70

美国时段即将公布的数据：12月芝加哥采购经理人指数

相关市场：国际油价下跌0.06%报78.82美元，伦敦金下跌0.33%报1094.10美元

Michelle

12月31日 纽约盘後(非美走势分化，交叉盘逞威)

周三市场仍缺乏足够的基本面指引，美国12月芝加哥采购经理人指数升至06年1月以来最高带给美股短暂刺激但无法令日内股指摆脱震荡格局，非美走势分化明显，这是市场在清淡市况下缺乏共识无法形成合力的表现。交叉盘再次喧宾夺主成为撬动各个货币对短线波动的决定因素，欧强镑弱的特点尤其明显，值得一提的是英镑出现全盘走强态势，短短一个交易日完成由最烂货币到最强货币的角色转换，而这些基本是在消息面静如止水的情况下发生的，表明市场交投意愿的确不强导致流动性匮乏，同时说明市场对美元前期大幅走强后近期做多热情已明显降温，市场可能在等待在基本面面更为明确的信号，直盘货币后续一段时间预计仍有一个震荡消化的过程。尽管股市震荡，但日元交叉盘依然有着不俗表现很大程度与标普对日本发出评级下调警告的消息有关，另外我们之前一再强调国际货币市场日元非商业净头寸已转为净空，这应该是市场重新点燃套息交易热情的重要信号，一旦日元交叉盘有着坚挺表现，那么非美出现月初单边同步下跌的难度将加大，最可能出现的结果是转为震荡下行或横盘整理。

美国时段数据：美国12月芝加哥采购经理人指数∶60.0、美国上周EIA原油库存变化∶-153.8万桶、美国上周EIA汽油库存变化∶-33.6万桶、美国上周EIA蒸馏油库存变化∶-205.5万桶。

相关市场：道指上涨0.03%，纳之上涨0.13%，原油上涨0.67%。

Michelle

12月31日 欧洲盘前(多数直盘仍倾盘整)

今日亚市日本股市休市，市场清淡异常，多数直盘货币对延续了昨日美国时段的反弹态势。今日美国时段将提早收盘，预期大多数直盘货币仍然倾向盘整，在缺乏重大基本面因素的情况，技术面的倾向显得尤为重要。欧元过去三个交易日主要震荡在10日均线附近，今日开盘在10日均线附近，当前在10日均线上方，因此汇价可能再次朝周二高点反弹，延续震荡上行的态势，鉴于20日均线仍然下行，因此预期中长期仍然看跌。英镑日图上均线空头排列的规范程度较强，尽管昨日强劲反弹，录得看涨吞噬，但是以笔者经验，这难改中长期下跌的倾向，被改变的只是短期的节奏，汇价可能震荡上行，指向下行的20日均线。瑞郎亦是如此，美元/瑞郎昨日、前日均守稳在20日均线上方，但是昨日上行无力，看来有必要再次在20日均线筑底，才能顺应中长期走高的倾向。日元相对特别，美元/日元持续受到多头排列的均线支持而上行，日元是直盘中唯一有维持趋势运行节奏的货币。加元区间运行的迹象最为清晰，美元/加元继前日录得十字星后，昨日录得一根较大阳烛，显示汇价在区间底部得到支持，未来一两周有望进一步朝区间顶部1.0745上行。澳、纽元较为一致，两直盘均走到了临界位置，澳元今日试图测试20日均线，而纽元/美元试图测试日图下降楔形的上边，具体能否折返或是突破预期要等到来年决定，目前的倾向是折返的风险更大。因此整体来看今日、明年初期几日汇价仍然可能以整理为主，从而为新的趋势走势做铺垫。

亚市重要数据或事件：澳大利亚11月私营企业贷款月率0.1%。

欧洲时段重要数据或事件：英国12月Nationwide房价指数。

Michelle

12月31日 纽约盘前(2010，美元后金融危机时代展望)

还有几个小时2009年就将成为过去。回顾过去一年的走势，真让人感慨万千。汇价走势常常超出许多人的想像，这话一点没错。就在大多数分析师都认为美元会继续其在金融危机初期的表现时，美元却走出了一波单边下跌的行情。美元今年的下跌与去年的上扬一样显得那么不可思议，或许这正是汇市的魅力所在，它驱使我们提高对市场乃至自身的认识，告诫我们切忌以个人的意志代替市场的意志。有意思的是，对比过去两年的美元走势，以2008年底为界，我们可以惊奇地发现美元在金融危机前后竟呈截然相反的走势。美元指数2008年最初下跌在70.70 录得数十年来的低点，随后升至88.43；2009年则在最初升至近三年来高点89.62，然后回吐了2008年的绝大部分涨幅，并且每年的两个转折点都是发生在3月份与11月份。这难道仅仅是一种巧合？抑或表明发源于美国的金融危机对于美元仅仅是一个“意外的利好”，它虽然帮助打断了美元自2002年开始的长期下行趋势，但市场并没有因此彻底恢复对于美元的信心，美元未来很有可能会继续下跌？答案仍不确定，这就像2010年充满挑战的全球经济一样。经济复苏仍然脆弱，资产泡沫开始膨胀，财政赤字愈益庞大，其中任何一个问题都有可能引发新一轮的汇市走势。但有一点也许可以肯定的是，相对于过去两年波澜壮阔的走势来说，2010年可能要相对乏味得多。

英国12月Nationwide房价指数月率上升0.4%，年率上升5.9%，录得连续八个月以来的上涨。

美国时段将关注：21:30美国上周初请失业金人数，美国市场将于北京时间2010年1月1日凌晨03:00提早休市。

原油价格整体继续受限于80美元强劲阻力，金价自1106美元上方回落至1104档。