问了自己几个问题

solidtu

全球股市涨的太多，中国这一回调，引发全球股市回调。这一回调也预示实体经济复苏没有那么牛，所以商品市也在回调。资金又跑到债市和黄金上去了，该回日本的钱又回去了不少。

所以问题就是：
1 这是一次短期行为还是中期行为？
2 美元会怎么反应？是随债券上涨还是下跌？对黄金有何影响？是短期还是中期行为？
3 通胀预期又会在多久以后再次抬头，从而引发商品继续上行？
4 由于美元利率低，也成了日元那种套息和融资对象，它会怎么走？

xboy

谢谢，
不错的问题。

solidtu

今天a股涨幅最大的都是前期超跌的板块。不太懂，只是觉得这种反弹估计不保险。日圆上涨，a股凭几个消息上涨……
山东黄金倒是已经涨停了。

老浪一期

关于债券和美圆的关系,我只是简单提了下我的看法,在另一个帖子里.

其它的问题,还是让市场回答吧,毕竟晚进去点是成功者的经验.另一个方法就是,如果觉得有把握,可以提前少量布局,然后就随着市场看,这也是机构常用的在市场不清晰的时候的办法.

solidtu

谢谢老浪版主，那个贴看了，虽然我没有查数据，大致从新闻里也得出了相同的判断。新闻说巴西等央行在持续的减持美国国债，只有东亚国家和英国在买；新闻也说美国负债总量到多少年会到9万亿，占GDP60%什么的；新闻还不断报美财政部和萨默斯以及奥巴马等人一直呼吁减少赤字。

其实突然感受到，资金和风险管理确实才是最重要也最难的事情呀……当真就是一个哲学问题！市场能走多远不确定，市场怎么走也不确定，却还要在这种不确定性里赚钱，不得不考虑自己能赚多少（比如所谓“价值区买进/非价值区卖出”），在自己关心的时间段里敢赚多少，用什么方式去赚（股票/实货/期货？），以及以上每种选择做出以后怎么才能维持资金风险平衡和心理平衡……

太难了……

想想自己以前的生活，没什么压力没什么疼痛，现在又突然看清了自己正在做的事将会给自己带来的压力和疼痛的模样，那感觉真是难以形容。

solidtu

我想起那个卡通电影，那个美少女变成了巨人和几个怪物对抗攻击地球的外星人。

那种不确定性就像是个巨人美女。

老浪一期

谢谢老浪版主，那个贴看了，虽然我没有查数据，大致从新闻里也得出了相同的判断。新闻说巴西等央行在持续的减持美国国债，只有东亚国家和英国在买；新闻也说美国负债总量到多少年会到9万亿，占GDP60%什么的；新闻还不 ...
solidtu 发表于 2009-9-3 09:38

没错.这个行业门槛最低,其实确是所有行业中最难的一个.

满得饭

1 这是一次短期行为还是中期行为？
长债上涨是短期行为，市场给加息预期投反对票；
股市下跌是中期行为，股市上涨和下跌都来自于资源类唱的主角；
商品调整，是短期行为，商品继续结合各自的小气候轮流做庄上涨；

2 美元会怎么反应？是随债券上涨还是下跌？对黄金有何影响？是短期还是中期行为？
货币属性致强弱继续分化，aud,nzd,cad未来继续领涨；
债券和美元短期走势因短期因素和各自的小气候各有先后，长期正相关；
黄金和美元长期负相关，但黄金有自己的小气候和小周期；

3 通胀预期又会在多久以后再次抬头，从而引发商品继续上行？
通胀预期全面抬头的时候，一般是农产品类大幅上涨的时候，目前的商品价格上涨，仅是价值回归的过程（太便宜，相对过去6年而言）

4 由于美元利率低，也成了日元那种套息和融资对象，它会怎么走？
美元本身是结算货币，已经借给了全世界在用，如果需要旺盛的话，那就继续发债印钞，敞开了供应。

个人的观点。

虎皮老猫

第一点中有不正确的地方。

长债反映的是市场对通胀的预期，而短债收益率才是升息预期、公开市场操作等因素的反映。

例如，在经济复苏早期，债券市场由牛转熊的过程中，政府为了经济刺激，投放了大量的货币，市场对通胀的预期抬头，尽管当时可能CPI、PPI同比还在降低，央行应该还维持着很低的利率，此时长债收益率会首先上行，收益率曲线会变陡。

随后，经济逐步走出谷底，企业盈利开始恢复，经过一段时间后，CPI增速应该能被观察到出现同比正增长，此时市场开始担心央行提升利率来抑制通胀，短债利率会随着这种预期抬升，这就是债券市场熊市变平的过程。

一个大型、较为稳定的经济体的债券市场在经济复苏阶段通常都会表现如上，小型经济体不一定适用。

龙腾上海

1 这是一次短期行为还是中期行为？
长债上涨是短期行为，市场给加息预期投反对票；
股市下跌是中期行为，股市上涨和下跌都来自于资源类唱的主角；
商品调整，是短期行为，商品继续结合各自的小气候轮流做庄上涨； ...
满得饭 发表于 2009-9-4 10:57

满兄的分析非常不错！谢谢

满得饭

第一点中有不正确的地方。

长债反映的是市场对通胀的预期，而短债收益率才是升息预期、公开市场操作等因素的反映。

例如，在经济复苏早期，债券市场由牛转熊的过程中，政府为了经济刺激，投放了大量的货币，市 ...
虎皮老猫 发表于 2009-9-4 12:24

学习，谢谢

solidtu

我凭空设计了自己的操作系统，还算简洁和完整……

1 目标在哪里？
2 基本面和资金流向是否支持？（美元/美债/美股/商品……的跨市场分析和资金流向追踪）
3 目前已达到的目标是否已站稳？（目前徘徊幅度如何及是否有效）
4 风险报偿比如何？

感觉有个问题就是：可能连贯性不太好……趋势跟踪可能中途下车，问题关键出在第二步：所谓基本面和资金流向，到底当前的基本面和资金流向是一个短期行为还是一个中期行为？其实就是我在5楼遇到的那个哲学式的不确定性该如何面对的问题。但这个问题我估计靠系统是解决不了的，这也是投机最难最重要的环节，只能慢慢积累了。