每日最新报告(05/04-02/08)

Michelle

5月4日 欧洲盘前(投资者放大每个利好消息)

近期市场认为经济衰退见底，而这种乐观情绪一生根，即自顾自地蓬勃生长，直到下一瓢冷水浇下来。极小的利好消息都能带来很大走势，而再大的坏消息也能很快被遗忘，上周墨西哥爆发猪流感，而股市依旧上涨，全球股市4月涨幅甚至是1991年以来最大，这充分反映出投资者情绪的极度乐观，周一这种情况在继续，周末墨西哥猪流感疫情得到改善的消息带来不小走势，清淡亚市中资金流作用被放大，非美货币纷纷上涨，其中澳元/美元创下7个月新高。然而本周后段市场将面临真正考验，美联储将公布银行业压力测试时间推迟到周四，而据报道花旗集团和美洲银行都在寻求新的融资，为结果定下悲观基调。周五美国公布非农就业报告，预计失业人数高达61万，可能让市场重新清醒一下。

亚市重要数据事件：新西兰第一季度劳动力成本季率0.6%，年率3.1%，平均时薪季率1.1%，年率5.1%；澳大利亚4月ANZ招聘广告月率-7.5%，年率-49.9%，房屋价格指数季率-2.2%，年率-6.7%；德国3月零售销售月率-1.0%，年率-1.5%。日本绿色节市场休市。

欧洲重要数据事件：15:58欧元区公布4月制造业采购经理人指数，16:30欧元区公布5月Sentix投资者信心指数。英国因五月节休市。

金融市场：韩国股市收于7个月高位；香港股市早盘上涨到6个半月新高；澳大利亚股指上涨2.89%；原油期货和黄金期货亚市微涨。

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5月4日 纽约盘前(清淡市况，非美下行修正)

周一亚太股市纷纷上扬，恒生指数收盘上涨5.5%，过去三个交易日累计上涨12.5%；中国上证综指收盘上涨3.3%，澳大利亚S&P/ASX 200指数升至6个月高点；新加坡海峡时报指数升至升至7个月高点。显然市场在消化乐观的美国4月密歇根大学消费者信心以及克莱斯勒与菲亚特汽车公司联手消息的影响 ，欧洲股市也表现持稳。总体而言，周一日本和英国休市，市场交投受到影响，进入欧洲时段非美以下行修正为主，股市的良好表现未能延伸到外汇市场。欧元区制造业采购经理人指数略有改善但对汇价影响有限，而一些疲弱数据更受到市场关注，反映市场存在一定避险情绪。欧元区5月Sentix投资者信心指数低于预期，欧盟委员会下调欧元区09年GDP目标至-4.0%；下调英国09年GDP目标至-3.75%，2010年为0.1%；下调法国09年GDP目标至-3.0%；下调德国2010年GDP预期至0.3%，欧央行理事韦伯预期德国经济在2010年下半年之前不会实现增长，依旧疲软的欧元区经济前景和温和的官员讲话为非美回落提供理由。

欧洲时段数据：意大利4月制造业采购经理人指数∶37.2；法国4月制造业采购经理人指数终值∶40.1；德国4月制造业采购经理人指数终值∶35.4；欧元区4月制造业采购经理人指数终值∶36.8；意大利3月生产者物价指数月率∶-0.6%；意大利3月生产者物价指数年率∶-3.9%；欧元区5月Sentix投资者信心指数∶-34.3；

美国时段数据：22:00 美国3月未决房屋销售指数；美国3月营建支出月率。

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5月5日 纽约盘後(风险偏好情绪膨胀)

受美国营建支出和成屋销售数据体振，美股扩大涨幅，道指收盘劲扬2.69%；标普500也暴涨3.44%。美国3月营支出月率自-0.9升至0.3%，预期为下降1.5%，创08年9月以来最大增幅。未决房屋销售月率自0.7%升至3.2%，而预期为持平。数据表明美国房产市场出现企稳迹象，提振了市场信心，支持非美全面上扬，兑美元纷纷录得新高。另外，美联储周一购入了85亿美元介于2016年2月-2019年2月到期的债券，也打压美元。美国堪萨斯联储主席霍恩称，尽管有所改善，但市场依然承压。欧元集团主席容克也表示，尽管未来经济将开始稳定，但目前还未达到筑底的程度。可见目前市场显得有些盲目乐观。欧元/美元目前已经接近200日均线，上扬可能将受阻，因为无论从基本面还是欧元区利率前景来看，欧元如此强劲反弹实在缺乏足够理由，将其看作对此前跌幅的修正似乎更为合理。今日将公布澳储行利率决议，市场普遍预期为持利率不变，不过，瑞信隔夜指数掉期预期减息25个基点的几率有30%。意外减息显然将给澳元带来剧烈波动，但利率决议后的声明更值得关注。

纽约时段重要数据和事件：美联储理事霍恩就美国金融危机发表讲话。美联储理事拉克尔发表讲话。美国3月未决房屋销售月率3.2%、营建支出月率0.3%。

亚市重要数据和事件：澳储行公布利率决议。澳大利亚3月营建许可月率、年率。新西兰4月ANZ商品物价指数月率。瑞士第二季度消费者信心指数

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5月5日 欧洲盘前(澳储行保持利率在3%未变)

澳储行保持利率未变，符合市场预期，相关声明显示央行将采取观望态度，澳元得到支持。市场主调仍是对全球经济复苏的憧憬，让投资者看到曙光的主要有以下四大领域：首先是美国房屋市场，2月美国成屋销售和新屋销售分别上涨5.1%和4.7%，营建许可和新屋开工同样出现上涨。其次是美国零售业，随着美国消费者信心的改善，分析人士预测零售业将有望在5月出现复苏迹象。还有金融市场，全球股市强劲上涨，自3月初以来几大股指涨幅超过30%，伦敦银行隔夜拆借利率跌至年低点，表明银行业紧张形势有所好转。最后是中国，中国3月工业产出增长8.3%，经济复苏希望最大。在以上几点事实上建立起的市场信心难以被扑灭。亚市日本休市的情况下交投清淡，日元交叉盘出现结利。

亚市重要数据事件：日本韩国儿童节市场休市。澳大利亚3月营建许可月率3.5%，年率-16.5%；瑞士第二季度消费者信心指数-38。澳储行保持利率在3%未变。

欧洲重要数据事件：15:00英国公布4月Halifax房价指数，16:28英国公布4月制造业采购经理人指数。17:00欧元区公布3月生产者物价指数。

金融市场：香港股市早盘上涨后回落；原油期货价格下跌，黄金期货价格上涨。

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5月5日 纽约盘前(风险情绪改善，非美呈现反弹)

继美国股市周一上涨后，亚洲股市在今日也表现不错，澳大利亚央行维持利率不变并发表乐观声明，英国股市表现强劲，市场风险情绪改善。欧洲时段早盘，澳元领涨非美，日元交叉盘也表现强劲，瑞郎在欧洲早盘受瑞士央行副行长希尔德布兰德讲话打压，他在讲话中表示瑞士央行非常关注通缩风险，可能会利用汇率来避免，欧元和美元兑瑞郎都录得时段高点。英国4月建筑业采购经理人指数好于预期也为英镑和其他非美继续提供支持。欧元区生产者物价指数跌幅超过预期，月率下跌0.7%，年率下跌3.1%，但对市场没有造成影响。相对于英镑，欧元继续受压，市场猜测欧洲央行在周四减息并采取非常规举措，欧元兑英镑继续走低。目前市场焦点转向美国时段的ISM非制造业指数和伯南克的证词，其中ISM非制造业指数有望扭转连续8个月的跌势，意外强劲的数据将进一步刺激风险情绪并继续为非美提供支持。

欧洲时段重要数据和事件: 英国4月建筑业采购经理人指数38.1，欧元区3月生产者物价指数月率-0.7%，欧元区3月生产者物价指数年率-3.1%。

美国时段重要数据和事件: 22:00美国4月ISM非制造业指数， 22:00美联储主席伯纳克在共同经济委员会陈述证词。

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5月6日 纽约盘後(伯南克讲话一派乐观)

美联储主席伯南克在联合经济委员会作证时发表讲话整体一派乐观。他称，美国经济萎缩步伐可能正在放缓，家庭需求趋稳。经济活动将在年内晚些时候升温，复苏是初步的。预计通胀将低位运行，失业率则可能持续高企，但不会触及10%，而且预计将在2010年初筑顶，房市已经显露接近筑底的迹象。他还称，有信心许多压力测试银行将能够在不需要更多公共资金注入的情况下满足资本需求。预计GDP下降将“相当温和”，金融市场状况较去年9、10月份明显好转。他还称，美国经济将于年内筑底。其讲话后市限制了股市的跌势，道指最终仅收跌0.18%。美股开盘下跌，因为预计美国将要求参与政府压力测试的19家银行中的约10家银行提高资本的消息影响了士气，而它们可能需要进一步注资数十亿，或者申请破产，而这其中可能包括富国银行，美国银行和花旗集团。另外，处于挣扎状态的汽车公司，一家面临破产，而另一家面临重组，可能被国有化，这些经济疲弱的迹象导致投资者做空股票。非美继续跟随股市和商品价格走势。欧元、澳元等高风险货币受结利盘打压美国开盘下跌，但跌幅有限，整体修正超买。由于风险偏好情绪的不断提振，欧央行和英央行利率决议前非美有望进一步冲高。但昨日公布的欧元区3月PPI创下22年来最大年降幅，为欧央行本周减息做好了铺垫，欧元升势短期将受限。

美国时段重要数据和事件：美联储主席伯南克在共同经济委员会陈述证词。美国芝加哥联储第45届银行结构及竞争年会召开。美联储理事希尔顿发表讲话。美联储理事斯特恩发表讲话。美国４月ISM非制造业指数43.7

亚市重要数据和事件：美国旧金山联储主席耶伦发表讲话。新西兰第一季度劳动力成本季率和年率；英国4月Nationwide消费者信心指数；澳大利亚3月零售销售月率、年率、贸易账，第一季度零售销售季率和年率。

Michelle

5月6日 欧洲盘前(美国银行或需更多融资)

澳大利亚3月零售销售月增2.2%，从前值-2.0%大幅改善，远高于预期值0.5%，数据部分反映出消费者信心的改善，4月Westpac/MI消费者信心指数从85.6上涨到92.7，澳大利亚冬季即将来临刺激换季购物需求，政府经济刺激方案可能也出了点力。3月澳大利亚贸易盈余从2月的21亿澳元上涨到25亿澳元，不过主要归功于进口下降3.2%，而近期澳元贸易加权指数上涨超过10%，进口可能重新上涨，总之数据未必像表面看来那样光鲜。随着美国银行压力测试结果发布时间的逼近，市场变得紧张，美国银行可能需要340亿美元新资金注入的消息刺激投资者离场，亚市非美迅速跌落。

亚市重要数据事件：日本市场休市。澳大利亚3月零售销售月率2.2%，第一季度零售销售季率1.0%，3月贸易帐25亿澳元；新西兰第一季度劳动力成本季率0.5%，年率3.0%。

欧洲重要数据事件：15:00英国公布4月Halifax房价指数，15:58欧元区公布服务业和综合采购经理人指数；16:28英国公布4月服务业采购经理人指数。17:00欧元区公布3月零售销售。19:30美国公布4月挑战者裁员报告。

金融市场：韩国股市收低0.32%，香港股市小幅上涨；原油期货价格小涨，黄金期货价格小跌。

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5月6日 纽约盘前(欧洲数据支持风险偏好)

亚市有关美国银行需要巨额增资的消息消化后，风险偏好在欧洲时段再次回归，英国和欧洲数对市场产生较大影响。非美在亚市美国银行的消息后快速跌落，进入欧洲时段后，欧洲国家采购经理人指数均出现好转，其中欧元区的4月服务业采购经理人指数43.8录得7年来最大单月涨幅，非美货币呈现小幅上行，市场风险情绪得到改善。之后公布的英国4月服务业采购经理人指数录得48.7，该数据为2008年8月以来的最好水平，美元全盘疲弱，英镑领涨非美货币，日元交叉盘也跟随上涨。欧元区3月零售销售月率录得-0.6%，低于市场0.1%的预期，年率-4.2%也差于预期，非美在前一轮涨势后处于盘整，其中英镑较其他货币出现大的回落。美国4月ADP就业人数预估录得-49.1万，数据大幅好于市场预期，使市场对周五的美国非农数据寄予希望，非美强劲上行。同时，本周将迎来明天的两大央行利率决议和美国银行压力测试结果以及周五的非农，重大风险背景下，不排除汇价近期再出现大幅震荡的可能。

欧洲时段重要数据和事件： 意大利4月服务业采购经理人指数42.0, 法国4月服务业采购经理人指数终值46.5， 欧元区4月服务业采购经理人指数终值43.8，德国4月服务业采购经理人指数终值43.8，英国4月服务业采购经理人指数48.7， 欧元区3月零售销售月率-0.6%。

美国时段重要数据和事件：20:15 美国4月ADP就业人数预估，20:30 加拿大3月营建许可月率，22:00 加拿大4月Ivey采购经理人指数，22:30 美国上周EIA原油库存变化，22:30 美元上周EIA汽油库存变化。

Michelle

5月7日 纽约盘後(市场情绪无惧压力测试结果)

美元在北美下午全面受压，特别是兑商品货币，因美国银行压力测试结果泄露后市场的风险偏好增强，推动标普500指数上涨超过1.5%至近5个月高点。彭博社报道称，高盛，大摩，纽约 银行，摩根斯坦利，美商大都会以及美国运通全部通过了银行压力测试，与此同时，另外10家银行需要补充资本金。其中，美国银行资本金缺口最大，需要补充340亿美元，花旗集团需要大约50亿美元的储备来抵消未来两年的潜在损失，富国银行需要大约150亿美元，通用金融需要115亿美元。压力测试的官方报告要到稍后才公布，但美股在这些消息公布后大幅上扬，标普500指数上涨了1.7%，其中金融指数收盘时更是上涨了8.1%。在经过近三个月的等待以及揣测后，市场对于压力测试的结果已经有了一个大致的了解，这满足了美国政府希望降低该报告对市场的影响的期望，而市场最终的反应表明投资者情绪的确是在改善。

美国时段重要数据和事件：道指上涨1.21%；4月ADP就业下降49.1万，好于预期；加拿大3月营建许可上升23.5%，4月Ivey采购经理人指数升至53.7，远好于预期。瑞士央行行长罗斯称若有需要将继续采用外汇市场干预的手段

亚市重要数据和事件：澳大利亚就4月就业报告，日本央行公布上次会议的会议纪要

Michelle

5月7日 欧洲盘前(亚太地区复苏蓓蕾赢得市场欢呼)

中国2月工业生产年增11%，3月年增8.3%，4月采购经理人指数月率上涨1.1%，连续五个月上升，支持市场对中国经济见底反弹的预期，摩根斯坦利经济学家预期第二季度中国经济增长同比可能超过10%。今日亚市新西兰和澳大利亚先后公布好于预期的就业报告，新西兰第一季度失业率5.0%，低于市场预期值5.3%，澳大利亚4月失业率更是从5.7%回落到5.4%，远低于预期的5.9%，澳元和纽元带动商品货币全面上涨，其他高息货币也得到鼓舞，仅仅欧元在欧央行即将减息的预期阴影下难以上涨。昨日美国4月ADP私人就业人数仅减少49.1万，比预期的减少74.2万好得多，据此推断美国4月非农就业报告可能也将好于预期，全球股市和风险偏好情绪可能挺过艰难的一周继续高歌猛进。

亚市重要数据事件：新西兰第一季度失业率5.0%，就业率季率-1.1%；澳大利亚4月失业率5.4%，就业人数减少2.73万。法国3月贸易帐-49亿欧元。

欧洲重要数据事件：15:15瑞士公布4月CPI；19:00英国5月央行利率决议；19:45欧元区5月央行利率决议。

金融市场：日经指数上涨4.55%，韩国股市小幅上涨，香港股指恒升指数早盘上涨，6月期油和6月期金均小幅上涨。

yuki

本周市场关注的风险事件英国和欧洲央行的利率决议都逐一揭晓，如市场所预期，英国央行继续将基准利率维持在0.50%不变，但将资产购买规模扩大500亿英镑，自此，英国央行的量化宽松规模达到1250亿英镑，声明公布后英镑立即受到打压。英国央行还表示，经济下滑速度开始放缓，今年CPI可能降至2%的目标水平下方，疲弱的英镑有助于英国经济复苏。欧洲央行也符合市场预期减息25点，特里谢在其后的声明中表示，欧央行准备启动回购操作，预计债券购买规模将达到600亿欧元，该讲话发布后欧元大受打击。特里谢同时还表示，有数据表明经济已经开始持稳，通胀压力也在减轻，但就业市场在未来数据还会继续恶化，特里谢讲话使欧元持续大幅波动。

欧洲时段重要数据和事件：瑞士4月消费者物价指数月率0.9%。年率-0.3%，德国3月工厂订单年率（未季调）-26.7%，德国3月工厂订单月率（季调後）3.3%，英国央行公布利率决议，欧央行公布利率决议。

美国时段重要数据和事件：20:30 美国上周初请失业金人数，20:30 美国第一季度单位劳动力成本初值，20:30 美国第一季度非农生产力初值。

Michelle

5月8日 纽约盘後(美国银行压力测试结果有惊无险)

美国银行压力测试结果终于出炉：19家接受压力测试的银行中有10家需要增资，增资规模为746亿美元。花期集团需要增资55亿美元，美国银行需要增资338亿美元，富国银行需要增资137亿美元，通用汽车金融服务公司需要增资115亿美元。摩根斯坦利需增资18亿美元。高盛、美国运通和摩根大通资本充足。另外Fifth-Third需增资11亿美元资本，Regions Financial 需增资25亿美元资本，KeyCorp需增资18亿美元资本。PNC Financial 需增资6亿美元，Sun Trust 需增资22亿美元。结果还显示，2009-10年度所有测试银行可能亏损6000亿美元。但结果似乎与此前就已走漏的风声基本吻合，因此对汇价影响甚微。另外，日内公布的美国3月消费者信贷创记录下滑111亿美元，远低于预期的-40亿美元，且年率下降5.2%，为1990年12月以来最大百分比跌幅。但是数据对汇价几乎无影响。特里谢新闻发布会后，非美纷纷急剧下挫后强劲拉升，但美股开盘下跌，非美纷纷回吐涨幅，尾盘陷入盘整。今日将公布的美国4月非农就业人数变化，预计将吸引市场目光。

美国时段重要数据和事件：美联储公布对19家大型银行的压力测试结果。美联储理事伊万斯发表讲话。美联储主席波那可通过卫星对芝加哥联储第45届银行结构及竞争力年会发表讲话。美国3月消费者信贷-111亿美元。

亚市重要数据和事件：瑞士4月失业率（季调后）、失业率（未季调）；德国3月贸易帐、经常帐。

yuki

澳储行在季度货币政策声明中将对2009的GDP年率预期从1.25%调低到0.5%。重申预期通胀将缓慢降温，世界经济有稳定迹象，澳大利亚贸易条件保持在高位，中国经济增长近期提速。市场将此解读为澳大利亚仍有减年第二季度GDP年率预期从0.25%下调到-1.25%，对第四季度GDP年率预期从0.5%下调到-1.0%，对2010年第二季度息空间，澳元受压，加速下跌。昨日美股下跌，尽管银行压力测试结果好于预期，但投资者担忧公共财政，股市多头结利，谨慎情绪持续到亚市，亚洲股市表现平淡，今日美股表现将至关重要。

亚市重要数据事件：瑞士4月失业率3.5%；德国3月贸易帐113亿欧元。

欧洲重要数据事件：16：30英国公布4月PPI；18：00德国公布3月工业生产；19：00加拿大公布4月就业报告。

金融市场：日经指数上涨0.50%，韩国股市上涨0.79%，香港股指恒升指数早盘小幅上涨，6月期油上涨。