南方周末：人民币崛起东南亚

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来源：南方周末 　2008-12-04  　作者：刘丁



"图：雅加达AMBASADOR MALL中一家兑换店的老板说：“2001年那时每天也就收到1000元人民币左右，而现在达到4000-5000元。”"

"金融危机来临令各国经济形势黯然失色，却令人民币大放异彩，特别是与中国相邻的东南亚各国，人民币的影响力正在不断上升。从区域到全球，这是任何一种货币国际化的必由之路。对人民币来说，这个区域就是东南亚"

无法忍受的美元

提起汇率损失，刘晓东心痛不已。

2007年，刘晓东的昆仑电力参与了雅加达以北万丹省的一个总额9亿美元的建设项目。刘晓东收的是印尼盾，但给中国工人发工资用的却是人民币，而10月份金融危机以来，人民币兑换印尼盾汇率已经从1∶1250暴涨到1∶1700左右，这令刘晓东利润大幅缩水。

“当然，工人工资都是小钱，大头还是设备的钱。”刘晓东说。

这个项目大部分都用美元结算,其余的使用印尼盾结算，这导致美元或印尼盾换算成人
民币买设备会有巨大的汇率损失，刘晓东估计：“汇率损失甚至可能达到总利润10%左
右。”“更可怕的是，往往有时候赚的根本就不是印尼人的钱，”刘晓东眉头紧锁，“
因为许多印尼的基础设施建设的钱，都是来源于中国政府的援助。”

中国政府经常会给印尼一定的援助，给的是美元，并指定用于印尼的水电站、火电站等
大型基础设施建设，也要求印尼政府将这些项目分配给中资企业做。

人民币人气高涨

11月中下旬，金融海啸的背景下，马来西亚、印尼等，都通过各种渠道，表达了希望中
国在金融危机中予以援助的愿望。某常驻东南亚的中国商务外交官说：“在别人有求于
我的时候，是人民币国际化的好机会。”二战之后美国援助欧洲的马歇尔计划，就是要
求各国以美元结算，奠定了美元国际货币的根基。

但东南亚区域国家对于人民币的呼声，并非应中国要求为之，而是在美元危机中的自觉
选择。

马来西亚于2005年放弃了其货币与美元挂钩，转而实行一篮子货币的汇率浮动，目前，
马来西亚已经将人民币作为其外汇储备之一。

菲律宾更是于2006年签署总统令，要求其央行将人民币作为外汇储备之一。

据知情者透露，菲律宾的人民币储备是以货币互换的形式，将一定数额的菲律宾比索运
到中国，换取同样价值的人民币资产并储存在中国央行，并取得利息。

在日常生活中，人们也更多地选择用人民币来储值，以避免美元带来的损失。大部分电
力公司以及其他中国驻外人员的工资是以美元结算。前一段时间印尼盾升值趋势强劲，
美元贬值，中国员工便纷纷把存折中的美金兑换成印尼盾，但没想到10月以来印尼盾暴
跌，可坑惨了他们。现在，很多员工都是一发工资就汇回国换成人民币来规避风险。

中资银行驻印尼分行某高层，也见证了人民币在印尼的火热。“有些印尼商人甚至西方
人，都来找到我，问能否把人民币存在中国银行里，一开口都是几百万的数额。”这位
高层说。

东南亚许多富人，都看好人民币的升值前景，纷纷从各自的渠道收集到人民币，但在现
实中，由于我国的货币政策限制，海外的银行并不能接收他们的存款，无处获得利息，
他们便把钱存在家里自己的小金库中，热情依然不减。

在巴厘岛，已出现专门囤积人民币的小商贩，他们都与各处的货币兑换店打好招呼，一
收到人民币立刻上门收购。

在马尼拉的货币兑换店中，也早就可以自由兑换人民币，且兑换量均超过日元。

东南亚区域内，美元的危机使人民币越来越成为人们的另一种选择。

市场走在政策前边

在越南、缅甸的出差经历让常驻东南亚的中国商务外交官王松印象深刻，“在大街上消
费的时候，小商贩先问我们要的是人民币，没有人民币才用美元付。当地与中国的边贸
也早已是用人民币结算。”

这里的市场对于人民币的接收更加热情，对于人民币的使用也更加频繁。

虽然，这也是由于缅甸和越南与我国边贸来往密切的原因，中国分别是越南和缅甸的第
一大和第二大贸易伙伴。但是，市场需求旺盛还是客观存在的。而我国现行的外汇管制
政策，对需求却是一种无形的阻碍。

在真正主流的国际贸易中，人民币很难成为结算货币。雅加达的“小肥羊”火锅城开在
CBD区域一幢高档的大厦里，很受当地中国人和印尼人的喜欢。

虽然“小肥羊”是中国品牌，许多餐具也是从中国进口，但公司却还是严格秉承着国际
贸易的原则——一切用美元结算。“我们结算还是用美元，因为要用美元去澳洲进口牛
肉，想用人民币也是不行的。”小肥羊老板说。

而根源就在于：我国实行外汇管制。毫无疑问，种种政策的限制已经落到了市场需求的
后边。

从印尼到菲律宾直至整个东南亚的所有银行中，虽然对人民币的呼声、热度和市场需求
都很高，但包括中国银行和工商银行，都没有人民币业务。

正是因为这种客观存在的政策与市场现实的矛盾，催生了地下钱庄等民间人民币业务机
构。

地下钱庄兴盛

沈先生是印尼人，能说一口流利的中文，一副斯文眼镜的白领形象后边，实际上还隐藏
着另一重充满神秘色彩的身份——地下钱庄小老板。

几年前，他与几个朋友联手搞起了这个沟通印尼与中国大陆的地下钱庄。几个朋友在中
国北京、上海、深圳组织网络，他则坚守印尼。主要服务于那些去中国读书、看病或做
生意的印尼人。找他汇款的都是熟人介绍，汇款也无需银行那样的繁琐手续和身份证明
，只要在印尼当面或通过银行转来印尼盾，他在中国的网络就会把人民币打到指定账号
上。既方便又快捷。

沈先生的地下钱庄每月可以有1万-200万的人民币流量，单笔最高汇款达到30万人民币
。地下钱庄不能直接接收或付出人民币，因为这样少了汇率转换，他们便无利可图。但
可以拿其他货币从地下钱庄处购得人民币，“要多少都有。”沈先生说。

像这样的地下钱庄在雅加达随处可见，遍布东南亚的许多大的中餐馆、旅行社、咨询公
司等也都兼营地下钱庄业务。

某东南亚中国金融界高层人士对这种情况心知肚明。他甚至知道更多，“某些外资银行
，在偷偷地进行人民币业务，就是为囤积了人民币的客户提供存款服务，给予一定的利
息，他们再通过各种手段，把人民币通过香港运回大陆，获得更高的利息，赚取利润。”

“明知市场和钱被地下钱庄和外资银行赚走，但也只能眼睁睁地看着，没办法，有些杠
杠我们是不能碰的。”这位高层无奈地说。

面对市场需求与政策上的矛盾，中资银行只有另辟蹊径。“在这个问题上，目前我们主
要思路是把现金业务转化为非现金业务。”中国工商银行印尼分行总裁袁斌说。

也就是代理银联的信用卡。原来印尼人去中国消费，需要带外国的卡，每次需要交3%-5
%的手续费，很麻烦，工商银行来到印尼后，开始开展银行卡业务，在印尼人中推广中
国银联的卡，方便他们去中国消费。

另外，工行还在开展国际汇款业务。他们正在与印尼央行协商，如果成功，将能实现与
国内一样的实时汇款（不能直接汇人民币，都是需要转换成美元，但时效性更快）。“
我们希望年底之前能通过，现在在新加坡、首尔、澳门，都已经可以用这个系统。”袁
斌说。

香港在行动

2004年2月19日上午，首辆满载总值9800多万元人民币的押运车由皇岗口岸进入香港，
意味着人民币迈开国际化的第一小步，中国央行正式允许在香港开展人民币业务。当时
的香港特首董建华随后表示：政府将继续研究新措施，确保香港未来作为人民币离岸中
心的地位。

对于人民币的国际化，香港成为人民币离岸清算中心将是历史性的一步，因为，这意味
着人民币真正实现了自由兑换，由国际市场来决定人民币的价格，并且成为国际结算货
币。

目前，在香港，已经可以开人民币账户，消费时也可以直接使用人民币，银联卡也可以
直接在香港消费或提取港币现金。中银香港负责香港的人民币结算业务，在香港也已经
可以投资买大陆银行发布的人民币债券。这里是人民币国际化程度最高的地方。

“香港是境外人民币流通的最重要的区域，已经是国际上尤其是东南亚的人民币回流到
大陆的主要途径。”据统计，香港每年的人民币流量约为188亿元，“但如果把掌握在
居民手中和其他机构的人民币计算进去，总量应该已经在千亿以上了。”现代国际关系
研究院金融安全专家江涌说。

据统计，目前人民币在新加坡的年均跨境流量为40亿元，在越南的存量为38亿元，在泰
国为5亿元，在印尼的流量约为4亿元左右。

但是，中央政府对于人民币国际化以及香港人民币离岸中心的政策上的选择还是十分慎
重的。

某银行系统驻外的官员们清晰地记得，2004年放开香港人民币的政策制定之前，央行内
部曾讨论过，并听取了各银行的意见：怎样才能使人民币在香港能够自由流通和使用，
却又不致使香港立刻成为人民币的离岸清算中心。最后的结果是，限定只有香港本地的
居民可以申请人民币账户。在境内的人民币市场前竖立一道防火墙，以免对境内的人民
币造成冲击。

的确，我国实行外汇管制，人民币不能自由兑换。经常项目下的资金出入已经开放，但
资本项下的流动则不被允许，也就是说企业可以通过账户转美金，个人转美金出境则有
一定的限额，但对于人民币，则是一律禁止大笔的出入，每个人出国可携带的人民币数
额也是限定的。

这种只进不出的外汇政策，在国内，导致央行无法独立制定货币政策，只能被动增发人
民币，造成巨大的通胀压力。而提高准备金率、发票据回收货币的办法，其效果也如同
黄河防洪——高筑的堤坝形成悬河，洪水的威胁却始终无法消除。

而在国际上，则造成人民币无法流通出境，国外的市场需求无法满足，国外的人民币也
无处寻找利息和升值途径；人民币无法成为第三方货币，现实的国际影响无法展开；地
下钱庄业务红火；理论上，也封死了国外政府将人民币作为外汇储备的通路。

所以，逐步放开外汇管制，实现人民币自由兑换和国际化，是中国金融体制改革的必然
趋势，

央行17日发布的第三季度货币政策执行报告也说，央行将“稳步推进资本项目可兑换”。

虽然管制有缺点，但也不乏优势，恰恰是这种管制，使中国避免了金融开放上的风险。
印尼虽然实行金融完全开放的政策，但是，却因此吃尽了苦。本次金融海啸之前，印尼
国内流入了大量的热钱，主要投资于证券市场或者购买印尼国债，热钱总额在140亿-
150亿美元左右。而金融危机爆发后，大部分撤出了，造成了印尼流动性紧张，印尼盾
迅速贬值。

“1997年东南亚金融危机之前，中央政府曾考虑过加速放开外汇管制，实现人民币国际
化，但正是一场危机，让中央看到了风险，于是，放开的脚步又退了回去。而这一次，
也是金融海啸的爆发，再一次让我们认识到了金融领域的复杂性。”江涌介绍说。

“当前的人民币外汇交易主要在上海的中国外汇交易中心，有近30个庄家，其中外资的
只是少数，对我国金融和货币安全构不成挑战，但假如让香港成为人民币的离岸市场，
情况就不一样了，因为香港是个开放的国际金融中心。”江涌说。这也就是说，人民币
国际化的前提——人民币的自由兑换和资本管制的放开，还需要一个过程。

但这次金融海啸也不能说不是一个机遇，也许正如11月25日香港金融管理局总裁任志刚
在见到中国证监会主席尚福林时所说：“目前全球金融危机虽然带来挑战，但亦为内地
推行金融改革提供机遇，可以利用机会推动以人民币作为国际贸易的结算货币，提高人
民币在国际市场的地位。”