每周金融市场综述 （2008/9/15-9/26）

midas

上周金融市场回顾

濒临破产的美国最大的保险公司美国国际集团（ＡＩＧ）被美国政府接管。美国政府推出利用七千亿美元的纳税人的钱挽救金融市场的困难户的计划。美国政府禁止对799家银行股票的抛售。美国三个月期国债收益率一度跌到0.3%。黄金一天跳升90美元/盎司。美国的地方性银行一个个陆续破产。仅剩下的美国两大投资银行，Goldman Sachs 和 Morgan Stanley干脆转行做商业银行。不过老百姓是否把钱再交给他们管那还是未知数。英国政府效仿美国政府禁止投资者对本国各大银行的股票进行抛售。澳洲政府也跟着推行同样的政策。盎格鲁金融界进入一片混乱状态，盎格鲁金融市场出现百年难得一见的戒严状态。

问题是美国政府的挽救计划都要花非常庞大的纳税人的钱。初步估算大约需要1万亿美元以上的资金，以后很可能需要更多。本来就问题重重的美国政府的财赤会更加雪上加霜。未来几年或更长的时间内对通胀带来进一步压力的机会大。
1971年尼克松为了挽救美国的困境结束布雷顿森林协议。当时因为越战大量花钱，大通胀困扰美国。此后美元江河日下一路下跌整整十年。这次美国政府大胆创新的救市计划很可能和1971年一样，创造出美元历史中的一个里程碑。即以后几年美元的前途不能看好。因为美元太多了会不值钱，会引起大通胀。主宰美国债券市场的外资这次领教过以后也会大大减少对美元债券的投资。这对美国债券市场和美元市场会带来很大的压力。金融市场的危机，债务危机的结果都是以货币购买力的大量贬值结束。因为任何政府唯一的能耐就是利用大量印钞解决这些危机。

欧洲方面，英国的地产和银行业继续出问题。英国政府跟随美国政府采取同样的措施。欧洲大陆各国的金融市场还没有那么严重。美国的风波迟早会大幅影响欧洲大陆的经济和银行体系。

中国政府采取对股市的刺激措施。股市大幅反弹。不过，国内的经济还在继续调整中。这次的调整会持续到明年中的机会很大。中国的银行在美国金融界的投资损失不算很多，影响不大。绝大部分投资都是在美国国债中。除非美国政府倒下，不会有赖账或坏账的风险。不过，长期美元贬值带来的损失难免。

在股市，美国的道指跌0.3%，标准普尔升0.3%。德国DAX指数跌0.7%。日经平均指数跌1.5%。大中华股市指数升1.97%，报3748。

在汇市，美元指数跌1.6%，报77.68。欧元升1.6%。英镑升1.7%。澳元升3.4%。大中华人民币指数报115.70，跌0.2%。

在商品市场，CRB指数没有变化。原油价格报104.55美元/桶。黄金价格升14%，报874美元/盎司。大中华商品指数跌2.59%，报143.10。

在债市，美国2年期国债收益率报2.17%。10年期国债收益率报3.81%。上证债券指数报115.91。



本周金融市场展望和买卖策略


美国金融危机已经进入第二阶段。美国政府大量动用纳税人的钱挽救金融市场。导致金融危机的是华尔街金融市场的精英分子。他们有难的时候来挽救他们的是无辜的老百姓的血汗钱。包括中国老百姓的钱。美国政府这次的措施其实都是大失民心的措施。无论如何这次措施的后遗症会很严重，为以后几年的世界性大通胀埋下了伏笔。美国政府既要继续大量花钱反恐，又要大量花钱救市。假如美元不是世界储备货币的话，美元早就会大幅贬值。这次的措施会给美元带来中长期的贬值压力。压力应该不亚于1970年代美元大幅贬值时承受的压力。目前因为很多银行和基金都是为了自救继续平仓，造成短期大量美元的需求，所以美元还有支持。结束这次的平仓潮以后美元会开始一路跌下去的机会大。目前可以说是美元回光返照的阶段。

本周开始，采取逢低买进黄金和主要非美的买卖策略。一直到美元指数的75-74区为止。

在外汇市场，本周开始可采取逢低买进各大非美的策略。以后两三个星期欧元的目标为1.50，澳元的目标为0.89。本周可考虑每逢欧元150点的调整可买进。

在商品市场，本周开始采取逢低买进黄金的策略。以后两三个星期黄金的目标为950美元/盎司。可采取在850附近买进，然后继续逢低买进的策略。

在股市，欧美股市和国内股市继续大幅波动的机会大。美国政府的措施不可能给股市带来太多支持的机会大。不过，投资者在现阶段可考虑逢低买进国内外的黄金股。


祝大家好运。


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firesnake

谢谢老师，第一个。难得。

Michelle

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谢谢老师，老师辛苦了！

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纽约客~

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huhuhu6868

非常感谢老师,黄金终于有了出头日!

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北极熊

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larry_mysx

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王者香

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dwenlv

谢谢老师.今天的结果老师多年前也预料到了.

宁静至远

谢谢老师