国内首只黄金期权产品问世 与现货紧密相连zt

yuki

近日国内某银行推出首只黄金期权产品，该产品采取的是美式期权，并与现货紧密相连，知情人士透露，这款产品发售还需要等待一段时间，不过有专家认为投资期限不宜过长。

据广州日报6月19日报道，在如今全线疲软的内地投资市场中，不少具备“做空”机制的投资产品受到了短线投资者的青睐。各大金融机构也为此热推类似产品；本周三（6月18日），某国内银行面向社会推出了首只黄金期权产品，据悉其余原有“纸黄金”与“现货黄金”业务的国内银行也将陆续推出自己的黄金期权产品。

采取美式期权

据工作人员介绍，虽然黄金期权已经推出，但仍在总行“路演”阶段，落实到广州发售，还需要等待一段时间，预计要到本月月末。

据了解，新推的黄金期权交易，就是以约定价格的方式买入或卖出现货黄金的权利的交易，采取的是美式期权，没有时间期限，在工作日内可以随时交易；与实物及纸黄金交易相比，个人黄金期权交易为投资者提供了以少量资金博取较大收益的可能性组合。

新推的黄金期权产品与股票期权类似，投资者可以某期权价格购买一份现价为多少元的期权产品，比如以15美元/盎司的价格购买一张现价为850美元/盎司现货黄金价格的期权产品，约定无论何时，无论国际金价为多少，依然可以850美元/盎司的价格买入1盎司的黄金；那么，如果国际金价大涨至880美元，按照市场规律，其对应的“权证产品”既黄金期权产品的价格也会出现同幅度上涨，至30美元，则用15美元获得30美元收益，投资获利达到了1倍。

黄金期权与现货紧密相连

如果是反向做空，则黄金期权产品与股票认沽产品完全类似，比如投资者看跌黄金价格前景，可以15美元价格购买一份现价为850美元/盎司的看跌期权产品，约定无论金价升跌，都保留以850美元/盎司卖出1盎司黄金的权利，则如果金价跌到了820美元，则该产品也会涨价到30美元，收益依然是1倍。

以上案例中，我们只是预计理想形式，即黄金期权与黄金现货紧密相连，一旦黄金现货价格上升下跌，其都会固定比例地追随；但实际市场中，期权的即时价格是封闭市场的供需关系所决定的，黄金价格大涨，期权产品未必同样比例大涨，所以判断其最后的收益，需要综合复杂的因素共同考虑，这与权证产品完全类似。

另外，据业内人士透露，一只期权产品如何定价，目前银行管理层仍在“试验”中，当国际金价在880美元/盎司高位，是将其权证产品定在10美元，还是定在30美元，如何更科学？至今还没有公布。

投资期限不宜过长

但比较权证产品，黄金期权的定价将可能更低一些，比如占到当日现货金价的2%到10%，也就是说，其操作中可能放大收益的倍数也更大一些。

而我们知道，股票权证产品的价格一般都不低于其正股价格的1/10。这是因为，国际金价的升跌幅度较小，单日内变动3%以上已经是比较大的幅度了，所以其“放大”功能可以被设置高一些，而不用如对待变化剧烈的股票产品那样，设置比较高的权证价格。

中国银行理财专家廖伟华认为，因为未来的不确定因素可能很多，投资期一般在3个月左右比较好。

老浪一期

谢谢

firesnake

谢谢版主提供的信息，有进一步消息再及时了解。

招财猫

谢谢

yee2001

这个品种比较好，不用交利息了

peanut

请问是哪家银行？

yuki

随着人们的理财意识被唤醒，黄金理财已经成为必不可少的重要手段之一。而且，在全球通货膨胀高涨的今天，可以将黄金作为一个抵御通货膨胀的手段。黄金市场波动性要比外汇市场大，且波动规律性比较强，如果能把握好波段，获利将非常丰厚。虽然中国银行纸黄金的风靡给老百姓利用黄金保值增值提供了便利，但近期国际金价在冲至1000 美元高位后的回调，又使得黄金的购买者缺少一种有效对冲黄金下跌风险的工具。作为全国率先开办纸黄金业务的银行，以及第一家推出个人外汇、黄金期权业务的银行，中国银行凭借自身强大实力和优势，又率先推出了面向个人投资者的金杠杆业务。

所谓“金杠杆”，是指客户根据自己对国际黄金价格未来变动的判断，向银行支付一定金额的期权费后买入一个月内到期的保证金合约（黄金看涨美元看跌期权或黄金看跌美元看涨期权），在期权到期日客户有权按协定价格从中行买入或卖出规定面值的纸黄金。客户以有限的投入，以小博大，获得无限的收益空间。

看涨黄金案例

2008 年3 月3 日，客户买入看涨黄金、看跌美元的金杠杆5 盎司，协定汇率是845 美元/盎司，到期日是3 月17 日。当时国际金价在983.25 美元，客户买入该笔期权合约，每份期权费是141.22 美元，客户支付期权费706.1 美元。3 月17 日到期日，国际金价上涨到1024.44美元/盎司，轧差交割后返给客户（1024.44 －845）×5＝897.20 美元。客户在短短20 天之内获得纯利为191.1 美元，绝对收益率达到了27％。客户只用了706.1 美元就赚得了原本需要983.25*5=4916.25 美元才能赚得的收益, 杠杆比例达到了近7 倍。

看跌黄金案例

2008 年3 月31 日, 客户在937.25 美元/盎司的价位附近买入5 盎司面值的看跌黄金、看涨美元的期权, 协定汇率是1100 美元/盎司。到期日是4 月17 日，每盎司期权费163，总共支付期权费是163×5=815 美元。4 月3 日，国际金价下探至903.75 附近，客户进行平仓，客户获得194.50 的期权费，即972.50美元。客户一周不到赚得157.5 美元，绝对收益率达到19%。客户只用了815 美元就赚得了原本需要937.25*5=4686.25 美元才能赚得的收益，杠杆比例达到了近6 倍。

以上都是真实的交易案例，可以看出，无论金价是上涨还是下跌，金杠杆都可以为客户带来可观的收益。尤其是看跌黄金的功能，大大弥补了金价下跌时无能为力的无奈，给了客户很好的投资和避险手段。与传统的纸黄金交易相比，金杠杆交易具有以下优势：起点金额较低，5 盎司面值便可起做；价格透明，客户可以通过协定价格与即期价格进行简单估算；具备以小博大的杠杆效应，为投资者提供了以少量资金博取更大收益的可能；买卖纸黄金只有在金价上涨时才能获利，在金价下跌时投资者只能望洋兴叹，而金杠杆可以为投资者提供做空黄金的工具，使您在黄金价格下跌时仍有获利机会，自由搏击黄金市场的风云变化。

除了以上优势，金杠杆还更具灵活性：投资者可通过与纸黄金买卖的结合，构造出不同于单纯黄金实盘买卖的风险组合，还可自由通过一定的期权组合，实现对手中纸黄金保值增值的目的。