DailyFX每日最新报告(05/19~05/23)

Michelle

5月19日 欧洲盘前（所有目光盯着联储会议纪要）

本周金融市场最重要的事件是周三纽约时间下午时段公布的联储会议纪要。在联储减息周期可能结束，并且可能在2008年末开始实施紧缩政策的预期逐步升温支持下，美债收益率近几周来大幅上扬，美元自3月录得历史低点后也受到这一观点支持。华尔街分析员认为，联储判断美国经济已经见底，不再需要采取进一步刺激措施，而反过来需要应对通胀的事实是数周来美股上扬的原因之一。上周美国经济数据疲弱打压了这一观点，但美股和美债收益率仍保持上行动力。证据表明，在联储内部的鹰派和鸽派之间过去几个月来存在争论，其会议纪要有助于揭示到底是哪一派赢得了上风，从而利于形成新的利率预期。本周其他重要的美国经济数据有周二的生产者物价指数和周五的成屋销售。

亚市重大经济数据：英国5月Rightmove房价指数月率1.2%，年率2.2%。

其他金融市场：日经225指数上涨50.13点或0.35%，收报14269.61；截至北京时间15：15，近月期油上涨0.17美元，报126.46美元/桶，近月期金上涨7.60美元，报907.50美元/盎司。

欧市重大经济数据： 22：00 美国4月经济领先指标月率。

yuki

上周五纽约时段尾盘市场传言非农就业人数变化自-2万修正至-15万，密歇根大学消费者信心疲弱以及3月耐用品订单下行修正均引发市场担忧，美元全线受压。美元指数跌破重要支持72.79，30日均线提供支持，能否守住相当关键。今日欧洲市场延续纽约时段情绪，欧央行特里谢在BBC电台上发表讲话，警告称世界正经历“持续和非常大的市场修正”，指出政策决策者必须稳定物价，才是确保就业和经济增长的最佳选择，支持欧元。同业银行投资者对欧元强势感到困惑，因为除了欧元区GDP预期略上行外，过去3周欧元区的所有其他因素都令人失望，利空欧元。

欧洲时段数据和事件：欧央行行长特里谢表示不是很明确当前市场最糟糕的时期是否已经过去。德国央行表示德国通胀未来几个月可能大幅上涨，到秋季末才能有所放缓。

金融市场：欧洲股市早盘微涨。

美国时段重大经济数据：加拿大因维多利亚日休市；北京时间22：00美国公布4月领先指标月率。

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上周美国4月新屋开工和营建许可数据好于预期，DataQuick公司研究报告显示美国4月加州南部房屋销售大幅增长22%，河畔市郊房屋2年来首次出现净销售，房屋价格跌至50万美元下方刺激了购房需求，房屋均价自18个月前高点下跌已超过10万美元 。该地区是信贷危机中遭受冲击最严重的一个区域，暗示房地产市场可能已经触底。日内公布的 4月领先指标好于预期，咨商局经济学家表示经济并未步入衰退 从而支持美元。上周公布的美国4月新屋开工和营建许可数据好于预期，但5月NAHB房价指数疲弱，其中房屋销售现况指数更是跌至1984年1月以来的纪录低点，本周四和周五将分别公布美国第一季度房价指数和4月成屋销售，目前部分地区楼市出现复苏迹象，即将到来的数据能否给市场注入更多信心呢？

纽约时段数据与新闻： 美国4月领先指标月率∶0.1%

金融市场：道琼斯工业指数收报13028.16点，涨41.36点，COMEX期金收报905.80美元/盎司，涨5.90美元，NYMEX近月原油期货收报127.30美元/桶，涨1.01美元。

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澳储行会议纪要显示，5月议息会议曾花费较长时间讨论加息问题，但为了给近期紧缩措施留出足够发挥作用的时间，最终选择维持基准利率不变。不过，物价压力上扬仍可能导致再次加息。会议纪要新意不多，5月9日公布的季度货币政策声明已包括了对GDP和CPI新的下修预测，以及通胀将于2010年末跌回2-3%的目标区间的判断。虽然会议纪要称这一前景存在重大不确定性，但澳储行也考虑到目前金融环境紧缩，需求出现大幅放缓的早期迹象的事实，因此至少在7月下一批通胀数据公布之前还将维持利率稳定。至少在目前看来，年内减息的前景还很遥远。

亚市重要经济数据及事件：日本3月第三产业活动指数月率0.3%，年率1.1%；3月经济领先指标修正值18.2，同步指标修正值30.0；德国4月PPI月率1.1%，年率5.2%；澳储行公布5月货币政策会议纪要；日央行维持基准利率于0.50%不变。

其他金融市场：日经225指数下跌109.52点或0.77%，收报14160.09；截至北京时间14：50，近月期油上涨0.15美元，报127.20美元/桶，近月期金上涨2.20美元，报908美元/盎司。

欧市重要经济数据： 15：15 瑞士4月PPI；16：30 意大利3月经常帐；17：00 德国5月ZEW经济信心指数/欧元区5月ZEW经济信心指数；20：30美国4月PPI。

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德国4月生产者物价指数继续其上升趋势，月率1.1%，年率5.2%，达到2006年8月以来最高点，能源价格上涨是主要原因，除去能源外的核心PPI年率自3月前值2.8%跌至2.7%。欧元区最大经济体德国通胀形势的急迫推动欧元/美元再次上涨，稍后ZEW公布经济信心报告，德国5月ZEW现况指数意外自前值上涨5.3点，至38.6，经济信心指数则保持低迷在-41.4，然而市场关注的是ZEW经济学家Franz对欧央行近期将加息的预期，欧元/美元受到进一步支持，最终突破1.5650期权位。今日欧元区数据其实都是好坏参半，对欧元的利好有限，走势可能主要受资金流推动，俄罗斯帐户持续买入欧元。美国今日同样公布PPI报告，数据若同样强劲，可能打压欧元/美元，若显示生产者物价降温，那么可能进一步支持欧元/美元上涨。

欧洲时段数据和事件：瑞士4月生产者和进口物价月率0.7%，年率3.6%；德国5月ZEW经济信心指数-41.4，现况指数38.6，欧元区5月经济信心指数-43.6。

金融市场：欧洲股市早盘下跌。

美国时段重大经济数据：北京时间20：30加拿大公布3月外国投资者净买入加拿大证券和批发销售/库存；美国公布4月生产者物价；22：00美国公布5月IBD/TIPP经济乐观指数。

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从近期数据来看，美国经济呈现逐步企稳迹象：楼市方面，4月新屋开工和营建许可数据好于预期，DataQuick公布加州南部4月房屋销售大幅增长22%，萨克拉门托房屋销售达2006年来最高，路易斯安纳州海湾地区4月房屋销售增长29%，金融方面，3月消费者信贷大幅增加，金融机构也未出现更多的减计传言，也未有机构面临流动性不足的问题。贸易和零售方面，3月贸易赤字收窄，4月核心零售销售强劲。另外通胀上行也降低美联储减息可能性，4月核心生产者物价指数月率高于预期，连续第2次上扬。但基本面因素并未能支持美元，美元指数高位破败后连续两周下跌，本周初继续呈现疲弱走势。日内美元对非美呈现全面疲弱态势，其中澳元/美元升至24年高点，即便英国基本面糟糕，英镑/美元仍大幅上扬。道指录得5周以来最大跌幅，跌破了自3月17日低点的上升趋势线，后市可能进入调整，美元的升势可能继续停滞。原油和黄金投机风潮盛行，或许资产泡沫不破，美元上行的路就难言平坦。况且当前市场还在等美联储发出明确信号。

纽约时段数据与新闻： 美国4月生产者物价指数月率∶0.2%；美国4月核心生产者物价指数月率∶0.4％；美国4月核心生产者物价指数年率∶3.0％；美国4月生产者物价指数年率∶6.5%；加拿大3月批发销售月率∶0.6%；加拿大3月批发库存月率∶0.2%；加拿大3月外国投资者净买入加拿大证券∶53亿加元；美国5月IBD/TIPP 经济乐观指数∶40.3。

金融市场：道琼斯工业指数收报12828.68点，跌199.48点，COMEX期金收报920.20美元/盎司，涨14.40美元，NYMEX近月原油期货收报128.50美元/桶，涨1.45美元。

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华尔街日报今日报道，华尔街投资银行在第二季度末可能会再次披露新一轮损失，这一损失源于投资银行通常用来抵消在房地产和其他证券资产上的损失的对冲行为。据华尔街日报，当资产价值在第一季度下跌时上述对冲有助于限制损失，但自3月中旬市场见底以来，一些指数，例如跟踪商业抵押担保证券的CMBX指数上扬高达50%，而银行对冲的证券上涨幅度低于这一水平，某些甚至有所下跌。

亚市重要经济数据：澳洲5月Westpac消费者信心指数89.8；澳洲4月新车销售月率-0.8%，年率3.5%。

其他金融市场：日经225指数下跌233.79点或1.65%，收报13926.30；截至北京时间15：00，近月期油上涨0.14美元，报129.12美元/桶，近月期金持平于920.20美元/盎司。

欧市重要经济数据： 16：00 德国5月IFO商业景气指数；16：30 英央行公布5月会议纪要；17：00 瑞士5月ZEW投资者信心指数；19：00 加拿大4月CPI；20：30 加拿大4月经济领先指标。

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德国经济面对高涨的原油价格表现出良好的抗打击能力，可能欧元的升势帮助抵消了部分商品价格上涨带来的冲击。德国5月IFO调查三个主要指标均高于预期，商业景气指数自102.4上涨到103.5，现况指数自108.4上涨到110.1，预期指数自96.8上涨到97.3，都高于市场预期，推动欧元又一波涨势，整体看来德国经济第一季度表现不错，近期可能也仅仅会温和放缓。报告减少了欧央行减息的可能，上周德国央行行长Weber还呼吁欧央行致力于打击通胀。欧元/美元在报告后上涨近150点，欧元/日元同样上涨近150点，欧元/英镑上涨近70点。欧元区的问题是各个地区经济表现不均衡，德国第一季度经济增长1.5%，但西班牙第一季度经济增长仅仅为0.3%，为近13年低点，意大利第一季度经济增长同样仅仅为0.3%，这可能在欧央行内部带来争执，成为欧元继续升势的绊脚石。

欧洲时段数据和事件：德国5月IFO商业景气指数103.5，现况指数110.1，预期指数97.3；英国4月公共部门净借款-5亿英镑，公共部门收支短差-10亿英镑；英国4月M4货币供应月率0.7%，年率11.2%。英央行5月会议纪录显示投票情况为8：1。瑞士5月ZEW投资者信心指数-60.4。加拿大4月CPI月率0.8%，年率1.7%；核心月率0.3%，核心年率1.5%。

金融市场：英国股市早盘上涨，德国和法国股市早盘下跌。

美国时段重大经济数据：北京时间20：30加拿大公布4月经济领先指标。明日凌晨02：00美联储公布4月29/30日会议记录。

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美联储4月18日货币政策会议纪要显示大多数官员认为经济存在下行风险，上半年GDP可能略微收缩，下半年可能复苏，美国经济大幅滑坡的可能性降低。下调08年GDP增长预期从1.3％－2.0％至0.3％－1.2％，上调08年失业率自先前预期的5.2%-5.3%至5.5%-5.7%，同时上调2009年和2010年失业率预期。房地产市场表现疲软，消费支出增速非常缓慢，金融市场状况有所好转，但依然脆弱。通胀预期是关键上行风险，预计2008年通胀将维持高位。核心通胀改善可能只是暂时现象，食品和能源价格上涨将持续刺激整体通胀上扬，，预计2008年PCE增幅为3.1％－3.4％，核心PCE增幅为2.2％-2.4％。暗示4月减息之后将停止降息，即使经济放缓也不再降息。总体而言，此次美联储会议纪要明显倾向关注通胀，这是一次重要转变，可以认为减息之路终告一段落。

纽约时段数据与新闻：加拿大4月消费者物价指数月率∶0.8%；加拿大4月核心消费者物价指数月率∶0.3%；加拿大4月消费者物价指数年率∶1.7%；加拿大4月核心消费者物价指数年率∶1.5%；加拿大4月经济领先指标∶0.1%

金融市场：道琼斯工业指数收报12601.19点，跌227.49点，COMEX期金收报928.60美元/盎司，涨8.40美元，NYMEX近月原油期货收报133.17美元/桶，涨4.19美元。

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新西兰政府公布了一份较预期宽松的预算报告，计划在今后三年减税106亿纽元，超过市场预期。纽储行首次减息时间可能会因此延后数月，最早也在年末。新西兰政府减税幅度如此之大，主要是因为第一季度公布了疲弱的房地产市场，劳动力市场和零售销售数据后担忧国内经济下滑。GDP直至下月末才会公布，但不大可能强劲。经济明显疲弱，使得该预算案不大可能增加进一步加息的风险。虽然也存在加息周期尚未见顶的可能，但目前来看这一几率相当渺小。新西兰政府明显希望这一特别刺激措施能够提振国内经济免于衰退，它预测截至2009年3月的12个月经济增长率为1.5%.在减税和2009年可能的减息基础上，新西兰经济可能会出现快速反弹。

亚市重要经济数据及事件：日本4月贸易帐4850亿日元，截至4月的12个月贸易帐总额9.85万亿日元；新西兰政府公布2008年预算。

其他金融市场：日经225指数上涨52.16点或0.37%，收报13978.46；截至北京时间15：50，近月期油上涨1.20美元，报134.37美元/桶，近月期金上涨5.30美元，报933.90美元/盎司。

欧市重要经济数据： 16：00 意大利3月零售销售；16：30 英国4月零售销售；17:00 欧元区3月工业订单;20:30 加拿大3月零售销售；22：00美国3月房价指数。

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昨日欧洲时段英央行5月会议记录显示保守派Blanchflower在减息一事上仍是孤掌难鸣，纽约时段美联储公布4月会议记录给出将暂停减息的信号，今日英镑和美元双双上涨，前者由于得到日内数据支持风头更劲。信贷危机开始以来美联储做出最激进的反应，英央行则稳步减息，因为毕竟稍稍远离危机的中心，而随着原油、金属以及食品价格的上涨，全球通胀压力都在增加，美联储也无法漠视这一点，尽管他们仍将注意就业市场和经济增长情况，而更加关注通胀的英央行就显得更加强硬，减息周期开始后市场大量做空英镑和美元，随着这一周期的暂停，这两个货币有回调潜力。今日欧洲时段英镑兑美元和欧元均大涨，美元涨势不及英镑，但兑欧元、日元、瑞郎甚至澳元都有所反弹。

欧洲时段数据和事件：意大利5月消费者信心指数103.2，3月零售销售月率-0.5%。年率-1%；英国4月零售销售月率-0.2%，年率4.2%；英国第一季度商业投资季率初值-1.4%，年率初值3.7%；欧元区3月工业订单月率-1.0%，年率-2.5%；英国5月CBI工业趋势调查订单差额分项-10。

金融市场：英国股市早盘微跌，德国和法国股市早盘微跌。

美国时段重大经济数据：北京时间20：30加拿大公布3月零售销售。22：00美国公布3月房价指数月率，第一季度房价指数季率。

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美国财长鲍尔森重申强势美元政策，同时提到原油价格是由供求关系决定的，投机因素所起到的作用不足推动油价升至当前高位，警告信贷市场并未完全恢复正常，但仍为房利美和房贷美监管改革所取得的成就所鼓舞。市场对“强势美元政策”已基本无动于衷，这是此前美国政府光说不练造成的，由于次贷危机的影响，美联储无力使经济增长和物价稳定两大目标达到均衡，最终选择了牺牲通胀的做法而快速大幅减息，美联储一直沿用“预期通胀将上行，将密切关注”的说法，在反通胀问题上一直未给出让人信服的表现。昨日美联储终于给出信号即使经济放缓也不再减息，暗示美联储将对通胀采取行动，显然通胀高企无论对企业盈利空间还是居民消费信心都起到了压制作用，同时还将打击美国国内以及海外投资者的信心，这对于一直以来依赖国际资金的美国而言简直不可想象。全球最大的债券基金的经理人Bill Gross 表示由于实际收益率为负，投资美国国债效果并不理想，在过去25年中，美国通胀计算模式偏向压低通胀，投资商品和外国股市是不错选择。通胀高涨的源头在于油价飙升，美元疲弱也是一个因素，目前芝加哥商业交易所已提高了取暖油合约交易的保证金水平以抑制投机，但原油价格是否会因此回落还需拭目以待。在次贷危机中，美国的债务规模也得以缩水，所谓无债一身轻，如果抑制投机仍无法控制能源价格上涨，那么美国政府是否真的应该考虑动用一下其“强势美元政策”解决这一困境呢？毕竟我们不要忘了，美元贬值也是推动商品价格泡沫的黑手，美元的走势也一定程度决定商品价格的命运。

纽约时段数据与新闻：加拿大3月零售销售月率∶0.1%，加拿大3月核心零售销售月率∶0.0%；美国上周初请失业金人数∶36.5万；美国3月房价指数月率∶-0.4%；美国第一季度房价指数季率∶-1.7%

金融市场：道琼斯工业指数收报12625.62点，涨24.43点，COMEX期金收报919.70美元/盎司，跌8.90美元，NYMEX近月原油期货收报132.70美元/桶，跌0.47美元。

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道琼斯报道，欧央行理事韦伯称欧央行经济学家在六月初将公布最新一批经济预测数据，这将成为未来制订政策的基石。鉴于物价强劲上涨，韦伯表示欧央行不会放弃再次加息的选择。两天前IFO主席曾表示欧央行短期有加息风险，而韦伯的言论似乎证实了欧央行的强硬立场。韦伯同时也是现任德国央行行长，素以在通胀问题上持强硬立场著称。
亚市重要经济数据：法国4月消费者支出月率-0.8%，年率0.4%。

其他金融市场：日经225指数上涨33.74点或0.24%，收报14012.20；截至北京时间14：45，近月期油上涨0.59美元，报131.40美元/桶，近月期金下跌0.30美元，报918美元/盎司。

欧市重要经济数据： 15：00-16：00欧元区各国制造业采购经理人指数；16：00意大利4月贸易帐；16：30英国第一季度GDP终值；17：00意大利第一季度GDP初值；22：00美国4月成屋销售。

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日央行今日公布4月8/9日会议记录，内容显示央行认为需要关注消费者的通胀预期，因为物价上涨速度为10年最快，商品和原油价格的高涨导致全球范围内通胀升温风险加大。日本3月CPI年率1.2%，是1998年以来最高，一位央行货币政策委员会成员表示4月CPI增速可能放慢，但仍将保持上升趋势。通胀预期导致日本投资者减少持有日本国债，日本10年期国债收益率上涨到7个月高点。彭博社调查显示多数经济学家仍预期日本将保持利率不变。无处不在的通胀幽灵让人不安，欧洲股市今日下跌，欧元区采购经理人指数低迷，风险偏好受压，下周一英美两地假期，长周末前交易商加紧平仓，都打压套息交易，日元成为欧洲时段最大赢家，兑美元、欧元及其他多个货币对均有较大涨幅。

欧洲时段数据和事件：欧元区5月采购经理人指数51.1；英国第一季度GDP季率终值0.4%，年率终值2.5%。

金融市场：英国股市早盘下跌，德国和法国股市早盘下跌。

美国时段重大经济数据：北京时间22:00美国公布4月成屋销售。

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美联储此前表示房地产市场出现筑底迹象使今日的成屋销售数据备受关注。美国4月成屋销售月率下降1.0%录得489万，好于经济学家们月率下降1.6%降至485万的预期，但仍为1年来第9次下跌，录得99年以来的纪录低点。3月数据自493万上行修正至494万。4月未售房屋库存升至11.2个月的水平，独户型成屋销售月率下降0.5%，对应库存水平自3月的9.6个月升至10.7个月。4月成屋销售唯一出现增长的地区是西部，增幅为6.4%，南部维持不变，中西部下降6.0%，东北部则下降4.0%。好消息就是房屋均价连续2个月上升支持楼市回暖的观点，但库存水平偏高有待消化可能影响新的住宅投资开发，对于就业和消费支出的拉动作用有限。

纽约时段数据与新闻：美国4月成屋销售∶489万

金融市场：道琼斯工业指数收报12510.49点，跌115.13点，COMEX期金收报925.80美元/盎司，涨7.50美元，NYMEX近月原油期货收报132.12美元/桶，涨1.31美元。