台湾投顾的黄金报告（ZT)

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黃金存底會增加，但屬長期作業。而中國外匯存底分散投資令投資人第一個想到的是美元，其次就是黃金，理由是中國的黃金存底比重甚低，且之前也有多位國營研究機構專家提議大幅增加黃金存底。是故上週周小川發言之後，黃金立刻大漲  20  美元，到達近月來最高的632美元。不過周小川隨後表示，增加黃金存底與分散投資是兩碼事，換句話說分散投資的初步只是金融資產的改變，還未考慮到黃金。此言一出黃金就回跌，但依舊保持於620美元之上。這是因為投資人基本上還是相信中國一定會增加黃金存量，再者美元若走弱亦有助於黃金價格上揚。
再以國際清算銀行的資料來看，美國是全球黃金持有量最多的國家，到今年9月底存量達8133.5噸，約合美國外匯存底的74.5%之多，另外黃金存量較大的國家多位於歐洲，如德國、法國、義大利、瑞士、荷蘭與歐元區央行(ECB)都在10名之內，且歐洲區黃金佔外匯存底的比重都相當之高，平均達55.6 %。也因此先前當傳言央行可能出售黃金以增加財政收益時，歐洲就常被點名。為避免困擾，因此數年前才通過所謂的出售黃金存底限額 5年規則，此一規則已於去年9月之後進入第二個5年。由於大量持有黃金的歐洲區央行受到出售規則的限制，也是近年來黃金價格大漲的主要基礎之一。
中國的黃金存量約為600噸，只約合外匯存底的1.3%，不過這是9月資料，已知10月總外匯存底已繼續增加，但黃金存量卻沒有，故此一比例已然再降。加上往後存底會上升，若中國未大量採購黃金，恐怕黃金比重會很快降至1%以下。當然現今已非黃金本位時代，不需要太多的黃金存量以支持匯率。但不少中國專家認為中國已是全球強權，自然有必要讓黃金存量達一定比率。也因此之前部分專家認為黃金存量佔外匯存底的比重至少得佔5%，若以1兆美元的存底換算是500億美元，目前大約是120億美元，也就是增加380億美元左右。以目前的價位約合5500萬盎斯，約是1700噸的黃金，佔2005年總供給量的42%。
當然如果一舉購入對金價有極大推升力道，但從周小川的談話可知增加黃金存量並非優先事務，也不可能是短期內完成，一般認為得花10~15年，如此則影響力並不大。再者，中國是否有需求大量增加黃金存量，應該也有不少的爭議，主要是亞洲持有大量外匯存底國家的黃金比重都不大。因所處環境較特別，向來被認為黃金存量有必要較多的台灣，存量有4
23.3噸是全球第11名(不包括IMF等國際機構)，但比重不過3.2%。日本持有765.2噸是第6名，比重僅1.8%。南韓則只有14.3噸，比重僅0.4%。其他如新加坡、泰國、菲律賓等比重都不超過3%，顯然中國要不要增加到5%尚待討論。
就以上的說明可知，雖然中國可能增購黃金，對金價有利，但上週五炒作周小川的言論只顯示出，中國是當今全球金融與商品市場影響力大的國家，但就實際上的狀況而言，中國增加黃金存量對黃金價格的影響是有限的。

[ 本帖最后由 玛瑞 于 2007-1-10 21:45 编辑 ]

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买银就好啦。明年etf再增加3000万ounce就开始供不应求，自己算一下要多久吧

[ 本帖最后由 玛瑞 于 2007-1-10 19:33 编辑 ]

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CFTC 持倉報告. 黃金期貨11/28~12/05 淨多單較前週增加0.38 萬口至8.36 萬口， 對照本週金價下滑至643 來看，意味逢低仍有買盤介入，故黃金短線拉回不宜過度偏空。 白銀期貨投機淨多單累增達4.17 萬口，但商業買方口數卻減少，顯示製造業者認為目前銀價已到高檔區，然只要投機買盤不歇，價格將維持強勢格局。

[ 本帖最后由 玛瑞 于 2007-1-11 13:50 编辑 ]

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银虽然跌,但钱没流出,可能是中长线的钱.但13-15可能是商业古盘出现的地方.如破可能海阔天空?

[ 本帖最后由 玛瑞 于 2007-1-10 19:52 编辑 ]

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主要券商對明後年黃金價格預估 2007   2 008
BMO Nesbitt Burns  688    600

CIBC World Markets  725   850

Citigroup  560     580

Deutsche Bank  660  750

Genuity  670  700

JP Morgan  655  640

Macquarie  833  675

Merrill Lynch  675  650

RBC Capital Markets  670  710

Salman  675   700

UBS  750   625

主要券商預估平均值 687.4   680

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供求有关吗?恐怕是 etf捣鬼

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Pointing out to the growing number of "exchange-traded funds" and increasing ease of investing in gold, Abare said the combined holdings of nine global exchange-trade funds in November last was over 600 tonnes, up over 200 tonnes since the beginning of 2006.

Global gold mine production in 2007 is expected to increase 3 per cent to 2,587 tonnes.Global fabrication demand is expected to increase 4 per cent to 3,029 tonnes.
In the first three quarters of 2006, gold producers reduced their outstanding hedge position by 357 tonnes. For the entire year, the projected dehedging has been put at 400 tonnes. This could be further reduced by 200 tonnes in 2007. However, Abare has a caution.
"While major global mining companies are expected to continue to favour dehedging in the short-term, their ability to do so will be constrained by the reduced size of the remaining outstanding global hedge position," it said.

[ 本帖最后由 玛瑞 于 2007-1-11 13:52 编辑 ]

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结论:中印需求,保值,都是600吨基金的借口.还是跟西方的基金,跟技术即可.

空的因素:1,铜主跌段 2,20年都没有保值抗通涨,3,和风险,战争联系才20-40美元.

多的因素: 1:非美破了该涨不涨阶段,2,被实盘需求560--580支撑,3,利率明年依旧宽松,游资多.4,美国软着陆,经济还是比较强.钱多没有流向.

半年区间550--655,除了有一次以色列+20,到了675,今年大有可能600--700徘徊,符合预测.到底
会不会破725,看伊朗门吧.

个人625买入,637加,现等回调到633加,627再加,统一止损621,4%资金管理.打了止损就从下再买一遍.第一目标650--655,看情况出不出.660加一倍,目标685--690,如到,先出加单,其余单跟踪止损.如破前高,会买入put对冲,锁定利润.继续看当时情况.周期2--3个月.现在认为黄金抛弃一切商品独立涨到1000不太可能,没听说哪为西方基金经理如此勇猛.

切勿跟单,自己判断.

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黃金去年漲兩成 今年不易飆高　　國際金價去年漲了兩成，貴金屬當中僅次于白銀和鈀金。不過，市場人士認為，黃金實體需求、以及投機性買盤不強，金價今年恐怕不容易突破去年高點七百三十美元；金價第二季、第三季將會修正，投資人在六百四十美元附近，要留意獲利了結賣壓。國際金價去年五月站上每盎司七百三十美元，創二十六年來新高，全年漲幅兩成，僅次于白銀漲四成、鈀金漲兩成七，在貴金屬中，漲幅排名第三，而白金漲幅是一成五；隨著區域問題回穩，國際金價也回跌一成五，目前回到六百四十美元附近。　中信局襄理楊天立認為，金價趨勢向上，但今年，要突破去年七百三十美元的高點並不容易，新興國家對黃金的實體需求可能在金價回跌到五百七十美元以下才會湧現，而投機性買盤也因為國際資金轉往股市而受到壓抑。「目前衝到六百四十美元的力道，比上次稍微好一點點，但是，我們的感覺是要到達下一個壓力點，六百七十美元，買盤稍嫌不足；目前從期貨市場來看，我們覺得避險基金並沒有大量進場」市場人士預估，金價將在第二季和第三季進入淡季，今年高點，如果沒能出現在第一季，勢必得等到第四季；投資在金價六百四十美元附近，不妨留意短線的獲利點。國際機構預估今年金價，法國商品市場NCM預估全年平均價格可能下探五百美元最低，紐約商品研究機構預測在六百一十一美元，JP Morgan預估平均價格在六百五十五美元，瑞士銀行和花旗集團預估均價在七百美元，澳洲銀行的預估最高七百五十三美元。

[ 本帖最后由 玛瑞 于 2007-1-11 13:51 编辑 ]

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2007年已邁入了第三周，對黃金多頭而言，這段日子真是漫長難熬。然而，曙光可能已悄悄展現。
猶記得這新一年的初始，黃金似乎前程似錦，連否認自己是黃金迷--黃金投資績效卻奇佳--的葛特門(GARTMAN)投資通訊也急急進場，企圖掌握住先機。葛特門的勇氣卻於今年第一周慘遭滑鐵盧，黃金大跌了近20美元。但隨後，黃金卻又悄悄走高，上周五更一舉大漲了近13美元，收於625.40美元。
隨著黃金的跌勢，其他商品價格亦傷得不輕，但上周五也已多見好轉，尤其穀物市場。
到底發生了什麼事情？華爾街口徑一致認為：商品市場意識到了經濟減緩，利率將會走低，因而轉向投入了股市。
以技術分析為導向的投資通訊認為，商品市場出現了通貨緊縮的頭肩頂型態。
但以基本面為主的投資通訊則完全不表苟同。他們指出，金融時報有關擔憂年底通貨膨脹上升的標題，引發了商品市場廣泛的賣壓。英國央行意外升息，更使得許多對商品市場樂觀的投資人大感意外。
分析師墨菲(BILLMURPHY)更直截了當地說，這波賣壓係出自官方的刻意精心策劃，意圖讓市場氣氛轉向金融資產。他認為，近來的走勢是屬於投機性賣壓，而非平倉賣壓。
墨菲指出，1月的黃金走勢仍然可能亮麗。印度--全球最大黃金進口國--尤其值得注意。過去一周，便有多次跡象顯示印度大量進口了黃金，而這種現象通常是出現在黃金低點時。
墨菲因而預期黃金將會上漲。
此外，黃金的長期圈叉圖(POINT-AND-FIGURECHART)一周內，已二度改變了方向。這點非比尋常，現在黃金已屬漲勢，而且已接近高度看漲。
另外還有二項可能的利多因素：1流通在外歐元總價值於12月首度超越了美元。這是美元跌勢的重要里程碑。
2沙烏地阿拉伯股市--周末仍進行交易，於過去二天下跌了5%，跌破了支撐線，也創下了2004年10月以來最低水準。是否沙國投資人知道該地區有什麼不好的事情將會發生？
葛特門通訊也極不尋常地忽視了20美元的虧損，在經歷一周緊繃的走勢後，收盤接近持平。這家消息靈通的投資通訊是否也知道--或者懷疑--什麼事情呢？

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lina-7666

不错的评论。谢谢分享。

start1000

谢谢,同学们看这篇文章,洋算命的算出8/1有低点,有点意思,....时间周期??

As of this writing the Gold Market made bottom on Friday, January 5th and Silver made bottom on Monday, January 8th.  Based on the rule of balance I believe the lows are in place. The market projects the next low turning to take place the week beginning February 26th with the next major low timing due the week beginning June 11th.   

Fred M. Starkey

http://www.kitco.com/ind/Starkey/jan172007.html