浅谈下半年金融市场的前景

midas

回复 158# ohalan


   
地产泡沫的杠杆还没彻底解决掉。泡沫还在爆破中。很多房子的价格都抵不过贷款。这些自愿平仓的和被迫平仓的资金的数量还是远远多于支持房地产的新的资金。所以资金的供求关系决定地产价格还没有开始大幅反弹。以后会有短线中线的反弹。不过长期来说，美国的地产以后二十年的前景不是很好。好比90年代的日本的地产。

midas

回复 159# lio


   
都要对冲。长期和中期的对冲。人活着就有风险。有了资产也是一样有风险。人类采取安全措施和对冲财产都是同样的道理。

solidtu

老师好，

美联储主席既有学术地位，想必也不穷，还是会恋恋不舍自己的乌纱帽么？这一点我想不通……是不是有很多人情世故，人在江湖身不由己之类的原因啊？人的权力欲有那么大么？理解不了。

midas

回复 162# bigbigbig


绝大多数人还不知道我们已经不在金本位时代。通胀就是货币贬值的效果反映在资产价格的现象。可是绝大多数人，包括央行，还没搞清楚到底什么叫货币。货币的定义都搞不清楚怎么可能正确的知道在一段时间内货币的供应是增加还是缩小。这是第一个问题。这个问题可以写一个很厚的书。可惜还没人写出来新的理论。第二个问题是，这个世界的金融市场都是国际化，资金都是随时流动的。一个央行的货币政策影响全世界。一个央行根本控制不了自己的通胀或通缩。例如，日银采取零息政策差不多十几年。目的是为了引起通胀。结果零息资金都跑到海外去当套息买卖的工具。日本根本一直处于通缩状态。美联储的天才们就是重沓日银的脚步而已。这个问题也可以写一本很厚的书。问题是绝大多数人还不明白金本位已经结束了。现在是国际化的自由浮动的货币的年代。

零息美元倒是跑到中国来对中国的通胀火上加油。进入中国的几万亿的国际资金是自由进出的。人行根本控制不了。这对中国的通胀带来压力。还有零息美元和日元给商品价格带来上升压力。这些商品价格进入中国市场肯定也带来通胀的压力。即美联储，欧洲央行，日银和人行对本地通胀的控制力有限。也是国际化的金融市场和自由浮动的货币体制的衍生品。还有一个问题是，除了人行，其他央行对商业银行和投行的控制非常有限。绝大多数货币的杠杆或货币供应量的增加都是通过这些商业银行和投行来的。这些因素肯定都影响中国的通胀的。这个世界的金融市场是早就一体化的。美联储和日银的通胀政策反而影响中国的通胀。对本国的通胀影响不大。没有国籍的国际资金是跟着安全和回报率跑的。北京-香港-东京-伦敦-纽约，管它是什么地方，安全和回报高的地方都是娘。那个国际资金的大娘目前就是中国。

midas

回复 165# solidtu


绝大多数百姓都不明白这点。权力是上瘾的。权力是比鸦片更严重的上瘾的东西。摆脱这个上瘾的人不多。当然上瘾以前离开就行。逗留久了肯定会上瘾。看了俄罗斯的普京也很清楚。一个人的决定影响几百万，几千万，几亿人的命运的刺激是非常强大的。这个刺激都会让人上瘾。有一天你抓过那种权力会明白。可能也是人性的一部分。

所以不管它是什么无产阶级的政府或资产阶级的政府都免不了上瘾的结果。都会变成为了保住自己的权力什么都可以做得出来的政府。这也是任何政府的真正的面目。不管那是什么形式的政府。两千五百年前，希腊哲学家苏格拉底深信全国一人一票的多数主义的政府会提供公正和正义。结果那个伟大的民主政府就为了防止言论的自由毒死他。任何政府的本质都是一样的。都为了保住自己的权力不择手段的。

当然无政府状态也恐怖。军阀财阀的混战中国人经历过很多次。所以老子说过政府的规模要尽量小。也是没办法的办法。

solidtu

谢谢老师，一大早就让老师费心了。

acrashonyou

谢谢老师的enlightenment

ohalan

老师好！中国目前是资本管制的。这么多的资金是如何进来的呢？
另外一个问题是目前QE3推出，金银看升，市场是零和游戏，百姓都看升的话，那么谁在亏钱呢？谢谢！

midas

回复 170# ohalan


   
中国的政策是欢迎外资进入中国市场。多多益善。进来的资金赚了钱以后原路返回就行。不过，绝大部分都不回去，留下来持续投资下去的多。

金银投资是世界性的投资。世界各地的金矿和大多数百姓还是对着大趋势投资的多。例如，印度的百姓绝大多数都是一路卖出的多。中国的百姓的大多数可能都是短期买卖的多。

suspending

两周没来，Midas老师又提出好多真知灼见：关于民族政策，关于权利上瘾，关于非金本位下国际资本的流动，还有就是眼下拿稳手里的金银头寸。这些观点非常中肯，跟我观察到的显示世界又那么息息相关。心中的迷惑一扫而空。真是太好了！
找到老师的这个网站是我今年以来最大的收获之一。老师的博学多识自不用说，这里的同学发言也很吸引人，真正让人觉得开卷有益。因为听从MIDAS老师上半年的关于金银走势的判断，今年一直打算做一些除了现货金银（包括纸黄金/白银）之外，再尝试在金银期货方面一试身手。可是，从目前我在模拟盘操作的情况来看，长期判断趋势正确，短期操作方向错误的情况常常发生，感觉这需要很强的技术指导。问题是，老师今年不会再开班授课了。请老师给个建议可好？（您在其它一些讨论中提到的一些书我已经看过了。比如《股票作手回忆录》等）。
还有，能否请老师谈一下钓鱼岛？我最近看了一个叫何新的人的BLOG（感觉他也是个牛人），他认为中日有战但不在眼下。
如果可以，能不能还请老师说说您眼中的共济会这个组织？

鞠躬道谢先。

midas

回复 172# bigbigbig


   
目前是全球化的经济和金融体系。美元就是这个体系里的最大的国际储备货币。所以进出中国最多的货币也是美元都很正常。在人类的政体和央行制度下，纸币的贬值是难免的现象。人民币的贬值也惊人的。投资的主要目的之一就是要对冲资金的贬值。

中国真的想做下一个世界最大的经济体和国际金融中心的话，一定要打开国际资金自由进出的通道。即资金进出的自由是绝不能马虎的事情。一个国家和社会看了三件东西就大概知道未来的发展前景如何。第一，百姓进出国家的自由。第二，资金和产品进出国家的自由。第三，科技和思想研究的自由。这三件自由程度基本上会决定一个国家和社会的以后发展的去向。也是人类自由的最主要的因素。

美国已经沦落为绝大多数外国人进出的时候都要被移民局拍照，按手指摸的国家。目前3000美元以上的资金的进出都要管制。坐长途巴士，坐船，坐火车，坐飞机都要身份证。在海外的银行账户不报的话都得坐牢。可知自由度没落的速度多快。这也是跟美国的经济和社会的没落同步的。过去三十年，中国在这方面的自由度的快速增加都跟经济和社会的发展同步的。

1024

回复 174# midas

一个国家和社会看了三件东西就大概知道未来的发展前景如何。第一，百姓进出国家的自由。第二，资金和产品进出国家的自由。第三，科技和思想研究的自由。这三件自由程度基本上会决定一个国家和社会的以后发展的去向。也是人类自由的最主要的因素。

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请教MIDAS老师：除开这三大自由外，还有其他关键性判断依据是什么呢？

中国上个世纪20-30年代，军阀混战的时代，也是有这三大自由的。各国百姓以及中国百姓，可以随意进出中国；资金和产品也是可以随意进出中国---东方的巴黎上海；至于科技和思想研究更是百花齐放，马克思都可以在军阀混战的中国扎根。

midas

回复 173# suspending


   
关于国土的问题，中国过去两千年一路是一个超级大国。也是人类历史上最长的历史的大帝国。那么漫长的超级大国和帝国的历史当然都会涉及到领土问题。一般来说，大帝国讲的是“势力范围”，即大帝国可以左右对方的影响力的范围。不是国境线之类的不符合大帝国的身份的问题。历来天下就是中华帝国的势力范围。不过，过去两千年中华帝国的势力范围也是跟着帝国的盛衰有的时候扩大有的时候缩小。只是帝国对国界的思路是一路没变。即帝国的势力范围就是帝国的国界。

过去一百多年，中国经历了大清朝的破产和没落，几十年的革命和战争。与此同时，大帝国的国土都被内外的实力四分五裂。共产党建国以后才开始认真整理国土的国境线问题。过去两百年洋人的地方也出现现代民族国家的概念。当然国家的国境线的概念都是新概念。所以中国也是开始画好符合世界潮流的清楚的国境线的路程。都是过去六十多年的事情。从几千年的大帝国的势力范围的概念变成一个国家的国境线的概念的转变过程。

例如，南海问题都跟中国的历史有关。大汉以来一直到大宋整整一千年，越南就是中国的安南郡，即中国的领土。包括越南的领海，即南中国海。本来都是中国的几千年的领土和领海。大宋时代越南脱离了以后，南海一路还是大帝国的势力范围，即几千年都是中国的领海。这方面新成立的或独立的过去南蛮的这个那个国家跟中国发生怎样画国境线的纠纷问题而已。怎么解决当然需要智慧和实力。东海的问题关系到跟日本和韩国的国境线的问题。琉球群岛本来就是大清的附属国，即中国的领土或势力范围。后来1880年代日本帝国吞并琉球群岛。钓鱼岛只是琉球的一个很小的一部分。目前围绕着钓鱼岛发生了纠纷。都是历史留下来的问题。

对国土的问题，弱肉强食的森林规则还是国家之间的关系的现实。只要保得住才是国土，保不住就不是国土了。即实力决定国土的问题。其他都是无聊的宣传。目前绝大多数国家的人其实都不是当地的原住民。不是抢来的地盘就是移民来的地盘。即原住民保不住了就来了新的人住下来了或占领了。所以任何国土问题都是实力问题和实际问题而已。什么上帝给的国土或祖先留下来的国土都是无聊的说法。没实力就保不住领土。目前的问题是到底值不值得现在为了钓鱼岛开战夺回来。我觉得目前还不是时机。目前还是要持续进行现代化增强国力为主的时机。这个机遇难得。到了中国的国力超过欧美日的综合时候再画中国的势力范围也来得及。小不忍则乱大谋。岛屿也不会跑掉。目前最想看到中国开战和乱的就是美国。关于那些借机打砸抢闹事的一帮人，只能说都是比目前日本政府的领导层更可恶的无耻之徒和败类。应该都依法处理。

关于误导无知的百姓的对共济会的滑稽的宣传，人类历史上最成功的最大的组织或党就是中国共产党。比起中国共产党共济会最多是三流或九流的不值一提的组织。

midas

回复 175# 1024


除了这些三大因素，当然需要稳定的社会环境，公正和平等的法律。军阀混战当然不能提供社会的稳定发展。洋人的租界根本不能提供公正和平等的法律。租界的洋人是法律上高人一等的。公正和平等的法律是任何社会发展的基础。马克思的最大的本事还是用别的人的钱的本事。天生的社会主义者。还好有了恩格斯那种死心塌地的一辈子提供生活费的朋友。不然马克思早就饿死在伦敦街头了。

midas

回复 177# bigbigbig


   
我的很多思路都是跟世界各地的政客们，银行家和投资者们交流的时候学来的。他们都是我的好老师。中国人的“走万里路胜过读万本书“的思路是对的。应该说是”走万里路，跟那些地方的人学习和观察胜过在家里读万本书”。交流和学习是很好的办法。

索罗斯是我的本科的同校出身。他的那个思路就是他的老师的思路而已。不是什么新鲜的玩意。

lxt

回复 179# midas
的确读万卷书不如行万里路。我们普通人无法行万里路，但能有幸得到老师的指点，也算是有所补足。老师好，我最近也在读你推荐的那本《Money, Bank Credit, and Economic Cycles》。我有一个感觉，从公平的角度讲部分准备金制度是不合理的，因为它扭曲了财富分配的市场规则。但从效率上讲，它似乎又是合理的，因为它能够把社会资金更多的投入到科技发展中去。老师怎么看部分准备金制度的功与过？