老师2012年收集贴

yubaovv

2012-6-24

你好。

在中国，工程师（包括农业，矿业和化学的工程师），投资行业，医生和律师行业以后二十年都是很好的职业的机会大。

每个国家的发展周期不同。行业的前景都不同。

罗杰斯已经跑到新加坡住下来。下一个大计划就是怎样给自己的两个女儿找到中国女婿的问题。欧元之父的下一个大计划也是怎样给自己的下一代受中国文化的教育问题。在北京买房，让孩子上北京的大学是一个办法。美国财长的父亲比这些人早走一步。让美国财长早就受到中国文化的教育。当然很多中国的暴发户移民到美国。这些人的动作肯定都会影响下一代的前程。

yubaovv

2012-6-25

南北战争时期美国发生过恶性大通胀。不过，那个时候美国是又穷又乱的发展中国家。恶性大通胀一般都是跟战败，内战，内乱时期百姓对政府彻底失去信心有关。任何模式的政府存在的意义就是要保证社会暴力的减少，即要保证社会稳定的环境。不能保证这些的话，政府存在的意义不大，百姓对政府也会彻底失去信心。假如美国发生长期内乱或内战的话，恶性大通胀会是难免的。都要看以后美国社会能否维持社会稳定的局面，百姓对政府的信心能否维持。

纸币只是政府印出来的一张纸条，这张纸条的背后是百姓对政府的信任。失去信任的话，纸币跟废纸都是一样的。

yubaovv

2012-6-25

任何长期牛市的大部分升幅都是发生在最后的几年和最后的几个月。金融市场都差不多。黄金还没发生过短期惊人的升幅。所以长期升势还没结束的机会很大。看到起码5000美元的机会也很大。到底以后5年最终看到多少，只有上帝知道。70年代黄金从35升到200，然后跌倒100。绝大多数投资者都吓坏下车，大呼小叫黄金的长期升势已经结束。结果最后三年黄金从100一路升到875。最后一个月的升幅超过100%。这次也是以差不多的形式结束的机会大些。

nicol

对于：为什么部分民众会把民生与国家战略对立　　的问题，老师回答如下：

在市场，任何时期都会有看好的和看淡的。这是铁律。在社会，任何时期对任何问题都会有不同的看法的人群。这也是铁律。

目前，没有参加原子弹俱乐部的国家都受到有些原子弹俱乐部成员的威胁和讹诈。以后二十年，没有参加太空俱乐部的国家也会面对同样的难题的机会很大。参加太空俱乐部的会员费每个国家都不同。唯一肯定的是都很贵。值不值得付昂贵的会员费问题上当然会有不同的看法。都很正常的现象。

nicol

2012-06-26

任何市场任何时期都会有看好的和看淡的。这是市场的需要。我是看，以美元算的黄金以后二十年再也看不到1000美元的机会很大。欧美的更大的麻烦还在后头。黄金不是最好的通胀的对冲品。也不是普通商品。而是对付政府财政的破产，政府的倒闭和社会倒闭的百姓的最好的对冲品。以后好几年欧美国家和社会要面对的就是那种不愉快的前景。

zyzheng

关于阿根廷抢美元，老师的观点：
一个民族的文化和智商对社会和经济的发展是很重要的。当然市场机制和法制也是关键。美国的文化是盎格鲁文化的延伸。大部分人都是崇尚盎格鲁文化的人群。也可以说，美国是盎格鲁文化的养子。阿根廷刚好是意大利文化的养子。阿根廷的大概一半的人都是意大利移民的后裔。加上混血儿的话，大多数都是意大利人的后裔。意大利本身有北部文化和南部文化的分界线。移民的都是意大利南部的人去的多。

这帮人大量移民两百年都带去了他们的文化和智商。结果也很明显。美国超越阿根廷，变成世界经济的领头羊。从1870年以来阿根廷常常有经济危机，家常便饭。这种现象以后也会持续下去的机会非常大。

我对美国的长期经济前途不看好的主要原因之一也是因为拉丁人很快就会变成美国的大多数，甚至绝大多数。下一代的美国的大多数都是拉丁人的后裔的机会很大。即以后几百年拉丁文化会主导美国社会和经济。美国会靠拢墨西哥，巴西和阿根廷的文化和发展模式，加入拉丁文化群的国家。

在海外建国的中国文化的养子是新加坡。加上模仿了盎格鲁文化的法制体系和市场经济体系。所以在东南亚也好，在全世界范围内也好，新加坡的社会和经济总是在世界最好的那一群里。当然新加坡也免不了有些中国文化的恶习。

欧洲人过去两百年都出口了很多人，解决了很多国内的难题。也影响了世界各地的发展。当时的欧洲，出口麻烦出口麻烦友都是解决国内的问题的一种办法。英国人把经济犯都出口到美国一百多年。结果这帮人的后裔造反了，然后建国。还是过得很好。那些英国的杀人犯，土匪和重犯都出口到澳大利亚一百多年。结果澳大利亚还是没有美国那样飞黄腾达。毕竟都是不同素质的人群的文化的后裔。

这次是到了中国大量出口自己的人口和资产的时候。中国人出口的人口，资产和文化也会肯定引起世界很多地方的翻天覆地的变化。欧洲人过去两百年失败的非洲的救赎和发达，以后一百年可能中国人来解决的机会也非常大。

zyzheng

抗通胀方面每个人的思路和办法都不同。巴菲特和他的同事以为股市投资是最好的抗通胀的办法。当然过去十年黄金跑赢了他们的股市投资好几倍。几十年前有人问米塞斯最好的抗通胀的武器是什么。米塞斯回答说抗通胀的最好的武器是“Aging”，  即衰老病死会跑赢任何通胀的意思。十足的犹太人的黑色幽默。

对抗通胀的问题我们的老祖宗几千年前早就有了完美的答案。那就是跟着各大资产的长线升跌周期投资的王道。股市，商品市，债市，地产市都有自己的长线升跌周期。

每个地方的地产市场都有自己的长线升跌周期。例如，1945年麦克阿瑟在东京设司令部的时候东京银座的地价一平方米一美元。到了1988年22万美元一平方米。四十多年有了22万倍的升幅。那以后跌过95%。过去二十二年毫无起色。美国的地产以后二十年也会是同样的惨状的机会很大。当然中国地产的长期周期完全不同。

yubaovv

2012-6-26

万物都有阴阳的两面和周期。人性也是一样的。人性的阴的一面就是自私心的或欲的一面，阳的一面就是公德心的一面。每个人的人性都有阴阳的两面。有些人的阴性多过阳性，有些人的阳性多过阴性，有的时候阴性多过阳性，有的时候阳性多过阴性而已。孔子的“待邻如己”的意思是要提高阳的一面的意思。孔子当然知道人性的阴的一面，即自私的或欲的一面。我是相信每个人的人性里的阴阳的分量的配合都是跟每个人的基因和智商一样基本上都是天生的，都不同。当然后天的教育和环境会影响这些天生的条件。不过，根本性的改变的机会不大。

对社会和经济的发展来说，怎样平衡人性的阴阳的两面促进社会和经济的发展是关键。只强调公德心的一面的社会和经济模式肯定会失败。因为那种社会和经济会完全破坏人性的另一面或为自己奋斗的生产的积极性。改革以前的中国走过那条路。结果证明走不通。只强调人性的阴性的一面或自私的一面的社会也会失败。地沟油商，健美猪商，社会的信用的破产等等都是人性的阴性的另一面没有得到阳性的一面的平衡的结果。到底用怎样的市场机制，法律机制和教育机制维持平衡是关键。到头来，跟人体的健康一样，人性的阴阳的平衡失衡的社会和经济都会是灾难。

目前中国社会和经济的发展的过程是，把过去的阳盛阴衰的社会和经济纠正过来，加上去阴性的平衡的一面的过程。加强阴性的一面大大促进了生产的积极性和生产力。不过，过头的话，这次是会造成阴盛阳衰的社会和经济的机会大。那又会是失衡的或不健康的社会。到头来，怎样维持平衡是关键。那就是中庸之道。用邓小平的话说稳定发展之道。

yubaovv

2012-6-26

范蠡和白圭是人类投资学的鼻祖。投资学的两大问题，即升跌周期问题和商品之间的对冲问题，他们都已经讲的很清楚。

只是现代投资学的领域和投资产品比几千年前丰富了些而已。原理都是一样的。现代投资学的主要问题之一是硬资产和纸资产之间的升跌周期和对冲问题。

1971年以来，现代投资市场和金融市场都发生了翻天覆地的变化。过去几百年金本位时代的无数的经济理论和投资学理论都已经过时了。只是那些经济学院的教授们还不知道而已。

黄金价格的升跌周期都有自己的特性。不过，黄金价格不一定可以完全反映全球货币供应的数量。

jingjing

2012-6-28

Libor的机制是利用十几家银行的利息情报制作市场利息机制的玩意。假如有些银行虚报军情或收集情报的中心虚报军情的话，那这个机制是失败了。Shibor机制的原则也是一样。当然同样存在虚报军情的问题。市场机制当然需要完善的监督系统。监督失败的问题都是家常便饭。

人行的央票发行的停止跟人行的信贷宽松政策有关。今年持续维持宽松政策的机会大。

其实，过去十年国际资金都快速大量流入中国。这样流入的外汇或热钱占过去十年人行投放的基础货币量远远大于100%。过去几年人行投放市场的新增货币供应量中，因外储增加而投放的货币量占到80-88%的权重，由外汇占款产生的货币超发在中国引发了严重的通胀。这些都跟央票的喜马拉雅山也有直接关系。外储的几万亿的暴涨都是过去几年发生的事情。都是跟国际投资环境恶化以后避难的资金都流入中国有关。

目前中国的情况貌似1930年代美国的情况。当时世界经济恐慌时期，世界热钱都流入美国。可惜当时的美国精英集团根本不知道怎样处理那种金本位时代国际黄金都流入美国的现象。当时美国还不是世界金融中心。当时黄金大量流入影响了美元的价格大涨。当时是金本位的年代。结果那些惊慌失措的傻瓜政客们采取了保护主义的反对国际贸易的法案。搞死了世界经济很多年。

目前世界的热钱都流入中国，每两年外储增加一万亿美元的速度。绝大多数都是国际避难资金。金本位时代的话，这些都会是黄金，不是外汇。这也是中国变成世界金融中心，经济中心之前要必经的道路和阵痛期。19世纪的英国和20世纪30年代的美国也是那样过来的。80年代，日本投资者和外国投资者在海外的几万亿的美元都流入日本。当时我是拼命努力说服日本投资界，跟他们说都要把资金投入到中国市场才是日本的长期出路。可是如日中天的当时的日本投资界听不进去那种劝告。

过了二十年以后，这些几万亿或几十万亿美元都争先恐后不请自来中国。当然今日的中国不是当年的中国。当然怎样好好利用这些热钱发展中国的经济都是需要很大的智慧的。日本的精英集团就是没有那种智慧，过去二十年搞砸了日本经济。过去的大英帝国和美国变成世界经济的中心的过程也是成功处理大量流入的国际资金的过程。

jingjing

2012-6-28

股指的长期顶和底，商品指数的长期顶和底都跟黄金的长期升跌周期有关。毕竟黄金是人类的自然货币。这个周期还在进行中。每个长期的顶都需要泡沫。泡沫需要群众。那以前都是上升路上的噪音而已。

jingjing

2012-6-28

金本位的消失，自由浮动的汇率机制，金融市场的全球化，国际贸易的全球化都改变了过去两百年国际市场的秩序和理论。例如，美联储大量印钞，企图搞活美国的地产和经济。结果那些美元都跑到中国来，搞活了中国的地产和经济，美联储只能眼巴巴看着也没办法。中国人行企图控制货币的供应量控制通胀率。结果雪崩一样袭击中国市场的逃难的几万亿美元让人行完全丧失央行的主动权。即世界最有影响力的美联储和人行都已经变成形同虚设。所以，目前世界需要的是新的机制，新的体系和新的理论。不然世界经济的发展会受到很大的打击。

新的世界货币机制是一个出路。那以前人民币可以组织自己的国际贸易体系。即都用人民币结账的双边贸易关系。那样中国也不需要那么多美元。这样就间接搞掉美元霸权。已经收集的美元可以用在非洲，东南亚，拉美洲的战略性投资身上。当然这些都是中国的长期投资。最要紧的是想办法出口可以管理好这些投资的人才。各大主要国家的起码5%的人口都是华裔的话，那以后几百年或几千年的中国的投资是成功了。中国的很多问题都更容易解决。

在军事方面美国和中国都有摧毁对方好几次的能力。也没办法阻止对方。现代战争都是为了钱景。所以中美之间发生直接冲突的机会不大。利用第三者的朝鲜战争，越南战争，中国是胜方。当然以后在非洲或拉美，中美利用第三国打起来倒有可能。可是美国占便宜的机会不大。也不会影响中国的前景。

jingjing

2012-6-28

世界经济中心，金融中心都是转来转去的。即三十年河东三十年河西的原理在世界范围内的体现。复兴以前的欧洲只不过是一千多年的又落后又黑暗的大陆。过去两百年崛起了而已。我是看，唯一的问题是，到底中国以后一千年能否持续维持世界中心和领先的地位。不是能否崛起的问题。

一个民族和国家的文化，历史，智商和规模都是很重要的。当然体制也很重要。一个国家的问题从外面看，然后从里面看，从一个民族的历史的角度看，从世界历史的角度看，跟别的国家和民族比较看才可以看得比较清楚些。不然都会变成盲人摸象的现象。

jingjing

2012-6-28

任何成功的文化和民族都是扩张的。只是扩张的模式不同而已。这是自然界和人类社会的特性。扩张可以是和平的模式，也可以是暴力的模式。其实汉文化区也是一路扩张来的。不然哪来那么多人口和哪来那么大的半个亚洲的一块土地。汉文化的扩张停止的时候一般都是落后和被人挨打的时候。这次的扩张可以是和平的利用文化和资产的全世界范围内的扩张。等于是一家经营好的店铺在各地到处扩张没有两样的现象。对企业来说，扩张就是成功的标志。对民族来说也是一样。只要用和平的方式双方都同意的方式就行。帝国主义的暴力的模式当然使不得。当然英美帝国主义的媒体目前讽刺中国，说是在非洲的“中国式金融帝国主义”。

索罗斯的那个理论是他的老师Karl Popper在经济学院教的哲学理论。他是想运用在金融市场而已。

随风

2012-6-28

   
简单的说，两国的金融体系，金融市场，投资市场的结构不同。两国的发展阶段不同，发展模式和经济结构都不一样，所以对M2的需求也不一样。还有美国的资本市场发达，占用M2较小。中国资本市场不发达，货币流通速度不高，所以占用M2交大。中国M2高速增长的主要原因是商业银行体系对百姓的新增贷款量大和人行新增外汇储备多，即商业银行放贷多、结汇量大。城市化，工业化和出口的信贷的快速增长是主因。以后跟着经济发展阶段的变化和金融市场的成熟，中国的M2也慢慢减少的机会大。

当然M2的增长会影响通胀率。中国的通胀最明显的是地产和古董市场。工人的薪水还在赶上的阶段。通胀的最大的麻烦就是先得到通胀的好处的一群人和最后得到通胀的影响的一群人之间的财富的鸿沟会持续扩大。

随风

2012-6-29

下半年的中线趋势可能还需要等几个星期以后才出来。目前都是等的阶段。澳元和农产品可能先偷步。

美国的绝大多数大公司都在中国。中国的绝大多数大公司都在美国。两国的经济联婚已经是事实。等于是两家的孩子结婚了。所以大公司群之间进行金融战或什么战的机会不大。美国的政客们都是大钱袋的马仔。他们说了不算。还是大钱袋说了算。十几年前，台湾的有些浑球政客们嚷嚷闹独立。结果大陆和台湾的经济联婚彻底解决了那种胡扯。

在海外利用美元撞骗的把戏的最大的麻烦是，总有一天那些美元的大山都要回家。因为美元不可能一直是国际货币。人家都不要了。美国解决几十万亿美元大债务的困境的最后的一条路还是要贬卖国内的家当。今天的希腊就是明天的美国。这个问题几年前巴菲特也讲过。美国的政客们看到的是几年委任期的事情。其他都不是他们的事。所以那种体系出不了什么战略家。

假如奥巴马再胜出的话，那是因为别的人太窝囊废的关系。我是不信任何模式的政府可以解决百姓的医疗问题和养老问题。那根本不是任何政府应该管的地方。美国的“投我的票，我会帮你解决这个那个免费午餐”的体系根本是搞坏经济和社会的主要原因之一。

jingjing

2012-6-30

这帮人七月中开始积极部署的机会大。大家都参加的话已经晚了。投资和通胀的游戏其实都一样。先得到投资或通胀的好处的一帮人把风险转给最后企图得到投资或通胀的好处的大多数人的游戏。

jingjing

2012-6-30

最好的办法还是在世界范围内对冲中国的资金和风险。即要加大国际投资。国际投资的意思是人口和资金都一起大量出去的投资。中国要长期稳定发展下去的话，两方面要下功夫。在国内持续发展科技和生产力，在国外持续扩大投资，大量出口人口，长期对冲中国发展的路上的风险。不扩大国外的投资的话，中国又一次在家里被困死或又一次自己人斗死自己人的机会很大。

那些外币资金的大山都可以用在海外投资，对冲国内的风险。与此同时打下长期稳定发展的基础。这个看了东南亚华侨群过去一百年对中国发展的贡献也很清楚。他们就是中国用不完的长期投资资产。辛亥革命的资金，抗战的资金，改革开放以后的资金，连现在涌入的几万亿资金的大多数都是他们的资金。假如以后在世界各地都有了这种华侨群和中国的庞大的投资的话，那中国的长期稳定发展会有强大的全世界的支持。也不需要整天在家里窝里斗。

例如，跟目前华裔主导的东南亚各国的经济圈子一样，加拿大和澳洲的经济权迟早是华裔主导的机会很大。世界各地的经济圈都是华裔主导的经济圈的时候，对中国社会和经济的帮助会是非常大的。

jingjing

2012-7-2

秦始皇对中国历史的贡献是结束了充满暴力的几百年的战国时代，减少了各大军阀和财阀的暴力。与此同时提供了一个统一的文化和市场，给中华民族的进化提供了一个新的模式。大统以后的两千多年，中国的历史基本上都是以统一的中央政府为主的模式一路发展下来。大统失败的年间又是各地的军阀和财阀的乱七八糟的内战累死百姓。大清倒闭以后，国民党没有彻底统一中国。到了共产党才实现了彻底大统的局面，结束了长达几十年的军阀和财阀混战的局面。这个局面已经维持了六十多年。大统的文化已经牢牢印在中华文化的基因里。

欧洲的文化基因跟中国不同。四世纪罗马帝国倒闭以后到目前为止没形成过大统的局面。一直到两百年前都是乱七八糟的几千个公国之间的混战的战国时代。等于是几千年的欧洲的战国时代。欧洲的民族国家的概念也是过去三百年才有的。国家和民族的概念的历史都很短。德国的第一次统一也是1870年才得到的。英国的统一，意大利的统一，俄罗斯的第一次统一都是过去两三百年的事情。可是组成了民族国家的这些国家之间没停过战争。本来是公国之间的几千年的战国时代变成了民族国家之间的战国时代。二次世界大战以后这些国家企图结束战国时代。那就是欧盟的出现。欧元只是欧盟的衍生品而已。统一的欧洲当然需要一个统一的中央政府。

所以欧盟的进化史也是为了组成统一的欧洲的中央政府的路程。当然在人类历史上以和平的方式组成一个大陆的中央政府的例子还没有。欧盟是第一个企图。所以应该都祝福他们的成功。他们的目的也是为了欧洲的长期和平和稳定发展。能否成功那都要看他们的造化如何。不过，我是不看好可以实现统一的中央政府的前景。欧洲诸国几千年都是一群好斗的猫。这个文化基因牢牢印在欧洲诸国的文化基因里。跟中国的文化基因完全不同。

其实世界要长期和平，稳定发展的话，也是需要大统的世界中央政府。联合国也是这个实验的开始。欧盟的实验也是一样的目的。没有世界中央政府压住的话，世界永远处于战国时代的机会很大。即使二战结束了，朝鲜战争，越南战争，阿富汗战争，伊拉克战争，中东战争，这个世界还是处于战国时代，几乎每年都有大小规模的战争。战国时代孔子的思路也是“唯有大统可以结束战乱”。

两千五百年以后的世界也是一样。当然目前的联合国都是形同虚设。美帝还是带领它的民主教的附庸国年年在海外征战大开杀戒。中国历史上的战国七雄的年代在世界版图上还在演变中。中国只是当中一霸而已。对这个局势最清楚的是毛主席。我是相信，有一天非常强大的一霸会统一全世界。到底是通过文化和经济的同化或者通过大战的同化就很难说了。我是看，对大统的经验最丰富历史最长的中华文化大统世界的机会最大。

yubaovv

2012-7-3

老师能否推荐2本 世界经济 金融史的好书？谢谢

最近出版的The World Economy: Historical Statistics by Angus Maddison 值得一看。其他书也不少。