能请老师分析下最近美元强势的原因和短期的目标位吗？谢谢

Trend

midas 发表于 2014-9-21 08:01
从2011年5月份开始的商品和商品股市场本身的中线调整，到了2013年7月份结束的机会大些。经过2011年和20 ...

老师好。现在中国央行对人民币汇率的日常干预还多不多？人民币对美元汇率从年初开始调整，对中国出口的帮助很明显。人民币五月份以来开始反弹，最近美元指数的反弹似乎对人民币也只是延缓了一下反弹的节奏，人民币指数还是到了接近新高的位置，应该对出口和下半年的GDP很是不利啊？不过美元最近10周的反弹，对上证指数的影响也不明显，美元的涨跌对上证的影响，主要是通过商品进而对上证商品股产生影响，还是资金进出中国来对上证产生影响？谢谢。

知悟

midas 发表于 2014-9-21 08:24
美国的领导层不是那么深算的。政治精英集团的最主要的考虑是，下次的大选和自己的铁饭碗，以后几年的 ...

谢谢老师。可是美国似乎的确有回收美元的动机。奥巴马前段时间宣称，中国发展是搭了美国的便车，言下之意是以后不给便车了。他指的便车，很重要一点是指弱势美元。伯南克也说过，弱势美元对中国有利。耶伦是说暂时不加息，加息的话，节奏会快于预期。如果美元利息真得高到5%一线，对中国有什么影响？

midas

Trend 发表于 2014-9-21 14:36
老师好。现在中国央行对人民币汇率的日常干预还多不多？人民币对美元汇率从年初开始调整，对中国出口的 ...

任何央行都需要每天在汇市干预的。这是央行的份内的事情。只是干预的办法和模式每个央行不一样而已。人行是把人民币和美元挂钩以后，要维持挂钩的话，一定要每天进行维持挂钩的干预。不然无法维持下去挂钩的价格区。这个包括价格和利息。所以，美联储真的要冒着大危险开始加息的话，人行也只能跟着加息。挂钩等于是失去利息政策和货币政策的独立性。这是挂钩的最大的代价。货币稳定的代价是很大的。

人民币指数是跟中国进行贸易的十个大国的货币的指数。大部分国家的货币，最近几年都对美元大跌了。所以跟美元挂钩的人民币指数也升上去。有一个好处是，通胀暂时受到控制。人民币指数持续升上去的话，贸易肯定受到负面影响。


国际商品市场和美元的关系是最直接的相反的关系。目前上证和商品的关系，应该跟商品的融资作用有关。即商品价格升上去的话，用商品抵押的融资量大增，商品价格跌的话，融资量大跌的关系。这些融资量肯定影响企业群和投资群。

midas

知悟 发表于 2014-9-21 20:15
谢谢老师。可是美国似乎的确有回收美元的动机。奥巴马前段时间宣称，中国发展是搭了美国的便车，言下之意 ...

奥巴马是经济和金融的外行，外交的外行，只是拉票大王。他选的谋士们也好不了多少。前几年，奥巴马问乔布斯，苹果能否回美国发展下去。乔布斯回答说“绝对不可能”。这就是政客和企业家之间的分别。政客关心的是自己的生存和拉票，企业家关心的是企业的生存和利益。


美联储的问题是，一旦美元变成国际储备货币以后，彻底失去对美元的去向的控制。奥巴马只懂看了日本天皇就大鞠躬。

美元都回家的话，对美国是灾难。那是意味着，全世界都不要美元，要别的货币或商品。美国的彻底倒闭的意思。真的发生全世界不要美元的大趋势的机会暂时不存在。因为可以代替美元的国际货币的体制不存在。目前中国跟全世界各国都签订的“以人民币做贸易”的机制是，为了准备“后美元时代”的问题。

只要欧洲不稳定的话，资金会找避难所，那暂时是美元区。金砖国经济不稳定的话，避难所就是美元区。包括美国和中国。只要美元还是国际储备货币，这个模式持续的机会大些。奥巴马懂国际金融的话，一定要每天祷告全世界都持续用美元，让美国政府持续写白条给全世界，让美国持续吃免费午餐下去。

奥巴马的“中国是坐了美国的顺风车”的思路是荒唐。难道美国是坐了大英帝国的顺风车从一穷二白的殖民地变成大帝国的国家的？ 根本都不读历史的文盲。

知悟

midas 发表于 2014-9-22 08:26
奥巴马是经济和金融的外行，外交的外行，只是拉票大王。他选的谋士们也好不了多少。前几年，奥巴马问 ...

谢谢老师

知悟

老师，关于美元回流的问题，上世纪70年代末、80年代早期到底发生了什么情况，我找了几本书也没有找到答案。最初，应该是世界各国不要美元了，美国大膨胀。可是，为什么沃克尔大幅提高利率后，欧洲国家经济都出现下滑，美国反而平稳增长了几年？照理说，提高利率应该对应美元回流啊。如果这个过程可以重演的话，美国岂不是又能通过加息牺牲其他国家，平滑自身经济波动？

midas

知悟 发表于 2014-9-24 10:27
老师，关于美元回流的问题，上世纪70年代末、80年代早期到底发生了什么情况，我找了几本书也没有找到答案。 ...

70年代是大通胀的年代，美国的财政困难的年代。当时的国际贸易货币是黄金。可是经过越战十年以后，美国的黄金不够付国际贸易的钱。美国被迫丢弃金本位，美元开始自有浮动，美元开始自由坠落，大通胀持续。1945-1971年间，美元和黄金是挂钩的，可是美元生产的远远多过黄金。商品价格和美元的价格是长期相反的。美元要贬值，商品价格只能大幅升上去。当然大通胀是衍生品。

到了1976年，美联储开始大幅加息。可是商品市场还是一起升上去。即利息和商品一起升上去好几年。没有办法的美联储只能大幅提高利息。当时一个月美元的存款利息是20-25%。哪里找到更好地投资，全世界都买了美元，收利息过日子。结果，1980-1985年间，美元疯狂升上去，全世界都收利息过日子，美国企业拼命往外逃。为了阻止本国的企业的逃亡，美国政府组织了G-5,然后迫使德国和英国升值马克和日元60%。那就是广场协议。那以后，美元跌了整整10年。其实，美元的购买力一路跌下去而已。从1971年以来，对日元和欧元也是长期跌下去的过程。

目前，从2008年以来，美元变成欧洲资金的避难所。美国企业是，可以走的早就都走了。这个看了中美贸易的船的情况也很清楚。从上海到纽约的船，满载产品。从纽约到上海的一般都是满载破铁或旧报纸或农产品。美国是变成彻底的消费国家。

因为美元是国际通用货币的关系，美联储也没办法控制美元的来回。有一天，美元不再是国际通用货币的时候，全世界的百姓都会自然而然的卖出去美元的。过去的英镑也如此。当时，英镑失去了唯一的国际通用货币的角色以后，全世界都不要英镑，卖出去了，买了其他货币。结果，英国发生了很多次破产危机，货币危机，英镑一路贬值下去。可喜的是，英国人还是保持了幽默感和伦敦的金融中心的地位。

英国的进化史是很好的参考资料。英国是19世纪中到20世纪初当时全世界的最大的工业基地，金融中心，科技中心。后来，大企业都为了生存移民到美国和其他国家，当时英国的主要港口都是满满的排队的商船。大企业都走了以后，资金也走了，商船也慢慢不见了。美国的港口倒是满满的商船，美国变成最大的工业基地，科技中心。就是这样的盛衰过程。最要紧的还是生产力和科技的水平，制造业的水平和人才群。

美国的大多数大公司已经都不想回家了。都彻底移民，转国籍，彻底当外国公司。不然无法在美国活下去。美国政府的双重税，加上黑社会的工会，政府和工会肯定都会整死那些大企业。跟英国的进化史一模一样。

有趣的一家公司是美国的AIG。即平安保险的美国股东。AIG本来是上海的公司。犹太人创办的。后来新中国成立以后移民到美国发展。变成美国的大公司。后来通过平安保险再回到中国。以后可能在中国再一次落地生根。资金是没有国籍的。

我是不相信美国政府在世界金融市场的长期阴谋论的。那么能干的人群不在欧美政府的精英集团里。都是律师的一群人，能想出来什么惊人的玩意。都是今朝有酒今朝醉的混下去而已。习李体系的长期阴谋的能耐肯定比他们棋高一着。欧美政府的阴谋都是短期的。最长的就是一个大选的周期。长期他们管不了，也不会关心。

知悟

midas 发表于 2014-9-24 11:25
70年代是大通胀的年代，美国的财政困难的年代。当时的国际贸易货币是黄金。可是经过越战十年以后， ...

谢谢老师。真好

yangweiqian

谢谢老师！来自: iPhone客户端

知悟

    老师，有一个有意思的现象，同样是欧洲危机，为什么上次避险资金流向了美元和以黄金为代表的商品，而这次似乎只流向了美元？
    2011年7月多德弗兰克法案实施，禁止美国公民进行贵金属投资，这一时点基本对应于金银的顶部，此后两者一直处于调整中。因此，有种说法认为，黄金失去了避险属性。这种说法可信吗？该禁止条款用意何在，是刻意打压黄金吗？

midas

知悟 发表于 2014-9-24 21:26
老师，有一个有意思的现象，同样是欧洲危机，为什么上次避险资金流向了美元和以黄金为代表的商品，而这 ...

对黄金的避险功能，不少人都有误会。黄金的避险功能，看了改朝换代或政府倒闭或超级通胀的年代的货币市场就最清楚。即黄金的避险功能是对付政府破产或政府倒闭的避险功能。政府破产倒闭的话，政府发行的货币，国债都会是废纸。在这样的情况下，黄金发挥最好的避险功能之一。即跟世界经济的好坏或中东或俄罗斯的战争跟黄金的避险功能关系不大。

黄金从2011年开始调整，应该跟金砖国，印度，巴西等国家，的资金流向和商品市场的调整有关。黄金只是跟着商品市场调整了而已。

young

前美国财政部官员Paul Craig roberts评论为何今夏黄金没有能够反转：http://www.paulcraigroberts.org/ ... erts-dave-kranzler/
（就是因为美国的银行在Comex用无限印制的美元进行不限量裸卖空，使黄金没有达到关键技术点位，最终造成对手方基金联盟崩溃溃败）
而美国的银行这么做的目的就是支持美元，让黄金加大震荡，加剧波动，以阻止中国人购买实物。他们可能在去年已经贿赂了印度的官员包括央行官员出台限制措施压制金价，因为印度购买不惧波动，只能通过强制限制来压制。但穆迪上台在宗教上持极度保守主义，他会逐步改变目前的现状。

不知真假

知悟

midas 发表于 2014-9-25 08:11
对黄金的避险功能，不少人都有误会。黄金的避险功能，看了改朝换代或政府倒闭或超级通胀的年代的货币市 ...

谢谢老师。即是说黄金避险的本质是天然货币，纸币的另一面。然而，纸币危机毕竟不常发生。其他时候，是否还是存在认可度的问题，否则似乎很难解释为什么欧洲资金这次不买黄金了，而是纷纷选择美元。那么，黄金要再次上涨，是不是需要商品市场回暖或纸币危机为前提？商品回暖看中国？纸币危机看欧美？

fourier

midas 发表于 2014-9-25 08:11
对黄金的避险功能，不少人都有误会。黄金的避险功能，看了改朝换代或政府倒闭或超级通胀的年代的货币市 ...

现在只能先看1180位置了

收不住就是1000了

yubaovv

貌似近期最热的是金银币市场,逆市飚升,投资型的品种半个月涨了30%以上.
对这一块不熟,每年只买一两版玩赏或当小礼品送人.不敢大举进场.有内行的同学还望交流指点.

Kslior

看着老师的话想起来一件事和一句话。。 徐阶等了半辈子扳倒了严嵩。。  
      每逢大事有静气。。。

lio

midas 发表于 2014-9-25 08:11
对黄金的避险功能，不少人都有误会。黄金的避险功能，看了改朝换代或政府倒闭或超级通胀的年代的货币市 ...

老师，好。
香港过去曾和新加坡、韩国并列。但经过97危机后香港日渐落后，而新加坡、韩国却成功升级。这是不是说明只靠民间经济力量无法带领社会进行经济转型，比如香港的大地产商靠高房价和地租就可以日进斗金，他们更倾向于维持现状，而不是主动进行产业升级。在主导社会经济转型升级上政府是不是还是应该有所作为呢？

midas

lio 发表于 2014-9-30 11:07
老师，好。
香港过去曾和新加坡、韩国并列。但经过97危机后香港日渐落后，而新加坡、韩国却成功升级。这 ...

都跟当地的文化传统，人群的素质有关。例如，论韩国人和新加坡人的文化，对绝大多数当地人来说，对自己的故乡情是很浓厚的。都有落地生根，搞好自己的地方的决心。最终都移民去别的地方的思路不存在。这种文化是对搞好自己的社会很重要的。

香港就不一样。香港文化的基础是“难民文化”。绝大多数人都是大陆动荡的过去六十年过去的人群和他们的后裔。都是政治或经济难民。逃难到香港的时候的打算是很明显的。“在香港赚点钱，准备好盘缠，然后到加美或欧洲去定居，我们是暂时住在香港的”。这是难民文化的精髓。这个文化传统还是非常浓厚的。所以，香港人是炒金融市场的专业群也是这个原因。赚快钱，快点移民到最终目的地的思路。因为他们没有安全感，刚脱离了大陆的难民群，香港只不过是一步之遥，根本没有安全感。

所以，炒地产，炒股，炒外汇，炒黄金都那么流行了几十年。香港的大多数年轻的一代在海外读书以后，即使在科技方面变成人才了，干脆不回来了，反而组织父母也一起移民去，在海外落地生根，参加海外的科技军团。

当然，大陆开放以后，香港的很多加工业都搬到大陆发展。不过，高科技的企业几乎没有。在这方面，国内的科技人才群远远超越香港的人才群。香港是根本不存在科技人才的大群。所以很难在这方面成大事。香港的先天性不足。唯一解决的办法，就是要进口大量大陆的科技人才。只是，在这方面，北京和上海的发展前景更大的机会大些。

香港的价值是国际贸易港和国际金融中心。其实，香港人搞好这两个优势的话，应该可以持续过得很好的。

chuaxu

midas 发表于 2014-9-30 12:15
都跟当地的文化传统，人群的素质有关。例如，论韩国人和新加坡人的文化，对绝大多数当地人来说，对 ...

老师好，依您看，香港的占中会不会造成更大的麻烦，中央会不会强行干预？对恒生有没有过大的负面影响？谢谢

midas

chuaxu 发表于 2014-9-30 14:06
老师好，依您看，香港的占中会不会造成更大的麻烦，中央会不会强行干预？对恒生有没有过大的负面影响？谢 ...

过去港英政府时代，香港发生暴动的时候，出动过驻港英军维持了秩序。一般都是香港的防暴警察，等于是香港武警，维持秩序。都得看目前闹的规模多大。香港的防暴警察应该有能力维持秩序。

从基本法的角度看问题的话，基本法规定，中央的人大拥有解释基本法的权利。这是香港的最大的法律。基本法规定，2017年香港会发生全市一人一票的模式选出来特首。人大根据自己的解释安排了普选，即香港本地的各阶层代表参加的选举委员会，会以一人一票的模式选出来几个特首候选人，然后港民参加投票，选出来特首。占中派的意思是，他们有基本法的解释权的意思。意思是他们自己选出来的候选人参加才是正确的基本法的解释的意思。为了传达这个意思就是闹占中。即香港人的各阶层的代表一千多人组成的选举委员会都是不算数，自己才是算数的意思。