老师2013年收集贴

phoenixc

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可惜人类的心里有天生的黑暗的一面。大多数宗教都谴责黑暗的心。企图压住黑暗的一面。“不要杀人”“不要偷东西”“不要讲大话”等等。东方和西方的正统宗教都教一些。当然有些邪教是专门鼓励和激发人类的黑暗的心。
政治化的教会利用宗教激发黑暗的心，激发战争和动乱的例子多的是。一个社会的一类群体鼓励和激发人类的黑暗的心的时候那个社会就免不了大浩劫。中国也经历了一次文革的大浩劫。其实是放出人类的黑暗的心的十年。

一方水土养一方人。瑞士和美国都是难民的避难所。瑞士的国民到了成年都得当兵。当兵完了以后都带着枪回家。一辈子在家保管枪支和弹药。即全民武装的国家。可是没听过瑞士常常发生枪杀案。美国的成年不需要义务性当兵。可是可以买枪。建国元勋们是不信政府军会对百姓好。让百姓好好保存实力。假如来了暴君就用武装推翻政府的意思。可是跟瑞士不一样。常常发生吓人的用枪杀人案。跟瑞士是完全两码事。

中国的水土养的又是一些不同的人。连枪支都没有常常发生拿着生锈的短刀闯入小学或幼儿园砍人的案件发生。刚开始的是一个失恋失业的年轻医生为了泄愤砍死了几个小学生。还说对自己的杀人行为社会要负责75%。黑心已经到了无法理解的程度。然后各地发生了模仿的案子。这帮人的黑心肠连黑社会都不如。没听过国内的黑社会的人马用枪用刀偷袭幼儿园小学报复。

日本的水土养的又是不同的人群。日本的各路黑社会一般都是大地震以后第一个出来维持秩序帮助受灾难的人群的人马。日本政府当然远远不如那些黑社会。即使黑社会和政府都是收保护费的团体，收保护费的私人团体的效率远远高于收保护费的政府的效率。

人性的阴阳面。有的人的阳面大，有的人的阴面大而已。连一个部落，城市，国家都有自己的独特的集体的阴阳面。

个性，智商，心肠都是天生的。外界的影响当然也有。不过，不是决定性的。一个父母生的孩子也有好坏的。圣经里说亚当和夏娃的大儿子Cain杀了小儿子Abel。大儿子是天生的坏人。人类历史上第一个杀人犯。小儿子就是人类历史上第一个被杀的人。都是一个父母生的，一起长大的，大儿子还是很坏。可能大儿子的基因里阴的多阳的少。

人类都认同的对好人的普世观可能是，尊重父母和邻居，不杀人，不偷东西，不讲大话。这是底线。其他方面的好人的标准每个文化区都不一样，每个人都不同。

幼稚的美国的有些政客们深信自己的价值观就是普世价值观。想拼命出口到别的地方去。他们的逻辑有很大的问题。假如那是真的“普世的价值观”的话，那还需要出口？

water

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扔进去那么多钱或打了那么多次强心针美国经济稍微恢复很正常。不过，明年后年会又来一次更大的麻烦的机会很大。 这次的麻烦一直到2030年一个比一个更麻烦的机会大些。


今年中国的经济也会比去年好的机会大。 只是地产的泡沫需要控制。控制的最好的办法还是来一次调整。

water

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BHP的人说他们在世界各地的金矿平均开采成本还是1000美元/盎司以下。当然每个金矿的效率不一样。

这些规模大的资产的长期升势一般都是20/80的规律进展。即整个周期的前段80%的时间有20%的升幅，然后后端20%的时间有80%的升幅。最后一段一般都是一个月或一年有100%以上的升幅。我们还没看过那种精彩的尾端。所以好戏还在后面。

water

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伯南克教授的策略是想利用低息的环境争取经济复苏的机会。提供长期低息给市场是目的。目前那位教授用的唯一的办法就是每年注入大量资金的办法，即注水的办法。过去两年大量注水以后，经济已经开始有短期复苏的迹象。他的意思是今年下半年经济持续稳定下来的话，会考虑减少注水量的意思。假如又有麻烦的话，那只能持续注水。

其实他不需要用那个间接的效力很慢的策略。直接买进各大主要公司的公司债券的办法会更快更有效。这个就是中国过去用过的非常有效的办法。人行直接把资金注入到主要公司里去的办法。

当然注水多迟早会影响通胀率。美联储注水的很大部分是都流到海外去了。没留在国内。所以通胀不严重。注水的效果也不明显。人行的注水都在国内。所以效果很明显，通胀也很明显。

water

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大泡沫的摸顶都是群众的爱好和拿手戏。1988年日本东京的地产价格超过整个美国地产的价格的时候，日本群众深信“日本地产的永恒的升势来临”。他们的迷信一年以后就破产了。香港地产过去好几次的顶都是群众摸出来的。大升的时候群众都大力宣传自己的投资天分和能耐。大跌的时候在路上游行让政府赔钱补给他们损失的那部分。

疯狂的顶和底都很难摸准的。在地产投资的时候离顶30%平仓也很幸运的。因为地产开始大调整的时候根本没有平仓的机会。甩卖都没人要的。所以在地产投资也要远离群众的心态和胡闹剧。新加坡，香港，澳门，国内的地产市场都存在严重泡沫的情况。当然不管是哪一个市场，严重泡沫的顶部都会吸引进去大多数群众的。

water

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自然界的现象而已。其实人类也属于自然界的一部分。只是地球的新贵人类深信自己的特殊性而已。

很久以前跟负责治安的朋友谈过他是用怎样的思路管理治安的。他说“用20/80的定律”。我就告诉他在金融市场也是一样的定律。后来碰到专门研究人类的智商的一位教授。他说他去过六十多个国家。他发现每个国家的智商也是基本上20/80 的定律。

所以周期和20/80的定律是需要进一步观察和研究的领域。在金融市场存在这些规律是事实。其他领域可能也一样的。

water

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chenzjzh 发表于 2013-1-30 11:24
老师，美日都量寬, 環球股市、樓市、商品價都回升, 金價由2011年9月高價(1920)已回調了近一年半, 大户何时会发动攻击

今年应该有机会进行一次大规模的升势。 不过，升上去整个长期上升趋势的80%的时间框可能不是今年。

water

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赚点就行 发表于 2013-1-30 12:08
呵呵，这个规律很有用，在企业，会发现起作用的是20%的人，在部门，能干活的也是20%的人。。。
人类好 ...

这个规律在流通量充足的金融市场很灵的。在汇市，大概75-80%的时间汇市属于徘徊的阶段，大概20-25%的时间属于单边市的阶段。不过，价格的75-80%的变化都发生在20-25%的单边市的市况里。只要流通量充足的市场，规律都差不多。这是经过漫长的电脑对市场历史的验证得来的结果。  

连人类的智商的分布也是差不多。世界上平均智商高于105的文化区只有汉文化区。其他文化区都在105-70之间。汉文化区的人口大概人类的20%。即中国，韩国，日本的人口。其他文化区有80%的人口。原因可能是过去两千年人类发展史的80%的时间汉文化区一路在文化，科技和经济方面领先的关系。

water

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trp 发表于 2013-1-31 08:51
老师，请问美元是国际货币，而且美国GDP是世界第一，美联储的货币供应量M2现在才十万亿美金的规模，中国的货币供应量已经要突破100万亿人民币了，这几年是加速的状态，中国为什么会是这个状态呢
...


这个问题问的好。首先，目前的金融市场还没搞清楚什么叫货币。目前的金融市场的传统看法是，M-M1-M2才是货币。其他都不是。那么国债，股票，地产，古画，金银算不算货币。对普通人来说，这些也算是他们的货币。即人类的市场承认的货币。所以正确的算法应该是都算才行。国债，其它债券，地产，古画，古董，金银应该都算进去。这样才可以正确的反映一个经济体的货币的真的流通情况。

这样算的话，美国的货币供应量肯定是很高的。目前美国金融界的思路是“国债，公司债，地产和股票都不是货币”的思路。所以看起来货币供应量都很少。

中国的问题是，已经变成国际金融市场的吸铁石。国内的经济还是高速增长。进入中国的真的和假的外资的资金天天都一个大山那么多。都要发行人民币处理掉。所以人行根本无法控制货币的供应量。跟美联储的处境差不多。可是中国的国债市场根本是村子里的菜市那么大。不能吸收很多货币的大山。这是为何人行的货币供应那么大的主要原因之一。国债市场的不成熟加上热钱的涌入的原因。当然，人行也不是省油灯。人行自己印出来的也不少。

目前货币供应的主要通道不是人行。而是商业银行和市场的通道最大。下一个就是国际资金的进出的通道。这两个因素影响货币供应的大部分。不是报纸上的愤青金融专家们讲的都是人行乱印钞的问题。人行乱印钞不假。不过，不是货币供应的主犯。目前的主犯还是商业银行，市场和国际热钱的杠杆活动。也可以说中国经济好惹的祸。主要不是老周惹的祸。

water

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随波逐流 发表于 2013-1-30 12:51
老师好。您提到“其实他不需要用那个间接的效力很慢的策略。直接买进各大主要公司的公司债券的办法会更快 ...


国企的政策性贷款就是直接注水的办法。美联储和人行都是计划经济的一部分。商业银行体系是市场经济体系。中国的商业银行体系都得听人行的话。不听话就得回家。美国的商业i银行是听股东老板的话。才不听美联储的。所以美国的体系不是那么灵活。

伯南克教授从直升机散花的美元不一定都落在美国的农田的。大部分飞到中国的农田或股市或商品市场的农田。捡起来钱的不一定是美国企业老板。所以他的办法不是很管用。中国的那个很像是抓住病人直接打针的办法。肯定很灵。

water

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ohalan 发表于 2013-1-30 21:28
英国《金融时报》1月30日报道称，中国各银行已经延展了至少四分之三的地方政府债，这些债务原本于2012年底到 ...


中央政府的财政很健康。地方政府的财政肯定每个地方都不一样。西藏和新疆的财政建国以来一路都是中央政府补贴的。其他贫困自治区常常补贴的也有。中国的经济也是主要在十几个大的省份和几个一级城市集中的情况。他们的财政如何其实人行都没底。都是大概估计而已。

英国人也是乱估计而已。有趣的现象是，西方的媒体天天预测中国的经济会有大调整或倒闭。过去三十年的洋媒体的习惯。可能还要天天预测大概二十年。

地方政府的主要是卖地和抵押地皮的财政来源。有些省份和城市的地方政府为了搞政绩乱花的可能也不少。只要地产价格坚挺的话，那些地方政府的财政还可以维持下去。假如来一次大调整的话，可能破产的不少。当然中央政府要买单。即全国百姓要买单。

water

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lpanda 发表于 2013-1-30 14:04
老师，朝鲜核试验会对金融市场产生什么样的影响啊。会不会使得美元走强，黄金继续下跌呢？谢谢


朝鲜半岛的核问题应该不会帮美元。帮金银的机会大些。

其实对中国和朝鲜半岛的长期安全来说，朝鲜拥有核武器不是很坏的选择。对中国来说，印度，俄罗斯，巴基斯坦，美国等中国的邻居都已经都是核大国。特别是，印度和美国对中国的潜在威胁最大。苏联和美国对中国的核讹诈只是几十年前的事情而已。朝鲜半岛即使有了核武器对中国增加威胁的机会不大。只能是帮助中国挡住日本的威胁的机会更大。朝鲜半岛是中国对日本的屏障。朝鲜半岛有了核武器，日本想乱来都没办法。朝鲜半岛的几个核武器也威胁不了中国。对日本那种小岛是毁灭性的威胁。

所以中国最好不应该从美国的角度思考问题。即使朝鲜半岛有了核武器对中国没什么坏处。对统一以后的朝鲜半岛本身也没有坏处。马上变成核国。对付日本绰绰有余。中国的潜在威胁不是来自朝鲜半岛。让朝鲜半岛对付日本，让巴基斯坦对付印度，让俄罗斯对付美国。中国就可以长期安枕无忧了。

water

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zyzheng 发表于 2013-2-1 07:21
老师好，我是否可以把股票，国债等认为是商品，而这些商品都需要纸币才能买到，因此老师如果把他们也列入货币的话，会不会有算重了的情况？是不是这个原因大家才不把这些也统计到货币中，毕竟这些东西需要纸币这个东西才能大量流通？


首先，M0-M1-M2的算法每个央行都不一样。目前，金融市场的问题是，已经是全球化的市场，已经是货币都自由浮动自由进出的市场。可是目前的金融理论和体系还是都停留在金本位时代，没有全球化的时代，货币没有自由浮动和进出的年代的理论和体系。所以欧美日的那些金融政策都起不到什么作用。乱投医只能越搞越乱越糟糕。即用的思路不当。

更糟糕的是，央行的本来的作用是为了银行体系出现流通问题的时候做最后担保人的体系。不是整体经济的运作的主角。可是目前欧美日的政府都把央行当做经济总参谋部。根本是把山羊当做黄牛拉出去农田耕田的差不多的荒唐的玩意。山羊当然没这个能耐。也搞不好。即用工具不当。

国内的货币供应量的公式是M0=银行体系以外流通的现金，M1=M0＋企事业单位活期存款，M2=M1＋企事业单位定期存款＋居民储蓄存款。就这些而已。可是百姓都把房子，股票，债券等当作自己的现金的积蓄。应该都算到货币供应量那里。这样才可以真正反映整个经济体的货币供应的准确的情况。

美国是先印出来国债。然后对着国债发行货币。中国人当然觉得很滑稽。中国人就直接印出来用。美国的一半国债都在外国人手里。国债都要给利息的。这个国债的规模和利息的规模的滚雪球当然会迟早压死整个美国经济。不过，都没有算在货币供应量里去了。日本人收利息都比对美贸易的利润还要多。到底这些喜马拉雅山那么大的美元债券和利润算不算货币。

那还算什么总指挥国民经济。当然，百姓那么在乎的股票，地产，债券都没有算进去。这些都不算的话，到底目前欧美日的债券和地产开始的经济危机是怎么来的？。那些主要的货币的部分算都不算，还要治好经济，那当然治不好。即算法不当，治法不当。

其实货币的形式都有过，贝壳，牛，地产，债券，奴隶，金银铜铁币等等。货币的形式不是关键。重要的是谁决定什么叫货币，怎么算法和实际的作用。所以，目前的世界经济的最大的困境还是跟思想没有解放有关。上帝是死了，可是百姓还是深信上帝的存在。

欧美日都到了需要思想解放的时候。穷则变，变则通，通则达。当然，以后的新的金融体系和新的理论谁先拿出来，谁先开始用会决定以后几十年的世界经济的领头羊的地位的机会大些。

water

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lpanda 发表于 2013-2-1 16:50
老师好，我今天在华尔街见闻上看Dalio的全天候交易策略的时候。上面提到了两个重要的投资原理：（链接： ht ...


他讲的是一种看法。投资是要在一定的时间框内讲才有意义。

目前国债有大概30年的长线升跌周期。中间有好几个中线和短线的升跌周期。1950-1980年间国债连续30年跌了85%。1980-2012年连续三十二年升了而已。当然中间有过不少中线短线升跌的周期。目前欧美日面对的是百年罕见的政府债务危机，即国债危机。

过去几百年，欧美的很多次的国债危机的彻底解决的办法都是干脆赖账。1930年代发生过全世界的绝大多数政府都赖账的危机。目前的绝大多数人没经历过而已。长线上升周期也已经到了顶部。国债的风险在哪里不是很难看出。变成废纸的风险。部分希腊国债的65%的赖账算是以后更多赖账的前奏而已。

现金只是交易的工具或一种商品而已。通缩的时候现金的价格升上去，其他商品的价格跌下去。通胀的时候现金的价格跌下去，其他商品的价格升上去而已。

股指和一群股票和一家公司的股票是两码事。都有自己的独特的升跌周期和原因。股指的升跌和经济的好坏没有直接关系。股指的升跌跟利息的高低也没有直接关系。假如低息对股指的上升有支持的话，日本股指不可能连续跌二十多年。假如经济好股指才可以升上去的话，2005年经济最差的津巴布韦的股指不可能升上去几十倍。

假如国债危机升级到很多国家都开始赖账的话，很多国家的股指都飞到天上的机会很大。包括美国的股指。

water

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随波逐流 发表于 2013-1-31 09:44
老师好。最近半年中国贸易顺差和经常帐还有不少，但是外汇占款在略微减少，这说明资金总体在流出吗？中国 ...


过去三十年进入中国的外资的75%左右一直是华裔的资金。这是过去一百年出口了三千万华侨的红利之一。德国，英国，以色列，爱尔兰都在美国有庞大的自己的同族。这帮人从美国对自己国家的发展起了很大的帮助。中国的东南亚的三千万华裔就是用不完的资金的来源。

所以，以后几十年中国也要大量出口自己的人马。包括大量资产。可以的话起码出口三亿人口和几十万亿美元的投资在世界各地。那会是以后几百年中国的用不完的长期投资。也是世界经济体系都变成“华盟”的历史的过程。

无论如何，目前在海外赚的钱尽量在海外投资，不进来国内是最好的办法。以后二十年国内不会缺投资资金的机会大。就是要尽量在海外大量投资。

1980-1990年间，日本有过可以投资到全世界市场的机会。包括中国市场。可惜日本人的战略眼光太差。几万亿美元都回国，在国内折腾了几年。搞砸了日本经济，搞砸了百年一遇的可以占领世界市场的机会。美国就是过去好好利用了那种机会坐到了霸主的地位。当时的美国的战略眼光是很优秀的。从现在到以后二十年就是中国的机会。中国可以投资到全世界的机会。包括大量人员的出口。也是中国的百年大计。

water

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Winston 发表于 2013-2-2 00:29
老师好，您说的麻烦具体可能是什么呢？又为什么会是在明年或者后年？那是不是说黄金今年不太可能突破18 ...


过去十二年国际金融市场面对的是，第一段，股灾和美元下跌。黄金-美国国债-商品变成避难所。结果黄金从250 升到1000。到了2008年进入第二段，股灾-欧美的地产灾-欧盟国债危机一起上。黄金-美国国债变成避难所。结果黄金从1000升到1900。商品没有变成避难所。

第三段，应该是以后两三年的事情。美国的国债和欧盟的国债面临灾难的机会大些。目前维持现状的就是0.1-0.25%的低息。这个低息只要升到0.5-1%已经够麻烦了。欧美政府都会面临破产。正常的利息水平应该是2%以上。目前金融市场的最大的风险在哪里就很容易看出来。超级低利息不可能维持很长的。要么破产，要么发生革命性的新科技解决破产危机。

假如政府面临破产，国债开始暴跌的话，美元也会跟。国债只是美元的期货而已。国债是过去十年的超级避难所。这个超级避难所塌下去的时候大资金只能跑到黄金-商品-股市。也是以后的金融市场的路程表。

今年美元跌下去的机会大些。美元指数有机会看到72-70区。即下半年黄金有机会突破1800，向2400进展。黄金的最大的升幅，例如，升到5000美元以上的还要等到国债的崩盘危机。可能还需要几年。

投资市场的升跌的真谛是国际资金和国内的大资金为了安全和回报从一个市场到另一个市场转来转去的过程而已。例如，过去十年国内的大资金都集中在地产。这种集中不可能会持续的。这是个铁律。

真正推动大趋势的大资金群，例如，一千亿美元以上的基金的投资模式和中小型基金的投资模式都不一样。思路也不同。

那些深信黄金长期升势已经结束的投资者是根本不懂目前金融市场的风险在哪里的外行。目前最大的风险是欧美日政府的百年一遇的债务危机。即国债危机。平时最好的资金的避风港就是国债。这个平时最好的避风港塌下去的时候货币也会塌下去。那时黄金白银是百姓手里的最后避风港。当然，国债和货币大幅贬值的时候商品和股市也会飙升的机会大。

water

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ohalan 发表于 2013-2-2 09:51
目前维持现状的就是0.1-0.25%的低息。这个低息只要升到0.5-1%已经够麻烦了。欧美政府都会面临破产。正常的利 ...


欧美日的政府就是最大的债仔。国债是要每天给利息的。那些利息都会生蛋的。所以过去二十年美国国债的利息都有7万亿美元。美国的国民生产总值只有15万亿美元。目前已经有十五万亿美元的债务。每年有1万亿美元的新的债务。

假如目前的利息从0.25%升到0.5%的话，债山的雪球只能滚的更快。目前政府的收入的35%都用在付国债的利息。利息升上去一倍甚至几倍以后当然要占更大的比率。只能更彻底破产。当然已经破产了。不然不会闹出什么一万亿美元值得铂金币的笑话来。

日本政府的收入的50%都用在付债务的利息。欧盟的好几个国家的政府的处境也很难的。破产只是时间问题而已。跟一个人的财政一样。政府的收入付不起利息的时候当然都破产了。目前欧美日的绝大多数政府都无法摆脱迟早破产的命运。


中国制造的商品在海外的价格比国内的价格便宜的现象早就在日本存在过几十年。日本人过去几十年都跑到香港买日本货。因为在香港的日本制造的商品都便宜50%以上。飞机票和酒店费都扣除以后还是便宜很多。

为何发生这些现象。按道理讲，产品离开产地更贵才是正常的市场现象。因为交通费和管理费要加上去。日本也好，中国也好都跟不正常的税制和商品推销机制有关。简单的说都被政府的税和中间商的差价加上去了。所以中国的市场机制的完善和政府的税制的改革是百姓的迫切的需要。日本经济就是被不合理的税制和中间商机制整死了。

要买任何牌子的便宜货，全世界最好的地方还是香港澳门。都是免税的地方。不需要跑到洋人的地方去折腾。要很好很便宜的服务，到国内去。当然国内的土产食品价格和服务价格都很便宜的。这两个地方来回就可以解决物美价廉和服务好的问题了。中国的有些愤青也不需要跑到洋人的地方去折腾，觉得找到了天堂。以前去过莫斯科的愤青整死过中国几十年已经足够了。

90年代在东京最高档的晚餐，四个人需要两万美元。目前物价最高的还是东京。美国的房价便宜。物价也便宜。毕竟是国家地方大人口少。只是服务费特别是教育费特贵。


美国和中国的工资目前有平均十倍的差异。不过，以目前以中国工资的兔子的增长速度和美国工资的乌龟的增长速度，不到2020年变成五倍差异。不到2030年平齐的机会大。当然，到时中国的现代化也基本上结束了。

water

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Leslie 发表于 2013-2-2 14:08
两个问题 1 老师认为满足哪些条件的人或者国家可以认为是具备战略眼光？ 2 对于老师所说的几亿人的出口问 ...

西班牙和葡萄牙王庭是利用“重赏之下必有勇夫”的原理鼓励开发美洲。结果在美洲有了永久基地。解决了很多国内的问题。因为都是同样的文化区的关系，非常方便。英国的王庭也是利用了同样的原理。谁发现了新的植物或动物带来，就赏给他贵族身份的办法。

中国的农民出身的苦力都是自己出国的。很多都被骗去的。到了东南亚以后还是活的好好的。完全控制东南亚的经济。假如美国当年没有实施禁止华人移民八十年的话，目前也肯定会有几千万华裔在美国，控制美国的经济。目前只能从加拿大和澳洲开始。我觉得政府只要打开移民的门就行。不需要补贴什么。即“随便你们进出都行”的全天候打开国门的移民政策就行。只要在每个主要国家都有了5%左右的华人团体，那这次的目的是达到了。以后有了全世界各地的永久商业基地。

其实，大多数中国人都够聪明当人才。很多都是因为人太多竞争太激烈的关系没有得到机会而已。这个看了东南亚的华裔也很清楚。本来都是文盲农民绝大多数。他们的后裔都是人才。这毕竟是几千年经历了通婚和同化的国家。每个家族都是王侯将相或名人的后裔。足以在任何地方立足生存下去。以前有过一位同学。祖父在非洲最穷的地方马达卡斯加的首富。原来被人家骗了去当奴隶好多年。后来还是买了自由，努力了几十年当了首富。华人的生存能力很强的。

实现大国的策略和视野需要大量高级人才。还要有精英集团的很大的胸怀。例如，西班牙王庭不介意用很多外人的人才群。英国王庭很乐意接受犹太人才群。跟大唐的胸怀差不多。中国的好处是因为地方大，人多的关系什么样的人才鬼才都有。只要给他们思想的自由和思路的空间就行。日本地方小，也不肯接受外人的人才群。所以日本做鬼也不会大。美国就是采取了只要有才干都欢迎的国策。所以美国过去也很成功。

water

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这几年有时间的话，打算开期权投资班和债券投资班。这样一来，金融市场的主要投资项目的课程，汇市-债市-股市-金银-期权，基本上都齐了。因为时间不够的关系，只能一个一个慢慢来。

water

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投资跟其他行业一样。  十年磨一剑。  跟别的行业一样，师傅徒弟体制是最快的办法。 都要慢慢来。没有捷径。对市场运作的正确理解+正确的投资办法论+正确的心态是关键。 当然悟性，个性和运气也很重要。

投资市场的资金都在各大市场转来转去。应该说转来转去的市场。所以跨市场分析是最重要的第一步。即资金的流向的观察。汇市-债市-商品市-股市-地产市。投资资金基本上都在这里。只是资金的集中地为了安全和回报转来转去而已。