Midas 投资专栏 (1)

midas

jelepolla 发表于 2014-1-17 16:06
老师你好，请问山东黄金这是什么情况，谢谢

黄金股的长期基础是黄金价格和公司的盈利前景。盈利前景跟黄金价格有直接关系。黄金价格直接受到商品市场趋势的影响。商品市场从2011年春天开始，调整了整整三年。那是2000-2011年间的升幅的调整。这个调整目前还没结束。国际黄金价格和金股群的价格也都受到商品价格趋势的影响。国内的三大金股，中金黄金，山东黄金和紫金矿业也都受到商品市场和黄金市场的趋势的影响而已。国内的金股群的调整还没结束。

美国的金股指数调整了81%左右。基本上完成中线调整的条件。加拿大多伦多股指CDNX是代表矿产股的指标之一。目前，快要结束从2011年以来的中线调整的迹象。国际商品指数CCI还没有结束中线调整。世界最大的矿产股BHP也没结束中线调整。这三个指数是关键。不过，从多伦多股指的趋势来看，商品市场进行一次大反弹的机会大些。世界金股群，包括国内的金股群也会跟的机会大些。

山金也只是受到商品市场，金股群的趋势的大气候的影响的金矿而已。2003年以5元股上市。后来三次十股送十股。对2008年以前参加投资的长期投资者来说，目前的股价是15X8=120元股。当然，从2012年开始的新投资者的损失很大。

只要商品市场和国际黄金市场结束中线调整的话，商品和黄金会持续2000年以来的长期上升趋势的机会大些。金股群也会有好多倍的升幅的机会大。山金，中金，紫金也不会例外。

midas

befying 发表于 2014-1-17 16:26
老师辛苦了!
请问，“目前联储正式公布，就审议立法限制银行参与大宗商品公开听取意见。摩根大通等银行已 ...

目前的格局是，国际商品市场还是伦敦和纽约市场控制的阶段。不过，以后十年国际商品市场的结构会发生大变化。国际商品市场的最大的参加者其实是中国，中国的期货市场，现货市场应该主导国际商品市场才行。其他国家根本不是中国的对手。可惜，目前中国的期货市场和现货市场还没有做到这些角色。商品价格的定价权还在洋人的市场手里。不正常的现象。

洋人退出了，那是好事。也是商品市场的长期趋势的衍生品而已。最多十年以后，中国的期货市场和现货市场主导国际商品市场的机会几乎肯定。

midas

yangweiqian 发表于 2014-1-17 19:17
老师，为什么中国还在增持美国国债啊？

美国国债等于是美元的期货。都是美国政府的有利息的白条而已。一般的情况下，暂时停留在国债，收利息，然后慢慢买别的资产的阶段。应该跟美国政府商量，买美国的农地和矿山。应该可以买到不少农地和矿山。本来美国也是从法国，俄罗斯等国家买下来了很多地盘的。阿拉斯加是很好的例子。

yangweiqian

谢谢老师：）来自: iPhone客户端

知悟

老师，如果商品整体向好，是不是也意味着澳元等商品货币还有很大的上升空间？可是，澳央行一直在说澳元太高了啊。

随波逐流

midas 发表于 2014-1-17 21:24
黄金股的长期基础是黄金价格和公司的盈利前景。盈利前景跟黄金价格有直接关系。黄金价格直接受到商品 ...

老师好。新兴市场的经济发展模式是投资驱动，因此消费了最多的大宗商品，也是大宗商品中长期的主导力量，这从新兴市场指数和bhp以及cci的关系可以印证这个结论。大宗商品市场从2011年春季开始调整，到现在调整还没有结束，中国代表的新兴市场经济逐级下滑，货币政策从那时也是趋于偏紧，同时市场对中国经济转型的预期以及房地产和地方政府债务泡沫的担心也是与日俱增，这从国内银行板块和房地产板块的估值可以看出，在可预见的未来，中国的货币政策还是中性偏紧的可能性大，市场利率高企。在这些不利的情况下，从货币政策，大宗商品供求关系以及市场信心这几个方面看的话，得不到指引未来扭转大宗商品市场弱势的依据和逻辑。老师的图表中的突破代表资金流向的突破和变化，但我理解基本面转折的预期才是未来有可能导致市场资金流向发生变化的最重要的原因。如果从货币政策，供求关系和市场预期看不到未来基本面有利于大宗商品市场转强的因素存在的话，如何预期资金流向发生变化呢？中诚矿产信托30亿违约在即，如果今年晚些或者明年中国房地产开始调整，地方债务开始违约，这些只能加剧市场预期更加恶化，这种情况下，什么样的依据和逻辑能够解释目前大宗商品市场悲观的预期发生扭转，从而导致资金再度进入大宗商品市场呢？那时候国内有没有可能风险偏好大幅下降，既然股市，房市，实体经济，债市，商品市场都看不到光亮，资金重新进入银行存款，其他所有市场的资金全部流出，即全面通缩来临呢？
我一直没想清楚这个问题，烦请老师解惑。谢谢。

midas

从2000年开始的硬资产时代还在持续。只是过去两年半有了中线调整而已。也是很正常的中线调整。以后几年商品市场还是持续创新高的机会大些。其他都是这些趋势的衍生品和噪音而已。

1968-1980年间的商品和股指也如此。1980-2000年间的股指和商品也如此。在漫长的十几年的过程中都有过几次一年到两年多的中线调整。大资产群的升跌周期还是照样运行过来的。最典型的是，1974-1976年的，股指的上升/商品的大跌的中线调整。

这次不同的是，欧美的盛衰周期和破产周期一起上阵。欧美央行群和其他央行群大量注入十几万亿美元的资金。商品价格只是货币贬值的衍生品而已。还没有在商品价格上反映出来。以后几年肯定会反映出来的。2000年开始的大趋势的基本因素毫无改变。只是更严重起来了而已。当然，都需要点时间反映在商品的身上。

midas

知悟 发表于 2014-1-18 13:55
老师，如果商品整体向好，是不是也意味着澳元等商品货币还有很大的上升空间？可是，澳央行一直在说澳元太高 ...

澳洲央行是控制不了澳元的长期趋势的。更控制不了商品的长期趋势。任何央行都一样。最有实力的几个央行也只是可以操纵短线中线趋势而已。澳洲央行只是二线央行。应该没有这个能耐。中国的经济的升跌对澳洲的影响和澳元的影响可能更大。

trp

随波逐流 发表于 2014-1-18 15:06
老师好。新兴市场的经济发展模式是投资驱动，因此消费了最多的大宗商品，也是大宗商品中长期的主导力量 ...

这种分析思路很常见,一言以蔽之"纸上谈兵"。

建议就是:纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行。

搞这种分析可谓是浩浩汤汤,横无际涯。经常是走火入魔,结局是死胡同,非人力所能为。计划经济的国家依靠庞大的组织和资源都搞不清楚那么多信息结果破产；现代的经济学家都搞不清楚资产价格的巨幅波动反过去对经济又有什么具体的影响。

资本市场大的玩家，已经让资金，如滔滔江水，绵绵不绝，又如黄河泛滥，一发不可收拾。我们要做的就是跟随，这才叫逐其波随其流，玩家进来不是要输钱的，也不是要搁浅的。

我很多时候的理解，师父教的就是：万佛朝宗（万变不离其宗），隔山打牛（不是内力大到隔着山打到牛，还是跟万变不离其宗一样，避开如山的纷扰，顺应外界的变化打到牛，可以跟魔幻一样有隔山打牛的效果）。

兵，兵，兵！！！！
Trade what you see, not what you think!

随波逐流

midas 发表于 2014-1-18 20:34
从2000年开始的硬资产时代还在持续。只是过去两年半有了中线调整而已。也是很正常的中线调整。以后几年商 ...

人的看法是经历的衍生品之一，多谢老师的讲解。

随波逐流

trp 发表于 2014-1-19 10:06
这种分析思路很常见,一言以蔽之"纸上谈兵"。

建议就是:纸上得来终觉浅,绝知此事要躬行。

谢谢你的建议。我在投机市场躬行了将近18年，有幸还没有被市场淘汰，因此深知市场的险恶，所以跟你认为的、觉得年化收益30%不算高是两类人。我因此推断你是个没过10年的新兵，按照你断言的常见思路是纸上谈兵，不知道你的底气从何而来。想法和见解不同很正常，因此需要请教和交流，取长补短。建议你不要在别人的观点上轻易下此断言，多学学老师和其他版主的开放和胸襟，这不是一个合格版主的做法。也请你以后不要回复我。

trp

之前我说股市熊市我也有能力搞百分之三十，揭秘出来就会觉得是“酸菜一碗，一碗酸菜”，稀松平常。

第一招：随波逐流，跟随指数交易。我比别人在这点上的差别可能是，我看趋势是动的是活的，不是死的，因为资金的生命在于运动，它动我就知道对我有利还是没利，连续性是行情的生命，不担心没时间反应。另外就是暗合师父讲的超买超卖区。
第二招：市场焦点，一码归一码，利多利空是能判断的。如果是小鸡炖蘑菇+猪肉炖粉条...乱炖一气，就没法知道是什么玩意了。

我还没有做好的事情是初生牛犊不怕虎，盈利现金牛的公司。加上这个不是更好吗

盈利的事情，最早我也很诧异，多年摸索实践下来，我才敢讲这种话，的的确确周围有活生生的人做得更好，各方各面讲我实在普通不过了。说不是狂妄，而是交流和思索，不过话不投机半句多，say  goodbye

我推荐感兴趣的人去阅读《华尔街操盘手日记》

我对老人还是比较尊敬的，在现实中也是，我是个沉默的人。祝好！

zhoudan

呵呵，谢谢老师的交流，谢谢各位同学，学习到很多，上面两位老熟人，别往心里去，交流的社会就是包容的社会。

trp

谢谢zhoudan。

搞交易搞分析，两个雷打不动的主线：收入支出；资金流。其它都会扯，扯到哪里去都不知道，真的是仁者见仁，智者见智，莫衷一是。

我感激师父，是因为师父指点了我，完善了我的体系，加强了我的认知。

我不是聪明人，我有自知之明，我不懂得很多个经济事件的影响程度，影响时间，跟行情什么对应关系。尽管我将相关专业的本科课程学了个遍，我还是不知道。我不知道我就不敢用

在用经济数据上怎么来对应未来的中期行情有了新的发现，不过我还不能讲不成熟的东西，没有想通并验证多次的东西

我是从地震局出来的，我是搞过地震预报几年的人，地震预报三要素：时间、地点、震级。全世界所有科学家没办法预测地震，好的国家是预防，最差的国家是说地震能预报，结果地震成为本国最大的灾难。如果我知道怎么预报地震，我就不用换职业，工资少无所谓，因为做了很有意义的事情，我不知道，我相信未来也没人知道

个人愚见，仅供参考！

zhoudan

嗯，地震还有种解释方式，叫共业。怎么预测的就不可而知了。

browningtang

基本面
    2013-14 习李这一届政府布局阶段;一方面要处理上届政府遗留下来的问题，另一方面要为下阶段经济发展做铺垫。2013年三中全会已经明确确立了“在资源配置中市场要起决定性作用”的政策：在实践操作中13年水价改革，利率市场化，最近新出的农地改革，都在往这个方向走。1月20日，天朝公布多项经济数据都不如市场预期；按官方的说法，这些都是在没有刺激政策下取得的成果。但是2013年，政府原计划增加900万个就业岗位，但截至11月已经创造了1200万个岗位，而CPI 好像在2.6%；在这种背景下天朝还有足够的空间推进各项改革。
    13年6月的钱荒把A股杀到1849点，年底的钱荒A股已跌破2000点。1月31日中诚信托违约以及随之而来的回购利率上升会把A股带到什么地方，则需拭目以待了；应该会再去到1850点。在这布局年份里，A股市场春节前红包行情的惯例都没有了。做多的时机好像还没到。

    到现在EURUSD也只反弹到12年3-7月上方一点的位置；而那时候的几个月，欧元区崩溃的传言正满天飞。换句话说，现在欧元区的基本面状况比2013年3-7月欧元区崩溃的传言漫天飞时好不了多少。而2011-10至今的28个月里，eurusd都还只是对11年9月大跌的次级折返。USD已经开始退出QE政策了；法国还正抱怨过高的eurusd汇率损害其经济。 所以14年上半年欧元区又会唱什么戏，现在难说；但在这个时间里EURUSD的方向应该是向下。

技术面
    GLNC08年3月-09年2月的周K线图是典型的扩张三角形反转（应该说是中继）。看空的力量基于金融危机，看多的力量是解决危机的印钞带来的货币贬值；多空分歧越来越严重，进而波幅越来越大，到最后一分钟才知道方向。 不像收敛三角形反转：开始多空分歧，波幅大；到后面取得共识，波幅缩小，最后K线收敛于一点再选择方向。 GLNC现在的状况与那时候有些相似：一方面实体经济在打了几轮鸡血后确实有趋稳弱复苏迹象（空），另一方面，天量纸钞带来的不可避免通胀（多）；这种矛盾不可调和。以GLNC长期走牛为前提，它走出这个坑的方式也应该是扩展三角形反转，这里会有几轮过山车，没有足够的时间给它走出个圆弧底来；而就技术面看，它还没到底，杀到1000不奇怪。  另，GLNC从11年8月至今30个月，到底恐怕还得几个月；这是左边下来。上去会快点，怎么也得20几个月。这样算来，美元恶性通胀得在2017年前后了。
    CHCC平滑一些，走势类似，或许是因为天朝的套息交易。还有个印证的，LMNDE。印尼禁止镍原矿出口，LMNDE连13年的高点都没反弹到。这样综合看来，CRB在500这里守不住，得下探到450一线了。
    同样的逻辑，上半年AUDUSD得走到0.80，USDCAD得跑到1.30。AUDUSD现在已经往下探了，AUD CAD的基本面也在出负面消息了。（谢国忠激辩澳财长：澳大利亚是下一个西班牙？下一个房地产泡沫──债务高企的加拿大）

另： 有关天朝布局大宗商品市场，《十年大宗背后那些不为人知的故事》这文章讲了很多事，像个知情的人写的，值得看看。

   仅作交流讨论，不喜勿喷。

qq19341239

又见到这个论坛 百家争鸣的时候了！