下半年市场观察

dwenlv

商品价格下跌不代表就一定是通缩．stagflation阶段，各大资产市场一起跌的情况在７０－８０年也有．

henry

原帖由 dwenlv 于 2008-9-11 00:27 发表
stagflation阶段，各大资产市场一起跌的情况在７０－８０年也有．

关于这个，可以再仔细研究一下历史资料。希望可以找出来。

stagflation，这个我想不必太在意。每个时代都有每个时代的新特点。stagflation在70年代出现之前，不也没有出现过，谁能知道这个时代不出来一个什么新的东西。历史总会重复，但总会以不同的方式重复，不然，电脑要胜过人脑了。

现在知道“滞涨”这个词的人，实在是有些太多了，连卖报纸的大叔都可以跟我讲这个。

henry

没想到这么快欧元就进入了1.3X水平。实在是太快了。而且又是在亚洲市场。欧日差不多跌出大型徘徊区。想翻身，越来越不容易了，即使反弹又如何。

老浪一期

的确太快了 市场总是先知先觉 虽然经常反映比较极端. 未来也许比我们能想到的还要糟糕.

龙腾上海

日元交叉盘一定程度上代表着经济的繁荣度和金融市场的景气度，gbp/jpy已经跌破大型徘徊区，欧/日、奥/日等也临近大型徘徊区低端，欧/日继续突破的话，说明危机比我们目前看到的要严重很多，现金这时候比什么都重要。无论如何，尊重市场，顺应趋势是最重要的。

dwenlv

原帖由 henry 于 2008-9-11 07:44 发表


关于这个，可以再仔细研究一下历史资料。希望可以找出来。

stagflation，这个我想不必太在意。每个时代都有每个时代的新特点。stagflation在70年代出现之前，不也没有出现过，谁能知道这个时代不出来一个什么 ...

谢谢henry版回复．

我是觉得，每个时代有新特点是不错，比如２０年代的汽车电气，５０年代的收音机，电视，８０年代的电脑　internet．　但那是科技的特点，不是人性的特点．也有人认为美国真正出现通缩只在１９３２年出现一次，可能当时the　fed采取比现在更保守的策略，看起来是那时候吸取了教训，因此到了７０－８０年带经济不景气，信贷扩张太严重，冷战，等等一系列问题导致７３－７４年股市大跌，政府开始大力干预．黄金在那个时候虽然很活跃，但是中间２次２５－３０％的大调整，１９７５年股市仍然是在低位，黄金跌５０％，从２００－１００．所以中间好几次股市，商品，黄金一起跌的情况．金融市场有自己的运行规律，不会和经济总一致．

现在形容为stagflation是很贴切的，因为首先经济不景气，第２虽然商品价格调整但是通涨并不会大跌，因为the　fed现在就是印钞机，各大资产市场的调整只是为以后更严重，更大的资产泡沫铺路罢了．

henry

谢谢dwenlv。

各抒己见吧。其实我挺希望你说的是对的，那样子大家的日子都好过了。

henry

油价见到100，仍然无起色。

henry

美元已经反弹至80水平，几十年超大型徘徊区被突破的位置。世界各国的央行，如果想减持手中的美元，调整外汇储备，现在就是机会。现在的问题是，这些央行减持美元的意愿，还象上半年那样强烈吗？

即使这些央行还想继续减持美元，放眼望去，它们能把手的美元换成什么呢？也许上半年各大央行只是一门心思摆脱手中的美元，下半年却发现其实选择余地其实非常小。

商品市场大清仓，已经开始把长线资金都打出来了，如果各国央行愿意，各类与商品相关的市场说不定是手中美元的好去处。但是，央行也是人，一般人有的恐惧和贪婪，他们一样会有，不要期望他们象超人一样。

如果美元成功站稳80以上，做空美元的长线投资者会发现自己处于非常不利的局面，因为关键的时候，超人并没有例行出场。

不过，这些市场中的恐龙级的玩家，可能还没有从最近两个月市场剧烈的变化中缓过神来。体积大是它们的优势，转身慢则是他们的劣势。如果它们刚刚才完成美元反弹的转身，那就根本不能期望它们现在开始转身再转身。

超人和恐龙表演时间，让我们拭目以待。

henry

巨型恐龙可能在多个市场有动作。商品可能除外。

暴涨

啥动作呢？恐龙会没有吃的。。。

henry

Lehman申请破产，给金融市场带来一片混乱，给美元带来压力，但美元的压力到目前为止没有转化为原油的动力。这周，原油跳空低开于100美元之下。今年下半年某个时间原油目标80，可能已经不再是“是否”，而是“何时”的问题。

黄金跳空高开，较上周五收盘高20美元。相对于金融市场的混乱，这是一个相当“小”的升幅，暂时是这样。

henry

原帖由 暴涨 于 2008-9-14 09:22 发表
啥动作呢？恐龙会没有吃的。。。

如果环境适宜，恐龙就是世界的统治者。如果环境变得非常恶劣，也会吃不饱饭的。从恐龙时代一直生存到现在的，几乎全是忍饥挨饿能力超强的动物，比如乌龟。

henry

再坏的市况里，也有幸运儿，上周后半周买进了美林股票的投资者，过了一个让人恐惧的周末之后回来，发现他们赚了，上周五美林收盘17美元，现在美洲银行将以29美元的价格换股收购美林。

和几天前还同是天涯沦落人的Lehman的投资人相比，美林的投资人天上掉了馅饼。再过十年，淡马锡的掌门人退伍的时候，就可以吹嘘自己是如何力挽狂澜，在华尔街血流成河的时候，仍然实现每股5美元的收益。

剩下的，就是为美洲银行祈祷。

henry

中国开始放松货币政策，降息降存款准备金率。用不了多久，欧洲日本也会开始降息，而美国则可能再度降息。全球主要经济体均将进入降息周期。

但是，不要高兴的太早。这些国家，特别是欧洲和中国，货币政策的变化已经严重滞后于经济的变化，来得已经太迟了。全球经济将长久地进入黑暗时代。

昨日美股中跌幅最大的板块，并非只是金融股，能源股的跌幅一样可以和危机中的金融股相媲美。这就是商品未来一段时间的前景吗？

日元交叉盘未来几个月的大概率事件，仍是向下而不是向上。

henry

黄金会有闪亮登场的一天，但那一天还没有到来。周五到目前黄金的表现，相对于它应该有的表现来说，相当让人失望。

其它非美昨天的表现，就根本不值一提了。比较各国资本市场的表现，很难说是谁处于危机之中。

phpwq

沪深300指数今天盘中打破了2000点，我平掉了偶手中指数基金的仓位，因为2000点是偶自己设定的止损。
MIDAS老师说过，既然在市场中，就别和市场去理论，那样对你没有好处，一定要有止损，活下来是第一要务。
所以从去年年初至今，别的偶不敢说，但是说到坚决执行止损，偶估计比很多人割肉都要割的坚决，在市场中，要有铁一般的操作纪律，有个这个，即使你是亏损的，但你一定能活下来。
总结这次经验教训：未能顺势而为，由于贪心在2400点的时候试图抄底，最终打爆止损，认输。
PS：最后还是那句话提醒大家：不管做哪一种资产，包括黄金在内，都是那一句老话，顺势，轻仓，止损。

henry

美国一家货币市场基金因为Lehman大额亏损。几十年来第一次货币市场基金出现亏损。黄金终于有了金融危机应有的表现。

henry

周五，美国终于给出了金融危机的终极解决方案，历史性的一天。虽然最近创造历史的事件好象很多，但我还是要说，这件不同。

终极的解决方案，必定会极大地影响市场未来的轨迹。未来几年市场的特点，将会有很大的改变。对黄金来说，最大的不确定性已经消失。相信在未来三到五年的时间，这里的朋友，将会非常忙碌。Good luck!

henry

另外，雷曼的运气真的很差劲，做了一回美国政府的实验品。看来，市场中有一部分，真的是上帝说了算的。