MIDAS老师2015年收集贴

知悟

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2015年6月30日 投资专栏

昨天，上证综指在3875-4297区徘徊，收市报4053。成交额9042亿元。融资余额13604亿元。融资买入额1117亿元。道指在17590-17936区徘徊，收市报17596。


德州原油在58.15-59.25区徘徊，收市报58.20。国际黄金在1175-1185区徘徊，收市报1179。欧元在1.1000-1.1250区徘徊，收市报1.1210。日元在122.20-123.00区徘徊，收市报122.50。


今天，上证综指在4000-4300区徘徊的机会大。道指在17400-17700区徘徊的机会大。 原油在57.00-59.00区徘徊，黄金在1170-1190区徘徊，欧元在1.1100-1.1300区徘徊，日元在122.00-123.00区徘徊的机会大。

知悟

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问：老师，目前创业板已经调整了40%左右了，目前还没有反弹的迹象，不会像老师以前说的  纳斯达克 调整80%吧。。。。求解？。。

Midas老师：

这次也好，以后也好，任何板块的市盈率超过100的时候，那是注定大调整。幸运的话，大概调整在80-90%之间，只是，很多都会破产倒闭的机会大些。   创业板里有的市盈率高达300000+。  这是我在任何股市看到的第一高市盈率。

当然，大盘是两码事。

知悟

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问：老师好，近期的新闻报道，中国外汇储备从去年的4万亿，降到3.7万亿。 外汇储备增的时候，央行会放出相应的人民币；现在外汇储备减，央行也会回收相应的RMB吗？ 请问对中国股市房市会有什么影响吗？

Midas老师：

很多2-3线城市的房地产是跟创业板差不多的大泡沫。 有些已经爆破了。大多数都等机会爆破而已。 一线城市好些。  应该跟外汇储备关系不大。地产市场本身的问题。

知悟

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问：老师，现在股市大跌，房地产又不景气。我有个大大的疑问，钱去哪了？

Midas老师：
本来就是账面上的价格而已。 房子还是那个破旧的房子。 股票也一样。还是那个旧公司的股票。只是账面上的价格有了变化而已。

知悟

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问：老师好！谢谢老师！确实觉得国内房价偏离价值太多了。现在一线城市一套破小房子的价格大大高于美加的一座花园洋房的价格。还拼命推高价格，上面不但不采取措施还扶持房价。就象老师所说，目前房价和创业板几千几万倍PE一样的天方夜谭。有一天我们也会看见房价象今天的神创一样的结果，虽然现在房市也象半个月前的神创一样在不断地讲故事而且坚信那是合理的。非理性的谎言都可以修饰得象真的一样。人口和十几二十年前变化不大，为什么现在房子就稀缺了呢？记得当时几十万的房子到处都是，而且房子盖得比现在少得多。

Midas老师：
人类历史上最大的地产泡沫应该是，1980年代东京地产的泡沫。  天皇的邮票那么大的城堡的地价比整个美国的加利福尼亚州的地价还要贵，东京的地价比整个美国的地产价格还要贵。后来，调整到80-95%。香港的地产也一样，过去三十年，有过好几次的80%的大调整。伦敦地产也一样。

中国的地产不是特殊商品。包括一线城市的地产。过去几十年，我看过的最多的破产或跳楼和跑路的老板都是地产老板。包括90年代的中国的地产老板。当地产老板是风险极高的职业。只是在市场，人群的集体记忆力永远是很差的。

知悟

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问：老师好！对于最近黄金市场的表现，是不是可以这么理解，这几年黄金的金融属性表现得很小，尤其是2013年大跌之后，大部分表现得是商品属性，所以对于希腊本身的反应很不明显，当市场更关注黄金金融属性时，资金才会流入。

Midas老师：
跟股市一样，黄金市场也处于夏天的调整中。  7-9月份会有一次大反弹的机会大些。

知悟

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2015年7月1日 投资专栏

昨天，上证综指在4387-4297区徘徊，收市报4277。  成交额9415亿元。融资余额13355亿元。 融资买入额1116亿元。 道指在17576-17714区徘徊，收市报17619。

德州原油在58.00-59.50区徘徊，收市报58.80。  国际黄金在1166-1179区徘徊，收市报1172。 欧元在1.1120-1.1230区徘徊，收市报1.1130。  日元在122.00-122.60区徘徊，收市报122.30。

今天，上证综指在4200-4450区徘徊的机会大。道指在17400-17700区徘徊的机会大。原油在58.50-59.50区徘徊，黄金在1170-1180区徘徊，欧元在1.1100-1.1200区徘徊，日元在122.00-123.00区徘徊的机会大。

知悟

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问：老师，希腊发生违约了，接下来退出欧元区概率有多大，如果是这样会不会引起短期全球性金融危机，对国内股市影响大吗？谢谢

Midas老师：
希腊本身对国际金融市场的影响力有限。最多跟深圳一样大的地方。希腊的真正的影响力是，其它大多数欧美的国家都处于差不多的惨状。希腊只是先走了一步而已。用洋人的话说“we are all Greeks now"。

知悟

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问：目前农产品延续上周的涨势，USDA报告也是非常的配合，貌似单独走出一波行情。 不过市场其他品种没有什么特别的表现，那这两周是农产品单独的行情，还是商品启动上涨的领先者？

Midas老师：
预期秋天的收成不那么理想的机会大些。 农产品一般都是比黄金先走一步。

知悟

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问：希腊现在的执政党已经没有责任和担当了，完全就是耍无赖，被民众的意志牵着走——民众不想紧缩。老师，这样是不是进一步预示着希腊离退出欧盟的大门越来越近了？如果希腊退出欧盟，应该会对欧盟产生重大心理打击吧，会不会成为欧美债务危机爆发的导火索？

Midas老师：
欧美的大多数所谓民主政府都已经实际上破产了。全国一人一票的大限是，只要大多数人明白只要抓好一张免费票，可以一辈子吃免费午餐的时候，这个大限已经到了。  希腊只是先走了一步而已。 当然，希腊就是发明了这个全国一人一票的破玩意的国家。上帝的幽默感是无限的。

未来几十年，欧美诸国的破产倒闭是必定的事情。还有那些破产倒闭带来的社会的动荡也是避免不了的事情。 跟1980-1990年代，另一个大锅饭模式的苏联模式破产倒闭引起的社会动荡差不多。

arlli

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2015年7月2日 投资专栏

昨天，上证综指在4043-4317区徘徊，收市报4053。  成交额8380亿元。  融资余额13288亿元。 融资买入额1024亿元。  道指在17638-17801区徘徊，收市报17757。


德州原油在56.80-59.00区徘徊，收市报56.90。 国际黄金在1167-1175区徘徊，收市报1168。  欧元在1.1050-1.1170区徘徊，收市报1.1050。  日元在122.30-123.20区徘徊，收市报123.20。


今天，上证综指在3950-4100区徘徊的机会大。道指在17700-17900区徘徊的机会大。原油在56.00-58.00区徘徊，黄金在1160-1175区徘徊，欧元在1.0950-1.1100去区徘徊，日元在123.00-124.00区徘徊的机会大。


万物都有盛衰周期，都有变化的时节。这个变化的时节需要时间和空间和过程。人类的任何市场的变化都一样。上证的大反弹的顶部的形成是一个过程。不可能是离开时间和空间和过程的变化。一般都需要3-6个月的时间和空间和过程的变化。上证只调整了两个星期。很正常的夏天的调整的机会大些。

知悟

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2015年7月2日

今天已经看到沪深300的这次两个星期调整的底部的机会大。 下个星期，上证综指突破上去4300的机会大。

知悟

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在股市有好几个迷信。一个是，股市是经济的晴雨表。另一个是政府可以控制股市。还有一个是，外资可以捣乱股市的进程。这三个目前是最流行的股市的迷信。迷信的意思是，没有实事求是的胡扯的意思。

股市根本不是经济的晴雨表。政府控制不了股市的中长期趋势。外资捣乱不了股市的中长期趋势。  我是代表政府或基金群几十年参加过股市的公开的或隐藏的操纵。短线操纵可以，也常常赚钱。只是，不管是多大的政府，都控制不了股市的中长期趋势和升跌周期。股市有本身的中长期升跌周期。短线的政府的操纵，或土鳖群的个别股的操纵或外资的股指的短线操纵都控制不了股市本身的中长线升跌周期。这是任何股市的铁律。 都跟价值和价格有关。  其他都是迷信而已。

沪深股市从2014年7月份开始起飞，一直到2015年的四月底，很顺畅的稳步升上去。目前已经进行了大概一年的大反弹。从6月中开始的大调整，已经让大多数股民魂飞魄散。这就是全民皆股以后必定发生的现象。创业板早就变成大泡沫，深证的市盈率早就超过60，上证的中小板的市盈率也差不多。唯有中字头群，金融群，券商群的市盈率还处于10-20之间。有趣的是，这些低市盈率的大象股群从四月底开始没有再创新高。只有垃圾股和蚂蚁股持续创新高拉升到六月中。即根本就是胡闹的市场。加上碰到了5-7月的传统型“Sell in May and Go Away"的季节性调整期。结果沪深股市大调整了两个星期。

连超级外行的媒体早就提示了大调整的预警。“股民平均赚了XX万”是最好的预警。长期来说，股民的80%是给政府和券商贴钱打工的。不可能是平均赚多少多少。媒体说“股民平均输了XX万”的时候，应该是差不多到了调整的底部的时候。这就是正常的股市的现象。

外资就那么点功底起不了风浪。那都是无知的媒体的胡扯而已。即中国的股市是，成也散户，败也散户。聪明钱不出声慢慢赚大钱而已。

政府救市的概念也是荒唐。假如中国的股市是有投资价值的话，没有政府的任何救市，股市会照样升上去。假如中国的股市没有投资价值的话，即使政府天天救市，股市照样会大跌特跌。这就是政府和股市之间的中长期关系。

我是从2014年秋季开始鼓励大家全仓坐稳的投资，一直到2015年的4月底。四月底开始劝大家要用少点资金打游击战，要步步为营。婆婆妈妈的每个星期讲了又讲一个多月。只是，投资者下定决心想一夜暴富的话，任何劝告都听不进去的。

下一个问题是，中国的股市是否结束了大反弹的问题。我是看，7-9月份会来一次大反弹，应该是2000点以上的大反弹。上证综指创历史新高的机会大。今年的10月份以后就难说了。欧美的股市的风险也蛮大，泡沫也很大。到时，都得步步为营才行。

arlli

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投资专栏 2015-07-03 星期五

昨天，上证综指在3795-4080区徘徊，收市报3912。 成交额7360亿元。融资余额19238亿元。融资买入额884亿元。  道指在17687-17825区徘徊，收市报17730。


德州原油在56.50-58.00区徘徊，收市报56.55。  国际黄金在1156-1170区徘徊，收市报1165。  欧元在1.1030-1.1120区徘徊，收市报1.1090。日元在122.50-123.60区徘徊，收市报123.00。   


今天，上证综指在3880-4200区徘徊的机会大。 道指在17600-17800区徘徊的机会大。  原油在56.00-58.00区徘徊，黄金在1165-1180区徘徊，欧元在1.1030-1.1150区徘徊，日元在122.00-123.00区徘徊的机会大。

知悟

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问：真是佩服老师的淡定、从容与豁达。学生这几天没有恐慌，但看着盘面的剧烈波动，政策层面坚决捍卫的架势，感受多空争夺百日线的角逐，不由有些兴奋。我在想，如果真要发起反击，在新股申购、大家绝望的时候，突然发起反击，是不是更有出其不意之效。同时，也在反思这是不是受立场的影响，有些一厢情愿了，96年12月，市场两周内快速下跌30%后，经历了2个月的盘整才重拾升势。学生不太清楚当时的情况，只知道当时券商也给杠杆的。您能否分析一下，现阶段的市场与当初存在可比性吗？还是选择07年那样，大反攻的机会大？谢谢老师！

Midas老师：
中国的股市不是孤岛。从五月初开始，主要国家的股市都进入了季节性调整期。包括香港的恒生指数。这些一般都会持续到7月中到八月初。他们的股市还在调整中。唯有中国的股市五月到6月中一路上升。当然，中字头和券商股群等是没有跟上去。只有虾米股群折腾了一个多月。股指期货从5月底开始也没有升上去。市场该发出的预警都已经发出去了。  所以，中国的股市进行调整应该是很正常的现象。

在主要股市群里今年升的最多的也是中国的股市。所以，调整的最多的也是中国的股市。也是很正常的现象。一般来说，夏天的调整都会调整到春天的高点的机会大些。股指期货在3800已经完成了这个调整的绝大部分的机会大些。当然，上证综指3400是春天的高点。可能还有点下跌的空间。只是期货一般都是当领头羊，先走一步。这次下跌的时候也先走了一步。上升的时候也是先稳定下来，然后带头升上去的机会大。当然，中字头群和券商群的稳定也是关键。 这是中国股市的三头马车。其他都是陪太子读书而已。

主要国家的股市在7-9月份会有一次上升行情的机会大些。2014年7月份开始的上证的大反弹也是跟其他主要国家的股市一起进行的。春季攻势也是一致的。唯有5-6月份，上证扮演了独领风骚的股市一个多月。结果还是免不了国际大气候和本身的影响。其他都是噪音。

当然，绝大多数股民已经魂飞魄散深信牛市已经死亡。 两个星期的时间扭转了群众的从一个极端到另一个极端的心态。转的也太快了。股民的人生百态。我是看，7-9月份主要国家的股市都升上去的时候，中国的股市也会一起升上去。幅度又一次很大的机会大。只是，这次魂飞魄散的群众看了上证又升上去很多，再一次打起精神又一次疯狂参加股市的时候是这次大反弹的真正的顶的机会大。中国的股市的特性是，成也散户，败也散户。

知悟

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问：老师好。今天又出了一些了救市政策，您能否点评一下这些政策？您曾经参与过救市，您觉得这些救市政策是不是有效？市场下周是不是还有一番剧烈波动上窜下调的争夺？

Midas老师：

证监会真的想看到健康的股市的发展的话，现在应该推出迷你股指期货机制。这样的话，股市大升或大跌，股民都有机会保护好自己。这是迫不及待的市场发展的需求。  其他机制的改革可以慢慢来。维持金融市场的秩序的中央的金融市场工作小组本来存在。不需要新的组织。

救的意思是，有危险，所以要救的意思。股市的最大的危险是股市本身和国际环境带来的危险。 股市本身都有生老病死的升跌周期。假如股市的泡沫太大的话，那是迟早要爆破大跌的。这个政府或上帝都救不了。

首先，政府不应该干涉股市的升跌周期。干涉也不管用。只要组织好平等机会的股市机制就行。当然，有的时候受到外来势力的影响，本来好好的股市大跌的话，政府有必要出来维持秩序。不过，股市本身已经有大泡沫的话，不要说政府，上帝都没办法救市。

例如，1998年，香港股市受到外来势力的影响大跌。本身的条件当时还是好好的。所以一千亿元的救市行动成功。港股的封底行动是那样来的。1989年，日本股市的泡沫太大。日本政府的很多年的救市行动都失败。股市还是从38000跌到8000。26年以后，日本股市还在在半山区徘徊。2000年，纳斯达克的大泡沫爆破，后来美国政府的救市行动也不管用。过了15年以后，纳斯达克又回到5000。

这些股市的经验是明显的。股市本身和外来因素是关键。其他都是次要的或不管用的。股市本身都有自己的升跌周期。这个上帝也阻止不了。

我是看，目前，政府根本不应该干涉股市。股市跌够了会自己大反弹，泡沫太大了自己会大跌。指责买跌股指期货的人群的媒体也荒唐。根本都是外行的外行。  目前，政府应该做的就是赶紧组织迷你股指的机制，给任何股民都有机会自己保护自己。  这个会对以后的股市的发展会有很大的帮助。

关于股市，创业板早就都属于大泡沫。深证也是。上证的中小股群也是。都属于大泡沫。唯有金融股群，券商股群，中字头群还是属于有投资价值的股群。即中国的股市的大反弹的希望在这些股群身上。我是看，进行一次大反弹的机会大些，再创一次上证的新高为止。无论如何，大升或大跌都需要有一定规模的收集区或派发区。目前还没有这个派发区的形成。当然，假如这次大反攻的时候，没能创新高，掉头跌下去的话，那是大型双顶或派发区的机会大些。即大反弹结束了。

知悟

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问：老师好，谢谢老师的回复。我感觉强力的政策干预会短期改变一部分人的预期，导致反弹的出现把已经离场的一部分人又吸引回市场套住，只有市场已经基本释放风险以后，适时的政策干预才能起到帮助股市中期转折的作用。截止到上周五国内A股市场各板块的估值大致如下：
以总股本乘A股价格计算，A股总市值55.9万亿，23XPE。沪深300总市值31.6万亿，15XPE。上证50总市值16.8万亿，11XPE。银行板块总市值9.0万亿，7XPE。中证500总市值7.9万亿，42XPE。中小板总市值8.6万亿，55XPE，创业板总市值4.5万亿，94XPE。市值覆盖达70%的中证800，17XPE。SP500目前21.3XPE。
这次历时一年多的股市大反弹，我觉得最奇葩的地方就是老师说的蚂蚁股故事会股吹出了比nasdaq还大的泡泡，而真正有业绩支撑的绩优股基本上是市场唾弃的对象，给的是2000点的定价，因为随着银行保险等的业绩增长，突然发现一季报和中报出来以后，好的银行和保险公司的PE又回到了去年2000点的时候。即使同一板块中的股票，也是没业绩的涨的多，业绩好的趴在地上不动，因为市场认为反正垃圾股已经这样了，死猪不怕开水烫，想象空间大；再有就是政府领头全社会在吹的经济转型和国企改革。微观一些的层面就是80后的基金经理和卖方研究员制造了各种各样的新逻辑和新故事。所以老师在5月份开始提醒风险的时候，当时就面临着蚂蚁股的巨大泡沫和放到哪个国家股市都明显低估的绩优蓝筹股之间的巨大矛盾，比如一季度500家创业板上市公司利润连中国平安一个公司利润的一半都不到这种中国股市奇葩现象。一方面是几个月翻番的创业板，另一方面是六七倍市盈率的银行股和十倍市盈率的保险股。我的问题是，蚂蚁股故事股的泡沫开始破裂，而绩优蓝筹股的估值还是非常的低，接下来这个市场什么样的操作策略比较好？以老师的经验看，我们下周开始参与大反弹的话，如果参与蓝筹股和中字头股票，多大的仓位和怎样的风控会比较合适？
谢谢老师

Midas老师：

不少基金群追捧没赚钱的垃圾股群的情况来看，很多基金的水平跟大多数新股民散户的水平差不了多少。都把股市当做赌场。可能也是中国的股市成长的过程。

股市的主力军，上证50，中字头群和沪深300的再调整空间是有限的。很多都是长期赚钱的公司。从利润和市盈率看的话，很多都有空间再上升一两倍。问题就出在那些垃圾股群身上。根本没有赚钱的几百到几千市盈率的垃圾股群拖累了整体股市，扩大了调整的幅度的机会大些。那些垃圾股群即使都跌到零，那就是真正的投资价值。

再反弹的时候，可以考虑，中字头+沪深300两个因素都在一身的，过去几年都赚钱的市盈率不高的公司。

知悟

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2015年7月6日 投资专栏

上个星期五，上证综指在3629-3927区徘徊，收市报3686。  成交额6480亿元。  融资余额12449亿元。融资买入额757亿元。 道指17687-17825区徘徊，收市报17730。

德州原油在55.50-58.00区徘徊，收市报55.50。国际黄金在1157-1175区徘徊，收市报1173。欧元在1.1110区徘徊，收市报1.1100。日元在122.60-123.60区徘徊，收市报122.60。

今天，上证综指在3700-4000区徘徊的机会大。道指在17600-17800区徘徊的机会大。原油在54.00-56.00区徘徊，黄金在1170-1190区徘徊，欧元在1.0900-1.1100区徘徊，日元在122.00-123.00区徘徊的机会大。

知悟

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问：老师，很明显，这样子救市是不尊重市场规则的，而且会给投机分子搭便车的机会。学生想请教的是，如果遇到这种情况，政府要救市的话，您会考虑采用什么样的策略来实施？

Midas老师：
任何市场都有自己的升跌周期。我是反对任何形式的政府干扰市场的升跌周期的运作的。除非市场受到外来势力的干扰，为了维护独立和维持市场的秩序，没办法的办法的干预，还可以支持。

反对的理由很简单。任何市场机制是再分配财富的机制之一。假如政府常常干预的话，那就是政府乱用百姓的血汗钱用政府的特权再分配财富的法西斯独裁。结果肯定是对社会对市场的长期稳定发展带来破坏的动作。在市场经济体制下，不能乱用百姓的血汗钱和政府的特权干扰正常的市场的运作。

股市的升跌周期等于是跟白天和黑夜的周期一样的最正常不过的东西。目前，中国的媒体，政府等等都是围绕着股市的过去三个星期的调整问题闹胡闹剧。更滑稽的是什么“为国护盘”之类的笑话。最俗不过的投资行为什么时候变成护国的爱国行为了。媒体和群众的笑话太多。

简单地说，股市的升跌周期是最自然的现象。政府最好不要干扰。股市跌够了自己会自然反弹，升的太多了自己会自然调整。泡沫太大的话，会大跌，上帝也救不了。有投资价值的话，肯定会有些人大买特买，也会大幅升上去。

知悟

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问：请问老师，李总回来了，马上落实减少IPO，推出1200亿救市，但感觉不像是救市，是在捡筹码，每次都是高开，让散户先买，然后打下去让他们交出来，这是抢钱吧。

Midas老师：
中国的IPO疯狂症是过去一年国际投资市场的热门话题。政府暂时停止是明智之举。可以减少群众的疯狂。也可以减少对股市的负面影响。

不过，比起90年代，中国的股市投资群是成熟了很多。现在，大多数的群众，在股市输了钱也没怪政府和券商。