浅谈希腊退出欧元区和国际金融市场

rodmanfeng

10年前有人买了带精装修的房子，也不出租，一批就这么空置着，多少人笑他傻。2008-2010间，他的房子陆续脱手。不求利润最大化，但求稳定，省心--我做不到这个境界。我买房子时找按揭，找中介出租，找中介放盘，做委托书转售，各种合法手法都玩过。我的资金量决定了我的房子的地段、户型、素质、持有的时间都做不到中上水平，导致了我的盈利水平只是平均水平。但我花的精力可是中上水平。这波黄金我就放着，看着它表演。

随风

回复 322# rodmanfeng


    祝你好运。

rodmanfeng

这段时间在研究范蠡和白圭。身处战国时期，他们对自己的持仓都能有稳如泰山的超强心态，真是高级别的猎食者应有的风姿。

njnzhh

回复 322# rodmanfeng
我拿着，我相信。

midas

回复 316# 随风


任何市场任何时期都会有看好的和看淡的。这是市场的需要。我是看，以美元算的黄金以后二十年再也看不到1000美元的机会很大。欧美的更大的麻烦还在后头。黄金不是最好的通胀的对冲品。也不是普通商品。而是对付政府财政的破产，政府的倒闭和社会倒闭的百姓的最好的对冲品。以后好几年欧美国家和社会要面对的就是那种不愉快的前景。

rodmanfeng

回复 326# midas

老师，对冲通胀最好的是大城市的房产吧？国内的土地使用年限会对持有房产的效果打多少折扣呢？

lxt

老师好，问个与经济不相关的问题。

儒家强调存天理、克私欲。从个体来讲似乎是很有道理的，毕竟人的私欲的无穷的，不能不有所克制。但从社会的角度讲，个体私欲的汇总就是社会进步的动力。所以学生想听听老师是怎么看的，谢谢老师。

midas

回复 327# rodmanfeng


抗通胀方面每个人的思路和办法都不同。巴菲特和他的同事以为股市投资是最好的抗通胀的办法。当然过去十年黄金跑赢了他们的股市投资好几倍。几十年前有人问米塞斯最好的抗通胀的武器是什么。米塞斯回答说抗通胀的最好的武器是“Aging”，  即衰老病死会跑赢任何通胀的意思。十足的犹太人的黑色幽默。

对抗通胀的问题我们的老祖宗几千年前早就有了完美的答案。那就是跟着各大资产的长线升跌周期投资的王道。股市，商品市，债市，地产市都有自己的长线升跌周期。

每个地方的地产市场都有自己的长线升跌周期。例如，1945年麦克阿瑟在东京设司令部的时候东京银座的地价一平方米一美元。到了1988年22万美元一平方米。四十多年有了22万倍的升幅。那以后跌过95%。过去二十二年毫无起色。美国的地产以后二十年也会是同样的惨状的机会很大。当然中国地产的长期周期完全不同。

shenyangyang

回复 326# midas


    谢谢指教

rodmanfeng

回复 329# midas

老师，当年范蠡和白圭根据农业丰产和歉收的周期变化规律，大玩农产品和非农产品的对冲游戏。现在我们是否根据货币发行量的增和减，进行货币和商品的对冲？货币和商品的关系容易理解。但商品于商品之间的关系有点难明。我可以简单粗暴地统一用黄金来做对比标杆吗？

hubaermi

回复  midas


    明白了，谢谢老师，坚定持有，死了都不抛
alextangjiayi 发表于 2012-6-25 10:09

“solidtu: 有这种想法就要小心了……金币 + 5 枚 ”

Solid，你的加分跟发言是不是精分了。。

midas

回复 328# lxt


   
万物都有阴阳的两面和周期。人性也是一样的。人性的阴的一面就是自私心的或欲的一面，阳的一面就是公德心的一面。每个人的人性都有阴阳的两面。有些人的阴性多过阳性，有些人的阳性多过阴性，有的时候阴性多过阳性，有的时候阳性多过阴性而已。孔子的“待邻如己”的意思是要提高阳的一面的意思。孔子当然知道人性的阴的一面，即自私的或欲的一面。我是相信每个人的人性里的阴阳的分量的配合都是跟每个人的基因和智商一样基本上都是天生的，都不同。当然后天的教育和环境会影响这些天生的条件。不过，根本性的改变的机会不大。

对社会和经济的发展来说，怎样平衡人性的阴阳的两面促进社会和经济的发展是关键。只强调公德心的一面的社会和经济模式肯定会失败。因为那种社会和经济会完全破坏人性的另一面或为自己奋斗的生产的积极性。改革以前的中国走过那条路。结果证明走不通。只强调人性的阴性的一面或自私的一面的社会也会失败。地沟油商，健美猪商，社会的信用的破产等等都是人性的阴性的另一面没有得到阳性的一面的平衡的结果。到底用怎样的市场机制，法律机制和教育机制维持平衡是关键。到头来，跟人体的健康一样，人性的阴阳的平衡失衡的社会和经济都会是灾难。

目前中国社会和经济的发展的过程是，把过去的阳盛阴衰的社会和经济纠正过来，加上去阴性的平衡的一面的过程。加强阴性的一面大大促进了生产的积极性和生产力。不过，过头的话，这次是会造成阴盛阳衰的社会和经济的机会大。那又会是失衡的或不健康的社会。到头来，怎样维持平衡是关键。那就是中庸之道。用邓小平的话说稳定发展之道。

Flik

回复 333# midas


    谢谢老师！

    之前在网上看到过小平同志六四之后的一段讲话，其核心就是改革开放后平衡没有搞好，一只手强，一只手弱。

midas

回复 331# rodmanfeng


范蠡和白圭是人类投资学的鼻祖。投资学的两大问题，即升跌周期问题和商品之间的对冲问题，他们都已经讲的很清楚。

只是现代投资学的领域和投资产品比几千年前丰富了些而已。原理都是一样的。现代投资学的主要问题之一是硬资产和纸资产之间的升跌周期和对冲问题。

1971年以来，现代投资市场和金融市场都发生了翻天覆地的变化。过去几百年金本位时代的无数的经济理论和投资学理论都已经过时了。只是那些经济学院的教授们还不知道而已。

黄金价格的升跌周期都有自己的特性。不过，黄金价格不一定可以完全反映全球货币供应的数量。

虎皮老猫

回复  rodmanfeng


范蠡和白圭是人类投资学的鼻祖。投资学的两大问题，即升跌周期问题和商品之间的对 ...
midas 发表于 2012-6-26 23:05

老师您说的对，您说的黄金价格不一定能够准确反映货币供应量，非常赞同。这里存在了一个投资上的问题，如果存在这样的看多黄金的判断基础的风险，那么坚持看多黄金会不会也仅仅是一个概率的观点而已，即超发的货币仅仅是有可能进入黄金市场而已？谢谢。

lxt

回复 333# midas
感谢老师对人性阴阳两面平衡在社会经济发展中作用的精彩论述。对个体而言，老师认为阴阳比例是先天的。那么这其中就有了一种宿命的含义。在遭逢阴盛阳衰的时代，“行动的人无良知，号称有理性的人不能有效地行动”，也就成为一种必然。就好比，某人天生是纸资产，生在硬资产时代，也只能叹命运不济，而无能为力了。

solidtu

回复  lxt


到底用怎样的市场机制，法律机制和教育机制维持平衡是关键。 ...
midas 发表于 2012-6-26 22:13

回头一看还有这句……我觉得值得折腾……

Trend

老师好。最近barclays因为操纵伦敦libor被罚款，那么libor事实上的真面目是什么？如何被操纵以及操纵的程度如何？shibor会不会有这种问题？
另外央票的发行已经被停了半年时间了，央行对央票是一种什么样的打算？下一个反应中短期货币政策的灵敏工具是什么？
谢谢老师

midas

回复 340# Trend


   

Libor的机制是利用十几家银行的利息情报制作市场利息机制的玩意。假如有些银行虚报军情或收集情报的中心虚报军情的话，那这个机制是失败了。Shibor机制的原则也是一样。当然同样存在虚报军情的问题。市场机制当然需要完善的监督系统。监督失败的问题都是家常便饭。

人行的央票发行的停止跟人行的信贷宽松政策有关。今年持续维持宽松政策的机会大。

其实，过去十年国际资金都快速大量流入中国。这样流入的外汇或热钱占过去十年人行投放的基础货币量远远大于100%。过去几年人行投放市场的新增货币供应量中，因外储增加而投放的货币量占到80-88%的权重，由外汇占款产生的货币超发在中国引发了严重的通胀。这些都跟央票的喜马拉雅山也有直接关系。外储的几万亿的暴涨都是过去几年发生的事情。都是跟国际投资环境恶化以后避难的资金都流入中国有关。

目前中国的情况貌似1930年代美国的情况。当时世界经济恐慌时期，世界热钱都流入美国。可惜当时的美国精英集团根本不知道怎样处理那种金本位时代国际黄金都流入美国的现象。当时美国还不是世界金融中心。当时黄金大量流入影响了美元的价格大涨。当时是金本位的年代。结果那些惊慌失措的傻瓜政客们采取了保护主义的反对国际贸易的法案。搞死了世界经济很多年。

目前世界的热钱都流入中国，每两年外储增加一万亿美元的速度。绝大多数都是国际避难资金。金本位时代的话，这些都会是黄金，不是外汇。这也是中国变成世界金融中心，经济中心之前要必经的道路和阵痛期。19世纪的英国和20世纪30年代的美国也是那样过来的。80年代，日本投资者和外国投资者在海外的几万亿的美元都流入日本。当时我是拼命努力说服日本投资界，跟他们说都要把资金投入到中国市场才是日本的长期出路。可是如日中天的当时的日本投资界听不进去那种劝告。

过了二十年以后，这些几万亿或几十万亿美元都争先恐后不请自来中国。当然今日的中国不是当年的中国。当然怎样好好利用这些热钱发展中国的经济都是需要很大的智慧的。日本的精英集团就是没有那种智慧，过去二十年搞砸了日本经济。过去的大英帝国和美国变成世界经济的中心的过程也是成功处理大量流入的国际资金的过程。