浅谈希腊退出欧元区和国际金融市场

midas

回复 218# Winston


   
你好。

日银每天干预汇市的习惯是长年积累的。人行只是小巫看大巫而已。其实任何央行都每天干预。只是干预的规模不大而已。日银自己设定一定的范围。例如，瑞士央行对欧元的范围一样。然后每天偷偷操作保证日元不会离开那个范围太远就行。

fruit_123

老师好，问个欧美债市泡沫破灭触发的问题，目前以日本为代表的亚洲货币都在对美元继续长期升值的趋势，日元对所有的欧美货币都在升值并创出历史新高，尤其是镑日、美日，显示亚洲资金在持续撤出美国以及欧洲，这样，持续的升值使得以亚洲货币本币计价的美国资产亏损的可能性不断加大，亚洲投资者的抛售动机因此也在不断增加对吗？目前亚洲资本持有美国资产也以美国国债为主，同时也是美国国债最大的海外持有群，那么资金撤回到什么程度，会导致美国国债泡沫的破灭？是不是等一些短期避险资金撤离，和这些亚洲资金撤离共振，欧美债市的泡沫就开始破灭？就像1987年的日本资金回流那样？谢谢老师！

xyzking

读老师的文章有如醍醐灌顶，真佩服老师的知识渊博，错过了这一期的培训，真是悔恨万千，不知老师下一期的培训在何时，日盼夜盼等着到来。

Flik

回复 219# leonzhou


    看来老人家自信活到100没问题，这帐算的。{:2_36:}

Flik

回复 220# midas


    谢谢老师！

    关于学校、医疗等非营利企业的私有化及运营问题，学生还有一点想法。这就是中国人的慈善观。

    在市场经济下，企业是以营利最大化为目的，而且对于中国来说，富裕起来的企业家不过一两代，如何才能使得他们转变观念，在挣钱的同时造福社会与他人分享呢？比尔盖茨和巴菲特一起来中国忽悠一圈，也不知对中国的企业家的慈善观影响多少。或许中国的企业家会暗自想，哪一天咱也当上了世界首富，再谈慈善吧。说到底，还是个观念问题。

    当然很多人捐钱给学校，回报之以其名命名教学楼等，如邵逸夫先生在内地捐赠了数不清的逸夫楼。也有企业家是为了留名或者做宣传。但这离私有化办学还是有很大的距离的。我是看到目前的很多民办大学所瞄准的还是市场和收益，而非慈善。当然这需要一个过程。

    福建有一所华侨大学，目前主要由国务院侨办财政拨款支持，由校董事会管理，不知道其校董事会的运营如何，是否可借鉴。话说回来，厦门大学当年是陈嘉庚建的，不过现在教育部直属，不妨对比一下。这里也可看出，南洋的华侨自辛亥革命之初即有着相当强烈的慈善观，无论是革命救国还是教育救国，这又是为什么呢？

    学生在北，对南边的情形了解不多，还望老师赐教。

limkky

老师好。据学生了解，在干预日元过程的最后一步中，MoF要对日本国民发行Financing Bills来替换之前卖给BOJ的FBs。但之前卖FBs给BOJ换来的日元又都买了美金。把整个过程合起来开，就是MOF向日本人借钱买美金资产维护自己的资本家的出口，唯一吃亏的就是就是日本民众。这不是日本政府把自己人的国民给出卖了么？

midas

回复 223# fruit_123


   
你好。

欧美国债市场的的领头羊是美国国债市场。希腊和西班牙等几个小国的国债市场都已经崩溃了。最主要是美国的国债市场什么时候崩溃的问题。这方面希腊的国债市场的惨剧就是美国国债市场的未来。美国国债的大调整或崩溃只是时间问题而已。当然怎样把握这个时间是关键。2016年以前看到这些局面的机会很大。

其实过去几年流入中国的资金的大部分都是避难的国际资金。1930年代，欧洲诸国的国债市场全部崩溃以后避难的资金都流入美国。美元创历史新高。当然当时是世界经济的中心从欧洲转移到美国的过程的时候。也花了大概二十年的过程。现在是世界经济的中心从美国转移到中国的时候。当然这个过程也会是大概二十多年的过程。这个过程的本质是国际资金会集中在新的中心的过程。从长期的角度看，国际资金从阿姆斯特丹-伦敦-纽约-上海转移的周期的过程。即东亚的货币，人民币，日元，韩元，新元和澳纽元以后二十多年对欧美的货币都会有长期上升的压力。

怎样处理这些过程当然需要一些智慧。处理不当的话，钱多不一定好事。1985-1990年日本政府处理几万亿美元回家避难的资金问题是彻底失败了。他们当时应该都避难到中国市场。可惜他们没有那个眼光。是个鼠目寸光的政府。过去二十年日本经济的糟蹋都跟当时处理那些资金不当有关。跟当时李登辉的台湾商人“南进政策”差不多的没有头脑的政策的结果。中国可以利用“扩展海外投资”和“扩展债券市场和股市”的两大战术解决流入的国际资金问题。当然人民币的国际化和自由浮动是首要条件。即中国股市和债市的长期前景是非常好的。

midas

回复 224# xyzking


谢谢。互相学习。都要看明年有没有时间。

midas

回复 226# Flik


关于中国人的慈善问题，香港人有句话叫“捐款疲劳症”。因为港澳地区几乎每年都有还几次捐款运动。因为国内的自然灾害几乎每年都有好几次。已经几十年了。不过，每年都是捐款少不了。不是因为香港人特别慈善的关系。只是因为香港人付得起捐得起的关系。在这个问题上，中国人跟别的人一样慈善。这个看了汶川大地震以后的全国的慈善情况就很清楚。当然中国的慈善文化是“救急不救穷”。

当然国内慈善方面需要体制的改革。英国，美国，香港的体制是捐给“慈善机构，宗教机构，学校”的捐款都可以当作交税的额度。例如，一个人一年的税额是一亿的话，交给学校一亿的捐款以后就不要交税了。当然政府的税额是少了。都进去学校的建设那里去了。这些政府对买房的贷款也有优惠政策的。例如，每个月利息的付款是一万元的话，都可以从收入那里减掉。很多纳税的年轻人都利用这个优惠买房。

关于巴菲特慈善基金活动，美国，英国和香港的法律是富人死了以后他的财产的60%都要交给政府的，即遗产税。即巴菲特不组织自己的慈善基金的话，60%都是他的遗产税。所以他组织的富人的50%都捐出来的运动其实是对着政府干的好事。美国的富人捐不捐出来都得给政府60%。当然那些富人死以前好好组织遗产问题的话，就不用交出60%的遗产税给政府。巴菲特组织慈善基金也是一种办法。

我觉得对企业家来说最大的慈善就是搞得越来越好，为人民服务的越好就是最大的慈善。例如，目前雇佣一万个员工的话，以后发展成十万个员工的企业。十万个员工的话，发展成一百万员工的企业，服务质量更改善那就是为人民服务的最好的慈善途径。

关于私人大学和学校，北大本来就是私人大学。光复会的第一任会长北大之父蔡元培跟几位同志们一起组织的大学。他的理想是振兴中华首先需要人才的理念。李大钊，陈独秀，鲁迅，胡适，英国的鲁索等都是当时的北大老师。毛主席的丈人杨教授也是当时的老师。毛主席是通过杨教授找到图书馆的管理员的工作的。那些大人才们都后来变成真的振兴中华的栋梁。后来北大也变成国家的大学，慢慢失去了私人大学时代的那种天不怕地不怕的革命精神。这方面也是市场经济的铁律，谁出钱得听谁的。

英美的大学的历史也差不多。牛津剑桥本来都是教会办的私人学校。复兴时期都是百花齐放百家争鸣的天堂。可惜国家掌管以后都变成生产政客们和官僚们的天堂。英国的没落和那些大学的没落都是同步的。所以搞好高级私人大学和学校也是振兴一个国家的必经之路。当然那些很多洋垃圾跑到中国来扮什么高级学校的事情是目前要提防的地方。厦门的华侨大学是很出名的。质量也很不错的。

midas

回复 227# limkky


任何政府都是官僚们的集体。是一个国家的最大的利益集团。跟任何利益集团一样，谁给他的利益最多就帮他。这就是人类任何模式的政府的本质。过去日本的财阀控制日本政府开始战争也是这样开始的。当时日本的军队只不过是财阀的家丁而已。1945年美军司令麦克阿瑟到了东京以后第一道圣旨就是撤掉日本财阀体系。可是财阀和军阀都是几千年日本的传统体系。连日本的自民党都是这些体系的影子而已。所以财阀虽然死了，传统还在，影响力还在。所以日本政府帮那些现代的财主们也很正常。他们都是政客们的衣食父母。美国的政坛，英国的政坛都是一样的。所以，百姓的最大的矛盾不是华尔街，而是美国政府。华尔街最多是跑腿。日本也是一样。

Flik

回复 230# midas


    谢谢老师！明白了！

    “救急不救穷”是帮助人的很好的法则。相比于“穷”，“急”是小概率事件，是“异果”而非“常因”。穷是“常因之果”。因此，可解一时之急却不能解一世之穷。我想这是佛法，是《西游记》中唐僧教化孙悟空的。

     “我觉得对企业家来说最大的慈善就是搞得越来越好，为人民服务的越好就是最大的慈善。”-- 十分感谢老师指明了方向。虽然很多事情需要时间来改变，但我们还是可以做很多的事情。

      还有一个小问题占用您一点时间。请问您对“小隐隐于野，中隐隐于市，大隐隐于朝”这句话怎么看？我个人觉得，这也要看周期。乱世隐于野，太平盛世隐于市，朝代更迭英雄辈出之时隐于朝。

      谢谢老师！

alextangjiayi

请教老师，如果希腊离开欧元区是早晚的事，那那些欧元区大多数国家又都是早晚要破产，那这样的话早晚都要离开欧元区。到最后就剩一个德国，起不是说欧元根本就是行不通的玩意。一旦一个国家不行了，就离开欧元区，那欧元是不是说不久就要灭亡的意思。谢谢老师。

lio

回复 221# midas


    多谢老师的回复。
    去年下半年以来，欧债危机逐步恶化，资本流出欧洲，到美国避险，美债收益率也一再创出新低。如果这种情况持续，是不是意味着美联储可以不必继续印钱，靠这些避险的美元就可以暂时维持下去？如果这样看，那目前保持强势美元是不是对美国更有利，正是美国所希望看到的结果？

midas

回复 232# Flik


“小隐隐于野，中隐隐于市，大隐隐于朝”是中国人的一种处世法。处世的艺术和一个社会的周期，一个人的性格和能耐都有直接关系 。例如，谭嗣同和毛主席都是喝了浏阳河的水长大的人。都是革命家。谭嗣同讲的是“有心杀贼，无力回天”的悲壮的诗歌。毛主席讲的是“红军不怕远征难”的英雄诗歌。

每个周期的活法不同，每个人的活法也不同，太平犬和乱世人的活法也有几万种。大千世界无奇不有，芸芸众生众口难调。

我最欣赏的是“以身许国，功成身退”的活法。也是道教的一种处世法。

midas

回复 233# alextangjiayi


   
欧盟的困境的本质是“社会主义福利社会制度”的试验失败了。这个失败导致欧盟各国的财政的全面破产。解决国家财政的全面破产的办法是贬卖家当，贬卖劳动力。提高生产力，缩小社会福利的制度。即勒紧裤带艰苦奋斗的日子。可是习惯了养尊处优几十年的百姓不肯接受这种生活。

欧元的困境都跟上面的问题有关。1930年代欧美国家都是金本位货币制度的国家。当时经济恐慌来了以后脱离金本位的国家都很快解决了问题。办法是变卖家当，变卖劳动力，提高生产力的办法。美国脱离金本位的最迟，结果遭到的困境也最长。一直到二战解决了美国的困境为止。目前的欧元区的几个国家面对的难题就是跟当时的金本位国家面对的难题一样。也是金本位体制的致命弱点。所以希腊要解决问题的话，越早离开越好。

欧元的试验可以维持下去。欧盟可以试一试“双货币制度”。即在希腊，葡萄牙，西班牙，意大利这些国家欧元和本国货币都并用的制度。一直到他们的条件成熟，实行单货币制度为止。欧元区成立的当初他们开始这样的试验的话，肯定不会有今天的尴尬。只是他们太着急了。欧元的大跃进是失败了。目前是怎样补救欧元的实验的问题。

归根到底，欧美的难题和财政破产都是一人一票制度产生的社会主义大锅饭政治的结果。即改革都要在这方面着手才可以成功。可是“民主教”是一种宗教。改革宗教谈何容易。

midas

回复 234# lio


欧盟和美国都是百步笑五十步。其实长期的弱美元才是对美国有利的局面。那样变卖家当，填补财政窟窿容易。

Flik

回复 235# midas

     
     谢谢老师，受教了！

     为人处世，我想说的也是周期、概率和个人的造化，正所谓“时也，运也，命也”，顺势而为吧。

     我对宗教谈不上研究，也就是感兴趣爱琢磨吧。曾经和传教的摩门教的姐妹讲了讲道教，当然也没有多说，不忍心打击她们。与道教相比，摩门教这种东抄抄西抄抄不到二百年的，也就是糊弄糊弄人。等老师有时间了，再向老师请教有关道教的问题。
   

     “以身许国，功成身退”，让我想起了孙武，老师也做到了这一点吧，真是让人心驰神往。

solidtu

昨天我去看病人，病人在看电视，名字叫《夜隼》，多么三俗的名字……

里面一个国民党军官对他的上司兼岳父基情的念着台词：“为什么国军的地盘越打越小，而共军的地盘越打越大，这难道不是民心所向么？”，呃，原来演技不过关兼狗屁不通的三俗剧组也引用武王伐纣的故事啊……这种三俗与高古相结合的宗教真是太诡异太欢乐了！

yee2001

昨天我去看病人，病人在看电视，名字叫《夜隼》，多么三俗的名字……

里面一个国民党军官对他的上司兼岳 ...
solidtu 发表于 2012-6-18 09:40

个人觉得你这些适合发到水区。

alextangjiayi

回复 236# midas


    明白了，谢谢老师