每周金融市场综述 （2007/8/6-8/17）

midas

上周金融市场回顾

国际信贷市场的危机继续扩大。上周从危机的中心美国扩散到欧洲大陆和其他跟美国信贷市场有密切关系的国家的银行和基金系统。 上周四，欧洲最大的银行之一巴黎银行暂时关闭属下三家基金，干脆不让投资者赎回他们的资金。整个欧洲大陆的金融体系一度进入瘫痪状态。 为了自保，银行之间不肯借钱给对方。欧洲央行采取紧急措施，大量注入资金给银行体系。数量高达一千三百亿美元。这是911事件以来最大的欧洲央行的注入资金的行动。美国，日本，澳洲，加拿大等国家的央行也采取同样的措施。确保银行体系的正常运作。这些国家的整个信贷市场进入紧急状态。

这些都是美国信贷市场的不良次级债引起的问题。美国对全世界最大的出口，从美元、美国式民主、军火扩大到现在的不良次级债权，引起世界金融市场的动荡。这次对整个国际金融市场的贡献也不小。问题是，世界各地的投资者对任何公司的债券，不管好坏，已经出现开始拒绝投资的心态。世界各地的很多好的公司都很难举债。那些公司的债权也很难做买卖。唯有国债市场起着避难所的作用。在这种情况下，很多投资在这些债券的基金和投资银行都出现投资者赎回资金的狂潮。他们根本无法满足投资者的要求。很多基金都濒临倒闭。银行系统的流通出现问题也是在这样的背景下发生的。众多央行为了挽救金融系统的安全注入资金也是理所当然的行动。

问题是这些信贷危机和信心危机不会一下子消失。投资者对很多公司的债券和基金会继续采取同样的态度。到底这次自美国开始的信贷市场的危机会影响多少银行和基金，会持续多久还是未知数。最大的可能是还会有更多的银行和基金会慢慢出来报道损失的情况。是否会引起一些国家众多银行倒闭的狂潮还是未知数。不过很多基金在这次的危机中解散是肯定的事情。

跟西方国家信贷市场的狂潮比，各国的经济、特别是新兴国家的经济还是非常良好。世界经济发展两极化的现象，新兴经济集中在生产，美国和其他一些西方国家集中在金融游戏的趋势日益明显。在这种情况下，这次信贷市场的问题到底会给新兴市场造成多大的影响还是未知数。 不过，中国和印度等国家的经济今年继续发展下去的机会大。

在股市，美国的股市经过大幅度的波动以后上升。道指升0.4%。标准普尔升1.4%。 在欧洲，德国DAX指数跌1.2%。在日本，日经平均指数跌1.3%。 在中国，上证指数再创新高，升4.1%。 大中华股市指数升5.25%。

在商品市场，国际小麦价格创新高。原油跌3.8美元，报71.18美元/桶。黄金价格动荡了以后无升跌，报672.60/盎司。大中华商品指数跌1.61%，报142.09。

在汇市，上周前端美元跌。后来欧洲央行大量注入资金以后欧元跌。美元指数升0.6%，报80.68。日元跌0.3%，欧元跌0.6%，加元升0.4%。人民币指数报104.19。

在债券市场， 美国两年国债收益率升，报4.46%。10年国债收益率升，报4.8%。垃圾债券市场几乎没有买卖，进入完全瘫痪的状态。



本周金融市场展望


欧洲大陆银行和基金连续受到美国次级债危机的影响对美元提供支持。商品市场担心这次信贷市场的问题会影响整个世界经济的进展，开始调整。唯有黄金起着一贯的在金融市场的危机中做最后避难所的历史使命。国债市场的短期避难所的作用也不如黄金市场。

绝大多数大股市受到影响开始大波动。美国的银行股，地产股受到影响继续调整的机会大。对整个股市来说，只要央行们继续大量注入资金到金融体系，中长期股市还是继续企稳，向上发展的机会大。为何这样，看了过去2年表现最好的津巴布韦的股市的现象就会明白。中长期来说，央行提供的大量的资金进入股市提供上升的动力的机会大。当然，以后几个星期或几个月西方国家的股市大动荡的机会要看到底还有多少银行和基金受到这次信贷危机的影响。

在汇市，这次信贷危机的出现对美元来说是中长期的打击。打击的程度不会低于911事件。货币市场和信贷市场的命脉都是信用问题。这次事件对世界各地的投资者而言，美国的金融市场和美元的信用程度又大打折扣。本周采取逢低买进欧元系货币和日元的策略。

在商品市场，本周集中在黄金和白银做买卖。采取逢低买进的策略。信贷市场的危机，银行系统的危机对黄金和白银带来支持的机会大。

在股市，本周国际股市继续大动荡的机会大。中国的股市还是我行我素，继续升上去的机会大。本周采取继续逢低买进黄金股的策略。

在债市，国债市场和垃圾债券市场继续两极化发展的机会大。暂时不做买卖。

祝大家好运。

midas

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泡沫股市 金属类坐稳

汇市短休 观火

[ 本帖最后由 maidi_han 于 2007-8-13 10:24 编辑 ]

xlb783783

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