DailyFX每日最新报告(02/04~02/08)

Michelle

2月4日 市场回音(澳大利亚贸易帐和房价数据预计支持加息)

世界上多数央行或者正在减息（美联储和加央行）或者在考虑减息，然而本周可能出现异类，澳储行预计加息25点，不过这对市场可能不算意外，因为经济数据强劲。周一的贸易帐和第四季度房价数据应该也不例外，预期矿业出口帮助贸易赤字收窄，房屋价格增速预计达近四年高点。第四季度澳储行加权通胀指标季率1.1%，年率达16年高点3.8%，预期2008年上半年CPI年率都将高于3%，澳储行保持如此强硬态度也是理所当然。12月在货币政策声明中，澳储行行长Glenn Stevens表示近期信息表明需求和产出强劲，经济相对很少剩余产能，储行仍担忧通胀前景，银行同业借贷成本国内和国际前景的不确定性让储行认为目前的货币政策应当保持一段时间。尽管全球增长前景仍不确定，信贷条件却有所改善，让澳储行能更加舒地考虑加息。

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本周将迎来中国农历新年，然而我们的假日期间，世界其它地方仍有重大事件发生，因此亚洲交易商可能在此前平仓离场，假日后再观察市场大势。首先本周三澳储行将公布利率决议，市场预期有25点加息，然后周四英央行和欧央行公布利率决议。英国《泰晤士报》影子货币政策委员会以5：4投票减息25点，该报编辑预测实际情况也会显示仍有多名委员考虑保持利率不变。欧央行则预期将保持利率不变，并发表强硬讲话，1月欧元区CPI年率3.2%，支持这样的预期。目前的疑问是市场对这些事件将有怎样的反应，有迹象显示市场倾向买入货币政策支持增长的国家的货币，而非那些关注通货膨胀的，上周五疲软非农报告后美元的上涨支持这种观点。

亚洲时段数据与新闻：日本1月基础货币年率-0.1%；澳大利亚12月贸易帐-19亿澳元，澳大利亚第四季度房屋价格指数季率3.2%，年率12.3%。

金融市场：北京时间14:00日经涨348.98点，报13846.14点；恒指涨752.88点至24876.46点；近月期油跌0.11美元，报88.85美元/桶，近月期金涨0.40美元，报913.90美元/盎司。

欧市重大经济数据及事件：北京时间18：00欧元区公布1月生产者物价指数。

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本周四英国央行将召开2月货币政策委员会会议，当前市场预期将减息25点。此前多个货币政策委员会委员曾发表讲话，倾向减息，甚至行长金恩也表示高利率减弱了市场需求。数据方面给出的理由更加客观。此前公布的零售销售表现疲软，抵押许可下降，房价也在进一步走低，制造业的形势也在恶化，都成为经济增长的拖累。然而，同时央行也要面临通胀方面的压力，CPI仍为2.1%，高于央行的1-2%的目标水平。因此，央行不得不通过减息以刺激经济增长，但同时也必须强调通胀的风险，以为其后的政策灵活操作备足空间。

欧洲时段早盘数据/事件：欧元区12月生产者物价指数月率0.1%，年率4.3%，前值4.1%。欧元区2月SENTIX投资者信心4.3，为两年半以来低点。欧央行成员雷贝舒在接受路透社采访时称欧央行将采取一切必要的措施来保证物价稳定。法国官员称G7将讨论汇市，特别是欧元。

欧洲股市早盘略上涨，美国股指期货下跌。

美国时段数据/事件：美国12月工厂订单

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本周英央行和欧央行将在周四相继公布利率决议，市场预期欧央行将维持利率在4%不变，而英央行将减息25点至5.25%。英央行倾向逐步降低利率，而非采取美联储那样激进的方式，近期英国数据疲弱，12月采购经理人指数跌至06年以来最低，花期银行将停止对16万张英国信用卡户主的授信额度，信贷紧缩有扩大趋势，在美联储连续减息125点之后，本周英央行极有可能采取行动。而欧央行方面，维持利率不变的可能性比较大，至少欧元区近期经济数据难以言好，经济存在放缓风险，而通胀也有回落苗头。流入欧元区的并购资金自去年10月的1290亿美元净流入降至08年1月的 71.55亿美元净流出。欧元强势引发经常帐顺差大幅缩减，出口企业压力陡增。先前欧央行一再强调通胀招致非议，目前很多欧央行官员也意识到了经济下行的风险，此次可能采取折中办法，继续维持利率不变，重点关注其利率声明来判断未来政策取向。

纽约时段数据与新闻： 美国12月工业订单月率∶2.3%；美国12月除运输外工厂订单月率0.7％。

金融市场：道琼斯工业指数收报12635.16点，跌108.03点，COMEX2月期金收报908.70美元/盎司，跌4.80美元，NYMEX2月原油期货收

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澳储行如市场广泛预期的那样加息25点，将现金利率上调至11年高点7.0%，以控制通胀上升势头，劳动力市场保持紧俏，多数领域经济增长稳健，央行对工资增长带动物价螺旋上升感担忧，CPI年率预期将保持在2-3%目标区间上方直到2009年。产能限制、熟练工短缺、加上全球食品和能源价格上涨，预示物价上涨压力将持续。澳储行指出需求大幅减少才能推低通胀，全球经济增长的放缓不足以抑制澳大利亚经济增长，因商品繁荣预计将继续。声明的强硬态度预示利率仍有走高可能。但澳大利亚总理在声明后很快表示最近的升息将打击经济。澳元/美元在利率决议后先跌后反弹。

亚洲时段数据与新闻：纽西兰第四季度劳动力成本季率1.1%，年率3.5%；澳大利亚12月零售销售月率0.5%，年率8.8%，营建许可月率-16%，年率12.8%；纽西兰1月ANZ商品物价指数月率-1.4%；澳储行加息25点至7.0%。

金融市场：北京时间14:00日经跌89.07点，报13770.63点；恒指跌361.86点至24670.22点；近月期油跌0.25美元，报89.77美元/桶，近月期金跌3.00美元，报906.40美元/盎司。

欧市重大经济数据及事件：北京时间16：00英国公布1月Halifax房价指数；17：00欧元区公布1月服务业采购经理人指数；17：30英国公布1月服务业采购经理人指数；18：00欧元区公布12月零售销售。

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欧元区12月零售销售月率下跌0.1%，这已经是连续第三个月下跌，11月曾下跌0.5%，而10月曾下降0.7%。12月年率下跌2.0%，可能导致2007年第四季度零售销售增长为负。按月率而言，食品、饮料和烟草销售与前一个月持平，但是非食品类下降了0.1%。年率来看，食品、饮料和烟草销售下跌了2.0%，非食品类下跌了1.9%。截至目前法国的零售销售是最强劲的，年率上扬了3.9%，其次的意大利销售上涨了0.3%。西班牙销售年率下跌了1.9%，德国的零售销售下跌了6.9%，拖累了整个欧元区的形势。欧央行利率决议在即，当前的关键数据走弱，无疑使市场产生更多宽松货币政策的联想。

欧洲时段早盘数据/事件：英国1月Halifax房价指数月率0.0%，预期-0.1%。欧元区1月服务业采购经理人指数50.6，预期52.0。英国1月服务业采购经理人指数52.5，前值51.5。德国副财长认为目前没有必要采取刺激增长的措施。

欧洲股市早盘全线下跌，但是跌幅有限。

美国时段数据/事件：美国1月ISM非制造业指数

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隔夜公布的欧元区12月零售销售和1月服务业采购经理人指数数据疲弱，打压欧元/美元自1.4800上方快速下跌。英国1月Halifax房价指数低于市场预期，英镑亦受到打压。美国1月ISM非制造业指数大幅下降引发道指一路下挫，美元集团货币套息交易急剧下跌。商品价格大幅回落，美元出现较大反弹。先前曾有观点认为美联储大幅减息后，美元有成为融资货币倾向，美元将大幅贬值。但目前来看，这种情况并未发生。从美国来看，美联储果断大幅降息后，即便当前仍存减息预期，但很大程度已经被市场消化，予以时日，美国经济有望持稳避免陷入衰退。而全球经济衰退风险加大，尤其欧元区表现极为明显。欧央行还能保持强硬姿态多久存在疑问，欧系货币目前均存在下调利率的倾向。一旦欧洲经济基本面继续恶化，欧央行不得不下调利率，届时汇率重估可能引发经济大规模调整，欧元存在大幅下行的可能。从套息交易环节来讲，当前动荡的市场环境决定了利用美元融资套息的可能性不大。对比之下，美元反而可能成为风险规避的手段而受到市场青睐。另外商品价格受到打压有利于降低全球通胀压力，美国当然也从中受益，而且黄金和石油本来就作为替代美元的资产，其价格回落也将一定程度支持美元。当然目前国际货币市场仍为净空美元，现在就判断将美元大幅反弹还为时尚早，我们讨论的仅仅是这种可能性。

纽约时段数据与新闻： 美国1月ISM非制造业指数∶41.9

金融市场：道琼斯工业指数收报12265.13点，跌370.03点，COMEX2月期金收报891.90美元/盎司，跌17.50美元，NYMEX2月原油期货收报88.18美元/桶，跌1.84美元。