金融脱媒

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尚主席 讲了个新名词。

金融脱媒 　

　“金融脱媒”（disintermediation）概念始于上世纪60年代美国，也可以称为“非中介化”。 　　“金融脱媒”狭义上是指在存款利率上限管制条件下，当货币市场利率水平高于存款机构可支付存款利率水平时，存款机构的存款资金就会大量流向贷币市场工具的现象。广义上指不仅存款资金流向高息资产，而且指资金使用方不再经过金融中介，资金绕过商业银行等间接金融中介机构，直接由资金的供给方流向资金的需求方的行为。 　　“金融脱媒”是金融业的一种长期趋势。从上世纪60年代到80年代，美国出现过三次比较严重的“脱媒”现象。长期以来，我国的信贷过度集中于商业银行，随着多层次金融市场的建立，金融将不断“脱媒”，从而降低以商业银行为主的传统中介在金融体系中的重要程度，商业银行将面临新的挑战和机会。 　　“金融脱媒”有多种方式，资产证券化是其中一种。此外，还有短期融资券，ABCP等。