央行强硬立场恐难兑现 欧元挑战1.5美元壮举一去难返

Jack

欧元/美元2007年所向披靡的涨势在11月23日触及1.4968后嘎然而止，未能抵达1.50的"巅峰"。
            
随着年底的临近，欧元区经济开始显露放缓迹象，欧洲央行(ECB)一贯强硬的立场无法付诸实际行动，欧元前景正在恶化。
            
◎ 欧洲央行豪言壮举可能拖累欧元
            
为了缓解货币市场流动性紧张压力，欧洲央行一直身体力行。该行周二宣布以4,21%的利率向市场无限量注资，此举获得各商业银行的热烈反响，央行当天向银行系统注入的16天期（两周期）流动性也达到创纪录的3,486.07亿欧元。
            
不过，此举可能也会给欧元带来拖累。
            
有迹象显示，欧元区银行正利用欧洲央行注资之便募集大量廉价欧元资金，从而将其转换为其他货币。
            
贝尔斯登(Bear Stearns)首席外汇策略师Steve Barrow指出，存在这样一种可能性，即在海外拥有子公司的欧元区银行抓住央行注资的良机，将欧元转化为其他货币。
            
◎ 欧洲央行最终将被迫降息
            
在今年早些时候，受益于欧元区强劲的经济增长及其对美国次级贷危机的"免疫性"，欧洲央行继续升息的强烈预期，套息交易盛行等因素，欧元/美元一路高歌猛进。
            
不过，在次级贷风暴席卷之后，这些相伴欧元攻城略地的功臣已经引退。

德国经济研究机构Ifo周三公布的调查显示，德国12月商业信心急剧恶化，降至近两年来的最低水平。
            
荷兰国际集团(ING)首席欧元区经济学家Peter Vanden Houte指出，尽管Ifo商业景气指数偏重于制造业，并未反映信贷紧缩带来的影响。但该指标恶化从侧面反映了信贷信贷危机正开始对企业带来冲击。
            
令Houte尤为担心的是，调查显示零售业疲弱，这说明，在欧元升值可能对出口造成影响之际，内需无法从出口中接过接力棒来促进欧元区经济。
            
虽然目前欧洲央行在通胀问题上言辞异常强硬，但不少分析师认为，欧洲央行将在明年开启降息之路。
            
摩根士丹利(Morgan Stanley)联席首席全球经济学家Joachim Fels称，欧洲央行将被迫来一个180度大转弯。