购可转换票据两年后转为股票 政府投资公司 140亿注入瑞士银行

老浪一期

购可转换票据两年后转为股票 政府投资公司 140亿注入瑞士银行

    新加坡政府投资公司(GIC)宣布注资110亿瑞士法郎（140亿新元），购买瑞士银行(UBS)的一批可转换票据，政府投资公司在该银行的持股权可能增加到9％。
GIC历来最大单一投资

　　这是政府投资公司历来最大规模的单一投资。根据政府投资公司的惯例，为了达到分散投资的效果，它在进行股权投资时都只作小额投资，这次是一个例外。政府投资公司副主席兼执行董事陈庆炎博士说：“我们在瑞银作了显著的投资，因为我们对这家银行的业务的长期增长潜能有信心，尤其是它的环球财富管理业务。” 瑞士银行将进一步注销 144亿元次贷相关资产

　　由于美国次贷证券市场不断恶化，瑞银将进一步注销100亿美元（144亿新元）的次贷相关资产。这将造成该银行在第四季出现亏损，全年也可能蒙受净亏。瑞银主席奥斯佩尔(Marcel Ospel)昨天在一份声明中说：“我们在美国抵押证券市场的损失非常显著。”

　　为了加强资本实力，该银行宣布增加194亿瑞郎的一级资本(Tier 1 capital)，其中包括发行130亿瑞郎的新资本——政府投资公司投资110亿瑞郎、另一名未披露身份的中东投资者则投入20亿瑞郎，购买该银行的可转换票据。

　　这批票据的票息率是一年9％，两年后将转换为瑞银股票，转换价有待确定。

　　政府投资公司昨天破例举行记者会，解答媒体对这项投资的疑问。陈庆炎博士表示，政府投资公司原本就持有瑞银少过1％的股权，把票据转换为股票后，它在瑞银的股权可能增加到9％，“9％是很大的股权，我想我们可能成为瑞银的最大单一股东。”

　　奥斯佩尔在声明中欢迎政府投资公司注资，并表示不排除日后会邀请新投资者派代表加入董事会。不过陈博士表示，现阶段讨论政府投资公司会否参与瑞银的管理与经营为时过早，“我们作这项投资是因为我们相信这是一项好的投资。如果瑞银邀请我们派代表加入董事会，我们会接受，但是现在讨论太早。”

　　他补充，投入了这么一大笔钱，如果不积极参与是不负责任的行为，“但是我们并不寻求控制或管理瑞银，这最好是留给瑞银的董事会和管理层。我们对他们有信心，也会支持他们。”

　　政府投资公司的首席投资执行员黄国松也强调，这个投资决定纯粹出自商业考量，“我们没有想要控制银行的业务，作为一个大股东和长期投资者，我们将与银行的董事会及管理层合作，为所有的股东创造价值。”

美国次贷危机 也制造了不少商机

　　美国次贷危机令全球金融机构蒙受不少损失，但也制造了不少投资机会。陈庆炎博士说，政府投资公司相信金融机构的股价显著下跌将会呈现好的投资机会，因此观察金融市场已经有一段时间，而注资瑞银，陈博士表示是后者主动接洽。

　　政府投资公司是近一个月来，第二家注资国际银行的主权财富基金(SWF)。上个月底，中东的阿布扎比投资局(ADIA)宣布为花旗集团注入75亿美元（约108亿新元）买下一批证劵，这些证劵换成股票后，可使阿布扎比投资局在花旗持有4.9％股权。荷兰银行(ABN AMRO)的分析师弗尔(Omar Fall)表示，“这将成为一种趋势，亚洲和中东主权投资者手上有充足的现金，比起一般的市场投资者，投资目光更为长远。”

　　花旗在今年第三季注销了65亿美元的次贷资产，接下来可能还需要注销多达110亿美元。

　　陈庆炎博士表示，瑞银得通过筹集资本来注销次贷资产，说明了问题的严重性，而这些问题需要时间消除。他指出，没有一家银行可以保证未来还须不须要注销更多，不过对于瑞银采取大刀阔斧的手法处理次贷资产，他感到很满意。

　　他相信瑞银所作的注销应该足够，不过最终得视市场的情况而定，重要的是，瑞银走得比市场快，并没有等到出了问题才采取行动。

可能成为瑞银最大单一股东

　　政府投资公司原本就持有瑞银少过1％的股权，把票据转换为股票后，它在瑞银的股权可能增加到9％，这是很大的股权，政府投资公司可能成为瑞银的最大单一股东。