美联储决意用“兴奋剂”疗伤？

Trend

当地时间１０月３１日，美国联邦储备委员会将在两天的货币政策会议结束后宣布是否降息。正值西方国家的传统节日万圣节，美联储会给市场送上什么样的礼物呢？华尔街市场人士普遍认为，会议最大的悬念已不是普遍预期的降息举措是否成真，而是减息的幅度会有多大。甚至有分析师称，要为美国经济“疗伤”，仅靠这次降息还不够。也有部分银行和分析师认为，降息犹如“兴奋剂”，将引发资产泡沫。

多数人预期降息２５个基点

华尔街大部分银行一致认为，美联储会在１０月３１日结束的货币政策会议上决定降息。芝加哥期货交易所的期货指标也显示，市场交易者认为，美联储降息２５个基点至４．５％的几率是８６％，减降息５０个基点至４．２５％的几率是１４％。

第一美国基金的首席经济学家基斯·亨布雷认为，一方面，美联储其实很不情愿降息，尤其是在原油和其他一些商品价格高企从而加剧通胀压力的情况下；另一方面，美联储又不想看到信贷市场的情况继续恶化，所以也不愿出人意料地决定保持利率不变。他认为，鉴于上述原因，此次降息的幅度将很有可能是２５个基点。

标准普尔的首席经济学家大卫·威斯也认为美联储将会降息。不过，他指出，相对于通货膨胀，美联储更需要担心的问题是年底消费市场的不景气。他预计，此次降息之后，美联储可能会在短期内再降息一次，以确保美国经济不会在明年陷入衰退。

与美联储有直接往来关系的交易商则认为，美联储应该大幅下调利率，因为当前的金融环境仍处在困境中，对经济增长的威胁持续存在。同时，疲软的住房数据以及其他显现经济走弱的迹象都表明，在未来数月内，经济增长前景并不明朗。另外，由于通胀压力逐渐减弱，所以几乎可以确定会下调利率。

降息可能引发资产泡沫

美联储观察家Ｇｒｅｇ Ｉｐ则是少数唱反调的人，他表示，美联储１０月３１日可能不会降息。他在《华尔街日报》上发表文章称，“美联储官员并未真正打算降息０．５个百分点。”

雷格·梅森环球资产配置机构的主席兼首席投资官斯蒂芬·布雷博格也指出，美联储需要采取谨慎态度：“降息不一定有助于消除呆账问题，有时反而还会增加在经济的其他领域引发资产泡沫的可能性。”

事实上，尽管华尔街的大部分银行预期美联储会降息，但贝尔斯登、汇丰、瑞穗证券和摩根士丹利４家银行却认为美联储会保持基准利率不变。他们认为，在目前情况下，让期待美联储再施援手的市场失望可能会带来风险，然而终有一天，美联储不得不放弃以降息来投市场所好的做法。