美林等投行将推出私募证券交易平台

rayfromsea

美林(Merrill Lynch)、雷曼兄弟(Lehman Brothers)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和花旗集团(Citigroup)等投资银行正在共同开发一个非注册证券的电子交易平台，以此与高盛(Goldman Sachs)等投行的现有系统展开竞争。
此前，高盛与对冲基金集团橡树资本(Oaktree Capital)和私人股本公司阿波罗管理公司(Apollo Management)签署了协议，将通过其GSTrUE私募交易系统出售非注册证券。阿波罗管理公司的股票还将在JP摩根大通(JPMorgan Chase)的一个平台上交易。
据知情人士透露，上述多家投行正在联合开发的系统，旨在确保高盛和JP摩根等投行无法占据非注册证券电子交易市场的主导地位。

预计这种通过144A条款发行的股票将成为越来越受对冲基金和私人股本公司等另类资产管理公司欢迎的融资方式。在利用这种方式筹集永久性资本时，企业无须履行通过首次公开发行向公众出售股票时必须遵守的公开披露监管规定。
IPO必须在美国证交会(SEC)注册。
在一些情况下，例如阿波罗管理公司，非注册证券预计将成为全面IPO之前的一步。
除了不必过多披露外，非注册股票还提供了更快的筹资速度。履行美国证交会注册程序可能需要数月时间，如果企业认为投资者对其股票的需求会随着时间的流逝而减弱，这就成为了一个特别敏感的问题。
非注册股票仅向大型养老基金、对冲基金和高净值人士等合格的投资者开放。
预计上述多家投行组成的集团将于今年9月推出新的交易平台。