公告：郑州交易所 限仓数额调整

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（2007）第2号

公 　告

根据《郑州商品交易所风险控制管理办法》的有关规定，经郑州商品交易所理事会批准和中国证监会备案，现将浙江永安期货经纪有限公司、中粮期货经纪有限公司、中国国际期货经纪有限公司、广发期货经纪有限公司、格林期货经纪有限公司、河南万达期货经纪有限公司、长城伟业期货经纪有限公司、浙江新世纪期货经纪有限公司、云晨期货经纪有限公司的限仓数额调整如下：
　　一、浙江永安期货经纪有限公司强麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸“业务增数”的限仓增额系数分别调整为1.00、0.25、1.00和0.50。
二、中粮期货经纪有限公司强麦、棉花、白糖“业务增数”的限仓增额系数分别调整为0.25、0.25和1.00。
三、中国国际期货经纪有限公司强麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸“业务增数”的限仓增额系数分别调整为1.00、0.50、1.00和0.25。
四、广发期货经纪有限公司强麦、白糖“业务增数”的限仓增额系数分别调整为1.00、1.00。
　
五、格林期货经纪有限公司强麦、棉花、白糖“业务增数”的限仓增额系数分别调整为0.50、0.50和1.00。
六、河南万达期货经纪有限公司强麦、白糖“业务增数”的限仓增额系数分别调整为1.00、1.00。
七、长城伟业期货经纪有限公司、浙江新世纪期货经纪有限公司、云晨期货经纪有限公司白糖 “业务增数”的限仓增额系数分别调整为1.00、1.00和0.75。
八、中国国际期货经纪有限公司、中粮期货经纪有限公司、长城伟业期货经纪有限公司的硬麦、强麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸和菜籽油限仓数额的信用增数为0.40；浙江新世纪期货经纪有限公司、云晨期货经纪有限公司的白糖限仓数额的信用增数为0.40；广发期货经纪有限公司的硬麦、强麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸和菜籽油限仓数额的信用增数为0.50；浙江永安期货经纪有限公司、格林期货经纪有限公司的硬麦、强麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸和菜籽油限仓数额的信用增数为1.00。
九、本次持仓限额的调整只针对经纪公司持仓总额，其投资者持仓仍按照规则规定持仓限额执行。
　　十、本次调整的适用期限为2007年7月21日至2008年1月20日。 　　
特此公告。

二00七年七月十九日

抄报：中国证监会期货监管部

循序渐进

第二十四条 一般月份交易所对白糖期货合约分别按经纪会员、非经纪会员和投资者进行限仓。
白糖 一般月份最大单边持仓占市场单边持仓比例或绝对限仓量
经纪会员 非经纪会员 投资者
单边持仓10万手以上
单边持仓10万手及以下 ≤15%
15000手 ≤10%
10000手 ≤5%
5000手
第二十五条 交割月前一个月份交易所对白糖合约单边持仓按经纪会员、非经纪会员和投资者以及上旬、中旬和下旬实行绝对量限仓。
交割月前一个月最大单边持仓（手）
经纪会员 非经纪会员 投资者
上旬 中旬 下旬 上旬 中旬 下旬 上旬 中旬 下旬
12000 6000 3000 6000 3000 1500 3000 1500 800
第二十六条 交割月份交易所对经纪会员、非经纪会员和投资者持仓实行绝对量限仓。具体数量如下：
交割月份最大单边持仓（手）
经纪会员 非经纪会员 投资者
2000 1000 500
第二十七条 经纪会员名下全部投资者所有持仓的合计数（多头部位、空头部位分别计算，下同），不得超出该会员的限仓数额。
第二十八条 同一投资者在不同经纪会员处开有多个交易编码，各交易编码上所有持仓的合计数，不得超出一个客户的限仓数额。
第二十九条 交易所根据期货经纪公司的申请,按照其注册资本和经营情况调整其限仓数额。限仓数额分别由“基数”、“信用增数”、“业务增数”三个部分合成。
（一）基数：是经纪会员限仓总额中相对固定的部分，也是其限仓数额的最低水平，由交易所规定，具体见第二十四、二十五、二十六条规定；
（二）信用增数：是经纪会员限仓总额中可依注册资本情况作变动的部分；以注册资本3000万元为底数，在此基础上，每增加500万元注册资本，限仓数额相应增加基数的10％；信用增数的最大值与基数相等；
（三）业务增数：是经纪会员限仓总额中可依业务经营情况作变动的部分；以年交易金额40亿元、10个投资者为底数，在此基础上，设定若干档次，分别规定各档次限仓增额系数。适用各档次限仓增额系数时其年交易金额和投资者数须同时达到相应的年交易金额和投资者总数水平。每一档次可以增加的限仓数额为基数乘以该档次的一定系数。业务增数的最大值与基数相等(见附件二)。
第三十条 经纪会员的限仓数额，由交易所根据会员的申请每半年核定一次。
上半年经纪会员须在当年1月15日前向交易所提供上一年度期末注册资本金额的证明文件和投资者账户的统计材料。交易所统计去年1月1日至12月31日经纪会员的交易量，核定限仓数额后于1月20日前通知经纪会员，并予公布；该限仓数额适用于其当年1月21日至7月20日期间（含起、止日）的各品种期货合约的交易。
下半年经纪会员须在当年7月15日前向交易所提供本年度6月30日注册资本金额的证明文件和投资者账户的统计材料。交易所统计去年7月1日至当年6月30日经纪会员的交易量，核定限仓数额后于7月20日前通知经纪会员，并予公布；该限仓数额适用于其当年7月21日至次年1月20日期间（含起、止日）的各品种期货合约的交易。

附件二： 经纪会员限仓数额中“业务增数”的档次及其增数的条件与系数
限仓增额条件（须同时具备）
档次 限仓增额
年交易金额（C1，亿元） 投资者总数（C2，个） 系数
1 C1≤40 C2≤10 0
2 40<C1≤80 10<C2≤30 0.25
3 80<C1≤160 30<C2≤60 0.5
4 160<C1≤200 60<C2≤100 0.75
5 C1>200 C2>100 1

循序渐进

[转贴]不要被“限仓增额系数”所蒙蔽！！！

似乎今天WS709，格林期货所增加的9000多手多单的确让更多的人确认了，格林的确是要在709发动许久不曾相见的逼仓行情，而更多的散户空头，今天在也郑交所网站看到了他们希冀已久的好消息，格林期货的“限仓增额系数”被减小到0.5，由此我看到论坛上的散空一片欢腾，我承认我作的多单是1785的多单。但是我现在只从一个比较客观的角度来分析格林的持仓到底会怎样。 我看到坛子里很多人说，格林明儿会被至少强平一半的仓，而后多少多少跌停板，充满了无知者的喜悦之情。我希望这些人不要把你们的盲目乐观带给坛子里其他的人，因为事情根本就不是你们想的那个样子！！！ 格林期货今天7月19日持仓达到了20470手，很多人根据限仓增额系数减小到0.50想到，明天格林将会有一半的仓被强制平仓，无知透顶。因为只要稍微对“郑州商品交易所风险控制管理办法”有点研究的人不会这么盲目乐观！！！而且这么无知！！！ 因为根据这个“管理办法”：经纪会员在单边持仓少于15W手的时候，最高持仓限额是24000手（“管理办法”第24条），也就是说现在格林期货的持仓远远要低于经纪会员最高持仓限额。 而根据“管理办法”规定：交易所根据期货经纪公司的申请,按照其注册资本和经营情况调整其限仓数额。限仓数额分别由“基数”、“信用增数”、“业务增数”三个部分合成。 现在基数已经定了，就是24000手，然后根据“信用增数”和“业务增数”再在24000上递增一定数额的持仓。 我先分析“信用增数”：是经纪会员限仓总额中可依注册资本情况作变动的部分；以注册资本3000万元为底数，在此基础上，每增加500万元注册资本，限仓数额相应增加基数的10％；信用增数的最大值与基数相等（管理办法）根据2002年新闻报道“郑州市热力总公司、郑州铁路系统、安融房产入股格林期货,使公司注册资本从3018万元增至1.4018亿元。”而现在更有报道格林期货的注册资本已经达到1.8亿，而仅从1.4亿开始计算好了，然后再取整数1.4Y-3000W=1.1Y，而1.1亿中有多少500W很简单的计算吧，22个，每一个500W增加基数的10%，22个是多少？也就是52800手，但是根据“管理办法”信用增数的最大值与基数相等，基数是24000手，再加上信用增数的24000手，现在格林持仓限额就到了48000手。 而现在就要分析让大家欢腾鼓舞的“限仓增额系数”，是不是很多人现在已经泄气了？ 管理办法：是经纪会员限仓总额中可依业务经营情况作变动的部分；以年交易金额40亿元、10个投资者为底数，在此基础上，设定若干档次，分别规定各档次限仓增额系数。适用各档次限仓增额系数时其年交易金额和投资者数须同时达到相应的年交易金额和投资者总数水平。每一档次可以增加的限仓数额为基数乘以该档次的一定系数。业务增数的最大值与基数相等。然后现在根据“管理办法”规定的计算方式，基数×0.5，格林的基数是多少？24000手，答对了！！！那现在根据“业务增数”计算格林的持仓限额又增加了12000手。 然后现在格林期货的持仓限额是多少？？？60000手！！！多恐怖的限额！！！而根据7月13日各交割仓库注册的仓单情况来看呢？只有可悲的444手，而往年同期呢？2006年7月21日公布的仓单有14459手，2005年7月22日也有4389手。 我对逼仓没有太深刻的研究，但我只是知道在国外逼仓行情多发生在没有大量现货交割的品种上。因此我认为不能从单单一个“限仓增额系数”减少，就说格林没有足够的实力发动逼仓行情了，最终的结果还是要看8月份以后注册仓单会不会出现井喷式的注册。而使格林象“2003年硬麦309事件”一样弃盘。

xboy

谢谢。。