什么是ETF

黄河之水天上来

ETF(Exchange Traded Funds)在国内称交易型开放式指数证券投资基金,属于开放式基金的一种特殊类型,它综合了封闭式基金和开放式基金的优点。投资者既可以在二级市场买卖ETF份额,又可以向基金管理公司申购或赎回ETF份额,不过申购和赎回必须以一篮子股票(或有少量现金)换取基金份额或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)。
　　
ETF采取指数化投资管理策略:通过拟合某一特定市场指数以保证该产品的透明度,降低管理成本,便于大众投资。
　　
由于同时存在二级市场交易和申购赎回机制,投资者可以在ETF二级市场交易价格与基金单位净值之间存在差价时进行套利交易。套利机制的存在,可使ETF避免封闭式基金普遍存在的折价问题。
　　
ETF实行大规模股票实物申购赎回机制:产品在申购赎回过程中采用一篮子证券实物(in-kind)进行交割,而且和二级市场交易不同,该过程只进行达到一定规模的批发(一般是几十到上百万基金单位),不进行零售,由此可以有效降低交易费用、流动性控制成本,减少组合零股比例提高产品的指数跟踪效率。
　　
对ETF最简单直观的理解可以这样认为:它是迄今为止费用最低、指数跟踪能力最强、交易最为方便灵活的指数基金。设立ETF的最主要目的就是为投资者提供一个方便的指数交易工具,使得投资者可以在证券市场中像交易普通股票一样交易指数。