香港银行揽储备战沪港通 人民币存款利率翻倍

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沪港通试点正式开通不足一周，离岸人民币需求继续猛增。为应对沪港通带来的巨大需求，多家香港当地银行以高息揽储，六个月内人民币存款利率翻了两倍多。

因沪港通涉及跨境资金调配和港币兑换人民币，香港银行纷纷推出存款优惠。恒生银行推出年利率高达6.38厘的一周人民币存款优惠，起存金额为人民币2万元。汇丰提供的一周人民币存款年利率为6.5厘。中信银行国际、汇丰银行、大新银行都推出1个月的定存优惠，年利率分别高达4.5厘、4厘和3.8厘。据彭博统计，离岸人民币三个月银行间同业拆放利率由今年5月9日的1.6%升至3.99%。

据中新社报道，永隆银行存款部主管龚志明表示，香港银行业早已为沪港通准备人民币资金，从10月起人民币存款利率开始上调，平均升幅有70至80个基点，增幅较大。

龚志明昨日接受彭博采访时解释，大家都在期待下周沪港通启动，这就是香港银行开始上调人民币存款利率的原因。他说：“人民币存款业务是每家银行都试图开拓的，因为有很大的开发空间。”

前日中国证监会公布，本月17日将开通沪港通试点。该项目允许每日跨境交易总额高达人民币235亿元（约合38亿美元）。港交所总裁李小加本月7日曾表示，未来可能有七八万亿美元流入A股。渣打银行预计，沪港通开通后，香港每日的离岸人民币需求可能高达20亿元。

除了沪港通因素，龚志明认为，人民币存款更有吸引力还因为，市场憧憬放宽香港每人每日两万元人民币兑换上限，而且人民币近来重拾升值步伐。

彭博统计发现，今年下半年至今，在岸人民币对美元汇率上涨1.3%，人民币成为表现最佳的亚洲交易活跃货币。

另外，渣打银行本月10日报告提到，中国财政部下周将在港发售人民币120亿元债券，这将加剧人民币供应短缺。

wallstreetcn

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沪港通绝不是两地互联互通的“终点站”，伴随香港交易所(3888.HK)正式启动旗下伦敦金属交易所(LME)的商业化改革，未来两地互通有望拓展至商品期货交易。

　　9月29日，港交所收市后宣布，旗下伦敦金属交易所(LME)平均交易收费将增加34%，明年初生效。行政总裁李小加当日会见传媒时表示，目前LME的收费标准较竞争对手芝加哥商品交易所(CME)仍低很多，未来还有进一步加价的空间。考虑到LME在业界的品牌地位，他不担心加价会流失交易量。

　　李小加透露，下一步将在12月将LME的商品东移至亚洲，计划年底推出以人民币计价并在亚洲时段交易的铜、铝、锌和动力煤等商品期货合约。希望未来在“沪港通”顺利运作的经验下，逐步实现内地与香港之间的商品期货互联互通。

　　至于即将落实的沪港通，港交所表示正研发新的中央追踪系统，试图打通托管银行和券商间的股票账户，方便更多国际长线基金适应A股的T+1交易，提升外资参与沪股通的兴趣，预期需时6个月。

　　“沪港通将开启世界级的资产重新配置，内地约22万亿美元的银行资产与A股4万多亿美元的市值规模极不平衡，未来会有近10万亿美元流入内地A股和香港股市，引导内地财富由间接投资转向直接投资，这种趋势已不可逆转。”李小加说。

　　加价为互通

　　记者查阅LME官网公布的2015年收费新标准，算上新加入的结算费用，平均交易费用比原本上涨了34%，符合市场预期。如果以今年LME的总成交额推算，仅上周新增的每份合约0.25美元的结算费用，明年就可以为港交所带来额外9000万美元的总收入。

　　尽管大幅加价，LME相比CME仍有不小的价格优势。以标准化的铜期货合约为例，加价以后，LME每份合约收费合计为0.5美元，CME却高达2美元。尽管单笔收费便宜，但LME因应亚洲商品交易(特别是中国内地投资者)的特性推出迷你合约，每手最低交易量从25吨骤降至5吨，并将每日合同简化为每月。

　　“LME现有产品不能完全适应亚洲特别是内地的投资需要，除了更加商业化的定价策略，港交所还计划为LME量身定做新的产品组合，配合整体东移的发展策略。”李小加透露，LME将在12月先后推出铜、铝、锌和动力煤期货合约，并寻求与内地的商品交易所、期货商、企业用家、矿山等产业链建立双向开放的平台，通过跨境互联互通实现中国在世界大宗商品的定价权，但目前尚无具体的时间表。

　　汇丰表示，连同新启用的自营LMEClear，预料明年LME对于港交所的盈利占比将从2013年的7%大幅提升至2015年的19%左右，预计港交所对于LME的商业化进程将陆续落实，包括两地“商品通”等，给予港交所“增持”评级，目标价200港元。

　　被问及“商品通”的具体进展，李小加三缄其口，表示现阶段只是港交所的一厢情愿，但只要沪港通进展顺利，相信可以将类似的合作经验复制到商品期货交易上，最终找出香港与内地双赢的联通方案。

　　研推中央追踪系统

　　9月26日，上海交易所发布了《上海证券交易所沪港通试点办法》《上海证券交易所港股通投资者适当性管理指引》，明确允许境外沪股通投资者参与A股融资融券。扫除主要障碍后，沪港通有望在10月如期开通。

　　解决了“卖空”问题，仍有不少技术性难题亟待解决，其中就包括如何让习惯了先买卖后结算的国际投资者适应内地严格的T+1交易。香港虽然执行T+2，但投资者即使当天买入也可以当天卖出，所涉金额2个交易日后在香港中央结算所交割；反观内地执行的T+1，要求投资者在卖出股份时必须持有股票实物，这让国际长线基金难以适应。

　　“散户和对冲基金都不存在问题，主要是长线基金。他们习惯将大量的股票存放于托管银行，在内地A股T+1的体制下，如果清晨7点45分前没有将股票转至券商，想卖出A股时就无法实现。”李小加透露，正在开发新的中央追踪结算系统，打通托管银行和券商之间的持股渠道，方便基金经理随时卖出A股；新系统属于港交所的基建投入，不会额外增加收费。

　　李小加承认，由于系统开发需时，在沪港通开启之初，长线基金必须自行提前将股票从托管行转至交易账户，所造成的不便可能会影响外资参与A股投资的兴趣。但他强调，沪港通属长期的制度性安排，无需过多关注启动时的交易额。

　　“在美国，资本市场、银行资产和GDP的分布平均，规模都为17-18万亿美元。但在中国内地，银行聚集了约22万亿美元的资产，A股市值只有区区4万多亿美元，和GDP总量不匹配。沪港通将导致10万亿美元的资产进入资本市场，其中一部分就会流入港股。”李小加预计，整个过程将在未来5-10年逐步完成。

　　上交所出台的沪港通细则闭口不谈外资机构最关心的资本利得税问题。对此，李小加表示，国际投资者并不惧怕交税，只是要求一个清晰明确的说法。如果要征，是否追溯，如何追溯，希望内地当局能尽快厘清有关争议。

　　展望未来，李小加表示会考虑在沪港通运行顺畅后，讨论是否引入债券和交易所买卖基金(ETF)等，香港特有的个股期权、窝轮、牛熊证也可以向内地投资者开放，还包括新股认购；但一切开放仍言之尚早。

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就滬港通獲批將於下周一（11月17日）正式開通，港交所（0388）政總裁李小加今早發文表示，滬港通將會是內地開放資本市場邁向雙向開放的重要一步，也是人民幣國際化，以及港交所發展進程中的一個重要里程碑。

李小加又指，措施不單進一步鞏固港交所在亞洲地區的領先地位，也清楚地表明，港交所的戰略是與內地的證券與期貨交易所合作求發展，而不是與其競爭現有的業務。

另外，李小加昨日接受傳媒訪問時表示，滬港通將為世界資產帶來一次最大規模的重新平衡，預料滬港通將為A股市場帶來70,000至80,000億美元資金，A股市場將在未來五至十年獲得巨大增長。

他日前在深圳出席論壇指出，內地基​​礎經濟雖然已經全球化，但資本市場還基本上仍然封閉錢，故內地資本市場有雙向開放的必要。他認為，內地資金基本上都在銀行裡面，需要引導中國資產「走出去」，同時亦要解決「請進來」問題，外資希望進入A股市場，故滬港通在此背景下產生。

他又提到，滬港通的投資資金是封閉運行，不能洗錢也不能出境。內地投資港股的資金，只能以港股的形式存在，外國人投資A股的錢，同樣只能以A股形式存在，不能進其他市場，包括房地產。這對於中國的監管來說至關重要。

另外，主席周松崗今早亦表示，滬港通計劃建立的新合作模式，讓內地投資者可透過此項計劃買賣在香港市場上市的股票，香港及海外投資者亦可買賣在上海上市的股票，為個人及機構提供投資內地公司的另一途徑；滬港通亦將進一步拓闊香港市場的投資者基礎。

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老师，“李小加昨日接受傳媒訪問時表示，滬港通將為世界資產帶來一次最大規模的重新平衡，預料滬港通將為A股市場帶來70,000至80,000億美元資金，A股市場將在未來五至十年獲得巨大增長。”，李小加的看法跟您的看法差不多。不过不知道这7-8万亿美元资金是如何而来的？有没有可能a股的时代先于纸资产时代而来？

trp

香港金管局：下周一起居民可无限量兑换人民币

midas

Trend 发表于 2014-11-12 16:32
老师，“李小加昨日接受傳媒訪問時表示，滬港通將為世界資產帶來一次最大規模的重新平衡，預料滬港通將為A股 ...

沪港通的本质是，开了后门给全世界的投资者。实际上，A股已经国际化了。人民币市场也更进一步国际化了。很棒的股市的改革之一。

沪港通的意义是重大的。那是A股市场变成全世界最大的股市，世界股市的中心的第一步。目前，华裔的闲资大概是5-6万亿美元。以后当然会更多。这些慢慢都会进入A股市场的机会大。港股市场太小，容纳不了那么多资金。A股就有非常大的前景。不到二十年，A股变成世界第一大股市是几乎肯定的事情。然后是，变成世界股市的中心市场。欧美日的资金也会涌入A股市场的机会大。

A股的长期前景是非常好的。以后十几年，肯定好过过去十年地产的回报率。即对国内投资者来说，地产歌已经不流行了，要开始学会股市歌，然后唱十几年。十几年以后，人类历史上最大的股市的泡沫可能在A股市场发生的机会大些。

hua568

股市如果开始长期走牛的话我觉得地产大跌的可能性不大，应该是平缓的度过调整期。不知道老师怎么看国内未来几年的房产走势？

啃甘蔗的鱼

上证的大利好哇