请教老师关于五月美债两重天

HERCYNA · 发表于 2013-7-17 11:56:00

请教老师，今天看到的新闻。五月美债两重天：对冲基金疯狂抛售，中国大幅买入。

早在今年5月，全球对冲基金就站上了抛售美债的第一线，抢在了美债收益率上涨之前率先出售美债，而那时候各国央行还在坚定地购入。

根据美国官方数据，今年5月，位于加勒比海，比利时和卢森堡的私人海外账户出售了总计达515亿美元的美国公债。这些地区是对冲基金账户的大本营，可以反应出对冲基金资金流向情况。美国TD Securities的分析师评论，“我们认为来自加勒比海地区账户的大举抛售代表了快钱正迅速撤离美债，预计这种趋势会在六月延续并且加速。”

然而，根据美国财政部周二发布的国际资本流动报告(TIC)数据，同期，多家海外央行在5月大幅购入美债，总额达403亿美元。其中来自中国央行的购买力尤为强劲，中国5月增持美债252亿美元至1.3159万亿美元，持有美债数额创历史新高，为美债的第一大外国持有者。

法巴银行外汇分析师评论，“虽然国际资本流动报告(TIC)的数据有些滞后，但也反应出在5月初全球私人和官方投资者对待美债的不同投资主题。”

各国央行在今年4月出售美债后，在5月因对塞浦路斯局势的担忧以及对美国经济改善的信心，他们又将美债重新购入。然而美债5月份的表现却令人失望，由于美联储表示考虑缩减债券购买规模，10年国债收益率大涨50个基点，价格下跌约2%。

遭受五月的投资失利，全球央行在六月上演“美债大逃亡”。据FT报道，在6月17日至23日的一周，全球央行抛售美国国债的数量创下了历史记录：外国机构持有的且由美联储保管的美国国债减少了324亿美元至2.93万亿美元，这一抛售记录让2007年8月的240亿美元相形见绌。

结合图表似乎也是这样，在暑假这段时间，似乎美债被不断地抛售，美元指数似乎也有快要大跌的迹象。这会不会是您说的债券市场30年泡沫崩塌的开始？

黄金暂时。没有什么大动向。但是否会在各个市场苏醒激活后，变成70年代后期的那样爆发？

midas · 发表于 2013-8-7 22:54:32

美国国债的零息政策是无法维持下去的。即国债的利息，还有其他利息升上去只是时间问题而已。问题是，对债仔来说，利息升上去是灾难性结果。特别是欧美日的政府。利息升上去的长期趋势已经启动了。持续下去的机会大些。欧美日政府的利息负担和债务的危机会更严重下去的机会大些。对社会和经济来说都是坏消息。

黄金股群连1980年的水平都还没看过。白银连1980年的水平都还没看过。即大牛市还没启动。都是热身的阶段而已。股市-地产市场当然都超过了1980年的水平。以后几年的大趋势可能是国债大跌引起的欧美日的逃难资金都流入，商品，股市和地产的机会大些。商品经历了两年的中线调整。升幅潜质最大的机会大些。包括金银市场。

对长期来说，国债的利息的稳步上升几年都会带来欧美日大多数政府的破产的机会大些。他们都要面对大改革或大破产的选择。大概是2016年以后的事情。

不过，美元变成废纸的机会不大。大英帝国破产倒闭的时候也只是几十年间从6美元跌到1美元而已。当然中间经历了很多突然贬值的胡闹剧。国债只是有利息的美元期权而已。国债的大跌对美元的长期打击会最大。

HERCYNA · 发表于 2013-8-8 09:39:07

midas 发表于 2013-8-7 22:54
美国国债的零息政策是无法维持下去的。即国债的利息，还有其他利息升上去只是时间问题而已。问题是，对债 ...

明白了,谢谢老师的解答,辛苦了.

lxt · 发表于 2013-8-8 10:30:18

midas 发表于 2013-8-7 22:54
美国国债的零息政策是无法维持下去的。即国债的利息，还有其他利息升上去只是时间问题而已。问题是，对债 ...

师父好。您以前提过：目前全世界资金市场都有旱灾。很多国家的货币都有大幅贬值。是不是这种资金紧张造成当前国债、美元与商品齐跌的现象？另外全球资金紧张会持续多长时间呢？

trp · 发表于 2013-8-8 10:38:29

lxt 发表于 2013-8-8 10:30
师父好。您以前提过：目前全世界资金市场都有旱灾。很多国家的货币都有大幅贬值。是不是这种资金紧张造成 ...

供求。商品从2009年后面又涨了那么多，高处不胜寒而且全球经济不好，不需要那么大量，所以就要调整。资金紧张是因为不信任，流动性降低，周转率不好，我想历史上的钱就从来没有这么多过，用来填一片海应该都足够了。资金的根本就是信用，信任。师父为什么说未来商品大牛市，就是因为钱多，人傻，越涨越买，越买越涨

midas · 发表于 2013-8-9 08:13:57

lxt 发表于 2013-8-8 10:30
师父好。您以前提过：目前全世界资金市场都有旱灾。很多国家的货币都有大幅贬值。是不是这种资金紧张造成 ...

自从2000年以来世界各国的货币的周转率一路长线跌下去的。即百姓债务太多，对经济失去了信心的现象。不敢花钱，都把钱放在床底下或还债的结果。为了对付这个问题，世界央行群拼命印钱。央行群的印钱的长期趋势刚好跟周转率相反。即世界经济环境是通缩的环境，央行群企图制造通胀环境对付通缩。这是过去十几年的世界金融市场的趋势和现实。一旦央行群减速就发生资金短缺的趋势。

什么时候会爆发商品的爆炸性上升期。过去十几年商品都是依靠央行群的印钞升上去的。百姓还是信官币。再过几年，百姓对官币的购买力彻底失去信心，央行的印钞和货币的周转率一起升上去的时候。即央行拼命印钞+百姓都不要再把官币放在床底下。因为失去了对政府和官币的信心。商品都变成百姓对抗官币的“民币”的时候。好比过去十年中国的房地产都变成对付官币的贬值的“民币”一样。这个过程可能需要起码两年的时间。任何政府和央行都阻止不了的大趋势。官债和官币的下跌，商品等“民币”上升的机会大些。即逃亡官债的资金流入商品市场和股市的机会大些。

当然到时绝望的很多政府都禁止黄金的进出口，甚至没收掉的黄金的机会大些。越南，巴基斯坦等几个国家的政府已经禁止黄金进口。黑市买卖的黄金都是没收掉的。印度政府加上去黄金进口税。到时欧美政府可能会加重税。中国政府觉得无所谓。百姓还是自由买卖黄金的机会大些。

今年秋季的商品大反弹已经开始的机会大些。

lxt · 发表于 2013-8-9 08:43:34

midas 发表于 2013-8-9 08:13
自从2000年以来世界各国的货币的周转率一路长线跌下去的。即百姓债务太多，对经济失去了信心的现象。不 ...

感谢师父详细解答。

随波逐流 · 发表于 2013-8-9 09:34:05

midas 发表于 2013-8-9 08:13
自从2000年以来世界各国的货币的周转率一路长线跌下去的。即百姓债务太多，对经济失去了信心的现象。不 ...

老师好，如果商品大反弹已经开始的话，那么金银是否企稳的可能性大？金银开始结束中期调整的标志是什么呢？黄金突破1350美元，白银突破21是不是可以认为金银的中期调整就结束了？谢谢。

midas · 发表于 2013-8-9 19:09:30

随波逐流发表于 2013-8-9 09:34
老师好，如果商品大反弹已经开始的话，那么金银是否企稳的可能性大？金银开始结束中期调整的标志是什么呢 ...

商品市场，金银市场都一起突破上去才行。货币市场也要跟。这三大市场的资金的重组基本上会肯定金银市场的中线反弹。金银的中线反弹阻力应该在1500美元/盎司区和26美元/盎司区。稍微调整后在突破上去的话，有机会看到1800区。

下个星期，商品市场突破上去的机会大些。金银升/美元跌的局面也开始的机会大些。反弹有机会持续到9月底或到年底。

随波逐流 · 发表于 2013-8-10 09:51:38

midas 发表于 2013-8-9 08:13
自从2000年以来世界各国的货币的周转率一路长线跌下去的。即百姓债务太多，对经济失去了信心的现象。不 ...

谢谢老师！
一旦央行群开始减速印钞以后就会发生资金短缺的现象。美联储停止QE的时候，都发生了金融市场的调整。现在市场都在预期9月份美联储开始放缓QE，萨默斯当选美联储主席的呼声渐高，而他认为QE对经济没什么大用处，那么股市商品市这次因而受放缓QE的影响会不会很大？美元因此受到支撑继续反弹的可能性很大吧？

solidtu · 发表于 2013-8-10 11:25:00

随波逐流发表于 2013-8-10 09:51
谢谢老师！
一旦央行群开始减速印钞以后就会发生资金短缺的现象。美联储停止QE的时候，都发生了金融市场 ...

我可hold不住了啊，同样的问题，你和ohalan同学还有另外一些同学起码问了好几十遍了啊，不错，就是好几十而不是十好几，而且你还是主力，而且频率还不低，不带这样的啊！

http://202.65.220.34/bbs/forum.p ... 9&fromuid=13543这是最近的一次，看好了。

http://202.65.220.34/bbs/forum.p ... 6&fromuid=13543这又是一次，我还可以按顺序找，不过实在懒得为您服务了。

随波逐流 · 发表于 2013-8-10 13:00:27

solidtu 发表于 2013-8-10 11:25
我可hold不住了啊，同样的问题，你和ohalan同学还有另外一些同学起码问了好几十遍了啊，不错，就是好几 ...

不同时期焦点不同，多问问老师没准可以多角度教教我。你觉得没必要问不代表我觉得没必要，同一个问题只要老师的回答中有借鉴的地方我都觉得很好。我从来是不耻下问。你看不惯可以噤声，我也从不去别人那里搅局。尊重别人就是尊重自己。谢谢你。

solidtu · 发表于 2013-8-10 13:21:02

随波逐流发表于 2013-8-10 13:00
不同时期焦点不同，多问问老师没准可以多角度教教我。你觉得没必要问不代表我觉得没必要，同一个问题只要 ...

http://v.youku.com/v_show/id_XNTY5NDI5NjI0.html

萨默斯是个坏家长，同学好萌。

slowblue · 发表于 2013-8-12 23:05:31

midas 发表于 2013-8-9 19:09
商品市场，金银市场都一起突破上去才行。货币市场也要跟。这三大市场的资金的重组基本上会肯定金银市 ...

老师看的真准

黄金价格才周一就开始猛涨了，国内的黄金股都还没反应过来了。

2013-6-28 lowest point 1179.40

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