（转）格罗斯：债券市场可能永远不会进入熊市

chenmanfeng

北京时间5月14日凌晨消息，管理着全球最大债券基金、被称为“债券之王”的太平洋投资管理公司联席首席投资官比尔-格罗斯(BillGross)周一表示，债券市场可能永远也不会进入熊市。

　　比尔-格罗斯是在周一的推特发言中提出这一判断的。他在上周五也是通过推特发言指出，长达三十年的债券市场牛市已经在4月29日正式结束。而在周一通过公司官方账号发表的言论中，比尔-格罗斯对早些时候的发言做出了进一步的说明。

　　比尔-格罗斯在发言中指出，“三十年的债券牛市已经结束，但是牛市只有在2%到3%的真实国内生产总值增长率与4%到5%的名义国内生产总值增长率长期一致的情况下才会开始。目前还没有到这种情况，也许永远也不会进入这个领域了。”

　　一般的市场定义中，熊市开始的标志是某一种资产类比的价格相比之前的一个峰值下跌了20%。

chenmanfeng

不知道老师和同学们怎么看待格罗斯观点。

midas

他讲的是美国国债的30年上升周期的结束。1950-1980年30年间美国的国债调整了85%。1980-2013年间已经上升了30多年。即生老病死的30年周期已经过头了。等于是超过了100岁的老人家。他的意思是可能活到120岁也不一定。

美国国债的顽强的生命力都跟美元的国际储备货币的地位，欧洲，日本和阿拉伯诸国的不稳定有关。大资金是需要大市场的。不然没法藏身。股市根本是小市场。地产市场好难转身。也不能随时带走。金银市场和商品市场也太小。美国国债市场的流通性特好，流通量特大。变成唯一可以藏大资金的市场。特别是逃难的大资金。

中国是另一个大市场。可惜流通量还不够。国债市场还没具备收容大量国际资金的条件。股市也很小。地产市场根本是泡沫。这样一来，大量国际逃难资金只能买美国国债。当然买股市的逃难资金也不少。等于是从自己的火坑里逃出来，再跳进去美国的油锅里的局面。

当然是不可能持续维持下去的局面。问题是何时爆破暂时难说。跟中国的地产泡沫一样的情况。当然小时玩过泡沫的人都知道泡沫的最后结局的。这是铁律。

lxt

midas 发表于 2013-5-15 07:29
他讲的是美国国债的30年上升周期的结束。1950-1980年30年间美国的国债调整了85%。1980-2013年间已经上升了3 ...

老师好，老师说过市场里的资金都是轮流在转。那么，上世纪50-80年代债券市场的资金流向了那些市场。类比今天，将来债券市场的资金进入那些市场的机会更大呢。

chenmanfeng

谢谢老师。

leo369

lxt 发表于 2013-5-15 10:22
老师好，老师说过市场里的资金都是轮流在转。那么，上世纪50-80年代债券市场的资金流向了那些市场。类比今 ...

看资金对比图吧

Flik

也转一篇文章《老白：谁赢得了黄金大战的胜利？——兼谈美国国债与黄金的关系》

http://zq200142914.blog.hexun.com/85284936_d.html

循序渐进

比尔-格罗斯在发言中指出，“三十年的债券牛市已经结束，但是牛市只有在2%到3%的真实国内生产总值增长率与4%到5%的名义国内生产总值增长率长期一致的情况下才会开始。目前还没有到这种情况，也许永远也不会进入这个领域了。”
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我觉得格罗斯的意思是说：债券的价格升到顶了，没有上涨的空间了（再涨就是负利率了）；但是债券的熊市需要条件，即“在2%到3%的真实国内生产总值增长率与4%到5%的名义国内生产总值增长率长期一致的情况”，但格罗斯认为这可能在很长时间内都不会看到，所以债券可能就这样长期窄幅波动了。牛市没有了，熊市也没有。

chenmanfeng

不到一个月的时间，债券市场就有动静

chenmanfeng

“债券之王”格罗斯：美联储料不会很快加息。

http://forex.hexun.com/2013-06-17/155219459.html


美联储会很快加息