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美国正经受近50年来最严重的干旱，而乌克兰、俄罗斯、哈萨克斯坦等产量国的作物收成在遭受干旱及随后的严寒气候的双重打击下也大幅下滑。 极端气候正推高农产品价格至历史高位，全球正面临新一轮的粮食危机。 玉米和大豆价格在周四创出历史新高，超过了导致30多个国家产生粮食动乱的2007-08年粮食危机的水平。小麦价格尚未达到历史高位，但也在过去5周里上涨超过50%，超过了2010年俄罗斯发布出口禁令时的高点。 
美国：旱情严峻一家交易商的高管告诉FT：“我已经在这行待了超过30年，这是至今为止我看到最严重的气候问题，我已经预见到了接下来会出现的供需矛盾，甚至连2007-08年的粮食危机都无法与此相提并论。” Rabobank的全球策略分析师David Nelson补充道：“如今（美国）灾难是真实存在的，而2008年的粮价飙升一定程度上是投机推动。” 据新华网： 美国气候监测部门19日发布的报告显示，美国目前正面临半个多世纪以来最严重的旱灾，本土接近三分之二的地区干旱。美农业部认为，旱情将影响玉米和大豆生产，有可能推高明年食品价格。 根据国家抗旱中心当天公布的干旱监测报告，截至17日，美国本土48个州有64%的国土面临干旱，干旱面积连续第10个星期扩大。这其中，美国本土42%的国土面临严重干旱，本土超过80%的地表土壤干燥情况超过正常水平。 同一天，美国国家海洋和大气管理局发表干旱情况报告说，今年美国面临的旱灾是1956年12月以来最严重的一次。报告说：“多项指标显示，2012年的旱灾与20世纪50年代的旱灾在广度、特点和强度上极为相似，但在持续时间上有所不及。”
据FT，气象专家已经警告称，至少半数的美国玉米和大豆生产地区在未来十四天里仍将继续面临干旱的局面。 世界气候公司（World Weather Inc）的气象学家Andy Karst称：“目前没有迹象显示会有足够的降雨，无助于缓解旱情，在中西部地区的东边会有少量的降雨。” 下图是来自NOAA的最新美国气候情况： 
美国粮食作物遭重创美国农业部部长Tom Vilsack表示旱情已经使农民遭受了沉重打击，而枯萎的作物意味着更高的粮价。 他在向奥巴马回报情况后向媒体表示：“我天天都在祈祷下雨，如果我会求雨的咒语或跳大神求雨，我现在就会这么干。” 美国农业部在上周调降其玉米产量预测值，这是有记录以来最大幅度的降幅之一。 
U.S. Commodities的分析师Don Roose： 此次调整幅度非常大。他们给出了一个信号：“听着，我们碰到大麻烦了”，因此他们大幅调低了单产。我们需要认真思量政府的信号。
美国农业部16号发布的数据显示，处于“良好至优”等级的玉米作物占比仅略高于30%。 
Vilsack表示，全美有78%的玉米和77%的大豆作物种植在受旱灾影响的区域。干旱导致38%的玉米和30%的大豆作物目前处于“差”或“极差”状况。 在近几十年里，我们唯一看到过更差的作物长势情况发生在1988年的大旱。 
下图显示了玉米收成与作物长势指标之间的关系。从当前局势看，玉米产量可能很容易就下滑25%以上。 
高盛在最新的报告中大幅调低对美国玉米和大豆产量的预期，并调高对这两种作物以及小麦的价格预测。 高盛称： 我们对玉米预计产量的调整显示玉米产量可能面临自1950年以来的第二大跌幅（扣除1983和1993年大洪水的影响）。在1988年，美国中西部遭遇过比当前情况更加严重的干旱，在1988年夏，农业指数飙升35%。
然而，高盛也指出： 我们目前相信，如果今年夏天的气候状况不会进一步恶化，那么当前农产品市场的价格可能已经反映了当前产品的下滑。比如，我们刚刚上调的玉米预期价格是基于比美国农业部预测值更糟糕的收成预测基础之上，而这一价格仍然略低于目前的市场价。 如果不利的气候状况继续持续，那么这一粮价的风险将会显著上升。
高粮价对饲料价格以及未来的肉价影响Vilsack表示谷物价格高企意味着肉类和家禽价格将在今年或明年走高。 肉类生产商将面临创纪录的饲料价格： 价格的飙升将打击禽类加工商。据美国鸡肉协会首席经济学家Bill Roenigk，美国豆粕消费中超过40%为家禽食用。 Sanderson Farms的CFO Mike Cockrell向FT表示饲料价格占到该企业成本的55%。该公司仅锁定了到7月底的豆粕成本。 他表示：“每天鸡都要吃玉米和豆粕。没有可用的替代品。因此我们与行业内的其他人没有选择，只有付出高成本。如果历史记录可靠的话，谷物价格高企随后就会带来肉价的走高。” Roenigk表示许多家禽企业相信此前的美国作物收成将会大幅上涨的预测，并未锁定饲料成本。他说道：“随着日子一天天的过去，中西部滴雨未下，这些企业开始意识到他们本应该早点买入的，但大部分都没有这么做。”
密苏里大学农业经济学教授Ron Plain表示：“未来10个月里，我们将在养猪业看到很多企业亏损。我们将减少牲口数量。” 遭受重创的牲畜企业和其他游说团体希望美国国家环境保护署（EPA）要求炼油厂停止乙醇加工汽油业务，他们表示对以玉米为原料的燃料加工过需求将推高玉米价格。如今大约40%的美国玉米作物被用来加工乙醇。 但Vilsack表示目前尚无此必要，他表示：“考虑到目前库存的乙醇数量，目前没有必要让EPA采取行动。” 新一轮粮食危机美国的旱情预计将影响全球市场。美国是全球最大的谷物出口国，美国出口的玉米占全球玉米运输量的一半以上，美国还是小麦和大豆的最大单一出口国。 一位德国交易员在周一表示：“谷物价格在过去几周的大幅上涨对那些小麦进口国家是一个严重的打击。” “非洲和中东国家如今将痛苦地面临进口支出的大幅上扬。” 粮食供应商开始违约与主要进口商之间的订单，包括与最大的小麦购买方埃及的订单。如继续按订单交付，供应商将面临巨大损失。 “上涨的价格意味着一些成交是有巨大损失的，人们已经在看他们的履约保证金条款，以此决定违约是不是值得。” 大部分的国际贸易合同，卖方必须担保如果他们违约，他们会支付罚款，就是所谓的“履约保证金”。 就粮食合约而言，履约保证金意味着一旦违约，卖家将支付给买家合同价值10%的罚款。 粮食购买通常是在几个月前就已下单。贸易商通过他们对市场的了解预测当买卖发生及货品交付时粮食供应是充足还是短缺。 大约4周前，贸易商还期待美国玉米作物大丰收，提供低成本的粮食进口。虽然许多买家当时还未购买美国当季玉米，但他们预期粮食价格
会因此下跌。 这个环节中任何的上涨都会导致成本的上升，尤其是对于中东和非洲国家。这些国家依赖粮食进口来喂饱自己和牲畜。 更糟的是，由于最近几周商品货物活动的上升导致干散货物运送成本上涨。平均每日的巴拿马型散货船舶运输的利润在本周创下两个月新高。 在一些国际招标中，买家很可能在单笔交易上就损失上百万美元。 一名贸易商说：“对于只需付10%的履约保证金的卖家而言，违约比按约交付更划算。卖家要自己斟酌，是否值得牺牲与买家今后的关系来减少自己的损失。” 那些一个月前，推迟购买的私人和国有买家将会为自己的迟疑买单。如果他们现在下单，将会面临巨额的损失。
令人担忧的是，从过去10年里的经验看，粮价上涨会激发部分国家的保护主义，从而造成恶性循环。 在过去10年里，至少发生了一次以上的“粮价危机”，而此类粮价上涨的相当部分因素可以归咎于各国的保护主义政策，这些政策造成了破坏性的乘数效应。 基本上，如果一个国家发现某种粮食受到冲击从而推高了国际市场的价格，该国因此增加对这种粮食的出口限制以将其留在国内的时候，这种乘数效应就开始了，并最终会伤害每一个人。 下图显示在2006-07及2008-10期间，国际粮价上升超过50% 
政局及社会动荡在美国，严重的干旱可能让奥巴马的连任前景蒙上阴影。从政治上看，此次旱灾对奥巴马连任的最大影响在于，对诸如Iowa、Wisconsin以及Ohio这样依赖农业且目前立场仍摇摆不定的州的选民情绪的伤害。农业是美国经济复苏至今的亮点之一，此前在部分区域看到的农业繁荣景象可能收到影响。 此外，粮价上涨带来的通胀压力降对消费者信心产生压力，从而对选战产生重大影响。 粮价的上升对于粮食紧张及平困地区的影响更为明显。 在2007-08年粮食危机期间，粮价的飙升让全球饥饿人口超过了10亿，引发了从孟加拉到海地等地的骚乱。 而粮价也被公认为是导致2010年底开始的多个国家发生革命的主要因素之一。下图显示的是近期的FAO粮价指数与政治及社会动乱爆发之间的关系。 
然而，经济学家也指出，目前大米和小麦的供应仍然充裕，压制了这两种世界最穷人口主粮的两种作物价格。 美国农业部的首席经济学家Joseph Glauber表示当前的局势“远好于”2008年，他说：“价格无疑更高了，但在2007-08年小麦处于极度短缺的状态，而目前我尚未看到这点。” 对于亚洲的影响亚洲的粮价自去年末以来整体上是下跌的，但这一情况随着极端气候导致的美国粮价飙升，这一情况可能改变。 据UBS，如下图显示的是亚洲（除日本外）粮价与标普GSCI农产品价格指数之间的关系。 
如图所示，两者之间正相关，但远非一一对应。过去十年里，美国农产品价格与亚洲的粮价之间数度脱钩。比如在亚洲气候情况良好（尤其是印度和中国）或世界其他地方的产量可能弥补美国农业产出下滑的缺口的时候。 然而，UBS担心极端气候会接二连三在世界各地出现。 UBS指出，根据Philip Wyatt在印度的报告显示今年该国的雨季的降雨量比正常情况下低了22%，雨季对于印度的农业生产至关重要。这并非灾难，但在美国遭旱灾肆虐的情况下，这显然不会是什么好事。 好消息是，目前为止，中国的气候条件仍然适宜农业。UBS认为，近期美国粮价的上涨不利于亚洲粮价，但只要本地农业产出能够维持的情况下，这并不会成为一场灾难。但这需要依赖适宜的气候，而这看起来没人能够准确预测。 对于中国和市场的影响尽管UBS认为农产品价格的上涨目前尚不会对亚洲粮价产生显著影响，但高盛下面这张图显示，CBOT大豆价格与中国粮价的关系 高盛认为： 
在其他条件不变的情况下，近期的粮价上涨，尤其是大豆，可能导致中国CPI食品部分上涨15%，这将使得整体CPI上涨接近5%。到目前为止，其他非食品类价格的下跌压力让近期粮价的上涨不会大幅削弱新兴经济体央行推出刺激政策的能力，而这些预期中的政策将支撑下半年的需求。然而，随着近期不利气候状况的持续，这一风险已经显著上升。 由于我们对工业品价格，尤其是铜，的前景看好是基于中国和其他新兴市场出台更多刺激政策的基础之上的，考虑到通胀对政策的影响，农产品价格的飙升已经形成了威胁。 | 
发表于 2012-7-22 23:33:59
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发表于 2012-7-23 17:17:17