每日最新报告(11/07-11/11)

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11月7日纽约盘前(欧元震荡，市场焦点由希腊转向意大利)

欧洲早盘欧元一度全盘承压，市场忧虑债务危机将可能进一步蔓延至意大利，意大利10年期债券收益率升至纪录新高令欧元承压。不过盘中有报道指意大利总理贝卢斯科尼可能辞职，刺激欧元再次大幅反弹。欧洲股市周一开盘下跌，意大利10年期债券收益率突破6.60%创欧元发行以来新高。欧元/美元欧洲开盘迅速下滑，欧元区疲弱消费者信心数据公布後汇价进一步跌破1.3700录得日内低点。欧洲早盘数据显示，欧元区11月Sentix投资者信心指数跌至2009年8月以来新低-21.2。不过欧元/美元其後大幅反弹至1.3780，因意大利一媒体报道指意大利总理贝卢斯科尼可能在数小时内下台，尽管目前贝卢斯科尼已经否认该传言。总体欧元目前走势震荡，日内英镑和澳元等非美货币亦跟随欧元波动。其他方面，日内瑞郎兑美元和欧元大幅走弱，美元/瑞郎上扬突破0.9000触及10月20日以来高点，欧元/瑞郎亦突破1.2350触及两周高点。周末瑞士央行行长希尔德布兰德讲话推低瑞郎，其表示，若经济前景以及通缩形势需要，央行将准备采取进一步行动打压瑞郎。日内公布的瑞士消费者物价指数以及失业率数据亦打压瑞郎。数据显示，瑞士10月未季调失业率自2.8%升至2.9%，瑞士10月消费者物价指数月率和年率均下跌0.1%。瑞士政府官员日内表示，瑞郎强势打压就业市场，由于瑞郎走强，未来几个月瑞士失业率将持续攀升，今年预计升至3%。

今晚美国时段缺乏数据，市场将继续关注股市表现。欧洲股市早盘下跌後目前已经削减部分跌幅，不过美股期货轻微下跌，显示投资者仍关注意大利问题。周二意大利将就预算案进行第二轮投票，受到关注。  

欧洲时段数据：德国9月工业生产年率∶5.4%前值∶7.7%预估值∶7.2%；德国9月工业生产月率∶-2.7%前值∶-1.0%预估值∶-0.9%；欧元区9月零售销售年率∶-1.5%前值∶-1.0%预估值∶-0.5%；欧元区9月零售销售月率∶-0.7%前值∶0.1%预估值∶-0.1%；瑞士10月消费者物价指数月率∶-0.1%前值∶0.3%预估值∶0.2%；瑞士10月消费者物价指数年率∶-0.1%前值∶0.5%预估值∶0.2%；英国10月Halifax房价指数年率∶-1.8%前值∶-2.3%预估值∶-2.3%；英国10月Halifax房价指数月率∶1.2%前值∶-0.5%预估值∶0.1%；欧元区11月Sentix投资者信心指数∶-21.2前值∶-18.5预估值∶-20.0

美国时段数据：04:00 美国9月消费者信贷

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美国时段市场缺乏重要数据等待公布，汇市整体跟随股市波动。美股开盘初段表现积极，带动了欧洲股市和非美货币上涨，但涨势并未能持续，盘中逐渐转跌，因意大利债务负担有逐渐取代希腊成为市场焦点的可能。意大利目前负债总额已比希腊、西班牙、葡萄牙和爱尔兰加起来还要多，这使得市场担忧一旦债务危机朝该国蔓延事情将变得不可收拾。欧元区日内举行了财长会议，多位财长发表了讲话，但除了敦促希腊以及意大利执行财政紧缩计划之外，并无太多新意。周二意大利国会将对上一年度的预算报告进行例行表决投票，若无法赢得足够多的票数过关，则意味著新一轮的信任投票将在所难免。市场一度传出贝卢斯科尼可能辞职的消息，但随後被予以否认。美国尾盘，欧央行理事斯塔克发表讲话称，欧债危机将最迟在两年内得到控制。这一乐观讲话推动美股再次反弹，并为欧元等其它非美货币提供了支持。短期市场在经历上周众多关键事件风险的密集轰炸後，预期焦点仍将集中于欧洲债务危机的进展。希腊朝野现正就组建联合政府进行磋商，意大利也将在周二就预算案进行表决，并且意大利岌岌可危的政府也是市场担忧的因素之一。预期在这些因素变得更加明朗之前，市场情绪仍有可能继续受压。

美国时段数据∶无

亚洲时段数据∶英国10月BRC零售销售，澳大利亚9月贸易账，10月商业信心指数

相关市场∶油价突破95美元，金价升至1795美元的一个多月来高点

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亚洲日经指数低开低走，拖累风险货币纷纷小幅回落，不过总体都维持在近期区间内盘整。欧元区方面的消息好坏参半。一方面，希腊组建联合政府的步伐加快，市场传言前任欧央行行长帕帕季莫斯新总理将担任新总理一职，希腊计划在北京时间今晚6点举行的紧急内阁会议上正式宣布新总理人选。一旦新政府成立，预计希腊将立即获得下一笔80亿欧元的救助资金，这可能会对欧元以及市场情绪带来支持。另一方面，随著意大利10年期国债收益率周一升至欧元区建立以来的最高水平6.67%，略低于希腊在获得欧央行和国际货币基金组织(IMF)援助前达到的7%水平，意大利债务问题也引起了越来越多的关注。今晚10点意大利国会将对预算案进行投票，即使该投票获得通过，但是如果不是以绝对票数通过，意大利政府很可能会面临信任投票，意大利总理贝卢斯科尼将面临下台的压力。昨日有关有贝卢斯科尼已经辞职的传言曾一度提振股市和欧元等风险货币大幅反弹，若其再次顺利通过信任投票，市场可能会因此做出消极的反应。另外，周一的欧洲财长会议介绍了两套方案的详细纲领，这些方案旨在帮助意大利等成员国通过发行债券从市场融资。欧元区财长将对两套方案进行讨论，希望可以在12月前将其中的一套或两套付诸实施。短期内，欧债前景的不确定性可能继续主导市场。

亚市数据∶澳大利亚9月贸易帐25.6亿澳元，预期30亿澳元；澳大利亚10月NAB商业景气指数-1，前值2；

欧市数据∶德法9月贸易帐；英国9月工业生产

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欧洲时段投资者面临来自意大利国内政治的不确定性风险，外汇市场上观望氛围依然浓厚，欧元、商品货币等兑美元继续维持整理，英镑/美元表现相对坚挺，瑞郎受瑞央行副行长乔丹的讲话影响而表现强劲；商品市场上油价受到产油国尼日利亚地区局势动荡的影响而触及三个月高点96.56美元/桶。

市场目前关注意大利国会于北京时间22:30点就2010年财政报告的投票结果，焦点在于该报告能否得到绝大多数议员的支持；如果不能，现任政府将再次面临不信任案投票，从而导致总理贝鲁斯科尼的下台，这一方面可能短暂提升市场对意大利的信心，但也将危及到此前推出的经济改革方案获得批准的速度。意大利10年期国债收益率周一大幅上升後加剧了市场对意大利债务可持续性的担忧，今天该收益率开盘後略有回落，但仍非常接近市场认为非常重要的7%心理关口。不过令市场感到宽慰的是，希腊重组过渡政府的进展顺利，目前有消息称此前在欧央行任职的帕帕季莫斯可能担任过渡政府总理；希腊早盘拍卖13亿欧元的短期国债受到投资者的青睐。其它方面，瑞央行副行长乔丹时段内表示当欧元区形势改善後瑞郎汇价将进一步走低，被市场认为是瑞央行短期内不会上调欧元/瑞郎汇率下限，从而引发瑞郎全盘反弹；EFSF周一新发行的10年期债券收益率升高至3.65%。美国时段关注市场对意大利国会投票结果的反应。  

欧洲时段已经公布的数据∶德国9月贸易帐174亿欧元；法国9月贸易帐-63.03亿欧元；英国9月制造业生产月率0.2%，工业生产月率0.0%。
美国时段将要公布的数据∶美国11月IBD/TIPP经济乐观指数

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美国时段汇市延续了过去数日的震荡走势。欧洲股市在意大利议会就预算案进行表决前大涨，推动欧元等各主要货币兑美元走高。但随著意大利议会投票结果的公布，非美随後回落。贝卢斯科尼政府以308票通过了预算案，但未获得议会630个席位的绝对多数，因反对党在投票中弃权。这意味著如果举行信任投票，贝鲁斯科尼将被迫下台，而这正是反对党此前威胁要做的。意大利脆弱的政治局势令市场担忧该国执行在G20峰会上所作的紧缩财政的能力，这令意大利10年期国债收益率在结果公布後创出加入欧元区以来的新高。欧元/美元受此打压，回吐了日内超过一半的涨幅，其它非美货币也受到拖累。但美国收盘前，随著贝卢斯科尼考虑辞职的消息传出，市场情绪得到提振，美国股市录得日内新高，推动欧元以及其它非美货币迅速反弹，并创出日内新高。贝鲁斯科尼称，他只考虑把提前举行大选作为选项。这意味著即使贝鲁斯科尼辞职短暂地提振了市场信心，但意大利将迎来一段时间的权力真空，市场的乐观情绪能否持续仍有待观察。日内美联储两位理事Plosser以及Kocherlakota发表了讲话，但两者均未能为未来的货币政策动向提供线索。

美国时段数据∶美国11月IBD/TIPP经济乐观指数为40.6，低于市场预测的41.1 (前值为40.3) ；加拿大10月新屋开工与上月持平，为20.76万，好于市场预测的19.5万。

亚洲时段数据关注∶中国10月CPI、10月工业生产年率和10月零售销售年率；日本9月经常帐和贸易帐。

相关市场∶金价高位小幅振荡维持在1790美元上方；油价升至96美元。

yuki

欧洲时段意大利国债收益率再次大幅上升，使得刚刚得到缓解的市场情绪再次承压。美元全盘走高，道琼斯FXCM一篮子美元指数触及9783高点，欧元/美元大幅下挫200余点，其它风险货币兑美元也大幅承压；商品市场上油价回落测试95.00整数关，近期再次恢复避险属性的黄金价格保持坚挺。

今天欧洲市场开盘後，欧洲最大的清算行LCH Clearnet SA宣布提高交易意大利国债的保证金要求，意大利国债收益率此後便节节升高，5年期、 10年期国债收益率先後上破重要心理关口7.0%後，大幅高开的欧洲股市受到拖累转为全线下跌，市场情绪短时间内便逆转了意大利总理计划辞职後略显好转的状态。意大利国债收益率再次大幅显示出投资者对该国债务形势的担忧情绪进一步加剧；意大利政坛短期内仍面临一系列不确定性，欧债危机的焦点可能自希腊转移至意大利。其它方面消息，有消息称希腊将在北京时间23:00点宣布过渡政府，新任总理可能是欧洲法院院长史库里斯，而不是此前消息称的帕帕季莫斯；英国9月贸易帐赤字触1998年以来的最高水平显示英国经济前景仍然黯淡。美国时段继续关注市场对意大利10年期国债收益率上破7.0%的反应。  

欧洲时段已经公布的数据∶法国9月政府预算-927亿欧元；英国9月贸易帐-98亿英镑，贸易帐 (非欧盟国家) -57亿英镑。
美国时段将要公布的数据∶加拿大9月新屋价格指数；美国9月批发销售月率；美国上周EIA原油库存变化。

Michelle

11月10日 欧洲盘前(意大利临近破产边缘，欧元前景不容乐观)

隔夜美国股市受意大利债券收益率飙升打压大幅下挫，三大股指跌幅均超过3%，亚洲股市延续了全球股市的跌势，市场避险情绪浓厚令欧元等风险货币在亚市继续承压，但时段内消息清淡，令非美暂时持稳。昨日欧洲独立清算所LCH Clearnet意外宣布提高意大利国债交易保证金要求，推动意大利2年、5年、10年及30年期国债收益率纷纷升至加入欧元区以来最高水平，其中10年期国债收益率攀升至7.25%，把意大利继续逼近破产的边缘，因此市场信心大受打击，投资者纷纷抛售高风险资产，导致股市和高收益货币大幅回落。另外，尽管意大利总理贝鲁斯科尼同意在国会通过紧缩预算案後辞职，但是意大利各政党目前不能在这一问题上达成共识并且可能会提前举行大选，令意大利面临权力真空的风险，意大利政局的不确定性也加剧了市场的焦虑。希腊方面，由于希腊的两个主要政党在新总理人选取方面未能达成共识，希腊已经连续两天推迟了宣布新政府成立的时间，这也无疑利空欧元和市场情绪。今天希腊总统将与政界人士继续商讨组建新政府问题，但预计影响有限。亚市澳大利亚公布的10月就业数据基本符合预期，对汇价推动有限。除此之外，英央行今天将公布11月利率决议，早前欧央行和澳储行纷纷降息，英央行是否也会下调利率呢，值得关注。总体来看，意大利问题仍是市场焦点，潜在的风险厌恶情绪倾向令非美继续承压。

亚市数据∶日本9月核心机械订单年率9.8%，预期10.6%，澳大利亚10月失业率5.2%，预期5.3%，10月就业人数变化1.01万，预期1万，中国10月贸易帐170亿美元，预期260.5亿美元；日本10月消费者信心指数38.6，预期39；

欧市数据∶德国10月CPI，英央行11月利率决议；

Michelle

11月10日纽约盘前(欧央行出手购债，非美反弹修正)

欧洲时段主要受一些利好消息的影响，风险货币兑美元反弹修正昨日跌幅，其中欧元、澳元、瑞郎兑美元反弹超过100点。欧洲市场开盘後各项风险指标一度继续承压，不过欧央行入市购买意大利国债的消息传出後，该国国债收益率便开始自开盘後的高位回落；意大利拍卖50亿欧元1年期国债，其收益率低于二级市场利率水平後，意大利10年期国债收益率进一步回落至7%下方。意大利国债收益率的大幅回落为市场反弹修正提供了机会，大幅低开的欧洲股市一度转为全线上涨，并推动欧元、澳元等风险货币兑美元持续反弹。另外，意大利、希腊政局出现的积极进展也为市场情绪提供了支持∶意大利现任总理贝卢斯科尼召开政治联盟会议讨论支持蒙蒂出任新任总理的可能，希腊可能提名帕帕季莫斯为过渡政府总理，新政府将在周五宣誓就职。此外，欧央行今天可能召开紧急会议的市场传言也受到市场关注。

其他方面消息，英国央行11月份议息会议决定维持现有政策不变，为时段内相对疲弱的英镑提供了些许支持；欧央行月报、欧盟委员会秋季报告均下调该地区经济增长预期；针对德国、法国考虑缩小欧元区规模的报道，欧盟表示不可接受拆分欧盟。欧洲时段关注美国上周初请失业金人数、美国9月贸易帐等数据，不过更重要的是关注意大利、希腊方面的进一步消息。

欧洲时段已经公布的数据∶法国10月消费者物价指数年率2.3%；德国10月消费者物价指数年率终值2.5%；法国9月工业生产月率-1.7%；意大利9月工业生产月率-4.8%；英央行11月利率决议0.50%，资产购买规模2750亿英镑

美国时段将公布的数据∶美国上周初请失业金人数；美国9月贸易帐；加拿大9月贸易帐

Michelle

11月11日 纽约盘后(欧央行出手购债暂时阻止危机蔓延)

美国时段汇市继续受到有关欧债方面的消息推动。早盘有关欧央行大幅度购买意大利国债以及蒙蒂成为意大利总理的热门人选，暂时缓解了市场过于恐慌的情绪，令意大利国债收益率回降，10年期国债收益率降至7%以下 (6.81%附近) ，推动股市以及非美反弹。对于未来的意大利政局，市场目前最期待能出现一届可以贯彻经济改革的技术型政府，而曾任欧盟执行委员会反垄断专员和欧洲全球经济研究所荣誉主席的蒙蒂被认为是技术型政府的合适人选。但意大利国债收益率一度再次转涨逼近7% (6.955%) ，美股冲高回落，令汇市走势陷入震荡。美国下午标普维持法国AAA/A-1+评级，前景为稳定，市场情绪再次得到缓解，但未能帮助非美创出日内新高。日内有消息称，意大利国会可能在周六批准2012年预算案 (原计划是在下周) 以提振市场信心，意大利总理贝鲁斯科尼将在周日辞职，但未得到证实。总的来看，市场今日呈现在昨日恐慌性下挫後的技术性修复走势，鉴于整个市场的风险厌恶情绪仍然维持高位，非美反弹可能会继续受到打压。

美国时段数据∶英国央行利率决议0.50%不变，维持2750亿英镑资产购买规模不变；均符合市场预期。美国9月贸易帐为-431.1亿美元，美国上周续请失业金人数为361.5万 (低于预期的368万) ，上周初请失业金人数为39万 (低于预期的40万) 。加拿大9月贸易帐为12.5亿加元，市场预测为-5.7亿加元。

相关市场∶原油延续近期强势，盘中受库存意外减少提振继续上涨，目前涨至97.60附近，10月反弹以来新高。黄金短线受美元上涨打压，但在1735美元附近获得支撑，料仍将受避险情绪和美元交错影响，走势震荡。

Michelle

11月12日 纽约盘后(欧美股市大涨助推非美轧空上扬)

美国时段，市场风险偏好继续转暖。日间，意大利国债10年期国债收益率稳定在7%以下，以及法国10期国债收益率下跌，令前日形成的恐慌情绪进一步退却。美国盘前，意大利参议院顺利通过2012年预算案，进一步提振风险偏好，刺激欧洲股市和道指期货开始快速上行，同时美元指数大幅下挫，这推动了非美货币的上涨。短期正面信息不断进一步助涨了升势∶希腊过渡政府成立，原欧央行副行长帕帕季莫斯就职总理；美国11月密歇根大学消费者信心指数初值为64.2，好于预期的61.5和 前值60.9。市场情绪回升推动欧美股市大涨，德国股市收盘上涨超过3%，法国股市上涨超过2%；美股全线上超过2%。非美货币受此推动强劲反弹，各主要货币兑美元均已收回了周三因意大利10年期国债收益率首次破7%引发的大部分跌幅。周末仍有重要事件需等待结果，意大利众议院将在周六对2012年预算案进行表决，虽预料能跟随参议院一样顺利通过，但之後意大利政府的改组仍牵动市场。如果意大利能够在周末成立一个技术型政府以避免提前举行大选，市场在情绪在下周初仍有望进一步改善，否则欧元将在周一面临跳空低开的风险。

美国时段重要数据∶美国11月密歇根大学消费者信心指数初值为64.2，好于预期的61.5和 前值60.9。

周末关注∶意大利众议院对2012年预算案的表决，意大利政府周末召开的内阁会议，贝卢斯科尼的辞职，新政府的总理人选等。

相关市场∶原油延续近期强势，盘中亦受股市强劲推动，最高涨至99.15，目前维持在98.50附近。黄金今日受美元下跌支撑上涨，令价格再次逼近上方1800整数关口。