每日最新报告(09/19-09/23)

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9月19日 纽约盘前(欧盟财长会议影响减弱，市况相对清淡)
日内亚洲时段由于周末欧盟财长会议未能获得任何进展，以欧元为首的非美货币大幅回落，欧元/美元在一个小时里下跌近150点。到了欧洲时段欧盟财长会议影响逐渐减弱，而欧洲股市在低开後进一步扩大跌幅，目前英国FT100指数下跌1.85%，德国DAX指数和法国CAC指数跌幅都超过2%，意外的是股市的回落并未能拖累非美货币进一步下行，反而对美元轻微反弹，其中加元和日元相对强势，不过总的来看由于时段内缺乏消息和重要数据推动，市况相对清淡，多数主要货币对波动幅度非常有限。美国时段也没有任何重要数据公布，值得关注的事件有希腊和EU/IMF代表团的电话会议，有报导称会议可能在北京时间24：00举行，另外英央行将公布季报，而美国总统奥巴马将提出一项减赤计划，这些事件可能会在美国时段对市场造成一定的波动。

值得注意的是时段内不少机构发表言论表示全球经济衰退风险加大，似乎经济陷入衰退的可能性越来越大，若果真如此，那么商品货币可能会受到很大拖累，像澳元/美元和纽元/美元就有可能形成中期下行走势，而技术面上看似乎也有这种倾向。


欧洲时段公布的数据：欧元区7月建筑业生产月率1.4%，预期-1.8%，年率1.2%，预期-11.3%
美国时段将要公布的数据：美国9月NAHB房价指数

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周一纽约时段市况清淡，全球股市受上周末欧盟财政会议未能取得实质进展以及希腊违约风险上升影响普遍下跌，欧洲三大股市收跌2%以上。美股低开後扩大跌幅，三大股市在美国总统奥巴马宣布总额为3.6万亿美元的减赤计划後一度下跌超过2%，市场风险厌恶情绪浓厚打压欧元、英镑、商品货币兑美元和油价等在纽约早盘进一步承压，避险货币美元和日元则全面上扬。欧元/美元在纽约早盘一度下破1.3600，英镑/美元跌破1.5700，商品货币兑美元也表现承压，日元交叉盘大幅下行。不过，随著美股的反弹，高息货币兑美元也随之反弹修正。盘中一位希腊财政部的官员称，尽管希腊与欧盟、欧央行和国际货币基金组织(IMF)三方共同成立的检查小组Troika就援助计划细节还有待进一步商讨，但各方在援助协议上接近达成一致意见。受该消息提振， 美股大幅反弹并推动欧元等高息货币纷纷自日内低位反弹。不过该消息并未得到希腊以及其他谈判方的正式确认，加上周二希腊与Troika的谈判还将持续，预计投资者将继续保持谨慎立场，任何利好的消息都可能推动股市以及高息货币进一步反弹。

美市数据∶美国9月NAHB房价指数14，预期15；
亚市数据∶日本7月领先指标终值

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周二亚市早盘标普将意大利评级自A+下调至A，并表示其展望为负面，欧元亚市全盘承压，兑美元、英镑和日元等货币走低。标普表示，经济增长疲弱以及政治忧虑是导致意大利评级下调的因素。意大利评级下调令投资者继续担忧希腊债务危机可能进一步蔓延。周一有报道指希腊总理正考虑是否就希腊退出欧元区举行全民投票，不过其後希腊官员否认了该报道。希腊与欧盟、IMF和欧央行有关下一批救助贷款的谈判周二将继续，受到关注。周一希腊财政部官员表示接近达成协议，一度推动欧元/美元反弹。分析师表示，市场目前的不确定性可能令欧元/美元日内在1.3700-1.3500区间震荡。其他方面，欧央行行长特里谢周二表示，西班牙需要执行新的改革以推动经济增长以及恢复市场信心。  

亚洲时段数据：日本7月领先指标终值∶104.6前值∶106；日本7月同步指标终值∶107.1前值∶109

欧洲时段数据：16：00意大利7月工业订单；17：00德国9月ZEW经济景气指数

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欧洲时段标普将意大利长期和短期主权债信评级自A+ /A-1+下调至A/A-1的消息似乎被市场忽略，欧洲股市虽然小幅低开，但是随後强劲反弹，目前三大股指涨幅都超过1%，市场情绪的缓和使得欧元等非美货币强劲反弹，欧元/美元已经收复亚洲早盘的全部跌幅。欧洲股市以及欧元等非美货币完全忽略意大利评级的消息逆势反弹稍微有点令人意外，毕竟当前希腊债务问题愈演愈烈，而意大利的经济规模又比希腊等国要大得多，若意大利也爆发债务危机，其影响将远不是希腊债务危机能相提并论的。昨日希腊一财政官员表示已经与欧盟，欧央行和IMF 在援助协议上接近达成一致，而盘中有交易员称欧央行在小规模购买意大利国债的消息以及日本首相表示对购买更多EFSF债券持开放态度，这些利好消息可能是欧元反弹的原因之一，另一个原因则可能是市场焦点逐步转向美联储利率决议，毕竟美联储利率决议已经算是就在眼前了，而意大利爆发债务问题相对要遥远的多。

美国时段将会公布8月新屋开工和营建许可数据，这些数据可能会影响到股市走势，同时值得注意的是欧洲市场忽略意大利评级被下调的消息，并不代表美国市场也一定会忽略，像昨日欧洲时段市场一直未对周末欧盟财长会议作出什么反应，而到了美国早盘美元却强劲上扬，昨日一幕重现也不是不可能。

欧洲时段公布的经济数据∶德国9月ZEW经济现况指数43.6，预期45，德国9月经济景气指数-44.6，预期-42.3，欧元区9月ZEW经济景气指数-43.3，预期-42.3

美国时段将要公布的数据∶美国8月新屋开工，8月营建许可

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日内标普评级下调意大利评级的消息似乎未对市场带来利空影响，欧美股市高开高走，欧洲三大股市以平均2%以上的涨幅收盘，美股全盘也保持1%左右的涨幅，市场情绪改善提振风险货币兑美元在欧美时段强劲反弹。不过，随著美联储9月议息会议的开启，市场的焦点正逐渐转向美联储利率决议，各主要货币对的走势也明显趋于谨慎，高息货币兑美元纽约时段陷入了窄幅区间盘整的走势。

短期来看，尽管昨日一位希腊财政部官员表示希腊援助谈判接近达成一致，但日内意大利的信用评级再遭下调，这使得市场对欧债问题的担忧还将持续。不过，在全球瞩目的美联储利率决议前，有关欧洲方面的消息对市场的影响可能会有所减弱。相反，市场对美联储推出新一轮刺激政策的预期或令美元承压，令股市、油价以及高息货币继续保持坚挺。


美市数据∶美国8月新屋开工月率-5.0%，预期-2.3%，美国8月营建许可月率3.2%，预期-1.8%；加拿大8月领先指标月率0.0%，预期0.2%；

亚市数据∶新西兰第二季度经常帐，中国9月汇丰制造业采购经理人指数；

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周三亚洲股市轻微上扬，日经指数收盘上涨0.2%，不过今晚美联储为期两日的会议结果公布前市场情绪略显谨慎。市场关注美联储今晚是否宣布进一步的宽松货币政策，美元/日元亚市早盘一度跌至1个月新低，欧元、英镑和澳元等货币兑美元则区间整理。市场目前广泛预期美联储将可能进行所谓的“扭曲操作”，即买入长期债券卖出短期债券以压低长期利率刺激信贷和消费。分析师表示，若今晚美联储仅是宣布“扭曲操作”，市场反应可能不大，不过若除“扭曲操作”外美联储还采取更多宽松措施，包括下调关键利率，可能打压美元走低。目前有投资机构预期未来几周美元/日元将跌至75.00水平下方。另外有分析师表示，若今晚美联储采取进一步宽松措施，可能给予欧元短暂支持，不过欧元区忧虑持续，欧元上扬仍可能遭遇逢高抛售。周二希腊与国际监察员就有关新紧缩措施进行谈判後仍未能达成协议，不过希腊官员表示谈判取得一定进展。希腊财政部表示，有关谈判将于本周末在华盛顿继续。  

亚洲时段数据：日本7月所有产业活动指数月率∶0.4%前值∶2.3%预估值∶0.5%；日本8月商品贸易帐 (未季调) ∶-7753亿日元前值∶725亿日元预估值∶-3000亿日元；日本8月商品贸易帐 (季调後) ∶-2944亿日元前值∶-1305亿日元预估值∶-221亿日元；英国8月Nationwide消费者信心指数∶48前值∶49预估值∶47；新西兰第二季度经常帐∶-9.21亿纽元前值∶-0.97亿纽元预估值∶-6.71亿纽元

欧洲时段数据：16:30英国8月公共部门净借款；19:00加拿大8月消费者物价指数

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欧洲时段英央行公布了9月会议纪要，内容显示货币政策委员会以9∶1的投票比维持0.50%利率水平不变，以8∶1的投票比维持量化宽松规模不变，柏森继续要求扩大500亿英镑的量化宽松规模，委员会讨论了进一步的刺激政策选项，大多数委员认为实施进一步量化宽松政策的可能性增加，而同一时间公布的英国8月公共部门收支短差和净借款都高于预期，英镑因此大幅承压，英镑/美元在纪要公布後自1.5700附近迅速回落近100点。不过由于周四凌晨将迎来本周最重要的风险事件-美联储利率决议，市场表现得谨慎，不原意在这之前进一步推低英镑/美元，汇价随後小幅反弹，而其它非美货币则由于欧洲股市维持下跌，略微表现承压。欧洲午盘加拿大公布了8月消费者和核心消费者物价指数数据，虽然数据高于预期，不过在当前全球经济前景不容乐观的情况下，去预期加央行加息可能有点不切实际，因此美元/加元短暂回落後因为股市下跌反而转为上扬。

美国时段将迎来美联储利率决议，现在的关键是美联储是会进行“扭曲操作”还是会进一步扩大宽松政策甚至实行QE3，市场对认为前者的可能性比较高，毕竟前两轮量化宽松政策已引起各国政府不满，而且实际效果并不理想。若美联储执行“扭曲操作”，那么对美元甚至整个汇市影响就有限，市场就可能会试图从伯南可的言论中估计美联储未来货币政策的走向。

欧洲时段公布的数据∶美国8月公共部门收支短差118亿英镑，预期60亿英镑，8月公共部门净借款159亿英镑，预期114亿英镑，加拿大8月消费者物价指数年率3.1%，预期2.9%，加拿大8月消费者物价指数月率0.3%，预期0.1%

美国时段将要公布的数据∶美国8月成屋销售和成屋销售月率

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美联储北京时间周四凌晨宣布将9月利率维持在0%-0.25%区间不变，并表示将在2012年6月底前购买4000亿美元6年期至30年期长期国债，出售同等规模3年期或更短期国债，以增加长期国债收益率的下行压力，为经济提供宽松的政策环境。另外，对于经济和通胀，美联储老调长谈，表示经济下行风险很大，失业率居高不下，房屋市场依然受压，通胀看起来自今年稍早已经趋于温和，经济复苏疲软将确保维持超低利率至少至2013年年中。总体上，美联储维持利率不变并推出“扭曲操作”(购买长期国债、出售短期国债)完全符合市场预期。由于此次美联储并未暗示QE3或其他新的经济刺激政策，使得美股在利率决议後扩大跌幅，道指和标普500指数尾盘下跌均超过2%，美元受支持兑其他货币全面上扬。欧元/美元在利率决议後迅速回吐了早前100余点的涨幅，英镑和商品货币早前持续承压，美联储利率决议後进一步大幅回落刷新日内新低，英镑/美元刷新今年1月以来的新低1.5557，纽元和加元兑美元均在技术上向下突破，加大短期进一步下行的压力。

短期来看，投资者对美联储推出QE3或其他刺激措施的预期落空可能导致美股承压，市场情绪可能进一步恶化，高息货币必将继续受压，相反美元将受到支持。因此短期密切关注以股市表现的风险情绪的变化，美联储利率决议公布後汇市很可能再度受市场情绪的主导。另外，尽管日内希腊通过了一系列的减赤措施，但欧元区持续酝酿的债务问题可能继续受到关注，这使得欧元等高息货币短期面临被抛售的压力依然较大。


美市数据∶美国8月成屋销售月率7.7%，前值-3.5%；美国上周EIA原油库存变化-733.6万桶，预期-160万桶；美联储9月利率决议∶维持0-0.25%不变；

亚市数据∶新西兰第二季度GDP，中国9月汇丰制造业采购经理人指数

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美联储周三警告经济面临极大的下行风险，不过其仅宣布采取“扭曲操作”的方式以刺激经济，政策力度轻微令投资者失望，另外穆迪下调美国两家大型银行评级，因此股市承压，避险情绪推动美元指数亚市早盘突破77.90触及7个月高点。亚洲股市延续隔夜美股跌势，日经指数收盘下跌2.1%，恒指亦一度下跌超过4%。亚市公布的中国9汇丰制造业采购经理人指数自49.9跌至49.4，为两个月低点，另外新西兰第二季度GDP季率仅增长0.1%，差于市场预期，进一步打压了市场情绪。欧元等非美货币亚市早盘兑美元继续走低，英镑/美元触及1月以来新低，中国数据公布後澳元/美元一度跌破平价。总体目前全球经济前景的忧虑以及希腊债务问题仍是打压非美货币的主要因素。尽管希腊表示与国际代表团有关援助要求的谈判取得进展，但目前仍未能达成协议。本周末G20会议将在华盛顿召开，受到关注。分析师表示，若会议传出利好消息，可能帮助欧元轻微反弹，不过支持不会持续太久，因为投资者相信希腊债务问题不太可能很快得到解决。目前欧元区负面消息仍很多，例如IMF下调欧元区经济增长预期以及欧洲银行业融资压力等，有投资机构预期未来3个月欧元/美元有机会跌至1.25，欧元/日元有机会跌至94.00。  

亚洲时段数据：新西兰第二季度GDP季率∶0.1%前值∶0.8%预估值∶0.5%；新西兰第二季度GDP年率∶1.5%前值∶1.4%预估值∶1.7%；中国9月汇丰制造业采购经理人指数∶49.4前值∶49.9

欧洲时段数据：15:58欧元区9月综合采购经理人指数；17:00欧元区7月工业订单；瑞士9月ZEW经济预期指数；18:00英国9月CBI工业趋势调查订单分项

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欧洲时段市场上风险厌恶情绪进一步加剧，欧洲股市大幅低开，英国FT100指数开盘下跌2.5%，德国DAX指数开盘下跌3.4%，法国CAC指数开盘下跌2.7%，随後股市进一步扩大跌幅，盘中英国FT100指数和法国CAC指数最大跌幅都超过5%。在股市暴跌之下，美元表现十分强势，尤其是对商品货币，美元/加元在欧洲时段持续上扬，涨幅超过250点，澳元/美元和纽元/美元跌幅超过200点，而日元也同样受到风险厌恶情绪的支持，美元/日元小幅回落。继今日凌晨美联储警告经济面临极大的下行风险後，亚市公布的中国9月汇丰制造业采购经理人指数也自49.9跌至49.4，而欧洲时段内公布的一系列经济数据普遍差于预期，市场对经济前景担忧加剧进一步刺激了风险厌恶情绪。
股市在经过一段时间的暴跌之後，暂时似乎有持稳的迹象，而风险货币也有反弹修整的倾向，美国时段将会公布美国上周初请和续请失业金人数等数据，若数据令人失望，则有可能再次刺激风险厌恶情绪，关注美国时段股市走势。

欧洲时段公布的数据∶欧元区9月制造业采购经理人指数初值48.4，预期48.5，瑞士9月ZEW经济预期指数-75.7，预期-71.4，欧元区7月工业订单年率8.4%，预期10.5%

美国时段将要公布的数据∶美国上周初请和续请失业金人数，加拿大7月零售销售月率，美国8月领先指标月率

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受风险厌恶情绪打压，高息货币兑美元在纽约早盘进一步承压，不过随後陷入低位窄幅盘整。昨日美联储宣布将实施4000亿美元的“扭曲操作” (买入长期国债，卖出短期国债，藉以压低长期国债收益率) 後，美股惨遭抛售。除市场质疑该措施能否有效提振经济外，美联储主席伯南克以“Significant”一词描述了美国经济复苏的下行压力，令投资者对美国经济前景的担忧再度升温。另外，日内公布的中国9月汇丰制造业采购经理人指数(PMI)连续第三个月滑落，德国和欧元区9月制造业采购采购经理人指数(PMI)也差于市场预期，世界主要经济体的增长放缓忧虑似乎导致全球股市再次哀鸿遍野。欧洲三大股市受经济和债务担忧打压收盘暴跌接近5%。美股低开低走，尾盘下跌一度超过4%，市场避险情绪攀升打压高息货币兑美元继续全面承压，以美元计价的黄金和原油价格也持续下跌。一段时间内，全球经济复苏以及欧债前景的高度不确定性或继续令投资者感到担忧，这使得股市、商品市场以及高息货币依然面临被抛售的压力。不过周五数据清淡，若无其他利空消息的情况下，经历大跌的股市和高息货币有望出现反弹修正的走势。

美市数据：美国上周初请失业金人数42.3万，预期42万，加拿大7月零售销售月率-0.6%，预期-0.3%；美国7月房价指数月率0.8%，预期0.2%；欧元区9月消费者信心指数初值-18.9，预期-18。

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欧元/美元隔夜跌至8个月低点後亚市轻微反弹，不过市场情绪目前仍低迷，亚洲股市延续隔夜美股跌势。全球经济前景和欧洲债务问题的忧虑打压美股周四大幅下挫录得5周以来最大单日跌幅，道指收盘下跌近400点。日内日本因假期休市，不过其他亚洲股市普遍下挫，韩国股指下跌超过4%，恒指下跌2%，上海和澳大利亚股指亦下跌超过1%。市场风险厌恶情绪上升令美元和日元受到追捧，美元指数隔夜触及8个月高点。隔夜市场大幅下挫後周末前不排除短暂修正的可能，目前美国股指期货有所反弹，料欧洲股市日内开盘亦可能上扬。不过投资者目前对全球经济前景以及希腊债务危机看法已经进一步悲观，未来金融市场仍可能震荡，欧元等非美货币兑美元和日元短暂反弹後仍有进一步下跌的风险。目前投资者继续关注希腊问题的进展，日内欧央行官员科诺表示，不排除希腊违约的可能性，目前希腊的进展并不令人鼓舞，另外亚市午盘穆迪亦宣布下调希腊8家银行评级。日内G20公布了一份声明，表示将尽力确保金融稳定，不过并未提出具体措施，市场对此反应不大，分析师认为G20仍缺乏行动。

欧洲时段数据：14:45 法国9月商业信心指数；法国9月消费者信心指数；16:00意大利7月零售销售；16:30 英国8月BBA房屋抵押贷款许可

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在经历了昨日的血雨腥风後，周五亚洲时段和欧洲早盘市场情绪有所持稳，亚洲时段G20发布的一份公报虽然提振市场情绪效果有限，但是起码稍微安抚了一下投资者那脆弱敏感的心灵。G20公报称，承诺采取所有必要措施，维持银行系统和金融市场的稳定，各央行将做好准备在必要时向银行提供流动性以确保银行业拥有充足资本应对当前风险。临近美国早盘时市场情绪再度恶化，欧洲股市迅速扩大跌幅，英国FT100指数跌幅超过1%，德国DAX指数和法国CAC指数跌幅超过2%，股市的回落导致美元再度强劲上扬，其中纽元/美元更是跌破了昨日低点。今日G20国集团举行财长会议，而世界银行和国际货币基金组织也有2011年年会，若会议能传出任何有利消息，市场情绪短期将会有所缓和，不过在全球经济面临衰退风险，而欧元区债务问题仍然错综复杂的情况下，美元仍将受到避险需求的追捧，时段内美国10年期国债收益率跌至历史低点1.65%也说明了这一点。

美国时段没有任何数据公布，潜在市场情绪将是决定汇市走势的方向，日内有关欧元区债务问题出现了各种各样的传言，先是有媒体报道说有序违约50%希腊债务是解决当前危机的选项之一，随後又有传言说欧洲银行体系全部需要资本重组，这些传言分别遭到希腊财政部和欧盟委员会的驳斥，不过从传言出来後市场走势来看，似乎市场对传言的免疫力已经大幅上升，也可能是在经过昨日的暴风骤雨之後，不管是市场还是投资者都需要好好的平静下，或许需要分量更加重的“炸弹”吧。


欧洲时段公布的数据：意大利7月零售销售月率-0.1%，年率-2.4%，英国8月BBA房屋抵押贷款许可3.5226万，预期 3.325万

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周五市场数据和消息清淡，经历上前一交易日的震荡走势後的股市和汇市日内陷入了整理行情。欧元/美元维持在8个月低位区间盘整，英镑/美元继续在去年9月和12月低位1.5300上方寻得支持後持续反弹修正。商品货币兑美元也陷入低位整理。日内值得关注的是金价，其在美元走强的打压下进一步大幅下挫100余美元，跌幅达6%，美元走强令金价持续承压。从技术上看，高息货币兑美元、油价和金价均已向下突破，短期趋势已转为看跌。从风险情绪来看，本周美联储的政策声明、中国和欧元区经济数据差于预期令投资者对全球经济前景的担忧骤升，未来一周市场可能继续关注各国的经济表现状况。另外，欧元区仍未找到有效的危机应对方案也令市场忧心忡忡，短期关注目前正在召开的G20会议(23日至25日)，期待该会议为市场提供进一步指引。若会议传出任何的利好消息，风险情绪有望得到缓解，进而为风险资产提供支持，不过任何利空的消息都可能打压高息货币再度大幅回落。