每日最新报告(08/15-08/19)

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8月15日 纽约盘前(欧元债券获关注，瑞央行考虑设定欧/瑞目标)

市场在经历了上周的剧烈动荡之後，周一市场相对平静，在亚洲早盘由于市场信心回升高息货币小幅上扬，随後整个市场走势非常沉闷，一方面是因为市场在经过上周的剧烈波动之後，本身也需要时间来思考未来的方向，另一方面是因为日内确实没有任何重要的数据或者风险事件来推动市场走势。目前欧元区债务问题再次成为焦点，市场上出现了有关发行欧元债券的讨论，欧元区部分国家呼吁推出欧元债券来解决欧元区的债务危机，其中意大利和希腊呼声最高，意大利经济部长特雷蒙蒂上周六在讲话中表示，“如果早推出了欧元债券，我们就不会走到如今这个地步”。部分经济学家也认为欧元债券是目前应对欧元区债务危机“唯一有效”的方法。不过欧盟两位“大佬”对发行欧元债券持反对态度，原因是当前欧元区财政措施并没有一体化，也就是只有欧央行，还并没有欧元区统一的财政部。德国财政部长朔伊布勒在接受采访时表示，“只要欧盟各成员国仍执行各自的财政政策，我就会坚决反对欧元债券。”周二德国和法国领导人将举行德法峰会，不过德国总理默克尔表示在峰会上不会讨论欧元债券问题。

另外一个值得关注的瑞郎，有消息称瑞央行考虑欧元/瑞郎短期汇率目标为1.1500，在上周四瑞央行加大干预措施以来，瑞郎全盘暴跌，像欧元/瑞郎三天内已经上涨近1000个点，日内最高触及1.1456，美元/瑞郎也上涨了近750个点。据瑞士媒体报导瑞央行和政府正就设定瑞郎兑欧元目标价的可能性进行商谈，瑞士政府可能在周三确定采取何种措施来为瑞士央行稳定瑞郎提供支持。

欧洲时段汇市走势方面，由于股市变化不大，汇市波动有限，在欧洲早盘时多数主要货币对陷入窄幅整理，盘中由于股市小幅回落，高息货币受压轻微下跌。美国时段也没有重要数据公布，稍微值得关注的是美国8月纽约联储制造业指数，数据的结果可能会影响到股市的走势，另外 欧央行将在今晚北京时间21∶30公布过去两周的债券购买规模。


欧洲时段公布的数据∶瑞士7月生产者进口物价指数月率-0.7%，预期-0.6%，瑞士7月生产者进口物价指数年率-0.6%，预期-0.6%

美国时段将要公布的数据∶美国8月纽约联储制造业指数，美国6月长期资本净流入，美国6月国际资本净流入，美国8月NAHB房价指数

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经历上周的大幅震荡後，汇价走势在上周末开始趋于平静，不过随著全球股市的持续反弹，风险盘好回升开始为高息货币提供支持。周一美股高开高走，保持了连续三天的升势，尽管早盘公布的美国纽约联储制造业指数和长期资本净流入远差于预期，但股市受谷歌公司的并购案支持大幅高开，目前涨幅为1%以上。谷歌公司以125亿美元收购了摩托罗拉移动公司，後者股价在达成协议後飙涨了56%，亦带动其他股市上涨，商品货币受支持兑美元小时图延续了早前震荡上行的走势。欧元和英镑兑美元在美国早盘分别大涨200点和100余点，均触及日图下行趋势线，日内有关欧央行将购买受困国家债券以及发行欧元债券的传闻可能是导致欧系货币相对强劲的主要因素。不过在美国时段前欧央行成员表示发行欧元债券将会带来“灾难性”後果。随著本周二法德会议的临近，市场的焦点可能再次转向欧债问题，令欧系货币面临严峻考验。不过在目前市场情绪持稳以及美元承压的背景下高息货币有望保持坚挺。美国时段美联储委员洛克哈特表示美国经济衰退的风险增加，暗示美联储不排除扩大量化宽松的可能，导致美元全线受压，预期这种受压的走势短期内将继续主导美元。

美市数据：美国8月纽约联储制造业指数-7.72，预期0；美国6月长期资本净流入37亿美元，预期301亿美元；

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欧洲早盘德国公布了第二季度GDP数据，德国第二季度GDP季率初值 (季调後) 为0.1%，远差于预期的0.5%和前值的1.5%，其他GDP数据也同样差于预期和前值，此前市场对德国经济减缓的担忧再次得到验证，已略微改善的市场情绪再次承压。欧洲三大股指小幅低开，随後迅速扩大跌幅，盘中公布的欧元区GDP和贸易帐数据再次令人失望，欧元区第二季度GDP年率初指 (季调後) 为1.7%，差于前值的2.5%，年率初值为0.2%，差于预期的0.3%和前值的0.8%，贸易帐数据也不容乐观，疲弱的经济数据加剧了市场对经济复苏的担忧，股市在时段内持续承压，目前英国FT100和法国CAC指数跌幅超过1%，德国DAX指数跌幅超过2.5%。美国时段将会公布美国新屋开工和营建许可等数据，若这些经济数据也令人失望，在欧盟和美国两大经济体复苏都放缓的情况下，市场情绪可能进一步承压甚至恶化。

跟欧元相比，英镑则因为英国通胀数据相对坚挺，欧洲早盘英镑/美元跟随股市回落，随後英国公布了7月零售物价指数和消费者物价指数等数据，零售物价指数年率和月率都符合预期，不过消费者物价指数年率和月率都高于预期，说明英国经济整体平稳，不过通胀水平仍在上升，这为英镑提供了支持，英镑/美元在数据公布後逐步反弹收复了之前的绝大部分跌幅 。

除了经济数据外值得关注的是德法峰会，目前市场对本次峰会充满了期望，但是德法两国在会议前已经表示不要期望本次峰会能取得什么突破性进展。在北京时间周三零点，法国总统和德国总体将会联合召开记者会，若峰会结果不能提振市场对欧元区债务危机的信心，不但欧元可能整个市场情绪会再次承压。

欧洲时段公布的数据∶英国7月零售物价指数年率5.0%，预期5.0%，月率-0.2%，预期-0.2%，英国7月消费者物价指数月率0.0%，预期-0.1%，年率4.4%，预期4.3%，欧元区6月贸易帐 (未季调) 9亿欧元，预期11亿欧元，6月贸易帐 (季调後) -16亿欧元，预期0亿欧元，
欧元区第二季度GDP年率初值 (季调後) 1.7%，前值2.5%，季率初值 (季调後) -16亿欧元，预期0亿欧元

美国时段将要公布的重要数据∶美国7月新屋开工和新屋开工月率，美国7月营建许可和营建许可月率，美国7月进口物价指数年率和月率，加拿大6月制造业装船月率，美国7月产能利用率和工业生产月率

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疲软的德国和欧元区第二季度GDP数据对市场的消极影响在美国时段逐渐淡化，加上惠誉发表声明确定对美国AAA的主权信用评级，调整评级前景为稳定，一定程度上缓解了市场对美国评级再遭下调的担忧。另美国公布的7月新屋开工和工业生产数据均好于预期，也为股市带来支持。美股低开後持续反弹，市场情绪改善推动欧元等高息货币兑美元在纽约早盘纷纷反弹修正欧洲时段的跌势。

纽约午盘，在法德首脑峰会後的新闻发布会上，法国总统萨科齐表示与德国总理默克尔将坚决捍卫欧元，双方建议对欧元区实施共同治理，并提议要求欧元区17个成员国在2012年夏季前在宪法中加入赤字限制条款以及在9月提议征收新的金融交易税收。不过对于市场关心的欧元债券以及EFSF规模问题，萨科齐表示他和默克尔均不支持发行欧元债券以及扩大EFSF规模，他们表示这些措施无法解决欧元区债务问题，各国需要加强经济合作并严格执行减赤政策。由于法德峰会并未达取得实质进展，市场期待扩大EFSF基金的愿景也落空，导致欧元在讲话後冲高回落，美股短暂反弹後也全面下跌，拖累商品货币回吐涨幅，不过风险货币整体保持坚挺，尤其是英镑，其受日内通胀数据支撑在美国市场持续反弹触及8月8日高位1.6477。

整体上，市场情绪因疲软的德国和欧元区第二季度GDP数据而略显承压，市场在缺乏利好提振的情况下，这种受压的情绪可能会延续至数据清淡的亚洲时段，欧洲债务前景的不确定性以及市场对全球经济复苏的担忧短期内恐将继续成为抑制欧元等高息货币反弹的绊脚石。

美市数据∶美国7月新屋开工月率-1.5%，预期-4.6%，7月营建许可月率-3.2%，预期-1.9%，7月工业生产月率0.9%，预期0.5%；

亚市数据∶新西兰第二季度PPI；

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欧元亚市早盘一度走低，因周二欧元区经济数据疲弱，德法峰会结果令人失望以及亚洲股市早盘下跌。不过午盘欧元兑各主要货币上扬，因股市削减跌幅。今日稍後瑞士政府将召开会议讨论瑞郎升值问题，受到关注。在会议召开前市场情绪整体谨慎，交易商警惕瑞士政府以及瑞士央行可能随时宣布进一步措施打压瑞郎。早前有报道指瑞士政府计划为出口和旅游行业提供13亿瑞郎资金支持，因瑞郎升值已经伤害到这些行业。分析师表示，目前很难猜测瑞士当局将采取什么措施抑制瑞郎走强，因此在其措施宣布前交易欧元可能较为困难。早前市场有猜测指瑞士央行有机会将瑞郎汇率和欧元挂钩，不过有分析师认为，这种可能性较低，瑞士央行将可能进一步向市场注入流动性。瑞士政府会议开始前瑞郎走低，欧元/瑞郎和美元/瑞郎亚市午盘分别触及7月末以来高点。其他方面，葡萄牙今日北京时间17:30以及17:45将拍卖12.5亿欧元3至6个月期国债，值得关注。从周二西班牙以及希腊国债拍卖结果来看，投资者目前预期葡萄牙债券亦将获得良好认购。  

亚市数据∶澳大利亚第二季度工资成本指数年率：3.8%前值：3.8%预估值：4.0%；澳大利亚第二季度工资成本指数季率：0.9%前值：0.8%预估值：0.9%；新西兰第二季度生产者输出物价指数季率：1.4%前值：1.7%预估值：0.8%；新西兰第二季度生产者输入物价指数季率：0.9%前值：2.2%预估值：1.1%

欧洲时段数据∶16:00欧元区6月经常帐；16:30英国7月失业率；17:00 欧元区7月消费者物价指数。

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近日英镑非常强势，英镑/美元已经连续4日大幅上扬。周三欧洲时段英国公布了7月就业数据，英国7月失业金申请人数变化为3.71%，高于预期的2.0万，失业率为4.9%，高于预期的4.7%，至6月三个ILO失业率为7.9%，也高于预期的4.7%，数据显示英国就业状况非常令人失望，英镑/美元在数据公布後也确实大幅回落，但是跌势并未能持续，很快英镑/美元开始反弹，不但收复了所有跌幅，甚至突破了日图盘整区间顶部，昨日汇价曾受阻于顶部附近阻力，英镑的强势不得不让我们惊讶。事实上欧洲时段高息货币都非常坚挺，欧元/美元在下探20日均线後强劲反弹，现 已突破1.4500；纽元/美元也再次逼近日图上行趋势线0.8400附近阻力；美元/加元正在测试去年9月份高点开始的下行趋势线；而澳元/美元甚至已经突破了1.0500附近关键支持。除了高息货币外，瑞郎和日元也非常强势，前面几天由于市场担心瑞央行采取更多的措施甚至盯住欧元来打压瑞郎，瑞郎全盘走弱，但是周三的结果显示瑞央行除了发表言论表示瑞郎被高估将进一步扩大流动性外和增加活期存款外，并没有采取其他的措施，瑞郎因此在瑞央行讲话迅速走强；至于日元，美元/日元在欧洲时段持续回落再次接近历史点。

从日内股市走势来看，欧洲股市涨跌不一，并不能为高息货币提供上行动能，高息货币真正上涨的原因可能有2个，一个是美元的贬值趋势不可逆转，在上次美联储宣布至少维持极低利率到2013年中後，美元中期贬值趋势就无法改变，这也是为什么瑞郎和日元也同样走强；另外一个原因则是由于近期各国经济数据普遍疲软，各国无疑会延长宽松政策的持续时间甚至进一步扩大宽松政策，市场上大量的流动性推高了高息货币。

欧洲时段公布的重要数据：欧元区6月经常帐 (未季调) -33亿欧元，欧元6月经常帐 (季调後) -74亿欧元，英国7月失业率4.9%，预期4.7%，英国7月失业金申请人数变化3.71万，预期2.0万，英国6月3个月ILO失业率7.9%，预期7.7%，

美国时段将要公布的数据：美国7月生产者物价指数月率和年率，美国7月核心生产者物价指数月率和年率

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汇市在美国时段跟随股市震荡。以英镑为首的高息货币兑美元在美国时段早盘受美股上扬提振继续强劲上扬，英镑兑美元午盘触及了今年5月3日以来的最高水平1.6590，兑其他非美货币也大幅上扬，英镑忽视国内疲软的就业数据继续成为非美中的佼佼者。欧元/美元强劲上扬100余点至1.4516，商品货币澳元、纽元和加元兑美元也纷纷创出了近期的反弹新高。不过股市在午盘急转直下，三大股市一度下跌超过1%，拖累高息货币回落。尾盘随著股市的再度反弹，高息货币也持稳回升。从整个市场来看，尽管各国利空消息偏多，但风险货币兑美元持续上扬，一方面市场缺乏有关欧元区债务危机的重大利空导致市场情绪持稳，为风险货币提供一定支持，但更重要的可能是美元的全线下跌再次主导了汇市的走势。自早前美国信用评级遭下调以及美联储决定将超低利率政策延续至2013年年中後，美国国债收益率持续下跌刷新历史新低，日内美国30年和2年期国债收益率继续承压，打压美元，市场对美元汇率的前景也越发悲观。预计在美元贬值的背景下非美货币有望保持坚挺。若近期市场缺乏重大利空，全球股市有望保持相对稳定的走势，这也将在风险情绪方面为高息货币带来支持。

美市数据∶美国7月生产者物价指数年率7.2%，预期7.0%，7月核心生产者物价指数年率2.5%，预期2.3%；美国上周EIA原油库存变化423.3万桶，预期-50万桶；

亚市数据∶日本7月贸易帐；

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欧洲股市开盘下跌，英国FT100指数开盘下跌0.5%，法国CAC指数开盘下跌1.2%，随後股市继续扩大跌幅，到目前为止三大股指跌幅都已超过2%，德国DAX指数跌幅一度超过4%。股市大幅回落虽然略微打压了商品货币，但是对欧系货币尤其是英镑影响却相对有限，而且商品货币的跌幅跟股市跌幅相比也相差甚远。前面一段时间汇市一直对股市变化非常敏感，但是从近2日走势来看，汇市和股市之间的相关性有所减弱，甚至出现了一定程度的脱节，昨日股市整体表现略微承压，但是高息货币却强劲上扬，尤其是英镑和澳元，而今日市场走势再次体现了这一点，在欧洲股市跌幅超过2%的情况下，高息货币在欧洲时段回落幅度非常有限。之所以会出现这种情况可能是因为市场暂时迷失了方向，经济复苏虽然暂时并没有再次衰退的迹象，而欧元区也没爆发其他负面消息，但是从最近的数据来看，经济复苏减缓毋庸置疑，不排除衰退的可能性，经济担忧和欧元区债务问题使得市场情绪潜在承压，不过瑞央行和日央行都虎视眈眈的盯著汇价，市场不可能再像以前那样无所顾忌的买入瑞郎和日元，而美联储发表的至少维持极低利率至2013年中的声明使得美元毫无吸引力，投资者面临没什么可买的尴尬局面，就算投资者想抛售高息货币，也不知道该买入什么货币，这可能是为什么昨日英国就业数据差于预期後英镑还能如此逆势上扬，毕竟英国身家相对清白，并没有像欧元区那样难缠的债务问题。或许唯一的选择是黄金了，难怪黄金在欧洲时段再创历史新高。
欧洲时段英国公布了7月零售销售月率和年率，两者都差于预期，但是数据对英镑打压有限，想想昨日英国就业数据都未能打压英镑，这也就不足为奇。

美国早盘将会公布美国7月通胀数据，美联储普罗索和费舍尔昨日在讲话中都不赞成维持极低利率至2013年中的承诺，而美联储以前表示实行Q3的需要经济放缓和通缩风险加大，经济放缓现在已经是事实，若通胀也放缓，Q3的可能性将增加，因此通胀数据对美元走势非常关键。

欧洲时段公布的数据∶英国7月零售销售月率0.2%，预期0.3%，年率0.0%，预期0.3%，欧元区6月建筑业产出月率 (季调後) -1.8%。

美国时段将要公布的数据∶美国7月消费者物价指数月率和年率，美国7月核心消费者物价指数月率和年率，美国上周续请和初请失业金人数，加拿大6月批发销售月率，加拿大7月领先指标月率，美国7月成屋销售，美国7月领先指标月率

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市场对全球经济复苏放缓以及欧债务危机的担忧再次导致全球股市哀鸿遍野，避险情绪升温打压高息货币全面下跌，商品货币领跌，金价创纪录新高。欧洲时段有关美国监管局将加强对在美国的欧洲银行的监管，再度引发市场对欧元区银行业的担忧，欧洲银行股价暴跌拖累三大股市下挫5%以上，德国DAX指数一度下跌超过6.5%。受此影响，美股也大幅低开，且在美国疲软数据的打压下扩大跌势。纽约早盘公布的数据显示美国7月成屋销售月率下降3.5%，预期上涨2.7%；8月费城联储制造业指数意外大跌30.7，为2009年3月以来的最低水平，远差于2.0%的增幅预期，上周初请失业金人数也差于预期，异常疲软的数据进一步加剧了市场对美国经济复苏的悲观预期，道指盘中暴挫470余点，跌幅为4%，纳指和标普500指数跌幅均为5%以上，美国10年期债券收益率受此跌破2.0%，市场恐慌情绪激增导致高息货币全线下跌，商品货币兑美元日内跌幅均达200余点，小时图的上行趋势已遭严重破坏；英镑/美元相对坚挺，暂时持稳于日图下行趋势线上方，油价下跌5.9%接近81美元，金价在1827.20美元刷新纪录高位。

从近期各国公布的疲软数据看，全球经济不但没有改善迹象，反而有进一步恶化风险。昨日摩根斯坦利将下调了全球经济增长预期，将欧元区2011年GDP增幅预期自2.0%下调至1.7%，将2012年增幅预期自1.2%下调至0.5%，市场似乎已就全球经济增长明显放缓趋势达成共识，这可能是导致股市再次暴跌的根本原因。另外，自本周法德峰会未能取得实质性成果後，市场对欧元区国家解决债务危机能力的信心也在逐步回落。预计近期经济和债务担忧将继续困扰市场并影响汇价走势。短期内，避险情绪可能会延续至数据依然清淡的亚洲时段，不过高息货币大跌後技术上有反弹修正的压力。

美市数据：美国7月CPI年率3.6%，预期3.3%，上周初请失业金人数40.8万，预期40万，7月成屋销售月率-3.5%，预期2.7%，8月费城联储制造业指数-30.7，预期 2.0，7月领先指标月率0.5%，预期0.2%；

亚市数据：新西兰7月信用卡支出月率 (季调後) ；日本6月所有产业活动指数月率；

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欧元/美元隔夜触及三周高点後亚市适度回落，因股市走低，另外今晚美国将公布一系列重要数据，目前市场情绪略显谨慎。由于忧虑全球经济，周三亚洲股市普遍承压，日经指数下跌1.3%，收盘于5个月低位。亚市公布的数据显示日本7月贸易盈馀为725亿日元，轻微好于预期的701亿日元以及上月的686亿日元，为连续第二个月录得盈馀。尽管数据显示日本贸易表现有所改善，但7月贸易盈馀较去年同期仍下滑90.8%。美元/日元亚市轻微上扬，交易商仍警惕日本当局可能再次干预市场。日内日本财务省高级官员Nakao与日央行官员就日元升值问题进行了会谈。Nakao会後表示，日元近期波动较大，日元上升有投机因素，外汇将可能是G7会议的主要议题。分析师表示，Nakao与日央行官员可能就日元干预措施和货币政策进行了讨论。其他方面，瑞郎亚市午盘兑美元和欧元突然走低，传言瑞士央行向市场注入流动性。今晚将公布美国7月消费者物价指数、上周初请失业金人数以及8月费城联储制造业指数等数据，受到关注。市场将继续通过经济数据判断美联储推出第三轮量化宽松政策的几率，若数据疲弱，美元情绪可能受打压。周三美联储布拉德表示，承诺低利率并不意味著将进一步量化宽松。


亚市数据：日本8月路透短观制造业景气判断指数+6，前值+1；日本8月路透短观非制造业景气判断指数+7，前值+3；日本7月商品贸易帐 (未季调) ：725亿日元前值：686亿日元；日本7月商品贸易帐 (季调後) ∶-1305亿日元前值∶-1965亿日元；澳大利亚至5月三个月平均每周工资季率∶1.2%前值∶1.0%预估值∶1.0%；澳大利亚至5月三个月平均每周工资年率∶4.4%前值∶3.8%预估值∶4.0%

欧洲时段数据：16:30 英国7月零售销售；17:00欧元区6月建筑产出

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周五亚洲时段股市延续了周四的跌势，亚洲股市普遍走低，日经指数开盘下跌1.9%，盘中继续回落，最终收盘下跌2.51%，而欧洲股市开盘涨跌不一，英国FT100开盘上涨0.2%，德国DAX指数开盘下跌0.2%，法国CAC指数开盘下跌0.4%，股市在开盘後迅速回落，不过跌势并没有能持续，邻近美国早盘时股市逐步反弹收复跌幅，跌势有所减缓。股市跌势减缓，市场情绪有所缓和，高息货币除了在早盘因股市迅速下跌而短暂承压外，随後一直持稳，临近美国早盘时，高息货币跟随股市强劲反弹，像 欧元/美元下行测试1.4260後反弹，最高触及1.4380，澳元/美元在200日均线受支持後反弹突破1.0400，其它货币对走势也大体如此。盘中英国公布了7月公共部门收支短差和公共部门净借款数据，两者都好于预期，不过并未能为英镑提供多少支持，而加拿大7月通胀数据同样没有造成多少影响。

美国时段无任何数据公布，邻近周末，美国股市在经过昨日暴跌之後跌势可能有所减缓，若市场情绪能有所缓和，高息货币有可能进一步反弹收复昨日跌幅。

欧洲时段公布的数据∶英国7月公共部门收支短差-56亿英镑，预期-80亿英镑，英国7月公共部门净借款0.2亿英镑，预期2亿英镑，加拿大7月消费者物价指数月率0.2%，预期0.2%，加拿大7月消费者物价指数年率2.7%，预期2.8%，加拿大7月核心消费者物价指数月率0.2%，预期0.2%，年率1.6%，预期1.6%。

美国时段无数据公布

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市场对全球经济和欧洲债务危机的担忧继续打压股市，日本股市收跌2.5%，欧洲股市也全面下挫，但尾盘有所反弹。美股走势震荡，大幅低开後迅速转为上涨1%，不过午盘再次转为全面下跌，三大股市目前跌势为1%以上。高息货币在欧洲尾盘和美国早盘受股市反弹提振在持续反弹，欧元和英镑兑美元一度收复了上一交易日的全部跌势，商品货币反弹相对滞後，油价自80美元反弹接近84美元，收复部分跌势，金价脱离历史高位。不过随著午盘股市的再次回落，高息货币的升势也再次遭遇回吐。

就目前而言，一方面，市场越来越担心美国乃至全球可能再度陷入衰退，美国主要大型金融机构也纷纷下调美国未来一年的经济增长预期，使得投资者猜测美联储短期内或推出QE3。日内传言美联储将召开紧急会议宣布新的经济刺激政策，虽然该传言未得到美国官方的证实，但从近期美国异常疲软的数据看，美联储短期可能会有所行动。另一方面，由于欧元区迟迟未能出台一个有效解决债务问题的方案，使得投资者对欧债前景也越发悲观。因此只要以上任何一方面鲜有改善，即使在美元全面贬值的背景下，非美的反弹都将难以维持。

美市数据∶加拿大7月CPI年率2.7%，预期2.8%，7月核心消费者物价指数年率1.6%，预期1.6%；